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独立董事监督有效性与盈余质量
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毕业论文范文题目:
独立董事监督有效性与盈余质量
,论文范文关键词:
独立董事监督有效性与盈余质量
独立董事监督有效性与盈余质量毕业论文范文介绍开始:
【论文摘要】
:独立董事制度产生于英美国家,设立的目的是为了解决“内部人控制”问题,自创立以来就受到世界的广泛关注。自从2001年8月独立董事制度正式引入我国以来,便引起了我国学术界对独立董事制度的广泛研究。独立董事主要具备三大职能:监督职能、战略职能以及政治职能。首先,独立董事有资格对经理层进行选择、监督、考核、奖惩,监督公司的经营状况与财务况,使经理层和内部董事的合谋的可能性减小,同时,加入了独立董事之后,独立董事可以同等地与内部董事发表意见,对内部董事的权力进行制衡,从而达到监督的作用;其次,独立董事以专家居多,他们都是经济、管理、法律、工程、金融或者人力资源方面的资深专家,具有较高声望,便于提高公司的管理与技术水平,提升公司业绩;最后,某些上市公司还聘请由政府背景的独立董事,用以预测政府的行为。由于我国引入独立董事的最初意愿是为了解决大股东对中小股东利益的侵犯,因此,笔者认为独立董事的最重要的职能应当为监督职能。那么,独立董事对上市公司的监督是否有效呢?笔者从四个方面来对独立董事的监督有效性进行衡量。首先,独立董事要达到一定规模才能充分的发挥其监督的效力,因此,笔者将独立董事规模作为最基本的要素进行衡量。然而,由于独立董事中的具有法律、工程、金融等专业的专家居多,他们大都给上市公司起到咨询的作用,而非监督的作用,因此,笔者在对独立董事规模进行考察时,将这一部分独(文章此处忽略..)立董事剔除掉,只留具有会计、财务管理、审计、管理等具有监督效力的独立董事进行衡量,这也是本文的创新点。其次,独立董事要对上市公司进行监督,其对上市公司的经营与财务状况也要达到一定的了解,于是,独立董事亲自参加会议的次数越多,则其对公司的经营与财务状况也就越了解,因此,独立董事参加会议的次数也是对独立董事监督力的衡量标准。再次,独立董事的声誉是测量独立董事专业能力的一个重要指标,笔者认为,兼职公司越多,则证明独立董事的市场认可度越高,则证明其专业能力越强,那么独立董事对上市公司的监督就越有效,因此,笔者将独立董事兼职公司数量也作为衡量独立董事监督有效性的一个变量。最后,由于独立董事的装饰作用,独立董事几乎不会发表反对意见或者弃权,若有发表,则证明其对公司起到了监督作用,因此,本文将独立董事发表意见类型作为最后一个衡量标准。盈余质量分析以财务报告的数据为主要信息来源。由于盈利确认标准比损失更为严格,则高会计信息的一项重要特征就是高盈余质量,而高盈余质量就是要求报告盈余更加接近公司真实的经济盈余。盈余质量的评价方法有四种:一是用盈余反应系数进行评价;二是盈余质量的时间数列评价方法;三是通过对财务报告进行分析来识别价值驱动因素来评估公司的真实价值,然后将真实价值与市场价值进行比较,以发现被错误定价的公司,进而得到盈余质量的高低;四是用现金流量评价方法进(文章此处忽略..)行评价。笔者根据本文的研究目的以及数据的可靠性,以第四种方法为基础对盈余质量进行评价。笔者认为:将报告经营盈余的数据与净经营现金流量进行比较,若其偏离程度越低,则盈余质量越高。在实务操作过程中,大股东与经理层都有违背公司真实盈余的内在愿望。首先,经理的报酬与上市公司的业绩挂钩,因此经理在自己的任职期间,都会有意识的提高收入与降低费用,这样会导致短期行为等不利因素,使上市公司盈余质量不高;同时,为了得到上市公司再融资所带来的额外权益的增加,公司的大股东往往会提高公司的盈余数据来达到再融资的要求,这样使公司的真实盈余被掩盖,中小投资者容易被误导。因此,加强对大股东决策以及经营管理层决策的监督是非常有必要的,而独立董事制度又是公司治理结构中最有效的一种监督方式。笔者认为,独立董事的监督是否有效对上市公司的盈余质量具有重要的影响,独立董事的监督力越强,则上市公司的盈余质量就会越好。根据以上的理论分析,本文提出了四个研究假设,即:假设1:独立董事中具有会计、财务管理、审计、管理等专业背景的独立董事所占上市公司所有董事比例与上市公司的盈余质量成正比。假设2:独立董事亲自出席上市公司董事会会议次数与上市公司的盈余质量成正比。假设3:独立董事的声誉度与上市公司的盈余质量成正比。假设4:若某上市公司独立董事发表反对意见或者保留意见,则该上市公司会有较高的盈余质量。独立董(此处忽略..)引入我国截止到今年已经将近10年,为了反应最近独立董事监督力的发挥情况,笔者选择2009年沪深股市共1485家上市公司的数据,运用Eviews6.0软件,采用最小二乘法对我国上市公司2009年财务报告报出的数据进行回归分析。先运用单因素回归的方法对各个解释变量进行单个研究,研究发现:第一,具有财务管理、会计、审计、管理背景的独立董事对公司的盈余质量有显著的正向的影响;第二,独立董事参加董事会次数与公司的盈余质量呈正相关关系;第三,上市公司独立董事的声誉与上市公司的盈余质量成正相关关系;第四,独立董事在上市公司发表意见的情况对公司盈余质量的影响并不明显,但是通过研究发现,在经营状况正常情况下的上市公司,有独立董事发表反对意见的上市公司的盈余质量状况较好。然后采用多元回归的方法,对所有的变量进行回归,检验共同影响的结果。多元回归的研究发现,具有财务管理、会计、审计、管理背景的独立董事对公司的盈余质量有正向的影响;独立董事参加董事会次数与公司的盈余质量呈正相关关系;而独立董事兼职公司数量不能提高公司的盈余质量;独立董事在上市公司发表意见的情况对公司盈余质量的影响并不明显。以上单因素与多因素回归结果综合而得出以下结论:独立董事中具有会计、审计、财务管理等专业的独立董事规模越大,公司的盈余质量就越高,证实假设1成立。独立董事参加公司董事会的次数越多,上市公司的盈余质量越高,假设2成立。独立(略..)董事兼职的公司数与上市公司盈余质量之间的关系比较模糊。假设3不成立。独立董事所提的意见类型与公司的盈余质量没有有显著的关系,本文提出的假设4,即有独立董事发表反对或保留意见会提高上市公司监督力,使公司盈余质量提高的假设不成立。根据研究的结论,笔者提出了相对应的政策以及建议:应当提高具有财务管理、会计、审计、管理背景的独立董事的数量;应当使独立董事参加会议的频率与兼职数量保持在一定的范围之内;为了使独立董事在董事会上发表意见能够保持独立性,应当从三个方面进行改进:首先要建立独立董事常设委员会或者成立独立董事行业协会;同时加快我国的股改,分散股权,使公司治理更好的发挥其作用;最后对于独立董事的薪酬应当有更加科学的给予标准。本文在以往的研究基础上,采用具有会计、审计、财务管理、管理专业独立董事的规模代替单纯以所有独立董事的规模作为独立董事的规模性变量,剔除了具有咨询作用的独立董事。另外笔者对于独立董事兼职公司的数量提出了自己的见解,即《指导意见》限制了独立董事兼任职位的数量并不应该只从独立董事的角度出发,并且应当将在其它公司兼任的其它职位也包含在内。作者将独立董事发表意见类型作出了比较细致的研究,但是如今独立董事的意见由于大规模的一致性,就未起到监督的作用。但是这对以后的研究起到一个铺垫的作用。
以上为本篇毕业论文范文
独立董事监督有效性与盈余质量
的介绍部分。
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