VaR模型在我国贸易银行汇率危险管理中的利用研究

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VaR模型在我国贸易银行汇率危险管理中的利用研究

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毕业论文范文题目：VaR模型在我国贸易银行汇率危险管理中的利用研究，论文范文关键词：VaR模型在我国贸易银行汇率危险管理中的利用研究
VaR模型在我国贸易银行汇率危险管理中的利用研究毕业论文范文介绍开始：
【论文摘要】：跟着寰球经济一体化过程的加快,国际贸易跟国际资本流动都呈现了惊人的增加,这使得贸易银行的业务逐步走向国际化,国际业务的发展状况已成为影响贸易银行盈利性的一个重要因素。贸易银行在从事国际业务时可能获得丰富利润,但与此同时,也面临着宏大的危险。因为多少乎所有的国际业务都是以外汇为载体而进行的,一旦汇率产生牢固,贸易银行就会见临汇率危险。因此,汇率危险已成为银行国际业务中最重要,也是最难以把持的危险,它对银行经营后果产生了越来越重要的影响。此外,国际资金流动跟国际贸易之间的相干性在逐步减弱,大量的投资基金跟机构投资者频繁地活动于国际市场上,这些因素都导致了汇率牢固幅度的加大,贸易银行所面临的汇率危险也相应增加。在国外的贸易银行中,汇率危险管理早已发展,并且趋于成熟。而我国因为长期处于本质上的固定汇率轨制,外汇市场发展绝对掉队,再加上银行管理层对外汇市场的牢固意识不足,使得目前我国贸易银行的汇率危险管理绝对掉队。然而,从2005年7月21日起,我国开端履行以市场供求为基本、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率轨制。不仅如此,为了推动我国银行间外汇市场的发展,监管机构又接踵出台了一系列发展外汇市场的相干办法,包含扩大即期外汇市场交易主体范畴、引入询价交易方法跟做市商轨制、扩大远期结售汇范畴、容许本外币掉期交易等等。国民币汇率机制的改革以及相干办法的出台无疑给我国贸易银行的经营机制跟危险管理程度带来了新的挑衅,急切须要新的危险管理手段跟工具。本文探讨VaR模型在我国贸易银行汇率危险管理中的利用。（本文此处忽略..）为什么要用VaR管理汇率危险?VaR是什么?怎么去用VaR?VaR真的实用于我国的贸易银行汇率危险管理吗?对这一系列问题的探讨、分析跟研究恰是本文写作的目标跟意思,本文分为四个章节进行分析跟阐述,重要内容如下:第1章阐述了贸易银行汇率危险管理及其VaR方法的应用。汇率危险指贸易银行因汇率变动而承受丧失以及预期收益难以实现的可能性,其分为交易危险、折算危险跟经济危险。我国在2005年7月21日进行了国民币汇率构成机制改革,随后又接踵出台了一系列的改革办法,这无疑给我国贸易银行汇率危险管理带来了种种机会跟挑衅,阐明我国贸易银前进行汇率危险管理有侧重要的意思。目前,汇率危险的主流计量方法包含外汇危险敞口方法、VaR方法、敏感性分析跟情景分析等。VaR方法存在很多的长处,因此它在全世界的贸易银行危险管理中利用相称广泛,而我国贸易银行对汇率危险的计量基本停留在利用外汇危险敞口这一较单一古老的工具上,与国外同类银行比拟存在较大的差距,VaR基本就不得到真正的推广跟利用。以花旗银行跟日本瑞穗集团为例,他们应用VaR方法管理汇率危险非常成功,咱们可能从中学习其进步教训,值得我国贸易银行鉴戒跟利用。第2章对VaR模型体系进行了分析跟介绍。在VaR定义中,有两个重要的参数--持有期跟相信程度,他们的抉择对VaR的打算成果有明显的影响。各金融机构对持有期长度的抉择个别在金融市场实际的流动性状况跟样本范围两者之间衡量,而对相信程度的抉择基于利用VaR的不同目标。VaR的打算方法包含方差-协方差法(参数法)、历史模仿法跟（略..）蒙特卡罗模仿法三种方法,其中方差-协方差法(参数法)是打算VaR最常用的方法。每一种打算方法既有长处,也有局限性,三种方法在国外贸易银行都有必定的利用。对不含期权并且分布濒临正态的概率密度函数,方差-协方差法可能是最好的抉择,速度最快,计量也绝对正确。但因为存在正态分布跟线性投资组合的假设,对贸易银行的存在期权头寸的投资组合不实用,此时只能采取历史模仿法跟蒙特卡罗模仿法。前者不需任何假设,易于履行,但难以阐明。后者不请求线性投资组合,但打算跟数据须要都比其余两种方法大,模型危险也相应的增加。当然也正因为每一种打算方法都有其局限性,咱们须要对VaR模型进行回测,文中介绍利用广泛并且比较轻易履行的失败率测验法、区间猜测法以及巴塞尔规矩。与此同时,咱们也要明白地意识到VaR方法本身的局限性,在利用的过程中须要辅之以压力测试、情景分析等。第3章具体的阐明了VaR在我国贸易银行汇率危险管理中的利用思路。咱们应当搭建VaR利用的基本环境,一方面要改良汇率危险(市场危险)管理组织构造,构建一个义务明白、层级明显、信息交换与报告路线清楚的组织构造,另一方面要加强基本数据的采集跟信息体系建设,假如不进步的危险管理信息体系,便无奈发展内部危险计量模型,进而影响到市场危险管理的整体程度。咱们还应当拟订汇率危险管理目标与政策。事不宜迟,各贸易银行应在对本身市场危险程度的客观意识基本上,结合总体经营发展策略,拟定合适自己的危险管理目标,并根据《贸易银行市场危险管理指引(征求看法稿)》,制订实用于全部银行机构的、正（本文此处忽略..）式的书面市场危险管理政策。当贸易银行对于汇率危险管理的目标与政策构成书面的文件后,更为重要的是对它的履行,咱们在此要强调的,则是一种有形的保障机制:危险调剂的绩效评估(RAPM)。另外,咱们应当基于VaR重组汇率危险管理流程,一方面要构建以VaR为核心的危险度量方法体系,按照汇率危险管理的前台、中台跟后盾品位的差别采取不同的危险度量方法,另一方面要丰富危险把持手段,银行必须综合考虑所面临的汇率危险性质、承担危险的意愿跟才能等因素,抉择合适的危险把持手段。第4章对VaR模型在我国贸易银行汇率危险管理中利用作了实证分析。鉴于我国贸易银行年报中外汇构成情况,咱们选取了最重要的四种货币(港币、美元、欧元跟日元),这四种外汇的敞口头寸可能看作是一个投资组合。为了便利打算跟比较,四种外汇的敞口头寸都为100亿元国民币,并且在样本区间内头寸不产生变更。在此,咱们抉择的持有期为一天,相信度为95%。文当选用了方差-协方差法(参数法)、历史模仿法对VaR模型在我国贸易银行汇率危险管理中利用作了实证分析,咱们选取了2005.7.22—2006.7.21一年的四种外汇的基准汇率作为样本,样本数为n=246;测验样本则选取了2006.7.21—2007.6.7四种外汇的基准汇率,样本数为m=205。为便于比较方差-协方差法(参数法)、历史模仿法,文中仅以2006年7月21日VaR值的打算方法为例,两种方法的打算成果较为濒临。最后对两种方法打算的VaR进行了回测。回测的统计成果表明方差-协方差法跟历史模仿法都是可能接收的,历史模仿法所打算出的VaR超出实际损益的次数较少,证明了VaR模型在我国贸易银行汇率危（文章此处忽略..）险管理中存在必定的实用性跟有效性。考虑到方差-协方差法下的实际收益率存在尖峰厚尾的景象,在历史数据充分的情况下,历史模仿法的利用对贸易银行的投资组合存在更强的实用性。总的来说,本文重要采取定量分析的方法,利用实证分析阐明了VaR典范打算方法在测定跟衡量汇率危险中的作用与适应性。并且辅以标准分析跟定性分析,来阐述VaR在我国贸易银行汇率危险管理中利用的思路,以便为银行管理者提供一点参考。本文的重要奉献在于:对VaR模型在我国贸易银行危险管理中利用的研究很早就已经开端,并且作了重要集中在证券市场的实证分析,但针对汇率危险的研究比较少,而应用我国汇率构成机制改革以来的外汇汇率数据对贸易银行的汇率危险进行实证研究多少乎不。本文的研究同以往研究的差别是应用我国汇率构成机制改革以来的外汇汇率数据对贸易银行的汇率危险进行实证研究,目标在于扩大VaR方法在中国的实证研究的范畴跟范畴,参考历史的研究成果,将VaR的方差-协方差法跟历史模仿法在广泛实用的情况下,利用于中国国内贸易银行的汇率危险计量,应用两种方法猜测贸易银行在必定的相信程度跟持有期间可能产生的最大潜在丧失。通过对两种方法计量过程跟计量成果的分析,比较两种方法的差别,并通过对两种方法的回测测验验证模型的有效性,为国内贸易银行结合本身实际抉择合适的VaR计量方法提供参考。

以上为本篇毕业论文范文VaR模型在我国贸易银行汇率危险管理中的利用研究的介绍部分。

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