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我国基金投资风格与风格调整绩效研究

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毕业论文范文题目：我国基金投资风格与风格调整绩效研究，论文范文关键词：我国基金投资风格与风格调整绩效研究
我国基金投资风格与风格调整绩效研究毕业论文范文介绍开始：
【论文摘要】：自从1997年11月《证券投资基金管理暂行办法》的颁布实施，我国证券投资基金从无到有并迅速发展壮大，基金绩效评估的理论与实证研究也受到了前所未有的关注。基金产业的发展与基金绩效评估的发展存在着良性互动关系，科学的基金绩效评估有助于资金流向管理优秀的基金，促使基金经理优胜劣汰。研究发现，美国1995年的共同基金投资中资金的97％流向被Morningstar基金评级公司评为4星或5星的共同基金，而（略..）3星以下的共同基金则表现出资金的净流出。因此，对基金进行绩效评估越来越重要。随着基金品种和数量的增多，许多基金经理选择某种特定的投资风格，尤其在成熟市场上更是出现风格各异的“专业”型基金，在这种情况下就会产生较大的问题：首先，一些基金存在“言行不一”的现象，在实际投资中违背招募说明书中约定的投资风格，这导致投资者无法确定基金的投资风格到底属于什么类型的。其次，对这类基（此处忽略..）金的绩效评价存在困难，这类股票的收益率与市场综合指数显著不同，基金经理在约定好投资于这类股票后，如果是因为整个这类股票的上升而引起基金资产收益率的上升，则以市场综合指数作为基准将不合理，必须以风格指数为基准进行调整。因此，基金投资风格的识别变得越来越重要，基于基金投资风格的调整后绩效则能更加科学的评估这类基金。本文首先对关于风格调整绩效的理论进行了梳理，对前人的研究（略..）成果给予归纳和总结；在此基础之上，采用Gruber模型对我国开放式股票型基金的投资风格识别和风格调整绩效进行了检验；最后，给出本文的结论和建议，并指明本文研究中存在的问题及未来的研究方向。本研究显示：第一，一些开放式股票型证券投资基金在实际投资中表现出“言行不一”，基金经理违背了招募说明书中标明的投资风格；第二，大部分基金定位于大中盘成长型和平衡型，投资于中盘型和成（略..）长型的较多，投资于小盘型和价值型的很少，小盘型有4只，价值型仅有一只，因此，从Gruber模型分析结果来看，我国基金目前还是较保守的。第三，经过风格调整的绩效证明我国证券投资基金可以战胜市场，但统计上并不显著；第四，通过比较分析发现，在衡量基金绩效上，Gruber回归模型比Jensen回归模型更加苛刻，两者在劣质基金的评价上一致。

以上为本篇毕业论文范文我国基金投资风格与风格调整绩效研究的介绍部分。

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