论 文 目录

前言…………………………………………………………………2

第一部分：我国利率市场化的沿革及现状分析…………………3

1、建国以来我国利率管理体制情况………………………………3

2、我国现行的利率管理体制存在的主要问题……………………4

第二部分：利率市场化改革初见成效……………………………5

1、党中央和国务院要求推行利率市场化…………………………5

2、中国人民银行对推行市场化的主要改革措施…………………5

第三部分：我国利率市场化的条件已基本成熟，对具备的条件分析…………………………………………………………………………7

第四部分：采取有力措施，加快推进我国利率市场化…………10

1、利率市场化的步骤……………………………………………10

（1）调查金融机构贷款利率……………………………………10

（2）调查中央银行再贴现或再贷款利率………………………10

（3）扩大贷款利率活动情况，设定存款利率…………………11

（4）取消利率顺利，全面放开利率……………………………11

2、利率市场化改革的措施………………………………………11

（1）利率管理内指令性集中管理转向导向型弹性管理，放松利率管理…………………………………………………………………11

（2）健全经济主体的利益和风险权利，提高利率弹性………11

（3）为利率市场化创造良好环境………………………………11

（4）加强金融行业监管力度……………………………………11

第五部分：利率市场化的重要地位………………………………12

参考文献…………………………………………………………13

浅谈我国利率市场化改革

摘 要

利率市场化是建设社会主义市场经济体制、发挥市场配置资源作用和我国金融改革的重要内容，是加强我国金融间接调控的关键，是完善金融机构自主经营机制、提高竞争力的必要条件。因此，我们必须大力稳步地推进利率市场化改革。利率市场化，指国家控制基准利率，其它利率基本放开，由市场决定，即由资金供求关系确定。全文分五个部分进行阐述，由建国以来我国利率管理体制的情况引到了对现状的分析；再阐述党中央和国务院以及央行推行利率市场化所取得的初步成效。由此，我国利率市场化改革的条件已基本成熟；再通过对利率市场化改革应具备的条件进行分析，由这些条件得出结论，应有步骤地稳步推进我国利率市场化改革；在文章结尾部分阐述了利率市场化的重要地位。

关键词：利率市场化 优惠利率 差别利率 同业拆借

正文

利率市场化是我国利率改革最为核心的问题，它是指国家控制基准利率，其它利率基本放开，由市场决定，即由资金供求关系确定。目的是提高利率在整个经济进行中的灵敏度，使其能够真正发挥“指示器”和“经济杠杆”的作用。从上世纪70年代开始，各国利率管理的弊端逐渐显现，80年代以来利率市场化开始成为市场潮流，西方国家如美国、日本分别于1986年和1994年全面实现了利率市场化，许多发展中国家也掀起了利率市场化的高潮。在我国，由于种种原因，利率作为一个政策变量，只能对储蓄和货币流通产生一定的影响，而不能在投资和资源配置领域发挥作用，极大地限制了利率功能的发挥，使得我们在金融调控中不得不更多地通过强制性行政手段紧缩贷款，实现对投资领域的控制。因此，加快推进利率市场化改革，不仅是利用利率杠杆优化资源配置的客观需要，而且是实施货币政策和治理通货膨胀的有效手段之一，它是我国利率改革的方向和目标。

一、我国利率体制的沿革及现状分析

长期以来，我国实行的是高度集中统一的利率管理体制，这种高度集中的利率管理体制在一定历史时期曾起到了一些积极的作用。比如，建国初期，由于通货膨胀比较严重，我国一度实行了货币利率并举的折实存款利率和折实贷款利率，当时对稳定货币，发展经济发挥了积极的作用。后来，为了恢复国民经济，我国对不同经济成份、不同行业、不同用途、不同期限的存货款，曾制定了多档利率，并适当调整，灵活运用，利率的经济杠杆作用比较明显。1953年，国家进入有计划的经济建设时期，银行根据物价趋势稳定，国民经济全面高涨的新情况，调低了各项存款利率，对贷款实行的档次的差别利率，以较低的贷款利率支持了国营经济的发展壮大。同时通过改变只分工商业不分贷款用途的利率标准，对国营企业实行按季结息和对贷款过期加息等措施，运用利率杠杆促进了企业合理使用资金。但是，在后来以“大跃进”和“大革命”时期，由于受“共产风”极左思潮的影响，中国人民银行大幅度降低了储蓄存款利率，同时大大简化了利率档次，利率积累资金，引导资金流向的作用受到影响。后来，又进一步降低了存贷款利率水平，归并利率档次，取消了企业贷款过期加息的核定，进一步削弱了利率的杠杆作用。

从本世纪七十年代开始，西方大多数国家逐步放松了利率管理，金融市场的利率更多地由资金供求状况决定，呈现出一种利率自由化的趋势。随着改革开放的不断投入，传统高度集中的利率管理体制越来越不适应社会主义市场经济发展的需要，其弊端也越来越明显。目前，我国大部分商业银行及其分支机构能比较规范地执行法定利率，也有少部份银行私下采取各种手段提高或变相提高存款利率来争取更多的存款，严重扰乱了金融秩序，导致金融机构信贷资产质量下降和信贷资产的流失。我们虽然对利率管理体制进行了一些初步改革，但是仍然严重滞后。归纳起来，我国现行的利率管理体制、传导机制与外部环境不完备直接影响我国利率市场化改革的全面实施。存在的问题主要有：

（1）利率管理过死。我国利率管理决定权不在商业银行，也不能完全由中国人民银行自主决定，实际上是高度集中于国务院，中国人民银行经国务院批准后公布的各项存款利率和固定资产贷款利率，任何单位和个人无权变动。金融机构对流动资金贷款利率的浮动权也非常有限，这就使得利率杠杆相当僵化，利率调整时不得不兼顾各方面利益，利率调整通常滞后，而且往往采取“一刀切”，很难适应经济运行和经济调整的需要，经常导致利率调整意图与效应的错位，扭曲甚至逆反现象。

（2）在贷款利差不合理，实际利率水平低。长期以来，我国利差太小，1996年5月1日利率调整以前，一年期流动资金贷款与一年期定期储蓄存款之间的利差仅为1.08%，调整后扩大到1.8%，同年8月23日，利率调整后进一步扩大到2.61%。利差虽然有所扩大，但对银行来说，存款利息必须支付，贷款利息有的却难以收回，因此目前的利差仍然很低。制定利率水平时，首先考虑的是企业的承受能力，鉴于我国企业的承受能力很差，于是贷款利率只能维持在较低的水平上，相应的，存款利率也被限制在低水平上。

（3）利率弹性较小，利率的优化资金配置功能未发挥出来，过去，我国的利率弹性很小，经济主体对利率反应不灵敏。近年来，随着经济体制改革的深入，利率弹性有所增强，但不同的经济主体，利率弹性差异较大。和投资的利率弹性相比，储蓄的利率弹性相对要大。投资利率弹性中，私营企业投资的利率弹性比较大；面国有企业对利率仍然不太敏感。

二、利率市场化改革初见成效

党的十一届三中全会以来，党中央和国务院强调要自觉地运用各种经济杠杆管理经济。利率作为一个重要的经济杠杆，也随着金融体制改革的深化而不断发展。总的方向就是逐步推进利率市场化。党的十一届三中全会《关于建立社会主义市场经济体制若干问题决定》中指出：“中央银行按照资金供求状况及时高速基准利率，并允许商业银行存贷利率在规定幅度内自由浮动。”1993年12月《国务院关于金融体制改革的决定》明确指出：“中国人民银行要制定存贷利率的上下限，进一步理顺存款利率、贷款利率和有价证券利率之间的关系，各类利率要反映期限、成本、风险的区别，保持合理利差；逐步形成的中央银行利率为基础的市场利率体系。”中国人民银行根据党中央、国务院的要求，在利率政策和利率管理方面作了一系列的调整和改革，在推进利率市场化方面进行了有益的尝试，利率的经济杠杆作用逐步得到加强，主要改革举措有：

1、多次调整利率，较好地运用了利率这一货币政策工具，建国以后到1998年3月2日，我国存款利率共调整了34次，其中1979年以前调整了18次，1979年以后调整了16次；贷款利率也调整了34次，其中1979年以前调整了15次，1979年以后调整了19次。利率的调整，实际上是各方面的利益的调整，是对利率杠杆的具体运用。

2、制定并实施《利率管理暂行规定》，1990年中国人民银行制定并下发了《利率管理暂行规定》明确了中国人民银行总行及其分支机构的利率管理职责，对结息规则作了规定，还制定了违反利率管理规定的当事人的处罚措施。人民银行总行为此于1991年设立了利率储蓄管理司。

3、取消了分段计息原则。过去我国对单位和个人的存贷款采用分段计息办法，其中对定期储蓄存款实行“就高不就低”的分段计息原则，1993年3月1日开始实施的《储蓄管理条件》规定，定期储蓄存款在原定存期内，如遇利率调整，不断调高或调低，均按存单开户日所定利率计付利息，不分段计息。1995年5月15日以后，对单位的定期存款也不再分段计息。1995年1月1日以后发放的各项贷款，遇到利率调整，不分段计息，按照合同利率计息到期。后来又规定，1995年7月1日以后合计新的一年期以上贷款合同时，贷款利率按照国家规定的期限档次，系取一年一订的办法。分段计息原则的取消，简化了计算手续，引进了利率风险机制，使银行和企业都可能承担利率变动的风险，增强了银行和企业对利率变动的敏感性。

4、差别利率，优惠利率的实施与取消。1978年7月，为了减轻财政补贴的负担，经国务院批准，银行对粮食企业的贷款利息减半计收，在利率上实行了优惠。到1984年底，银行根据国家有关政策，在全国普通实行的优惠利率近50种，实行优惠利率曾起到了一定的积极作用，但同时出现了一些问题。1994年政策性银行的设立，为中央银行取消部分贷款的优惠利率创造了条件。1995年，中国人民银行取消了13个行业的差别利率，统一按调整后固定资产贷款利率执行，对粮食贷款仍实行优惠利率，但人民银行不再对其补贴；由农业发展银行统一与财政部算帐；取消外贸收购贷款优惠利率，统一调整后的流动资金贷款利率执行，人民银行不再中国银行实行补贴。这样做，进一步理顺了中央银行与政策性银行、中央银行于商业银行、中央银行与财政的关系，体现了资金价格的公平性。

此外，还改变了对逾期贷款，挤占挪用贷款的罚息办法，允许金融机构对流动资金实行浮动利率，放开了同业拆借市场。其中，同业拆借的完全放开是我国利率市场化的一次重要举措。

通过一系列的改革，取得了一定的成效。随着金融体制改革的深化，逐步地推进了利率市场化。中国人民银行制定了存贷款利率的上下限，进一步理顺了存款利率、贷款利率，使之保持合理的利差，逐步形成了以中央银行利率为基础了市场利率体系。

随着利率改革的不断深入，为了克服我国现行利率管理体制存在的弊端，真正有效的发挥利率杠杆在优化资源配置，改善宏观调控中心作用，必须加快推进我国利率市场化的进程。

三、我国利率市场化的条件已基本成熟，利率市场化应具备的条件主要有以下几个方面：

条件之一：经济必须稳定

经济稳定特别是货币环境稳定，是放开管理利率，实行利率市场化的首要条件。在通货膨胀严重存在的情况下，一旦放开处于较低水平，甚至实际利率负值的管理利率，必然会出现利率的大幅度攀升，其风险是相当大的。

去年以来，我国按照“稳中求进”的宏观经济方针，正确处理改革、发展、稳定的关系，国民经济出现了“高增长、低通胀”的格局，成功地实行了“软着陆”。当年国内生产总值比上年增长8.8%，物价涨幅不到1%。1996年以来4次降低存款利率水平，利率绝对水平处于相对低位，经济稳定，这就为利率改革提供了宽松的宏观经济环境。

条件之二：微观基础比较成熟，资金要实现商品化

利率是发生的价格，当然资金首先要是商品而且买卖双方都要是完全独立的、平等的。讲求经济效益的法人，并真正通过市场交换来实现自己的价值，利率市场化才有可能。

近年来，我国采取多种有效措施对国有企业进行了一系列改革，通过“抓大放小”，实行现代企业制度，使国有企业的经营机制得到了改善。党的十五大又作出了对国有企业实施战略性调整的重大决策，并要求使得大多数国有专职损企业在3年内摆脱困境，随着改革措施的逐步到位，国有企业将真正成为“产权清晰、权责明确、政企分析、管理科学”的法人实体和竞争立体，企业经济效益提高，对利率改革的承受能力得到增强。同时，我国其它经济成份的企业已具有良好的经营机制，目前已不同程度地承担着市场化水平的利率。

条件之三：资金市场供求要大致均衡

利率市场化从形式上看是放开对利率的管理，由市场确定标准，从内容上看到是利率在市场上不断运动和竞争中找到资金供求的均衡点，而在均衡状态下形成的利率才能比较真实反映市场规律，从而导向市场利率化。市场自由自在的力量在经济发展运动中来实现，资金供给力量大于需求力量，利率就下跌；反之，则上升。利率的变化反过来促进资金供求均衡。

从我国的资金市场供求来看，1994年以来，金融机构持续保持增量存差，1996年末全部金融机构已经实现存量存差，截止到1997年11月底，全部金融机构存量存差高达7000多亿元，资金总量缺口显著缩小。同时，1997年以来国有独资商业银行超额储备更是濒于溢出。因此，放松对利率的管理，有助于解决目前资金供求比较突出的结构性矛盾。

条件之四：建立统一开放，有序高效的金融市场

商品流动在一定程度上受到区性、时间性、交通条件、消费需求的限制，而资金流动则打破时空界限，大到量、快速的运行，在当今先进通讯设备条件下，国际金融市场的资金是全天候运行，资金的运动非常迅猛，据资料显示，在90年代，整个世界的贸易额不到金融交易额的10%，而60年代前者是后者的60%；目前全世界每天20,000亿美元的金融交易，只有2%与物质生活和交换有关。因此，没有一个统一开放，有序高效的金融市场来运作，会因为资金的大进不出而导致利率在短期内大起大落，带来金融灾难。

近年来，我国货币市场的培育和发展较快，中央银行的公开市场操作的起步和向间接调控机制迈进，为利率改革创造了必要条件。1996年1月3日，全国银行间同业拆借市场开始试运行，拆借市场的运行保持了平稳，健康发展的形势，基于这一情况，1996年6月1日又取消了对同业拆借双方利率的最高限制，使同业拆借利率完全由拆借双方根据市场供求情况自行确定，这一措施的实施，为利率市场化奠定了基础。

条件之五：拥有完善的金融稳定机制

利率市场化也意味着银行行为的市场化，银行要独立承担各种风险，如果缺乏完善、稳定的金融机制，银行体系就有可能受到利率市场化的冲击而陷入危机，甚至出现崩溃。

近年来，我国的金融环境得到了明显改善，中央银行依法监管的水平提高，金融秩序进一步改善，特别是1998年进一步整顿金融秩序，规范金融行为，打击非法金融活动，会进一步增强资金向银行体系的回流，同时，从1998年1月1日起，中国人民银行的取消了对国有商业银行贷款规模的限额控制，在逐步推行资金负债比例推理和风险管理控制，在逐步推行资产负债比例管理和风险管理的基础上，实行“计划指导、自求平衡、比例管理、间接调控”的管理体制，标志着中国银行向企业化、商业化、市场化又迈出了一大步。因此，商业银行之间的竞争，一方面，客观上已要求中央银行建立公平竞争的市场利率体系。另一方面，在资金供求较为充裕的情况下，通过利率大战吸收高成本资金的必要性和紧缩性大大弱化，而商业银行风险意识和内在约束的增强，使得中央银行不必担忧商业银行信贷无节制地扩张。

从上面的分析可以看出，尽管我国利率市场化还存在一些制约因素，但总的来讲，我国利率市场化改革的时机已基本成熟，应当审时度势，加快步伐，建立起我国的利率市场化体系。

四、采取有力措施，加快推进我国利率市场化进程。

利率市场化是一个过程，不可能一步就到位。按照这一思路，我国的利率市场化改革也走过了一个分步推进，逐步到位的渐进或改革历程。当前，我国的经济体制改革已进入攻坚阶段，同其它方面的改革一样，利率市场化也应当加快其改革的步伐。目前和今后二、三年是利率市场化改革的最好时机，我们应当继续坚持有效性、灵活性、规范性和渐进性的原则，采取有力措施，争取在2010年完成我国利率市场化的改革进程。

1、利率市场化的步骤

1986年，我国放开同业拆借利率，这是我国利率市场化改革关键性的第一步，而且震动化较小。同业拆借市场利率放开后，很快就形成了一个货币市场利率，起到了很好的效果。目前我国利率市场化不可能一蹴而就、一步到位，必须根据国际经验，结合我国经济、金融发展的实际情况，分步骤进行。

第一步，调整金融机构的贷款利率，使其略高于货币市场利率。这时，贷款利率仍然由政策或中国人民银行统一调整，但它已接近于市场利率。同时，采取招标或拍卖方式发行国债，实行国债发行利率的市场化。存款利率则实行严格管制。

第二步：调整中央银行的再贷款利率或再贴现利率，使它们成为基准利率。中央银行可根据货币市场利率，结合物价、货币政策目标等因素，主动调整再贷款利率和再贴现利率，进而影响金融机构的存贷款利率。同时，中央银行通过公开市场业务，大量买卖政府债券，影响资金的供求状况，从而影响市场利率的变化。

第三步：扩大贷款利率的浮动幅度，设定存款利率上限，即允许金融机构根据借款人的信誉与因素，较大幅度地浮动贷款利率，同时规定不同各类存款利率的上限，并根据物价等因素经常调整存款利率上限。

第四步：取消所有的利率限制，全面放开利率。这时，以中央银行再贷款利率或再贴现利率为基控利率的市场利率体系宣告完成，利率市场化得以实现。

目前，我国的利率体制正处于稳定发展阶段，为了完善利率体制，最终实现利率市场化，各商业银行应遵循国家法定利率政策和利率规定，采取降低利率等方式，逐步使我国利率水平与国际利率接轨。

2、利率市场化改革的具体措施

（1）利率管理内指令性集中管理转向导向型弹性管理，逐步放松利率管理。中国人民银行要放松对存贷款利率的直接控制，赋予金融机构利率管理上更大的自由度和灵活性，逐步由市场决定利率，中国人民银行则把利率管理的重点逐步转移到完善利率监测机制上来。

（2）健全经济主体的利益和风险机制，提高利率弹性。利率的经济杠杆作用能否发挥，能够在多大程度上发挥，与利率弹性的大小有很大关系。只有当经济主体有较高的利率弹性时，利率对储蓄、投资及社会总需求与总供给才有充分灵敏的调节功能。要提高经济主一 利弹性，就必须改革企业产权制（包括金融企业的产权制度），提高储蓄者的金融意识。

（3）为利率市场化创造一个良好环境。如大力发展金融市场特别是要优先发展货币市场，把利率管理、利率市场化纳入法制化的轨道，利率市场化进程要求改革汇率、货币供应量及中央银行货币政策工具的市场化同步进行。

（4）加强金融产业的有效监管，进一步提高央行监管人员的素质，健全各种监管法规，改进监管方式，建立金融预警，防范处理与补救机制，加强金融机构的内部自律机制和社会监督，做到“管而不死，放而不乱”。

综上所述，在当前的利率体制中，实行利率市场化势在必行，它有着十分重要的作用。利率市场化是我国利率管理体制改革的方向和目标，随着金融体制改革的深化，利率市场化将不断得到发展。我国要针对当前利率体制的特点，大力推行利率市场，使利率的经济杠杆作用得到进一步加强，从而加快推进我国利率市场化的过程。

参 考 书 目

1、殷孟波等《我国利率改革问题研究——对利率市场化应具备的条件分析》，载于《四川金融》 ；

2、韩汉君《利率形成机制的发展》，载于《上海经济研究》1997年第3期；

3、广东金融学业会秘书处《利率市场化，宜快还是慢？——“利率市场化”座谈会综述》，载于《广东金融》 ；

4、赵晓雷《利率变动对国民经济的影响》 

5、巴曙松《利率调整的两难选择与当前利率调整趋势》，载于《经济学消息报》 ；

6、陈究《取消商业银行贷款规模限额评析》，载于《党政认坛》 ；

7、易纲，贝多广著《货币浅说》 

8、朱海京、刘宏岩著《各国商业银行对管理与运作》 

9、石柱成、廖群沛著《社会主义宏观经济分析与调控》 ；

10、范家骧、高天虹著《西方经济学》， 

收费专业论文
汉语言文学论文
物理学论文
自动化专业论文
测控技术专业论文
历史学专业论文
机械模具专业论文
金融专业论文
电子通信专业论文
材料科学专业论文
英语专业论文
会计专业论文
行政管理专业论文
财务管理专业论文
电子商务国贸专业
法律专业论文
教育技术学专业论文
物流专业论文
人力资源专业论文
生物工程专业论文
市场营销专业论文
土木工程专业论文
化学工程专业论文
文化产业管理论文
工商管理专业论文
护理专业论文
数学教育专业论文
数学与应用数学专业
心理学专业论文
信息管理专业论文
工程管理专业论文
工业工程专业论文
制药工程专业论文
电子机电信息论文
现代教育技术专业
新闻专业论文
艺术设计专业论文
采矿专业论文
环境工程专业论文
西班牙语专业论文
热能与动力设计论文
工程力学专业论文
酒店管理专业论文
安全管理专业论文
交通工程专业论文
体育教育专业论文
教育管理专业论文
日语专业论文
德语专业论文
理工科专业论文
轻化工程专业论文
社会工作专业论文
乡镇企业管理
给水排水专业
服装设计专业论文
电视制片管理专业
旅游管理专业论文
物业管理专业论文
信息管理专业论文
包装工程专业论文
印刷工程专业论文
动画专业论文
环境艺术专业论文
信息计算科学专业
物流专业论文范文
人力资源论文范文
营销专业论文范文
工商管理论文范文
汉语言文学论文范文
法律专业论文范文
教育管理论文范文
小学教育论文范文
学前教育论文范文
财务会计论文范文

电子商务论文范文