论国际流动资本的风险分析

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国际流动资本的风险分析
[摘 要]国际资本流动在推动一国经济全方位发展的同时，也可能导致其资产价格大幅调整、货币汇率异常波动等风险频繁出现，使得经济形势更加复杂，风险的出现具有向危机转化的破坏性，因而对国际资本流动的风险分析进一步实现了风险防范和危机化解的目的。有助于我们对存在风险预防有一个准确地把握，对我们整个国际金融体系乃至国际经济保持持续、健康、快速的发展都具有十分重大的意义。
 本文研究的目的就是了解国际流动资本的现状、流动原因及风险所在,通过了解更好的把控风险,并找到有效的风险防范点。
 本文阐述了国际资本流动的研究背景和现状；论述了国际资本流动在国际业务往来中的重要性；通过分析国际资本流动，列举资本流动引起的日本泡沫经济危机。最后国际资本流动过程中可能导致的危机和防范做定量分析。
 [关键词] 国际资本流动 影响 冲击 对策 危机化解

 国际资本流动，是指资本跨越国界的移动过程。简言之，是指资本在国际间转移，或者说，资本在不同国家或地区之间作单向、双向或多向流动，具体如贷款、援助、输出、输入、投资、债务的增加、债权的取得，利息收支、买方信贷、卖方信贷、外汇买卖、证券发行与流通等等。国际资本流动主要反映在一国国际收支平衡表的资本与金融账户中。
 20世纪90年代以来,随着世界经济一体化和金融自由化的推进,国际短期资本流动的规模日益扩大,速度不断加快,对流入国的利率、汇率和货币政策等产生重大的影响。国际直接投资高速增长、国际资本市场迅速膨胀 、国际外汇市场交易量扩大、跨国公司成为推动国际资本流动的主角。发展中国家由于市场容量较小,经济发展水平较低,国际短期资本流入对其冲击则较大。各国政府有必要加强合作,协调有关国际资本流动的政策。
 国际资本流动在推动一国经济全方位发展的同时，也可能导致其资产价格大幅调整、货币汇率异常波动等风险频繁出现，使得经济形势更加复杂，风险的出现具有向危机转化的破坏性，因而对国际资本流动的风险分析进一步实现了风险防范和危机化解的目的。有助于我们对存在风险预防有一个准确地把握，对我们整个国际金融体系乃至国际经济保持持续、健康、快速的发展都具有十分重大的意义。    一、国际资本流动现状
 近年来，随着全球日益剧烈的经济波动和金融创新的发展， 国际金融业面临的风险日益增加，而风险的根源，很大一部分是由于国际资本流动对一国经济的冲击所导致的。从1992 年欧洲英镑危机到1994年末的墨西哥比索危机， 继而于1997 年开始的亚洲金融危机， 又引发了1998 年的俄罗斯金融危机， 以及延伸至1999 年的巴西金融危机和08年美国次贷危机引发的全球金融海啸，国际资本流动都以一个更迅猛的态势长足发展着。始发于美国的国际金融危机在某种程度上改变了或正在改变国际资本流动的某些特征，国际金融市场呈现一体化、证券化和自由化，以及不断出现金融创新与技术革新的突破，国际贸易和国际金融都得到了空前的发展。
国际资本流动总体趋势上一直保持稳步增长。2002年以来，世界范围内的资本流动出现了大幅度增加，尤其是新兴市场经济体资本流入的增长更为突出。新兴市场经济体资本流入总量占GDP的比重从2002年的2.7%提升到2007年的7.5%。总体上，发达经济体的资本流入主要是通过证劵投资和直接投资的渠道。FDI（对外直接投资）的增长缓慢，而新兴市场的资本流入最大的渠道仍然是FDI。08年全球资本流动规模达到16773亿美元。当前，国际资本流动呈现国际资本流入发展中国家的数量占总量的比例逐年上升，有力地推动了世

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