目 录

一、财务风险的概念…………………………………………………

二、财务风险的特征…………………………………………………

(一)客观性………………………………………………………………

（二）不确定性…………………………………………………………

（三）全面性…………………………………………………………

（四）损失性…………………………………………………………

（五）收益与损失共存性……………………………………………

三、财务风险形成的成因…………………………………………………

（一）外部原因…………………………………………………

1.宏观原因和外部环境…………………………………………………

2.行业背景分析…………………………………………………

（二）内部原因…………………………………………………

1.资本结构不合理…………………………………………………

2.投资决策不合理…………………………………………………

3.财务管理制度不完善…………………………………………………

4.收益分配决策不科学…………………………………………………

5.财务人员风险意识淡薄………………………………………………

四、财务风险的表现形式………………………………………………

获利能力低………………………………………

资金不足，缺乏偿债能力………………………………………

成长能力弱，企业发展停滞不前…………………………………

五、财务风险的防范措施…………………………………………………

（一）建立完善的财务管理体系…………………………………………

（二）强化财务人员的风险意识…………………………………………

（三）加强或改善企业的内部控制………………………………………

1.加强和完善现金流的内部控制…………………………………………

2.加强和完善筹资内部控制…………………………………………

3.加强和完善投资内部控制…………………………………………

4.加强和完善存货内部控制…………………………………………

(四)建立健全企业财务预警机制…………………………………………

(五)加强和完善企业营运资金的管理…………………………………………

(六)加强审计监督和清欠，积极化财务风险…………………………………………

六、参考文献………………………………………………………………………………………

内 容 摘 要

【摘要】：本文从当前企业各项财务活动过程中存在的风险为出发点，指出企业在生产经营过程中财务风险经营过程中财务风险形成的原因，提出了企业在生产经营过程中财务风险的防范措施。

关键词：财务风险 财务风险的特征 财务风险的成因 财务风险的防范措施 

企业财务风险的成因及防范措施探讨

 【正文】：随着市场竞争的日益激烈，企业必将面临越来越复杂、越来越多变的经营风险，其中财务的安全是企业生存与发展的重要基础，积极应对新的经济环境、新的经济管理行为和新的管理变革所带来的对财务管理行为的冲击和影响，有效地控制企业财务风险，是现代企业不容忽视的问题，财务风险问题已经成为企业是否能快速发展中尤为重要的问题，企业在生产经营过程中都面临着不可回避的财务风险，企业的财务风险越来越受到更多人的关注，为了能够使企业平稳而快速的发展，就要从各个方面分析财务风险的成因，根据对财务风险成因的研究和认识，指出企业对财务风险的防范措施，这样才能使企业避免较少的经济损失，争取实现企业利润最大化。

一、财务风险的概念

财务风险是指企业在各项财务活动中，由于内部、外部环境及各种难以预料和无法控制的因素作用，使企业的实际收益与预期目标发生偏离而形成的经济损失。财务风险是指企业因负债经营需偿还到期债务而引起的融资风险或筹资风险,企业财务风险几乎涵盖财务管理的筹资、投资、资金营运、分配等各环节，具体包括筹资风险、投资风险、资金回收风险和收益风险四种。财务风险是企业在财务管理过程中必须面对的一个现实问题，财务风险是客观存在的，企业管理者对财务风险只有采取有效措施来降低风险，而不能完全消除风险。

二、财务风险的特征

(一)客观性。财务风险的客观性主要表现为风险时时刻刻都存在，财务风险无法回避也无法消除，只能采取各种专业手段来应对风险。

(二)不确定性。财务风险的不确定性主要表现为财务风险在一定时期下、一定条件下有可能发生，也有可能不发生

(三)全面性。财务风险的全面性主要表现为财务风险遍布企业财务管理工作的各个角落，在筹资、投资、分配等财务活动中都会产生财务风险

(四)损失性。财务风险的损失性主要表现为风险与损失是相关联的，无论这种损失是显露的还是隐藏的，它都会影响企业的生产经营活动，最终威胁企业的生存和发展。

(五)收益与损失共存性。财务风险的收益与损失共存性主要表现为风险与收益成正比，风险越大收益越高，反之风险越低收益也就越低。

三、财务风险形成的成因

(一)外部原因

1、宏观原因和外部环境。宏观经济环境是影响企业生存、发展的最基本因素。在激烈竞争的市场经济中，企业作为市场竞争主体，企业赖以生存、发展的自然环境和社会经济环境具有较大的不确定性，使企业面临风险的威胁。企业的生产经营是在一定的社会经济环境中运行，环境中既有有利因素，也有不利因素，企业的经营发展也因此受到环境因素的制约，企业的经济效益也会随着宏观经运行周期、宏观经济政策、利率水平和物价水平等宏观经济因素的变动而变动。如果宏观经济运行良好，企业总体盈利水平提高，财务状况趋好，财务风险降低；如果宏观经济运行不容乐观，企业投资和经营会受到影响，盈利下降，可能面临财务风险。市场环境、法律法规环境、社会文化环境、政策环境等环境的变化是企业难以预料的，这也必然影响到企业财务活动,从而带来不同程度的财务风险。

2、行业背景分析。行业背景分析是连接宏观经济分析和企业分析的桥梁，也是分析企业财务状况的重要环节。行业是介于宏观经济和微观经济之间的重要经济范畴，由具有共同特征的企业群体所组成，行业本身在国民经济中所处的地位，以及行业所处的生命周期的不同发展阶段，使得行业的投资价值不一样，投资的风险也不一样。不同的行业面临的风险也有不同，传统行业因已发展进入到成熟期，行业内竞争非常激烈，同时生产能力严重过剩，市场需求饱和，使企业的发展遇到瓶颈，此时企业就可能产生财务风险；新兴行业发展空间广阔，竞争较传统行业低，但在大的市场经济环境中发展存在一定的不确定性，不确定性的存在就有财务风险发生的可能。

(二)内部原因

1、资本结构不合理。资本结构是企业各种资本的构成及其比例关系。资本结构是企业筹资决策的核心问题，企业应综合考虑有关影响因素，运用适当的方法确定最佳资本结构，并在以后追加筹资中继续保持。资本结构不合理，股权资本与债权资本的结构严重失衡，资产负债率居高不下，企业可持续增长受到严重制约；资产结构与负债结构失衡，在资产中长期资产占比例过高，而负债中流动负债比例过高，用短期债务承担长期资产或长期业务的运营，没有相应的长期负债匹配。随着企业负债务的增加，企业面临的财务风险就会增大，进而使企业陷入财务危机及破产。近年来，企业在筹融资过程中，为降低财务成本，更多采用债务融资方式，从而导致债务在总资本中的比例过高，随着国家对防止系统性金融风险监管政策的出台及金融去杠杆的要求，银行、信托、券商、资产管理公司、融资租赁公司等金融机构也加强了管控，加之资本市场流动性不足，一旦资金链断裂，企业无法及时偿还到期债务，就会陷入财务困境。

2、投资决策不合理。企业投资决策对企业未来的发展至关重要，正确的投资决策可以降低企业风险，增加企业盈利，错误的投资决策可能会给企业带来灾难性的损失。企业投资行为违反国家法律法规，可能遭受外部处罚、经济损失和信誉损失；投资业务未经适当审批或超越授权审批，可能因重大差错、舞弊、欺诈而导致损失；投资项目未经科学、严密的评估和论证，可能因决策失误导致重大损失；投资项目执行缺乏有效的管理，可能因不能保障投资安全和投资收益而导致损失；投资项目处置的决策与执行不当，可能导致权益受损。因此，投资决策的不合理在企业的各个方面都会存在投资损失，进而给企业带来财务风险。

3、财务管理制度不完善。“不以规矩，不能成方圆；不以六律，不能正五音”。在企业的财务活动和资本运动中，企业财务制度正是“规矩”和“六律”，对企业从事财务活动、处理财务关系的行为起到了约束的作用。企业财务制度是企业内部管理当局制定的用来规范企业内部财务行为、处理财务关系的具体规则，是企业管理人员行使管理职能的重要依据，是督促企业各部门执行企业财务方针、不断提高经济效益的法宝，是企业维护财经法纪、抵制某些人弄虚作假、实现企业管理由“粗放型”向“集约型”转变的基本保证。因此，只有具备科学、完善的财务制度，才能使企业实现经济效益的最大化。反之，企业财务制度不完善，企业都有可能发生财务风险。 

4、收益分配决策不科学。企业的收益形成现金流入，分配形成现金流出，现金流入与流出不相适应时，就产生了收益分配风险。当企业收益形成现金流入远大于分配给股东的现金股利时，可能会因股东现金偏好得不到满足而对企业经营及整体形象产生不利影响；当现金流出大于现金流入时，将影响企业正常经营。因此，收益分配风险是现金流量的不协调风险。企业收益分配政策对企业未来的发展有重大影响，分配方法的选择会影响企业的声誉，影响投资者对企业未来发展的判断，企业的收益分配虽然按照《公司法》及国家相关法律法规定进行，但收益分配方式的不同，会带来不同的效果，如果以较高的现金比例方式分配，会影响企业的现金流，在企业现金流不够充分的情况下，企业偿债能力会受到影响，进而影响到企业的信誉和融资能力，此时，企业资金链断裂的可能将会发生，另外，如果企业收益分配过高，企业的资本积累就少，将会影响企业的自身发展。

5、财务人员风险意识淡薄。企业财务人员对市场的变化信息掌握不及时，同时也缺乏必备的财务风险意识，认为只要做好会计记录和管理好企业备用资金，企业就处于稳定的、安全的发展环境中，实际上却把企业推向了财务风险之中；另外，企业财务人员在日常工作中的角色仍然是财务会计角色，没有向管理会计角色转换，对潜在的财务风险没有基本的职业判断，这是产生财务风险的重要原因之一。

四、财务风险的表现形式

(一)获利能力低。

企业的获利能力与企业的各项成本构成密切相关，具体表现为企业各项成本费用高，毛利率低；资产收益水平差，投资回报率低。从长期而言，企业获利能力是企业在未来经营中产生现金的能力，获利能力的高低直接影响企业的可持续经营，是衡量一个企业经营状况最重要也是最可靠的指标之一。实际上，企业偿还债务的资金来源于投资以后所获得的现金流入量，如果投资以后不能获得大于或等于现金流出量的现金流入，就无力清偿到期债务，也就意味着较高的财务风险。

(二)资金不足，缺乏偿债能力

企业资金是企业生产发展的基础，如果企业资金短缺，无法支付企业正常的材料采购、人工工资，生产没有材料，职工工作积极性不高，将会大大的影响企业的正常生产经营，同时，如果企业负债过高，到期无法偿还银行债务，这将会影响企业信用降低，从而影响企业在资本市场的融资能力。企业适度负债，可以获取财务杠杆利益，但过度负债一方面会导致企业信用等级降低，再筹资成本就会提高，另一方面会弱化企业的支付能力，一旦信用链条上某一环节出现问题，或者实际现金净流量比预期减少，就会影响到期债务偿付，甚至发生财务危机。

(三)成长能力弱，企业发展停滞不前

企业的发展依赖于企业自身的资本积累和销售收入的增长，销售收入是企业简单再生产和扩大再生产的资金来源，是加速资金周转的前提。因此，企业成长能力弱，发展停滞不前就具体表现在企业的资本积累率和销售增长率下降，业务不断萎缩，市场占有率下降，市场竞争能力减弱。成长能力反映了企业的发展趋势，暂时的成长性下降，也许并不意味企业的财务危机的来临，但长期的成长性下降，或是企业进入了衰退期，或是企业经营出现了问题，都是企业财务风险加剧的体现。

五、财务风险的防范措施

风险管理是现代企业财务管理的重要内容，也是整个企业管理的重要组成部分，在市场经济环境下，无论从宏观或微观管理方面，都应注意控制和防范财务风险，建立预警系统。

提出如下防范措施：

(一)建立完善的财务管理体系。通过对企业内外经营环境及财务管理现状的分析，建立健全企业财务管理体系。

1、根据企业发展战略、经营管理环境和企业管控的态势，明确企业财务管理目标、定位、功能及职责，建立匹配和财务管理体制

2、打造智慧型的财务管理团队，支持企业财务管理体系建设；考虑现阶段资源整合需要，解决财务核算规范问题，建立统一的会计信息平台；开展财务预警，加强财务内控制度，逐步建立全面风险管理体系，提升风险控制能力；夯实管理基础，深化财务分析，开展成本管理活动，提升企业管理水平，尤其是财务管理水平。

3、引入新的财务管理思路，配合企业发展战略设计财务管理组织及各项财务管理活动，使得财务目标与企业目标一致；同时依据环境特点及财务管理工作现状设计明确的财务管理内容，财务管理内容的设计兼顾环境要求及财务现状，确保财务管理内容的可操作性，财务管理内容具体化设计，使得财务人同能清楚任务角色及运作流程。

(二)强化财务人员的责任意识和风险意识。

1、加强财务人员职业道德教育，严格按会计职业道德规范履行会计职责，培养会计职业道德情感，树立会计职业道德信念，引导会计人员加强自我修养，将法制的外在约束和道德的内在制约结合起来，形成良好的会计职业道德信念。

2、提高财务人员的业务水平，培养财务人员的风险观念。只有认清风险的存在和风险控制的重要性，才能使财务风险控制成为财务人员的自觉行为。同时要通过提高财务人员尤其财务主管的专业水平和职业判断能力，使之具备风险决策和防范的能力。这对企业加强风险管理具有重要的意义。

(三)加强或改善企业的内部控制

内部控制是由企业董事会、经理层和全体员工实施的，内部控制的目标是合理保证企业经营管理合法合规、资产安全、财务报告及相关信息真实完整，提高经营效益，促进企业实现发展战略。为降低财务风险，企业加强和完善内部控制应从以下几方面入手：

1、加强和完善现金流的内部控制。现金流量财务风险是由于现金流量短缺，导致公司到期不能偿还债务的违约风险。长期以来，企业往往只注重账面利润，认为只要有利润可赚，企业就能生存、发展，对现金流量不关心。由此陷入账面的利润，但资金严重短缺难以周转的困境。

如何实现现金流量的平衡？第一，以经营活动的现金流量为主线，对现金流量实行事先预算、事中控制和事后分析；第二，建立内部资金结算中心，实行资金高度集中管理，减少资金的体内沉淀和被超额占用；第三，对材料采购在资金上实行ABC控制，在数量上执行批量控制，在价格上采取比价采购；第四，建立资金平衡会、资金高度会和资金分析会制度，加强资金日常管理。

2、加强和完善筹资内部控制。筹资是指企业为了满足生产经营发展需要，通过银行借款或者发行股票、债券等形式筹集资金的活动。筹资风险的内因主要是没能掌握好负债的规模、利息和期限；外因主要来自经营不善、经营活动的现金流量不足和流动资产的速动性不够。如果经营不善，长期靠筹资来弥补经营现金的不足，就会陷入“举债－再举债－债上加债”的恶性循环，最终导致财务危机。为此，企业应加强和完善筹资的内部控制。第一，确定合理的负债结构，减轻偿债压力，主要从四个指标来加以平衡：资产负债率、流动比率、速动比率、负债利息率；第二，提高企业盈利能力和现金获取能力，确保能到期偿还债务；第三，适度举债经营，降低财务风险；第四，确立首选内部融资的观念，夯实财务基础；第五，研究利率走势，合理安排筹资。当利率处于高水平时，尽量少筹资或只筹措经营急需的短期资金。当利率水平处于低水平进，筹资较为有利，但应避免筹资过度。

3、加强和完善投资内部控制。投资有风险，加强投资的内部控制，正是为了有效地防范投资风险。企业应当建立投资业务的岗位责任制，明确相关部门和岗位的职责权限，确保办理投资业务的不相容岗位相互分离、制约和监督。投资业务不相容岗位至少应当包括：投资项目的可行性研究与评估；投资的决策与执行；投资处置的审批与执行；投资绩效评估与执行；企业应当配备合格的人员办理对外投资业务，办理对外投资业务的人员应当具备良好的职业道德，掌握金融、投资、财会、法律等方面的专业知识。另外，企业应当建立投资授权制度和审批批准制度，并按照规定的权限和程序办理投资业务，同时应根据投资类型制定相应的业务流程，明确投资中主要业务环节的责任人员、风险点和控制措施等，设置相应的记录或凭证，如实记载投资业务各环节的开展情况，明确各种与投资业务相关文件资料的取得、归档、保管、调阅等各个环节的管理规定及相关人员的职责权限。

4、加强和完善存货内部控制。存货是占用资金比重较大、品种繁多的资产，存货的周转快慢，对企业的资产和损益有很大的影响。因此，完善和加强企业存货管理体系越来越重要。存货内部控制是企业内部控制的重要环节，是内部控制中的应用控制，是企业实现经营目标，贯彻经营方针和决策，维护流动资产安全与完整，保证财务收支合法、会计信息真实性的一种内部 自我协调、制约和监督的控制系统。建立健全合理有效的存货内部控制不仅有助于防止存货业务的错误记录和舞弊行为的发生，还能使企业加强成本控制，实施低成本战略，促进企业生产经营持续稳步发展，达到发效益为中心，向管理要效益的目的，是企业实现经营目标的重要保证。

(四)建立健全企业财务预警机制。一是要建立企业财务风险指标体系，选定适合企业自身特点的风险指标，包括主要的财务指标和必要的业务统计指标；二是要根据企业自身运营特点和历史数据，科学分析确定的风险预警指标临界值；三是要建立风险信息收集和报送系统，企业所属部门和子公司应根据要求，及时报送有关数据和风险指标；四是制定科学的风险评价方法及风险评价体系，对有关数据和风险指标进行测算评估；五是要根据测算评估的结果，进行预警并提出防范和化解企业财务风险的措施办法，组织有效实施；六是建立短期财务预警系统，编制现金流量预算。企业现金流量预算的编制，是财务管理工作中特别重要的一环，准确的现金流量预算，可以为企业提供预警信号，使经营者能够及早采取措施。

(五)加强和完善企业营运资金的管理。企业的营运资金在全部资金中占有相当大的比重，而且周期短，形态易变，是企业财务管理工作一项重要内容。企业进行营运资金的管理，应遵循以下原则：

1、保证合理的资金需求。企业应认真分析生产经营状况，合理确定营运资金的需要数量。企业营运资金的需求数量与企业生产经营活动有直接关系，企业必须把满足正常合理的资金需求作为首要任务。

2、提高资金使用效率。加速资金周转是提高资金使用效率的主要手段之一。提高营运资金使用效率的关键就是采取得力措施，缩短营业周期，加速营运资金周转。

3、节约资金使用成本。在营运资金管理中，必须正确处理保证生产经营需要和节约资金使用成本二者之间的关系。要在保证和生产经营需要的前提下，遵守勤俭节约的原则，尽力降低资金使用成本。一方面，要挖掘资潜力，盘活全部资金，精打细算地使用资金；另一方面，积极拓展融资渠道，合理配置资源，筹措低成本资金，服务于生产经营。

4、保持足够的短期偿债能力。偿债能力的高低是企业财务风险高低的标志之一。恰当安排流动资产与非流动资产比例关系，保证流动资产结构与流动负债的适配性，确保企业有足够的短期偿债能力是营运资金管理的重要原则之一。

(六)加强审计监督和清欠，积极化财务风险

防范财务风险，事前的预期和事中的控制固然重要，但事后的审计也同样必不可少。充分发挥内部审计的监督、经营诊断和咨询顾问的功能，注重审计的风险导向理念，不断深化财务收支审计，拓展审计领域，对企业经济活动实施有效的监督，找出薄弱环节，发现管理上的漏洞和会计控制系统中存在的问题，有针对性地提出有效改进管理和改善会计控制系统的措施与对策，从而确保决策的有效性及会计信息的真实性，并通过经验的分享，不断加强风险管理的认同，从而对防范财务风险直到积极的作用。

六、参 考 文 献

于洁.《企业财务风险的成因分析及防范对策》.管理观察，2015

陈淑华.《企业内部控制基本规范的初步认识》.中国商界，2012

齐小娟.《企业财务风险的控制》.现代审计与经济，2015

王琦.《营运资金管理分析》.经济师，2017

王洋. 《企业财务风险管理的智慧》.企业研究，2016

张丽. 《加强企业财务风险管理》.中国新技术新产品，2011

段海燕. 《企业的财务风险及防范》.经济视角：中，2016

庞海峰. 《我国上市公司财务风险的成因及防范分析》.现代审计与会计，2012

王秀萍. 《企业财务风险管理的表现形式及其管理措施》.企业家天地：下旬刊，2011

李桂强. 《探析企业财务风险管理与防范》.东方企业文化，2013

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