关于上市公司信息披露研究 
 随着现在社会的经济发展，社会科技的进步，公司制的经营越来越多，在这个经济迅速发展的社会中，为了能更好的吸收资金使公司利益最大化，上市公司如雨后春笋般的迅速增多。上市公司的增多虽然带动了经济反映了经济的发展，但是也产生了很多负面消息，多种问题日益凸显出来。在我国，由于上市公司的监管不完善，屡屡出现一些上市公司违规操作，内幕交易，操纵股票市场等一些监管疏忽的问题经常发生，从而使大量的中小股票投资者投资失败，倾家荡产，造成了投资者对上市公司的信任危机。所以上市公司监管部门要严抓上市公司的信息披露，防止出现一些不真实，不准确的上市公司信息。
 
 一、上市公司信息披露的定义

 上市公司信息披露是指上市公司通过媒介，书面向投资者及信息使用者传达和反应的财务情况、经营情况和资金动向，是投资者投资决策的信息来源。信息披露也称为信息公开制度，是指证券发行人在证券发行和证券交易过程中，以法定方式将与证券有关的一切真实信息向社会公开，以便于证券监管部门的管理和投资者对证券做出投资价值判断的法律制度。真实、准确、全面、及时的信息披露非常重要，因为上市公司的信息披露对投资者的投资走向起决定作用。
 
 二、上市公司信息披露的作用

 上市公司信息的披露直接影响着广大投资者的投资走向和公司的发展走向。不及时，不准确，不真实的信息披露会导致投资者失败和对证劵市场的信息的不认同。1、合理的、准确的、及时的上市公司信息披露可以让投资者对企业全面了解的情况下，做出合理的判断，从而形成合理的证劵价格。要健全证劵市场，发展社会经济，必须保障投资者的利益。如果上市公司信息披露中存在不真实、不及时、不完整的情况，那么投资者的对证劵市场的信心将无法建立，证劵市场的发展将停滞不前。2、上市公司信息披露有利于公司企业的管理和证劵监督部门的监管。信息披露是证劵的发行者和投资者之间的媒介，发行者得到投资者的投资，会使发行者更好的利用资金来发展公司，同时为了持续让投资者进行投资，发行者会更好的管理公司发展公司，使公司做大做强。上市公司信息的披露，可以让证劵监管部门更好的监督上市公司。通过信息的发布，可以有效、及时的查处披露不真实的公司和一些违法的证劵活动，对证劵市场可以有效的预警从而化解投资者的风险，提高证劵市场的效率，引导证劵市场正常发展。
 
 三、我国上市公司信息披露的现状和问题

 近年来，我国经济迅速发展，上市公司增多，证劵市场兴盛，推动了公司的发展，带动了社会经济。综观我国证劵市场虽然发展迅猛，但是在上市公司信息披露中，存在不真实，不及时，不完整的事情，已经是屡见不鲜。我国的法律体系不够完善，监管机制不够健全，监管力度不够，监管工作不够统一，往往造成执行混乱。信息披露单一，往往会发生不及时不准确的情况。
 今年，湖北武昌鱼股份有限公司被证监会开出今年首张罚单，因为涉嫌虚假陈述，被罚款30万元，并被证监会勒令整改。武昌鱼股份有限公司在公司的信息披露中存在多处不真实和违规的行为，这些行为包括：1、未披露自己公司为华普集团借贷而提供担保的消息，2、未公布自己公司与银行贷款纠纷，资金被查处、冻结、扣押的事项。3、未有披露公司与其他公司因为开发房地产合同纠纷，资金被查封、冻结、扣押的信息。湖北武昌鱼股份有限公司在多个交易日内，多次发布虚假陈述，投资者因为上市公司虚假陈述，导致损失惨重。投资者大部分在2010年6月8日之前以7-10元的价格买入湖北武昌鱼股份有限公司股票，因为湖北武昌鱼股份有限公司多次发布虚假陈述，遭到证监会立案调查，导致湖北武昌鱼股份有限公司股票价格大跌，每股损失在3元左右，尤其是2010年上半年买入的投资者损失更大，部分损失者的损失在一百万元。这些全部都是由于湖北武昌鱼股份有限公司未有对投资者做出准确、及时、完整的信息披露造成的。
 2008年，著名的国美电器连锁的老板黄光裕问鼎中国首富，同年11月，黄光裕被拘捕。全国首富一夜之间锒铛入狱的原因是：虚假陈述以及操纵市场，对其兄持有的ST金泰股价进行操纵，该股票在2007年曾创造30多个涨停记录。其兄黄俊钦是新恒基集团创始人，于2001年12月着手收购ST金泰，通过其掌控的北京新恒基投资管理集团有限公司和北京新恒基房地产集团有限公司在ST金泰分别持股10％和1.92％。在2007年7月9日，ST金泰发布资产重组公告，以每股不低于3.18元的价格，向特定对象非公开发型80亿。其中，控股股东新恒基控股集团以旗下的9个房产项目，认购了70亿股，其它10亿股将为现金认购，募集资金25.65亿元。2007年7月9日至2007年8月14日，ST金泰拉出26个涨停板，加上2007年3月5日停牌前的4个涨停板，该股连续30个交易日涨停，股价从2007年的2月28日的3.16元涨至14.09元，上涨4.5倍，同年8月31日，更涨到26.58元的最高价格。但股票大涨之后，就开始大跌。2008年4月，ST金泰跌到每股8元，11月21日收于2.31元。2008年10月31日改公司发布年度预亏公告，其三季度的股东权益为-2亿元。综上所述，黄光裕事件以及ST金泰的虚假陈述是信息披露中存在不真实、不完整、不规范的体现，导致股民承受巨大损失。
 从上述两个例子可以看出，我国的上市公司信息披露中仍然存在信息不真实、不及时、不完整、不准确的问题。
 
 四、如何完善上市公司信息披露

 我国的上市公司信息披露仍然不够完善，怎么才能完善上市公司的信息披露，我认为有以下几点。
 一、提高上市公司信息披露的质量和监管，由于信息披露中不可避免存在语言错误则准确性大大降低，而有些上市公司因为自私原因信息披露中往往存在不真实。监管部门一定要把监管落实到人，建立合理的机制，督催上市公司发布正确的、真实的信息。
 二、提高上市公司信息披露中的外部素质，包括董事的素养提升，有诚信有法律意识，完善法人治理，有良好的责任感和使命感，提高治理水平，中介机构的信誉，有良好的职业道德等。
 三、加强法律监督，我国的证劵市场起步晚，发展快，信息发布体制不够严格，不够规范，往往没有严格的法律来约束，监管部门通常是投资者已经听信虚假的信息，损失后才能发现信息的虚假性。加强法律的监督，可以对上市公司的信息披露起到很大的约束性效果。
 四、借鉴外国经验，我们证劵市场起步晚，西方的证劵市场已经相当成熟，我们可以取长补短，借鉴一下外国对待上市公司信息披露中存在问题的解决方法，从而使我国的上市公司信息披露进入一个高水平的阶段。

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