上市公司盈余管理研究

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盈余管理是一个世界性的问题，我国自20世纪末开展企业股份制改造，资本市场逐渐得到发展，上市公司进行盈余管理的情况越来越普遍，盈余管理带来的诸多问题日益受到各方关注。为与国际接轨并保证证券市场的有序运行及会计信息的有用性，我国财政部于2006年推出了39项会计准则，并要求自2007年1月1日起在上市公司范围内实施，然后逐步在各类企业中推行。新的会计准则在很多方面规范了公司会计行为，并对盈余管理有一定的抑制作用，但鉴于上市公司的利益驱动与会计准则制定过程中不可避免的问题，盈余管理现象在我国并未完全得以消除。
上市公司盈余管理产生的原因

 由于公司治理结构存在的缺陷和我国公司上市制度的一些规定，以及会计准则制定机制的相对静态性与内容的滞后性，为盈余管理提供了便利的条件，也成为上市公司进行盈余管理的原因。
 
上市公司治理结构不完善是盈余管理产生的根源

 上市公司两权分离的机制，形成了股东大会、董事会、监事会三会共存的组织结构，而经理层由董事会聘任，在这样的管理体制下，没有完善的公司治理结构就无法抑制盈余管理。由于历史原因，我国上市公司治理结构不完善，“一股独大”的现象较为突出，虽然经过近几年的治理有所改观，但股权集中、董事会人员构成不合理、监事会监督功能不强、独立董事的职责难以发挥的现象依然存在，并严重制约着上市公司的发展，也为其进行盈余管理提供了土壤。
 
上市制度的相关规定是盈余管理产生的诱因

 比如按照我国《证券法》的规定，公司上市的条件之一是必须在近三年内连续盈利，在企业盈余无法达到这一要求，又为了实现上市的目的，企业就进行财务包装，以取得上市资格，这便是申请上市阶段的盈余管理。上市之后，配股、增发新股和发行可转换公司债券等再融资行为，均须有较高的盈利能力作为基础，这也促使上市公司想尽办法提高盈利水平。此外，证券监管部门对经营业绩中净利润连续三年为负数的上市公司实行特别处理，这也促使一些上市公司为保住上市资格，而进行盈余管理。
 
会计准则制定方面的静态性与滞后性

 为盈余管理创造了条件会计准则应该是适用于所有类型企业或某一类型企业的，不可能面面俱到，因此在很多方面都需要通过会计人员的职业判断来选择适合自己企业的会计方法、会计估计。
 会计准则固有的局限性和滞后性决定了在市场经济条件下，无法通过会计法律、准则来消除盈余管理。
 
 二、上市公司盈余管理的危害
　  为了达到某种目的，上市公司进行盈余管理活动，粉饰其财务会计报告，虽然可以有利于吸引投资者，有利于保持上市资格，但因该种行为的存在本身就有悖于公司上市的初衷，有悖于会计信息有用性与可靠性的质量要求，会扰乱市场秩序，使投资者对资本市场失去信心，其带来的弊端远远大于利益。
　　(一)盈余管理降低了会计信息质量，甚至误导投资者
　　会计的目标是为会计信息使用者提供对其决策有用的各种信息，以帮助其做出有利的决策，而会计信息本身就应该是可靠的和相关的，在盈余管理行为下，会计所提供的信息，无法保证其可靠性，所以不仅对投资者没有帮助，甚至还会误导投资者，使其做出错误决策。
　　(二)盈余管理扰乱资本市场的正常秩序，不利于资本市场的发展
　　资本市场中的投资者希望获得较高收益，从而都承受着较大的风险。而当投资者依据投资决策的会计信息做出错误决策时，会使投资者对会计信息失去信赖，甚至直接导致对整个资本市场财务信息可靠性的质疑，进而对整个资本市场失去信心。
　　(三)盈余管理是一种短期化行为，会对公司的长期发展造成不利影响
　　盈余管理只能是一种短期化行为，其存在不会增加公司的盈利。而持续的盈余管理会使投资者对公司不再信任，则公司的市场信誉也难以维系，这样会加剧公司融资的困境，甚至被市场所淘汰。 
 三、上市公司盈余管理的治理对策　　
 
 盈余管理是一种投机行为，它的存在与市场效率、公司治理结构、会计准则设计以及企业的外部监督密切相关，其对资本市场的危害远大于带给公司的短期利益。要减少企业的盈余管理行为，就要从以下几个方面着手。
　　(一)提升上市公司管理层素质，加强会计人员职业道德建设
　　规范盈余管理的措施有很多，笔者认为最根本的治理措施应该是从思想源头抓起，通过培训、学习，使上市公司管理层的责任意识得到加强，认识到经过操纵的会计信息对资本市场和投资者以及自身的危害，从而从思想源头上远离盈余管理。应不断加强会计人员的职业道德建设，要求会计人员能够对一些盈余管理行为主动抵制，而不再被动作为。
　　(二)改进证券市场监管的相关制度，建立有效的外部监管体系
　　从博弈论的角度分析，上市公司和证券监管部门是博弈的两方参与者，在给定事前监管规则条件下，催生了上市公司的盈余管理行为，而公司这种盈余管理行为又催生了新的监管规则，两者相互促进，是一个重复的动态博弈过程。因此改进现有市场监管制度有利于削弱盈余管理的动力。

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