上市公司股份回购动因与效应分析——基于美的集团的例子

摘要

近几年，由于证券市场的不断发展完善，股份回购这一行为被越来越多的上市公司作为公司治理的重要方式。特别是2018年，A股市场股价持续走低、下降，这引发了众多上市公司出台股份回购计划。加之2018年下半年公司法修正案的出台，为规范证券市场股份回购行为提供了政策法规指导。股份回购作为上市公司治理公司的重要金融活动，在我国资本市场上越来越频繁地出现，那么研究上市公司股份回购的动因与效应对于证券市场的发展具有十分重要的意义。本文以股份回购动因和效应为研究内容，收集整理股份回购相关信息内容，查找股份回购领域知识，搜集有关近些年股份回购数据，查阅相关研究归纳整理股份回购动因与效应的相关特征，结合美的集团近几年股份回购的例子，深入研究上市公司股份回购的真实动因，分析上市公司股份回购的效应。就上市公司股份回购动因与效应的研究和发现，本文对于促进股份回购良性健康发展和对证券市场上的投资者提出了一些建议。

关键词：上市公司；股份回购；效应分析；财务效应

目录

一、 绪论 1

（一） 研究背景及意义 1

1． 研究背景 1

2． 研究意义 1

（二） 股票回购动因与效应研究现状 1

（三） 研究内容与方法 2

1． 研究内容 2

2． 研究方法 3

二、 股份回购的理论概述 4

（一） 股份回购的相关概念 4

（二） 股份回购的类型 4

（三） 股份回购的动因 4

1． 改善公司资本结构 4

2． 提升企业价值，维护股东权益 4

3． 企业股票价值被低估，信息传递，提升股价 4

三、 美的集团股份回购案例分析 5

（一） 美的集团公司概况 5

1． 公司简介 5

2． 主营业务 5

（二） 美的集团股票回购案例介绍 5

1． 美的股票回购的背景 6

2． 美的集团股票回购的过程 6

3． 美的集团股份回购的动因分析 6

四、 美的集团股票回购的效应分析 9

（一） 股票回购对企业偿债能力的影响 9

（二） 股票回购对盈利能力的影响 11

（三） 股票回购对企业成长能力的影响 13

五、 研究结论与建议 15

（一） 结论 15

1． 上市公司股份回购对于提高资金使用效率、资本结构改善具有重要作用 15

2． 股票回购能够稳定股价 15

（二） 建议 15

1． 完善关于股票回购的法律法规，加强股票市场监管力度 15

2． 投资者要加强对股票回购的认识，理性投资 15

参考文献 16