我国货币政策中介目标抉择的VAR模型研究

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我国货币政策中介目标抉择的VAR模型研究

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毕业论文范文题目：我国货币政策中介目标抉择的VAR模型研究，论文范文关键词：我国货币政策中介目标抉择的VAR模型研究
我国货币政策中介目标抉择的VAR模型研究毕业论文范文介绍开始：
【论文摘要】：货币政策是宏观经济中一个重要的范畴,是一国货币当局调控经济,实现币值牢固、经济增加等终极目标而采取的各种把持跟调节货币、信用及利率等变量的方针跟办法的总称。货币政策中介目标抉择在某种程度上,是一个重要的实际问题。货币经济实际中对于货币政策中介目标抉择的研究很多,西方学者近年来在实际研究的基本上应用新的研究方法跟分析工具对此进行了拓展性研究。跟着我国经济构造的调剂,金融体系的改革,中心银行在面对重大金融问题时,选取了不同的货币政策中介目标,应用了大量的调控手段跟调控工具,但货币政策的后果往往并不明显,达不到中心银行的预期后果。因此,研究货币政策中介目标抉择问题,存在重要的事实意思。货币政策的有效性有赖于完美的货币政策传导机制,即中心银行应用各种货币政策工具,直接或间接调节各金融机构的筹备金跟金融市场的融资前提,进而把持全社会的货币供给量及信用总量,使企业跟居民始终调剂自己的经济行动,达到公民经济新的均衡的过程。简言之,即从央行货币政策工具履行到货币政策终极目标实现的一个旁（文章此处忽略..）边道路。恰是因为货币政策并不是直接作用于终极目标,这其中还存在着一个复杂的传导过程。在无奈对这一被部分经济学家形象地称之为黑箱的过程做出正确断定的时候,要懂得货币政策履行过程中的后果,只能从当选定一组经济变量,通过对变量的观测来断定货币政策的力度跟后果,而这一组经济变量就被称为中介目标。中介目标的抉择关联到货币政策的调节后果跟终极政策目标的实现,长短常重要的过程把持变量。从货币政策传导机制的实际跟实际来看,货币政策传导的有效实现并不能独破于全部社会的经济环境,相反,一国的金融构造跟市场发展的程度决定了货币政策传导的渠道跟效力。从这个意思上说,货币政策传导是一个动态的过程,会跟着一国经济发展跟市场完美而产生相应的变动,从而采取不同的道路,相应地,中心银行抉择的货币政策中介目标也必须随之产生调剂。跟着我国经济程度持续牢固的发展,与之相匹配的金融构造也得到逐步的完美跟优化,社会经济市场化程度逐步进步。在这种情况下,对中心银行通过货币政策对经济履行有效公道的调控提出了更高的请求（略..）。而无论在货币政策制订还是履行过程中,抉择恰当的货币政策中介目标成为货币政策有效履行关键所在。跟着最近多少年我国金融市场建设的始终完美,股票市场跟债券市场得到了长足的发展;新的金融产品的产生始终拓宽货币市场跟资本市场之间资金流畅的渠道;货币市场跟资本市场联动性始终加强,推动利率市场化的过程跟利率期限构造的构成。同时,经济主体融资方法进一步多样化,对传统贷款的依附逐步降落。汇率轨制也在改革中更加存在弹性,对利率的敏感性也在加强。金融构造以上的种种变更必将影响到现有的货币政策传导机制,相应地,我国货币当局也在适应新的经济局势,抉择合适的货币政策中介目标。故此,本文着眼于各中介目标与终极目标的相干性,盼望通过研究,对各中介目标重要性程度进行定量的分析与比较,为货币政策决定提供参考。基于此,本文首先通过对货币政策中介目标的相干实际的回想,为我国断定中介目标初步规定了一个抉择的范畴。接下来,就此范畴内有可能作为中介目标的变量为对象,收集收拾国内外相干学者的研究成果。比较不同研究方（略..）法的优劣,加以抉择跟鉴戒,为本文的研究流程树破初步的框架。同时,总结跟比较既往研究成果,就其成果的不合之处探寻起因,为本文的数据抉择跟变量断定提供教训参考。接下来,全面地抉择有可能成为我国货币政策中介目标的典范代办变量,根据研究的须要断定样本的时光段跟频率。利用计量经济学中向量自回归体系对数据进行加工,通过格兰杰因果测验、脉冲响应函数跟方差分解等技巧对样本进行分析。在文章的最后,对实证研究的成果,结合我国当前的具体经济局势,给出研究的基本论断。同时以此为根据,对货币政策中介目标的抉择提出必定的政策倡议以供参考。本文研究的重要论断如下:1.目前我国货币供给量的内生性大大降落,经济增加跟通货膨胀对货币供给量的影响比较幽微,货币供给量作为中介目标的可控性较强。货币供给量对利率存在明显的影响,利率渠道的第一环节正在逐步发挥作用,货币供给量对利率的影响力增加了其作为中介目标的可能性。货币供给量的增加明显影响产业增加值,并且这种影响的时滞很短。长期看来,货币供给量对通货膨胀的影响并不（本文此处忽略..）明显。2.本文抉择的利率变量是由市场经济活动内生的,而并不是完全由货币当局政策所把持。表明我国利率市场化程度有了必定的深刻。相应地,中心银行直接调控利率的才能有所降落。利率对产业增加值的影响并不明显,利率指标作为货币政策中介目标的相干性还有待进步。然而,利率的升高对克制通货膨胀率还有必定的作用,是除通货膨胀率本身外对其牢固奉献度最大的经济变量。3.贷款余额作为中介目标的代办变量,内生性也比较弱,相应地可能存在较高的可控性。从相干性上看,贷款扩大会必定程度上刺激产出,但贷款余额影响终极产出的时滞较长;贷款余额对通货膨胀率,只管短期之内存在强烈的推动作用,但作用时光并不长久,很快就消退到较为幽微的程度。此外,贷款余额对通货膨胀率牢固的阐明才能也相称有限。4.股票市场价格指数,作为比较有代表的资产价格,其绝对程度与产业增加值之间存在牢固的正向因果关联,也就是说与终极目标的相干性较高。然而,货币供给量并不足以明显地影响股票价格程度,股票市场价格指数缺乏作为中介目标的可控性。

以上为本篇毕业论文范文我国货币政策中介目标抉择的VAR模型研究的介绍部分。

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