[摘要] 汇率波动的不断加剧，外贸企业在合并财务报表时，面临因汇率波动而产生的折算风险。本文通过分析企业折算风险管理的重要性，阐述企业不同折算方法下折算风险的衡量与估算方法，提出企业管理外币折算风险的具体策略。
　　[关键词] 折算风险 折算方法 风险管理
　　
　　一、折算风险管理的重要性
　　外币折算是外贸企业所必须的一个会计处理过程。因为企业需要在每个给定的会计期间编制整合整个企业的财务报表，将以外币表示的资产负债等项目按照某一汇率折算为本国货币，便于全面客观地反映其财务状况、经营成果和现金流量。企业在将外币折算为本币的过程中，由于汇率变动会引起企业账面价值的变化，即外币折算风险。
　　自从2005年7月我国实行汇率改革以来，人民币升值的幅度不断加大，外贸企业因汇率的剧烈波动而面临着巨大的外币折算风险。虽然折算风险是一种名义风险，对企业外币资产和负债所进行的会计处理，只改变企业的账面价值，但是外币折算对企业仍然具有重要的意义。因为在实践中，公司账面盈利性与公司经营乃至于公司价值是相关的。企业将外币资产和负债折算，把与汇率有关的收益和损失反映在财务报表中，会影响企业向股东和社会公布的财务报表的数值，它是公司对外公开的主要信息，是投资者进行公司分析所依赖的主要基础材料，它反映的内容关系到企业在外界中的地位与名望，因此折算风险的影响可能给企业带来利润下降和股价下跌，从而带来筹资方面的障碍。因此企业有必要加强对外币折算风险的管理。
　　二、外币折算风险的衡量与计算
　　1.外币折算风险的衡量。企业进行外币折算时，主要使用当前汇率和历史汇率两种。由于企业资产负债表中的项目性质的不同，因此产生了不同的折算方法，折算方法的不同所产生的折算风险也不同。
　　(1)在流动和非流动项目法下：指将资产和负债项目分为流动项目和非流动项目，流动资产和流动负债按照当前汇率折算，非流动资产和非流动负债按取得或形成这些项目时的历史汇率折算。在这个方法下，折算风险用折算后的流动资产与折算后的流动负债的差额来表示，即将流动资产和负债用当前汇率折算，两者之差就是企业面临的折算风险。
　　(2)在货币和非货币折算法下：指将报表中的资产和负债划分为货币性和非货币性项目两大类。货币性项目是指那些代表一定数额索取权，以及一定数额应支付义务的资产和负债。非货币性项目是指那些以物质形态存在的资产负债，例如存货、固定资产、长期投资等。其折算风险一般用货币性资产与负债的的外币差额来衡量，具体表示为货币性资产与负债的差额与汇率波动幅度的乘积来表示。
　　(3)在时态折算法下：时态法是货币和非货币折算法的一种改进形式，它们的主要区别在于对存货和投资的处理。这时外币折算是对计量这些项目的货币名称的重新表述，它只能改变被折算项目的计量单位。这种方法下折算风险与在货币和非货币法下基本相同，主要在于对存货的不同判断。如果存货按成本来计价，则折算风险与在货和非货币法下的折算风险相同；如果存货按市价来计价，那么折算风险则要把存货给加上。
　　(4)在当前汇率法下：指所有外币资产负债项目和损益项目，都应用当前汇率进行折算，对收入和费用项目，一般按确认这些项目时的汇率折算，我国目前也采用这一方法。在现行汇率法下：因为所有的资产与负债都是用的当前汇率折算，用资产减去负债的外币差额来表示外币折算风险。
　　2.外币折算风险的计算。只要使用当前汇率的，都存在着折算风险。
　　折算损益=外币记账的权益总额*（当前汇率-历史汇率）
　　由于汇率变化导致的折算损益的项目只有子公司的权益总额，所以把子公司权益也称为折算风险暴露，这样计算损益的公式可以改写成：
　　折算损益=折算风险暴露*（当前汇率-历史汇率）
　　这里的风险暴露就是企业财务报表受到汇率变动影响的那部分价值这一公式也适用于各种折算方法。
　　三、外币折算风险的管理
　　外币折算风险会影响企业的账面价值，为了消除和减少因汇率变动给企业带来的负面影响，对折算风险管理显得十分必要。目前主要有三种措施：
　　1.运用资产负债表来保值。企业可以使财务报表中各项资产和负债的外汇折算风险尽可能相互抵消，重新安排会计受险额，使其折算风险头寸为零。因为会计受险额是指资产和负债之间的差额，而资产和负债的价值如果是随着汇率的变动而变动的话，则受险额也会随之而变动，这样就可以通过调整受险额中的资产和负债数额来达到尽可能避免外汇损失的目的。
　　2.使用外汇衍生工具规避折算风险。企业根据外币折算风险暴露的大小建立相应的外汇衍生工具合约，从而规避外汇折算风险。常用的外汇衍生工具主要是外汇远期合约，建立了外汇远期合约之后，可以降低企业经营活动的风险，以及向海外投资活动的外汇风险。
　　3.调整企业现金以达到资产负债表的平衡。企业通过调整现金及其等价物的数额及其构成，来避免在财务报表上显现出来的折算风险。当记账货币贬值时，如果所持有的现金及其等价物足够多时，在折算时就会发生折算损失。这时可以将企业的现金以及等价物转移出去，或者转换成硬货币，这样以避免可能的折算损失。
　　参考文献：
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