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上市公司财务危机预警模型研究

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毕业论文范文题目：上市公司财务危机预警模型研究，论文范文关键词：上市公司财务危机预警模型研究
上市公司财务危机预警模型研究毕业论文范文介绍开始：
【论文摘要】：金融是古代市场经济的核心,跟着市场经济的发展,金融日益成为古代经济的主导产业跟经济发展的持续推能源,金融业的发展与社会经济的发展休戚相干接洽密切。而在金融范畴,有效的危险管理是其生存的基本,也是金融部分最重要的职责之一。对贸易银行来说,信贷资产的保险关联着其生存跟发展,尤其是近多少年来,跟着资本市场的始终发展,多元化的融资方法使得众多优质企业通过除银行贷款之外的其余方法来进行融资,这也使银行失去了很多信用等级较高的优质客户,贸易银行信贷客户均匀品质呈降落趋势。在信贷资产占贸易银行较大比重跟银行业竞争日益激烈的今天,信贷危险的管理对贸易银行来说,是一个宏大的挑衅。而企业作为我国贸易银行信贷业务的重要客户,其经营的持重与否,直接决定着贸易银行信贷资产的品质,尤其是对我国的上市公司,作为证券市场的基石,其品质的好坏与证券市场的牢固跟发展非亲非故。然而在日趋复杂的环境中,面对日趋激烈的竞争环境,决定的失误、资金的缺乏等等都有可能使企业财务呈现危机,甚至破产,对投资者、银行及高低游企业造成了宏大的丧失,而我国因经营不善而退出证券市场,甚至濒临破产的上市公司在逐步增多,这对我国证券市场,乃至金融市场的牢固与发展造成了极为不利的影响。因此,树破一套行之有效的企业财务危机预警体系,对贸易银行提前懂得企业的经营状况,猜测企业产生财务危机的可能,并及时调剂信贷资产的投放,避免信贷危险的产生有着极其重要的意思。同时,对监管部分来说,可能提前对公（本文此处忽略..）司的财务状况进行监管,做到当时监督,及时处理,避免事后监管的滞后性跟无效性。本文恰是基于以上目标,以我国上市公司为例,从财务跟非财务角度,研究我国上市公司资产品质及经营状况,以此来试图构建一套行之有效的财务危机预警体系,加强跟完美贸易银行对企业信贷资产的管理,更好的防备信贷危险的产生。重要从以下多少个方面来进行阐述。第一章为绪论部分。重要介绍本文的研究背景,指出了财务危机预警研究的事实意思,并介绍了本文的重要研究方法以及改进跟不足之处。第二章为实际回想部分。首先对国内外各专家学者在财务危机预警模型方面的研究进行了演绎跟总结,并结合前人的研究成果,断定了本文的研究思路,既考虑财务因素,同时也考虑非财务因素,结合我国上市公司的数据,应用Logistic回归方法来构建财务危机预警模型。在此基本上,对信贷危险跟财务危机的相干实际进行了简单的回想,为第三章的实证部分打下基本。第三章为实证部分。本文的数据重要来源于CSMAR数据库。实证研究以我国沪深股市的A股上市公司为研究对象,共选取了100家公司作为研究样本。其当选取了2009年以前因财务状况异样而被特别处理的50家ST公司与50家资产范围相称、同行业的非ST公司作为研究样本,其中ST公司跟配对样本之间采取1对1的配比准则。选取了28个财务指标、4个非财务指标作为研究变量,利用T测验跟曼-惠特尼U非参数测验找出能明显差别危机公司跟畸形公司的变量。筛选出初步的变量再进行相干性分析,最后利用选出的不存在相干性的变量进（略..）入回归模型,构建危机产生前5年的财务危机预警模型,并用配对样本对其进行测验。实证成果显示：检测得到的前5年正确率分辨为86%、81%、82%、96%跟52%。所构建的上市公司前4个模型存在较好的猜测才能,而第5年因为间隔上市公司被特别处理时光较长,公司仍处于健康运作状况,导致猜测正确度较低。总体来看,本文树破的模型实用于猜测断定上市公司财务危机的问题。第四章为论断部分。重要从实证研究论断跟所构建的模型在贸易银行信贷危险管理中的应用两个方面来进行分析。从实证成果来看,本文重要的研究论断如下：(1)在我国上市公司中,持续两年呈现亏损即被冠以ST的名称,即呈现财务危机,因此,上市公司财务呈现亏损并不是某一年的经营失误,而是多年逐步积聚的成果。在研究上市公司财务危机预警时,应当抉择上市公司呈现财务危机前多少年的财务数据,并分析变更情况,以此构建公道、正确的预警模型,进步猜测精准度。本文采取上市公司被ST前五年的数据作为研究根据,并构建了相干模型。(2)在抉择相干指标的过程中,除了相应的财务指标外,本文还引入了公司管理跟股权构造非财务指标,通过分析发明,高等管理人员持股比例(X29)在T-3年财务危机预警模型中存在较高的权重,阐明股权越集中,越有利于上市公司进行决定管理。同时,在所选的财务指标中,因为ST公司本钱率较高,无奈进行回归测验,因此可能看出本钱率指标在上市公司呈现财务危机前就已经起到了警示的作用。(3)上市公司在被ST的前五年,所构建的模型已经不存在较强的预警才能,因此,在贸易银行信贷审（本文此处忽略..）查过程中,应重点关注上市公司五年的财务数据,假如在第四年呈现财务危机预警信号,应采取相应办法,保障信贷资金的保险。(4)在防备上市公司财务危机的过程中,应重点关注反应公司偿债才能、盈利才能跟危险程度的财务指标,尤其是反应偿债才能的资产负债率,该指标持续三年呈当初预警模型中,阐明资产负债率指标存在较好的长期预警后果。而现金收入比指标则呈当初T-1年跟T-2年,阐明该指标存在较好的短期预警后果。本文在结合前人的研究基本之上,重要从以下多少个方面进行了改进。(1)财务指标的改进。本文在前人的基本上,采取财务数据跟公司管理指标作为研究变量的同时,引入股权构造这一非财务指标,从公司管理跟股权构造两个方面来阐明非财务指标在公司财务危机预警中的作用。(2)财务数据的改进。本文以上市公司被特别处理前五年数据作为研究的对象,并分辨构建五个财务危机预警模型,从我国上市公司财务畸形到呈现财务危机,最后被特别处理这一持续性的时光段内来进行分析,研究得出影响我国上市公司呈现财务危机的重要因素。(3)研究角度的改进。本文从贸易银行角度,通过构建企业财务危机预警模型,以达到改良贸易银行信贷危险管理的目标。(4)样本抉择上的改进。本文在构建财务危机预警模型当选取了较多的公司数量,在样本的抉择长进行了改进,进步了样本量,更有利于论断的正确性。不可否定,本文在研究过程中还存在着诸多的局限性,重要表示在以下多少个方面：(1)上市公司呈现财务危机是一个动态的过程,因此在对上市公司财务危机进行预警的过程（本文此处忽略..）中,应当构建一个或多个动态的预警模型。然而,本文仅是从静态角度,采取上市公司历年的财务数据,以此构建的静态财务危机预警模型,不能反应上市公司财务的动态变更过程。(2)本文的研究对象为我国上市公司,所采取的数据也是上市公司的数据,然而,在事实生活中,存在很多非上市公司,而且贸易银行的信贷客户也并非大多数是上市公司,所构建的模型还不实用于非上市公司。因此,对构建合适于非上市公司的财务危机预警模型,有待于进一步的研究。(3)在数据抉择方面,采取上市公司公开的财务数据作为研究样本,且默认为该数据为实在数据。然而目前上市公司所公开的财务数据存在粉饰的迹象,财务数据失真景象广泛存在。本文在研究过程中并未剔除失真数据,对所构建的模型的正确性有必定的影响。(4)指标抉择方面,本文在研究过程中固然结合财务指标跟非财务指标,然而并未囊括反应公司状况的所有指标,尤其在非财务指标方面,因为受数据收集的局限性,反应公司非财务指标的数据较少,这也对模型的构建造成的必定的影响。(5)模型构建方面,在构建模型的过程中,剔除了一些不明显的变量,然而在实际经营管理中,有一些变量在公司管理过程中有着非常重要的作用,比方应收账款周转率、存货周转率等。因此,在构建财务危机预警模型中,使重要指标可能全面进入模型,有待进一步研究。

以上为本篇毕业论文范文上市公司财务危机预警模型研究的介绍部分。

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