内 容 摘 要

中小企业在我国经济中占有重要的地位。目前中小企业在我国融资市场的附属地位与它们对经济运行的巨大贡献相比形成了鲜明反差。包括融资渠道不畅、融资结构欠衡、融资成本高等一系列融资难的问题己经对我国中小企业的进一步发展构成了瓶颈制约。这既有企业自身的原因，也有外部因素的影响。我们应采取积极政策和措施解决这些问题，促进中小企业的发展。

 关键词：中小企业 融资 问题 对策

目录

内 容 摘 要1

中小企业融资难的原因与对策分析2

一、我国中小企业融资的现状与问题3

1、融资渠道单一、狭窄，融资数量不足3

2、融资成本高3

3、融资结构不合理4

4、地区差异明显4

二、 中小企业融资难的成因5

1． 中小企业的自身缺陷加剧了融资难度。5

2. 从外部环境看，中小企业融资困难主要体现在以下4个方面：6

三、解决中小企业融资难的对策7

资 料 来 源10

中小企业融资难的原因与对策分析

中小企业一般是指规模较小或处于创业和成长阶段的企业，包括法人企业和自然人企业。随着经济体制改革的不断深入，中小企业在我国经济中的地位和作用己经变得日趋重要。中小企业在活跃市场、吸纳就业、促进技术创新、科技成果转化、出口创汇、加快小城镇建设和农业产业化等方面起着越来越大的作用，并己成为我国国民经济中最具活力的新的经济增长点。据专家估算，我国大企业对产值增长的贡献率与产值总的增长率的相关系数仅为0.004，而中小企业的贡献率与产值总的增长率的相关系数则高达0.867，中小企业与中国宏观经济运行密切的联动关系中，中小企业己经成为中国经济运行的主要推动力。现代社会经济的发展证明，中小企业是社会经济中不可缺少的一部分，其中在国民经济中的地位和作用日益重要。目前，在工商注册登记的中小企业已经超过1000万家，占全国注册企业总数的99%，其工业总产值、销售收入、实现利税、出口总额已分别占全国的60%、57%、40%和60%左右；流通领域中小企业占全国零售网点的90%以上，中小企业还提供了大约75%的城镇就业机会，为吸纳社会就业作出了重要贡献。但是，随着中小企业的发展，它们所遇到的瓶颈制约也越来越严重，其中融资瓶颈在所有制约因素中显得尤为突出。由于融资渠道狭窄、融资金额不足，使得原来主要依赖内部融资产生、成长，然后因规模扩张急需外部融资支持的的中小企业陷入严重的经营困境。资料显示，在停产的中小企业中，约有一半是由于资金短缺所致。鉴于中小企业在我国经济中的重要地位，客观分析中小企业融资的现状与问题，深入分析问题的成因，并提出有效的解决办法，不仅关系到中小企业的发展前途，而且对我国渐进式改革的平稳推进具有非常重要的意义。

 一、我国中小企业融资的现状与问题

 1、融资渠道单一、狭窄，融资数量不足

 融资渠道是指企业从哪里取得资金，即取得资金的途径。从资金的供给与需要的关系来说，则是指供给者是谁。企业筹资渠道受制于经济体制和资金管理政策，并与企业的所有权形式和企业的组织形式密切相关。理论上讲，中小企业的融资渠道可以包括四种情况；自筹、直接融资、间接融资和政府扶持资金。由于资本市场发育不完善，中小企业进入股票和债券市场的门坎较高，且全国只有沪深两家主板证券交易市场，进入资本市场融资基本是国有大中型企业的专利，法律法规和政策导向方面的限制使中小企业很难通过债券和股票融资的渠道获得资金。我国财政资金的资助对象主要是国有大中型企业，只有部分科技型中小企业有机会从地方财政取得少量的资金支持，对于我国大部分中小企业来说，外源性资金来源主要来自于银行贷款，鉴于企业信用水平不高，以抵押为代价成了它们取得贷款的基本形式。对于那些初创期的中小企业，自筹资金或向亲戚朋友借款儿乎成了我国中小企业创业者开始他们事业起点时取得资金的唯一办法和途径。目前，中小企业的资金来源，50％依靠各类商业银行的贷款，30％来自权益性投资，其他约占20％。融资渠道的狭窄和阻滞决定了中小企业在我国金融市场中只能占据与其地位极不相称的市场份额，到2003年底，中小企业从国有商业银行取得的贷款只占国有商业银行贷款余额的约40％。而且随着近年来我国金融改革的深化，金融结构防范风险的加强，这个比例在下降，这和中小企业在产值、就业等方面对国民经济的贡献度相比存在着明显的反差。

 2、融资成本高

 企业的融资成本包括利息支出和与特定借款方式有关的费用。与大企业相比，中小企业不仅筹资渠道狭窄，而且借款成本也往往较高。表现在利率上，存在所有制歧视。政府和央行对国有企业给子较多的利率优惠，而对民营企业则不实行。在实行浮动利率时，对民营企业的浮动幅度也比国有企业高，少数金融机构还采取一些不合规的方式，擅自或变相提高对民营企业的贷款利率。在贷款方式上，银行对中小企业的贷款多采取抵押或担保方式，不仅手续繁杂，而且为寻求担保或抵押，中小企业还要付出诸如担保费、抵押资产评估等相关费用。正规融资渠道的狭窄和阻塞使许多中小企业为求发展不得不从民间高利借贷。所有这些，都加大了中小企业的经营负担，使中小企业特别是中小民营企业在市场竟争中处于不利地位。

 3、融资结构不合理

 一是直接融资和间接融资比例严重失调。在外源性融资中，由于中小企业不能像国有大中型企业那样，通过招股或发行债券的形式融资，一般只能向银行申请贷款，所以外源性融资主要表现为银行借款。二是在以银行借款为主渠道的融资方面，借款的形式又是以抵押或担保贷款为主，信用贷款对于绝大多数中小企业一直是一件可望不可及的事情。在借款期限上，中小企业一般只能借到短期贷款，若以固定资产投资或进行科技开发为目的申请中长期贷款，则常常会被银行拒之门外。

 4、地区差异明显

 不同发展水平地区的中小企业，融资状况有所不同。东部发达地区中小企业融资相对容易，融资数量也相对较多，而中西部地区中小企业在融资的数量、难易程度等方面较之东部地区的中小企业要逊色得多。据资料显示，到2002年，东部、中部、西部中小企业汇总贷款余额的比重分别为60．8％、 24．5％和 13．7％，其中，东部、西部中小企业贷款的比重相差近50个百分点。表明东部、中部、两部贷款发放的地区差异很大。从贷款满足率来看，2002年 ；东部地区中小企业贷款满足率为80％，高于全国平均水平4个百分点；中部中小企业贷款和西部中小企业贷款满足率都低于全国平均水平。中两部地区的中小企业不论是在贷款数量、贷款；还是贷款满足率较之东部地区都存在着明显差距。

中小企业融资难的成因

 中小企业融资困难的原因是多方面的，既有企业自身的原因，也有外部因素的影响，现分析如下：

中小企业的自身缺陷加剧了融资难度。

 中小企业自身的一些因素制约了银行对其发放贷款。这些缺陷主要表现：

第一：中小企业制度性风险很大。计划经济时期发展起来的国有、集体中小企业大都存在着产权不明、经营机制僵化、经济效益低下、亏损严重等情况，而且大都有长期的银行负债以及不良的信用纪录，若再向其融资，金融部门将面临更大的风险；私营、个体企业的业主大都素质比较低，没有严格的管理制度和财务制度，家庭财产和企业纠缠不清，融资后金融机构难以管理，资金流失的可能性非常大；“三产”企业主要是由机关、团体、事业单位所创办，往往附属于创办单位，同样产权不明、责权不分，难以独立承担民事责任，因而从硬件上被拒之于融资体系之外；乡镇企业大多数是由农民创办，技术水平低、管理能力差、产品结构单一、市场竞争力弱，金融机构对其融资风险太大；民营高科技企业是近几年发展起来的，技术含量高、研发能力强、产品新颖，一旦成功，融资方将获得几十倍、几百倍甚至上千倍的回报，但风险和收益往往是相伴而生。这些高科技中小企业不但启动资金大，成功率还极低。金融机构有意对其融资又担心风险太大，考虑到降低不良资产比率的问题，干脆不予融资。虽然有些企业进行了改制，但改制后的企业还有许多不规范，尤其是有一些企业利用改制的机会，或虚置债务主体，悬空银行贷款；或假借破产之名，逃废银行债务。大量金融机构贷款因此而流失。真正具有现代企业特征的有限责任公司、股份有限公司和外资企业占比较低。与此同时，中小企业发展的外部环境发生了重大变化，突出表现为市场变化和国家战略变化。市场出现结构性过剩，多年的卖方市场的格局转变为买方市场，国家在经济发展中更加强调经济、社会和环境的可持续发展战略，更加重视经济发展、社会稳定和资源环境之间的和谐统一，但这些情况并未引起中小企业重视。制度更新滞后，管理方式不科学，经营盲目性大，出现了经营活动与国家产业政策不符的现象，自然银行对此类企业的贷款需求不予理睬。

第二：中小企业融资的抵押、担保不足。大部分中小企业规模较小、资金实力不强、固定资产少、设备陈旧、技术落后或者专用性强，从而无物可抵；加之中小企业的贷款额往往比较小，周期短，现行抵押手续繁杂，增加了商业银行的贷款成本。从担保贷款看，中小企业的社会公信度不理想，个别企业抽逃资金、拖欠帐款，在一定程度上影响了中小企业的整体信用形象，导致效益好的单位不愿为其担保，而一般企业做担保银行又不认可，再者民营中小企业又不像国有企业有政府部门或上级主管部门的支持与担保。因此，它们也很难找到令银行放心的具有代偿能力的担保人，自然也就很难得到担保贷款。

 2. 从外部环境看，中小企业融资困难主要体现在以下4个方面：

 第一：我国经济转轨时期中小企业特别是非国有中小企业尚未获得国民待遇。这集中表现在行业准入、政府政策支持等方面。我国目前的经济、金融政策主要还是依据所有制类型、规模大小和行业特征而制定的，因此大多数社会资源都通过政府的“有形之手”流向大企业，银行的大部分贷款也是贷给大企业。这些年政府虽然强调发展中小企业，并出台了一些政策，但这些政策的操作力度十分微弱，而且支持方式也不得法，尚不能有效缓解其资金困难，这主要是人们对有哪些融资渠道和每个融资渠道又有哪些融资方式可供选择缺乏深入的知识。对于政府机构落实政策支配财力的组织结构、权力分配和应该相应承担的责任也没有明确的准则和制度保证。

 第二：金融体制改革不深入，银行经营管理与中小企业发展需要不协调。在金融体制方面，我国银行业经过多年的改革，基本形成了以国有独资商业为主体、多种银行机构共同发展的局面。为解决中小企业贷款难，我国也曾建立大量城市信用社，但由于信用社本身制度不完善和企业的逃废债现象严重，出现了大量不良贷款。可见，没有制度保障和企业信用意识支撑，组建再多的银行也不能解决中小企业贷款难问题，而只能加大金融体系的风险。同时，国有独资商业银行的市场化改革还不彻底，与现代金融企业制度差距较远，集中表现为激励约束机制不健全和经营目标短期化，影响了对市场反映的灵敏度，不能适应中小企业资金需求的特点。在银行经营管理方面，随着银行商业化、市场化程度不断加深，银行与企业之间的平等市场交易主体的地位不断增强，银行防范风险机制不断增强，。为降低银行业的不良资产，商业银行改变粗放型的贷款管理方式，普遍上收贷款权限，严格贷款发放程序和条件，重视对企业财务状况和信用状况的考察，并要求提供抵押和担保，但是，一些银行在强化内控制度的同时，缺乏开展信贷营销的技术手段和激励机制，只是简单地采取以抵押担保为主的信贷配给手段，不注重培育有发展前景的中小企业，在一定程度上加重了中小企业的融资困难。

 第三：信贷观念和利益驱动力的影响。银行对中小企业信贷积极性不高，也受经营观念的影响。银行业具有典型的规模效应的行业。长期以来，银行始终把国有大中型企业作为主要的服务对象，特别是对那些政府扶持、经济效益好的重点企业情有独钟，习惯于对大中型企业实行“批发”式的信贷业务，并取得了较好的经营效果。相比之下，对中小企业的信贷不但成本高、风险大，而且效益不佳，因而银行没有把中小企业作为基本的客户，也不愿意与中小企业发生信贷关系，主观上缺乏对中小企业实施贷款的积极性和主动性。银行对中小企业的信贷积极性不高，还源于利益驱动力不够。调动银行向中小企业贷款积极性的根本方法是银行有利可图。当前，我国的市场机制还不完善，贷款利率实行的不是市场利率，而是规定利率。在这种利率管理体制下，金融机构的贷款收益率受到严格的控制，银行信贷融资只能获得固定的利息收益，如果中小企业发展以银行融资为主，则银行承担了融资风险，而不能分享企业成功带来的高收益，导致银行风险与收益的不对称，从而降低了银行对中小企业贷款的积极性和动力，也同时造成了中小企业的融资困难。

 第四：缺乏与中小企业相适应的法律法规和组织机构体系。表现一为法规制度建设滞后。当前相应的经济金融政策和法律法规不健全已经成为中小企业融资的重要阻碍。一是中小企业立法不规范，有关法律法规不利于中小企业的发展。二是法律执行环境差。一些地方政府为了自身局部利益，默许甚至纵容企业逃废银行债务，法律对银行债权的保护能力低，加剧了金融机构的“恐贷”心理。三是支持中小企业金融宏观信贷政策落实难。表现之二为专门为中小企业服务的组织机构不健全。中小企业融资难与有关配套措施不完备、服务体系不健全等有很大关系。一是缺乏统一的中小企业服务营理机构。目前的工商、税务、财政、公安等部门都负有对中小企业的管理职贡，不仅导致了政出多门，责任难落实，而且使国家和地方对中小企业的扶持政策难以到位。二是专门扶持中小企业的政策性金融机构尚未真正建立起来。三是高水平、权威性强的社会中介机构发展缓慢，社会征信系统没有建立，个人信用评估体系和企业资信评估体系不健全，银行很难甄选出守信企业。 

 三、解决中小企业融资难的对策

要解决中小企业融资难的问题，需要从多方面入手：

 1、努力提升中小企业自身素质，争取到更为有利的发展空间。由于企业的信用等级直接决定其融资力的大小，因此，积极推进中小企业信用制度建设是解决问题的关键所在。可以尝试从以下几方面入手：加快中小企业改制的步伐，尽快改善其管理组织形式，提高其管理水平。在新的形势下，中小企业要大胆进行改革和创新，选择好产业方向，确立准发展战略，明确经营目标，利用社会分工，找到企业在市场发展中的位置，谋求独特的市场空间。中小企业要努力提高技术创新，生产质量好、技术含量高的产品，增强产品的市场竞争力，并通过提高经营管理水平，降低经营成本，提高经济效益，增强企业实力，获得金融机构信贷评估的较高评价，以便得到银行信贷；引导中小企业守信经营，转变信用观念，在自身信用建设上下功夫，企业应严格按照<<公司法>>的要求建立财务会计制度，建立健全各项规章制度，强化内部财务管理，规范经营，自我约束，提高生产经营活力的透明度，保证会计信息的真实性和合法性，杜绝财务报告造假，失真现象。另外中小企业要规范自己的开户行为，实行基本帐户结算制度，使存款、贷款、结算及经营活动置于银行的了解和监督之下，让银行大胆地为中小企业放贷，从而解决中小企业融资难的问题。

2、解决中小企业融资中抵押和担保问题。有效的抵押和担保是银行贷款时要求企业必须承诺的。由于现阶段中小企业自身的限制，难以找到规模大、符合银行要求的担保机构，同时能够符合银行贷款抵押要求的资产又很有限，如果银行从支持发展的角度来看，是应当冒一些风险来逐步改善中小企业融资难的现状，支持中小企业发展。但是银行是有利益驱动力的，没有效益的事情，银行多数是不会做的。这就要求建立政策性的中小企业信用担保机构，建立和完善中小企业信用担保基金，利用担保这种金融杠杆工具，扩大财政政策效应。政府还可以适当给予担保机构税收方面的优惠，比如担保业务收入免收营业税，同时规定优惠部分资金列入资本金。担保体系应以“基层担保机构-省级再担保-全国性最后担保”为基本框架的担保市场体系，增强银行放贷信心。

3、进一步加强政府对中小企业的支持力度。中小企业在国民经济中的特殊地位和存在的弱点，需要由政府出面进行适度干预和支持。维护中小企业的合法权益，加强宏观指导，制定发展战略，推动企业联合，提高市场竞争能力，帮助中小企业解决在发展过程中的资金、技术、信息和管理等方面的困难，以及制定全国统一的中小企业发展政策和税收政策的要求，明确中小企业的分类。同时，政府应出台一些务实的政策，在此基础上，针对不同类别的企业，确定可能的支持力度，组织多种形式的财政专项基金，通过财政渠道的资金供给，鼓励多种渠道的融资方式发展，如大力发展中小企业直接融资。政府在财政和税收方面适当给中小企业一些优惠，如增加政府预算中对中小企业的信用担保，创业资助，科技成果转化，技改贴息，各种配套资金等方面的投入。

 4、深化商业银行改革，完善金融企业制度。要改变银行在中小企业贷款中的约束条件，必须深化商业银行改革，建立现代金融企业制度。党的十六届三中全会也明确提出了深化金融企业改革的目标，要把商业银行改造成资本充足、内控严密、运营安全、服务效益良好的现代金融企业，并选择有条件的国有商业银行实行股份制改造，加快处置不良资产，充实资本金，创造条件上市。当前，商业银行应不断改善内控机制，提高风险管理技术，在此基础上简化审批环节，开发信贷品种，提高服务水平，以满足中小企业合理的资金需求。

 5、银行要转变经营观念，支持中小企业发展。各商业银行在其分支机构相继设立中小企业信贷部，并结合各自的实际情况，制定具体的办法措施，积极调整信贷结构，加强信贷管理。不再以企业大小来区分企业信用程度，而是以市场为导向、以效益为目标，在切实防范金融风险的前提下，积极寻找、培育和扶持一批有市场、有效益、有潜力、有信用的中小企业客户，为它们提供金融服务，实现了银行与中小企业的双益和双赢。各类银行还要采取切实有效的措施，改进对中小企业的金融服务，在规范管理、控制风险的前提下，完善授信制度，合理确定贷款审批权限，减少贷款审批环节，对中小企业采取利率浮动、贷款期限优惠和宽限期优惠等政策。

 6、构建中小企业融资担保体系。所谓担保就是担保公司与债权人(包括银行等金融机构)约定,当被担保人不履行或不能履行主合同约定债务时,担保公司承担约定的责任和履行债务的行为。对中小企业来说,有担保公司为其提供担保,能从银行获得贷款,流动资金的困难解决了,更有利于企业的经营与发展。同时,有担保公司这个中介机构的参与,在风险防范和风险控制方面,也就有了监督和制约的机制,将企业的经营风险降低到最低限度,甚至是“零风险”。 

根据我国目前担保公司的现状, 我国中小企业信用担保体系的总体思路应是“一体两翼”：“一体”即指全国性中小企业信用担保体系,它以信用担保公司为主体。信用担保公司是政府扶持中小企业发展的社会化服务体系之一,它是以地方和中央预算拨款为主要担保资金来源设立的具有法人实体资格的独立担保机构。信用担保公司实行市场化公开运作,接受政府机构的监管,不以盈利为主要目的。这是我国中小企业信用担保体系的主体。“两翼”是指互助担保体系和商业担保体系,是我国中小企业信用担保体系的补充。互助担保体系以中小企业互助担保机构为核心,互助担保机构是中小企业为缓解自身贷款难而自发组建的担保机构,是城市中小企业信用担保机构的重要补充,它以自我出资、自我服务、独立法人、自担风险、不以盈利为主要目的为主要特征。商业担保体系以商业担保机构为核心,商业担保机构是以企业、社会个人为主出资组建,是城市中小企业信用担保机构的补充,它以独立法人、商业化运作、以盈利为目的和同时兼营投资等其他商业业务为特征,从事中小企业担保业务只是其业务之一。

资 料 来 源

[参 考 文 献]

韦曙林. 论中小企业融资与金融制度创新[J].经济纵横，2002,(3)

裴向军. 浙江中小企业创新发展的对策研究[J].商业经济与管理，2002，（7）

张远军. 中小企业融资难的成因与对策[J].金融参考，2000，(2)

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