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企业资本结构理论研究

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毕业论文范文题目：企业资本结构理论研究，论文范文关键词：企业资本结构理论研究
企业资本结构理论研究毕业论文范文介绍开始：
XCLW186796 企业资本结构理论研究

一、我国欠发达地区中小企业融资的困境。

二、中小企业融资难的实例分析。

三、分析原因。

四、提出几点建议。

内容摘要

我国的欠发达地区，是指那些有一定经济实力和潜力但与发达地区还有一定差距的，生产力的发展不平衡，科技水平还不发达的区域，例如我国的中、西部地区。虽然江西省是中西部19个省、市中发展较慢的省份，但中小企业在该省中的数量颇多并且创造出了一定的价值。就目前而言，江西省中小企业数量就已达到了132万家，对GDP的贡献超越了60%，成为了江西省的经济建设重要组成部分。然而，2009年以来，货币政策的收缩、流动性的降低、贷款利率的上调都给中小企业融资带来了新的挑战和难题，提供合理的、能满足中小企业融资需求的方式、方法，从而破解了中小企业融资的难题，已经成为刻不容缓的事情。

欠发达地区中小企业融资难的原因与解决对策分析

以江西省为例，针对欠发达地区的中小企业融资的困境，探讨了其中内部和外部的原因，并就此提出了一些具体的建议，以求促进江西省的中小企业能够尽快的摆脱融资难的困境，从而实现持续发展。

一、我国欠发达地区中小企业融资的困境。

（一）融资的渠道单一、狭小

中小企业不同于大型的企业，它是较少的形成规模经济效益，产品的创新程度较低不说，社会对它的认知度也相对较低。然而，江西省的中小企业融资渠道较窄，除去企业自身保留存下的收益积累、企业内部职工的集资、发行债券和股票进行的证券融资外，还有银行、小额的贷款公司和民间借贷的融资。

债券和股票的发行则是需要符合国家证券发行的条例规定的，而不是所有的中小企业都能符合要求；但是有一些融资性担保公司就只能为中小企业提供担保，就不能直接的发放贷款。所以，大多数的中小企业只能采用银行贷款、民间借贷来满足资金的周转需要了。在目前看来，货币的政策在紧缩状况下，银行放贷金额减少，优惠的条件也相对下降或是停止，民间借贷的利息逐渐提高，挤占了中小企业的利润，也加重了中小企业的还贷负担。

（二）中小企业的融资总规模受限

2011年3月份，中国银监会主席刘明康就提出了2011年新增的贷款总量将会与上年的保持平衡，因此整体的信贷总规模是受到限制的，也就是说直接影响了对中小企业的放贷增量。根据2011年第三季度的数据显示来看，江西省中小企业的贷款余额是3365.65亿元，占据了全部的企业贷款比重的71.99%，比2010年末上升了2.78个百分点，但是根据总量不变的原则和要求，第四季度的贷款应该不会超过上年同期，国有的银行、商业银行、地方银行等金融机构都是需要按规定缴存央行一定的款项，这样才能减少留待银行放贷的资金，也不得不让银行提高放贷的“门槛”，从而降低了银行的风险系数。

（三）金融市场信贷结构急需完善

所谓信贷结构就是指银行等金融机构的信贷资金投放于运用的范围，一般银行的信贷资产运作是根据不同的区域、不同的产业、不用的行业和不同的期限来进行配置和配比的。

在2010年以前，各大的银行等金融机构放贷的范围趋向于信用程度较好的大型企业、基础性行业，比如水利、交通运输、制造业、公共设施管理和环境。从2009年起，随着房地产业等一些大型企业的风险暴露，许多的银行金融机构将贷款的目标逐步转向盈利能力较前的中小企业，但中小企业消化贷款额度是有限的，并且长期的贷款习惯改变还需要一定的时间，因此在目前的金融市场信贷结构中，大型企业的贷款额度和比例还是远远高于中小企业的。就拿2010年的年底来说，建行信贷工厂达到222家，中小企业贷款占全部企业贷款的19%，由此可见，金融市场的信贷结构合理性还是需要继续完善的。

（四）中小企业融资难的现状

第一，中小企业贷款覆盖率和融资的规模比重较低。中小企业在资本市场上公开发行的股票及债券融资的门槛较高。

第二，中小企业的融资成本较高。小企业综合融资成本一般是基准利率的23倍。民间的融资成本更高。根据一些大的担保公司反映，目前年息一般在20%、30%。而且中小企业的融资手续繁琐，时间长。

第三，不同地区、不同行业的中小企业融资很不平衡。如中西部地区比不上东部地区，制造、饮食、零售等传统企业比不上科技型企业。

第四，中小企业融资难的问题比较复杂。小企业资产负债率高，资本实力就弱，受到的经济周期和行业政策影响波动大；小企业贷款具有“短、小、频、急”等特点，传统的大企业模式很难适应小企业的需求；小企业单笔融资金额小，难以从资本市场融资。

二、中小企业融资难的实例分析。

1、尴尬的小额贷款公司

案例背景：温州鹿城捷信小额贷款公司成立于2004年，资金10000万元，公司成立至今，已成功为小企业及个人贷款融资约8亿元人民币。公司主要经营个人贷款、企业贷款、民间贷款、创业贷款、无抵押贷款、短期借款、经营贷款、到期贷款、循环贷款、资金拆借，与各大银行长期合作，并建立了牢固的合作关系，通过不断的业务往来，形成了良好的信誉基础。公司致力于为企业和个人提供全面的贷款咨询和贷款服务，包括贷款方案的设计、还款方式的对比分析、贷款申请以及与贷款相关的手续办理，通过专业的、个性化的、一对一的顾问式服务，创造企业个人贷款的服务平台。

借款人申请贷款，应当具备产品有市场、生产经营有效益、不挤占挪用信贷资金、恪守信用等基本条件，并且应当符合以下要求：

①、有按期还本付息的能力，原应付贷款利息和到期贷款已清偿；没有清偿的，已经做了贷款人认可的偿还计划。

②、除自然人和不需要经工商部门核准登记的事业法人外，应当经过工商部门的办理年检手续。

③、已开立基本账户或一般存款账户。

④、除国务院规定外，有限责任公司和股份公司外股本权益性投资累计额未超过其净资产总额的50%。

⑤、借款人的资产负债率符合贷款人的要求。

⑥、申请中期、长期贷款的，新建项目的企业法人所有者权益与项目所需总投资的比例不低于国家规定的投资项目的资本金比例。

借款人的权利：

①、可以自主向主办银行或者其他银行的经办机构申请贷款并依条件取得款；

②、有权按合同约定提取和使用全部贷款；

③、有权拒绝借款合约以外的附加条件；

④、有权向贷款人的上级和中国人民银行反映、举报有关情况；

⑤、在征得贷款人同意后，有权向第三人转让债务。

贷款人的流程也比较简单：提出申请（附申请书：需注明贷款用途、金额、联系地址、姓名固定电话及手机）→准备资料→资料审核→对提交材料进行核实（对抵押财产进行评估）→审批→签订合同→发放贷款→按季还息→到期还款。

分析：

按照温州市的公布细则，温州六县的小额公司注册资本起点为2000万元，试点期间小额贷款公司注册资本争取达到、但不超过1亿元，股东人数规定不超过200人。同时，主发起人的持股比例不超过20%，其余单个自然人、企业法人、其他社会组织及其关联方总额的5%。按照试点规定：小额贷款公司资金来源必须是自有资金，而且只贷不存，贷款利率上限不高于国家基准利率的4倍，不得向股东发放贷款。甚至要求小额贷款公司主要经营层必须具备金融机构管理经验。

鹿城捷信小额贷款公司总经理符加嵘：“成立四个月资本金就不足了，但需求还是很多。”资金不足还只是小额贷款公司面临的难题之一，除此之外，由于身份不明，小额贷款公司难以像金融机构那样按利差征税，而是要按照全部贷款利息收税，所得税25%、营业税及附加5.56%，也让这些小额贷款公司负重不堪。

小额贷款公司的成立从某种意义上来说其实就是地下钱庄的阳光化，但是其成立除去相关硬性规定外，对于其本身该如何选择也是尴尬的。一方面民间资本是否可能放弃地下钱庄的高利率，转而成立小额信贷公司受制于人，在银行利率的碗里分羹呢？但另一方面，民间资本能从灰色地带走到阳光下，虽说利润减少了，但是风险也减弱了，借贷资金也能收到法律的保护。

成立了小额贷款公司以后，其效应也是双面的。不得吸收公众存款（这样对银行体系和社会稳定不会造成伤害）；强调本地化经营（决策权、客户经理和服务对象的本地化）；贷款利率放开（其利率上限应高于商业银行上限，因为其承担了更多的风险）。该类机构资金来源非公众性，没有最低资本金要求，其本地化服务可以再一定程度上消除部分信息不对称所产生的道德风险，并且节约了审批时间，稍高的利率上限使它们敢于向有潜力的中小企业融资。

但另一方面，就像鹿城捷信小额贷款公司总经理符加嵘担心的那样，小额贷款公司的盈利模式是很让人担忧的，供不应求的局面能够支撑庞大的中小企业走到哪一步？

三、分析原因

（一）内部原因

1、中小企业的信用程度有所欠佳。现代银行的管理是在“贷款必先授信、授信必先信用评级”的模式下开展的，也就是中小企业要想从银行贷款和融资，就必须出具一定的信用证明，然而大部分的企业都有拖欠的习惯，甚至可以说是某些企业为了达到贷款的目的不惜进行造假欺骗，这样的行为就导致了中小企业的信用程度慢慢下降。

2、中心企业的发展欠缺模式效应。我国的大多数地区的中小企业几乎都采用传统的管理模式，很少的开发核心产品，而且技术含量较低，甚至还有一些小型的企业还是停留在“作坊式”。在现金使用和分配上也存在着弊端，缺乏了规模发展的计划，短视行为加速了企业的竞争能力降低，由于银行不愿意承担中小企业的发展风险，因此，较少的大规模地涉足中小企业的融资。

（二）外部原因

1、国家政策的支持力度不够。目前，我国根据国际经济的形式和本国经济的运转，实施了紧缩性货币政策，市场上的资金供应量较少，中小企业作为小规模企业来说，对国家金融政策的理解和适应性较弱，增加了中小企业融资的难度，筹资成本提高了，不仅影响了中小企业的供应链资金的需求，同时也加剧了中小企业经营的风险。根据相关部门的统计数据显示，2010年中小企业利率为基准利率上浮15%~20%，而2011年上浮就已经超过了30%。如果加上担保费、评估费、公证费、国家加息政策、财产保险费等等因素，中小企业融资成本将会高达13%以上，资金链陷入紧张的状态。

2、金融政策缺乏灵活性。在目前看来，世界金融市场出现了怪圈，中国在不断提高利息的同事，大多数外国政府却执行了宽松的货币政策。为了减轻我国的通货膨胀压力，国家采取了诸多的控制对银行机构贷款的措施，而且金融机构市场化后风险意识不断加强，金融机构普遍的出现了“惜贷”的现象，主要变现在金融机构对贷款企业的要求更为严格了，此时也减少了贷款的数额，这就是给中小企业的发展带来了融资的困难。

商业银行为了保障资金的安全投放而制定了很多的严格规定，对企业进行信誉级别的评定，但大多数银行并没有把中小企业和大型企业分别对待，而是说用相同的制度来衡量界定，这不利于中小企业的融资。此外，银行缺少必要的灵活性，对待各种企业的贷款实施同样的规定，并采取了相同的标准，这就在无形当中加剧了中小企业的融资困难。

四、提出几点建议。

（一）提升中小企业自身的素质

经济的快速发展是需要欠发达地区的中小企业也要随之发展的，否则就会被市场经济所淘汰。这就需要中小企业练好“内功”，转变一下以往的观念、培育好竞争的优势，拥有更多更好的创新产品，建立较好的企业信誉。

就目前来看，企业的信誉机会成本过于低了，违约的现象也时有的发生，这不仅会拖累中小企业的资金流转，还给投资者、融资机构带来一定的损失。所以，就必须减少违约的现象，严格惩治那种失信誉的行为；为了消除投资者们的顾虑，可以定期将中小企业的信用信息向社会公开披露，以便能够得到社会的监督。在从财务上，不仅对资金进行了严格控制，还确保了财务账本的真实性、可靠性，“不做假账”，增强银行企业的沟通，让金融机构相信中小企业未来发展和偿还贷款的能力，为融资的顺利进行创造一个良好的资信条件。

（二）完善欠发达地区中小企业融资的保障体系

完善中小企业融资的保障体系，政府部门是法律的制定者，能为中小企业的发展提供政策、金融和立法的支持。中小企业的规模远远低于大型国企，不仅筹集资金狭小，而且经营存在着较大的风险。首先，国家和各欠发达地区政府在充分的了解本地区中小企业现状的基础上，借鉴了发达国家和地区的经验，从而建立保护了中小企业的法律和融资的信贷法规；

其次，国家应该加大政府补贴和税收的优惠，这样才能扶持好中小企业的发展。比如2010年7月，江西省指定出台的《江西省地方税务局关于支持加快变化经济发展方式、促进县域经济发展的意见》。该《意见》包括了40跳税收的优惠政策，范围包含了营业税、增值税和所得税，例如对纳入全国试点范围的非营利性中小企业信用的担保、再担保机构，对其从事担保业务的收入，3年内免征营业税等等。

（三）拓宽欠发达地区中小企业融资的渠道

中小企业的融资渠道可以分为直接融资和间接融资，直接融资方式可以采用创业基金投资和私募股权投资等方式。创业基金投资是指可以使用一定的方式和方法来吸收金融机构、个人和其他组织的资金，并投入那些尚未上市而又具有高速发展潜质的中小企业、高新技术企业和新兴企业。一旦中小企业获得了上市资格后，创业基金就可以再证券市场上抛售其中所获得的股权，从而来收回资本并获得收益。

私募股权投资是针对于公募融资，主要通过非公开方式面向特定的少数人、机构投资者募集，其销售和赎回的都是投资方和融资方私下协商来进行的，一般不需要披露交易的细节。私募股权投资者提供给尚未满足贷款条件和上市要求的中小企业充足的资本金，而且还给予中小企业管理、市场的支持和技术，来拓宽融资的渠道。间接融资主要是通过金融中介机构使得资金供给者与需求者现资金融通。中小企业一般通过银行等金融机构发行的融资工具来达到融资的目的，比如贷款合约、授信贷款、个人创业贷款、银行票据的融资，规避了投资的风险。

因此，欠发达地区中小企业融资困境的解决，不仅需要一个宽松的融资环境，健全的法律保障制度，还需要中小企业自身素质的提高，融资渠道高度的拓宽，只有这样，才能提高中小企业的竞争能力。

致谢

在论文即将完成之际，我首先要感谢我的论文指导老师毛洪涛老师，毛老师严谨的治学态度、渊博的学问和精益求精的工作作风，诲人不倦的高尚师德，平易近人的人格魅力都对我影响深远。在论文的修改过程中，我的导师，毛洪涛老师倾注了大量的心血，从选题到写作大纲，再到一遍又一遍地指出每一搞中的具体问题，都严格把关，循循善诱，没有毛老师的细心指导和给出的建议，我的论文就不能顺利的完成。在此，我对毛洪涛老师表示衷心的感谢！

参考文献

1、李红梅.浅析江西中小企业融资难的原因与对策[J].理论导报，2011（4）

2、章敏.欠发达地区中小企业融资方式研究—以海南省为例[J].南方金融，200（5）

3、赵娟.后危机时代我国中小企业融资困境与对策研究[J].山东英才学院学报，2011（7）

4、王嘉荣.如何解决欠发达地区中小企业融资难问题[J].中国商贸，2011（21）

以上为本篇毕业论文范文企业资本结构理论研究的介绍部分。

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