试析国有企业经营者激励与约束机制
[摘 要]建立国有企业在激励约束机制既是我国市场经济体制的外在需要，也是国有企业建立规范的现代企业制度、完善法人治理结构的内在要求。国有企业经营者的股权激励与国内外现代企业经营者约束机制有多种类型，使其相互制约同时也让企业得到更好的效益；目前国有企业的激励约束机制存在的主要问题包括政策滞后、企业自定薪酬方案、精神激励机制不够重视；国有企业经营者建立合理的企业股权结构，通过完善的控制权实现对经营者的激励与约束。
[关键词] 国有企业　经营者　激励与约束机制
 
 一． 国有企业经营者的股权激励
 国有企业是我国国民经济的支柱，始终控制着国民经济的命脉。我国一直把国有企业的改革放到中心位置，改革的目的在于搞活国有企业，有效地利用人力资源和物质资源，提高国有企业竞争力，实现国有资产保值增值。
 （一）含义
 股票期权是现代企业中剩余索取权的一种制度安排，是指企业所有者向经营者提供的一种在一定期限内按照某一既定价格购买一定数量该公司股份的权力。
 （二）激励机制的类型
 1、按照基本权利义务关系划分
 按照基本权利义务关系的不同，股权激励方式分为三种类型：现股激励、期股激励、期权激励。
 （1）现股激励：通过公司奖励或参照股权当前市场价值向经营者出售的方式，使经营者即时地直接获取股权。同时规定经营者在一定时期内必须持有股票，不得出售。
 （2）期股激励：公司与经营者约定将来某一时期内以一定价格购买一定数量的股权，购股价格一般参照股权的当前价格确定。同时对经营者在购股后在出售股票的期限作出规定。
 （3）期权激励：公司给予经营者在将来某一时期内以一定价格购买一定数量股权的权力，经营者到期可以行使或放弃这个权力，购股价格一般参照股权的当前价格确定。同时对经营者在购股后再出售股票的期限作出规定。
 三种激励一般都能使经营者获得股权的增值收益权，其中包括分红收益、股权本身的增值。但是在持有风险、股票表决权、资金即期投入和享受贴息方面都有所不同。现股和期股激励的基本特征是“收益共享、风险共担”的原则，即经理在获得股权增值收益的同时，也承担了股权贬值的风险，因此这种激励方式将引导经营者努力工作，并以较为稳健的方式管理企业，避免过度的冒险。由于受经营者承担风险能力和实际投资能力的限制，这种股权激励形式下的股权的数量不可能很大，相应地可能高会影响激励的效果。
 （三）股权激励机制的作用机理
 作为激励机制的经营者股票期权机制，其作用机理是：经营者的个人能力和努力程度等主观因素共同决定了他对公司的贡献；贡献影响了公司的长期业绩；公司的长期业绩通过资本市场上的股票价格反映出来；股价的涨落决定了经营者报酬的高低。其作用机理主要表现在以下几个方面:
 产生利益趋同效应，有效抑制经营者的短期化行为，降低代理成本，形成对经营者者的所有权激励，形成“内部人控制”的制衡机制，形成稳定和创新机制。
 （四）股权激励的现实意义
 股权激励是公司股权的增值权，以某种方式授予企业的高层管理人员和技术骨干，使他们能够分享企业成长所带来的好处的一种制度安排。
 股权激励制度是企业管理制度、分配制度至企业文化的一次重要的制度创新，无论企业的形态和资本结构如何，无论是否是上市公司，都有必要建立和实施股权激励。
 1、有利于经营者和公司形成利益共同体，降低代理成本。实施股权激励的结果是使企业的管理者和关键技术人员成为企业的股东，其个人利益与公司利益相一致，因此有效消弱了二者之间的矛盾，从而形成企业利益的共同体。
 2、促使公司业绩上升，业绩激励。员工成为股东后，能够分享高风险经营带来的高收益，有利于刺激其潜力的发挥，促使经营者大胆进行技术创新和管理创新采用新的技术降低成本，从而提高企业的经营业绩和竞争力。
 3、改善公司的治理结构，增强投资者对公司股票的信心，有利于人才的优胜劣汰，稳定优秀人才并吸引新的优秀人才，可以有效防止腐败。
 二．国有企业经营者的约束机制
 经营者激励约束机制是现代企业治理结构中的一个核心问题。激励是通过动力机制正向的引导经营者的行为，即鼓励经营者采取与所有者利益一致的行为。约束是为经营者设置的行为规则，即限制经营者有损于所有者行为的出现，或者出现了如何加以惩戒，两者是相辅相成的，不可分割。
 （一）国内外现代企业经营者约束机制模式分析
 1、股东的约束：实质上是所有权对经营权的约束。股东们通过股东大会等方式，对公司的业绩进行评价，对董事、监事，甚至对经理进行任命和撤换。
 2、公司治理结构和公司章程的约束。现代公司都建立起决策机构、执行机构、监督机构等权力分离、互相监督和制衡的治理结构。此外，在公司章程中，对高级管理者的职责、权利都有明确的界定，约束他们在规定的范围内行使职权。
 3、董事会的约束。董事会是公司最高决策机构，在股东大会选举基础上建立，其职责由法律规定，主要是提供战略指导，审批公司发展的长期计划和年度计划，审批公司收购或出售计划；批准股票销售；提出公司的分红方案和财务方案；选举董事长，任免总裁等高级管理人员；批准管理人员付酬；监督公司的经营活动。
 4、市场的约束。具体包括股市的约束、人才市场的约束以及金融机构的约束。
 5、被兼并收购的约束。股份分散的上市公司，如果经营欠佳，股东抛售股票，公司很可能遭到狙击者的强制收购，高层管理者也因此面临着呗收购后失去交椅的危险。
 6、法律约束。用法律的形式规定经营者拥有的权力和应承担的责任，规定经营者违法时应受到的惩罚。
 7、可靠的会计与独立的审计。高层管理者背离股东目标存在的前提条件之一是双方信息不对称。高层管理者了解的信息比股东多。因此，为避免或减少道德风险，独立审计机构的作用就十分重要。
 （二）以内部约束为主的监督约束机制
 以内部约束为主的监督约束机制适用于股权所有者比较集中，而且企业资产负债率较高，公司较多依靠银行贷款的企业。因此，所有权对经营权的监督一般以内部约束为主。
 1、大股东约束。2、银行的约束。3、交叉持股与集体决策。4、经营者的终身聘用。
 三、目前国有企业经营者激励约束机制存在的主要问题
 （一）政策滞后。其中主要是平均主义尚未完全克服，对企业经营者激励不足，难以调动积极性。1、激励强度不足。2、激励方式单调。3、短期激励加强和长期激励不足4、经营者收入分配不规范
 （二）国有资产出资人仍然没有真正到位，企业自定薪酬方案现象普遍。国有企业经营者的薪酬由谁决定，有什么因素决定，在这方面，目前仍然存在政策不明朗和不合理的地方。一般来说，在产权明晰的条件下，经营者的收入由所有者来确定，在合伙制企业和非国有控股的一般性股份制企业中，是所有者确定企业经营者的薪酬。目前国有企业经营者的报酬有两种确定方式，一是企业自定薪酬方案；二是由国家掌握对国有企业经营者工资总额，设定等级标准，其目标导向并不都要符合市场经济的原则。奖励根据标准，奖励与经营业绩等并没有进行科学设计。经营者难于形成稳定的预期，因此激励作用有限。
 （三）精神激励机制不够重视。经营者不是社会阶层，目前国有企业经营者的身份是处于党政干部和职业经营者的混合状态，在精神激励的针对性上有一定困难；对经营者的道德激励重视不够，容易忽视对企业经营者的评价；对经营者精神激励重点不突出；要有效地对经营者进行精神激励，就必须突出重点，有针对性的满足他们的主要需要。
 四、国有企业经营者激励约束机制的政策措施
 人的行为与需求有关,企业家的行为也是一样,归纳起来包括三个方面:一是利益驱动；二是危机推动；三是精神鼓励。这三者归纳起来就是激励与约束的问题。因为经营者获得控制权是经营者激励约束问题产生的前提,而经营者报酬的实质是其运用控制权成果的回报。控制权机制就是把企业控制权授予与否、授予后控制权的制约程度作为对经营者努力程度和贡献大小的回报,通过完善的控制权实现对经营者的激励与约束。
 （一）建立国有企业经营者薪酬分配制度,合理确定收入水平。在国有企业经营者激励方面,应合理确定经营者收入水平,以体现经营者的劳动价值。可以建立经营者年薪制,以调动其积极性,实现企业价值最大化目标；实施与企业业绩挂钩的薪酬制度，优化国有企业经营者薪酬组合制度。
 （二）建立多种激励相结合的报酬体系。西方发达国家经营者薪酬由基本工资（一般实行年薪制,约占薪酬的25-30%）、奖金（短效奖励,约占薪酬的25%）、长期激励（一般指股权,约占薪酬的35%）、福利待遇及良好的工作环境等。
 （三）建立健全经营者约束机制。目前我国的经营者约束机制尚不健全,经营者管理权缺乏有效的约束,经营者约束软化以及经营者约束机制流于形式。1、推行经营者问责制。2、是加强制度建设与监督,规范经营者职位消费。3、按照现代企业制度要求,构建股权多元化的现代企业产权制度,充分发挥股东大会、董事会、监事会对经营者的监督约束功能。4、是采用内部约束与外部约束相结合的方式。如：企业内部充分发挥职工代表大会和工会的作用，健全企业的内部控制制度,使内部审计得以有效实施，企业外部可以发挥中介机构的作用，聘请会计师事务所对经营者的经济行为进行定期的审查。
 （四）构建有效的精神激励。构建有效的经营者声誉评价机制；建立公平合理的工作环境，增强对经营者的事业激励；有效地发挥控制权的激励作用，来满足经营者的正当要求。
 （五）改进国有企业经营者的选聘机制。要充分利用现代化信息手段，面向全社会征集企业经营者的人才信息；充分发挥中介组织的作用，公开、公正、公平的运作。
 （六）优化董事会、监事会和股东的监督制衡机制。1、实现利益相关者对公司治理结构的有效参与。2、适当增大监事会规模
 （七）完善相关的法律法规及管理制度。
 
五、结论
 建立合理的企业股权结构，促进资产所有者对经营者进行有效约束；提出建立要面向全社会，公开、公正、公平的运作选拔人才的方式，切实规范股东大会、董事会、监事会、经理层的职权，使其相互制衡；建立健全长期有效的与现代企业制度相适应的激励与约束机制；规范和加强企业党组织对企业经营者的监督与约束；强调实施与企业绩效挂钩以及精神方面激励的注重，根据企业目标、企业生命周期不同阶段选择国有企业经营者薪酬激励方式的政策建议；借鉴国外企业的成功经验，设计符合我国国情的国有企业经营者激励与约束机制及其配套制度，就成为当前深化国有企业改革，推动国有企业发展的重要而紧迫的任务。

参考文献
1、杨水利：《国有企业经营者激励与监督机制》，科学出版社
2、张玉清 李春玲：《国有企业经营者激励约束研究》，中国经济出版社
3、刘正周：《管理激励约束》，上海财经大学出版社1998年
4、李哲娴：“目前国有企业经营者激励约束机制存在的主要问题及原因分析”《时代报告》2012年6月（上）

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