摘要

中国的资本市场经历了从无到有，从小到大的迅速发展，为资金供给方和需求方牵线搭桥，为我国的经济发展作出了巨大的贡献，但也存在着很多很大的问题。主要表现在以下几个方面：

1、证券交易所对会员上市公司的监管只是采取马后炮式的发问询函和惩罚，就如同马路上没有交通规则，没有路牌，没有交警，任由汽车和行人自由来往，等到发生交通事故再处理处罚。这种现象是证券交易所失职无能的表现。还有强制上市企业分红，是不专业外行才有的行为。

2、证券交易所作为中国证监会所属的下属中国资本市场，应该肩负发展经济，建立与中国第二经济体相适应的世界金融强国金融中心的重任。资本市场的壮大繁荣离不开企业公司和投资者的参加。证券交易所应该整合国内所有资源机构，协助国内大中小个人企业的发展和投资者的教育帮助，而不是被动地当“看门人”堵门，阻止大部分国内企业和投资者进入资本市场。

关键词“交易所”、 “外行”、“马后炮”、“垄断”

　                     论文正文

据澎拜新闻2019年3月15日报导：3月15日当日下午，上海证券交易发文介绍“投资者保护宣传月”系列活动的开展情况。上海证券交易所总经理蒋锋在致辞中对获奖会员提出了两点工作要求，其中一点是强调上海证券交易市场的主要工作是中国资本市场的“看门人”，现在我来谈点看法：

从搜狗搜索得知，相继成立于1990年末的上海证券交易所和深圳证券交易所，是改革开放的产物，性质都属于全民所有的会员制形式，归属中国证监会直接管理。主要职责是：

1）为证券交易提供场所和设施

2）制定证券交易所的业务规则

3）接受上市申请，安排证券上市

4）组织、监督证券交易

5）对会员上市公司进行监管

6）管理和公布信息

也就是说，要融资的公司和投资者只有进入证券交易所这个场地，运用交易所特定的设备才能进入资本市场，这样看来，的确像资本市场的“看门人”，因为场地和设施属于证券交易所，有条件才让进，不符合条件的不让进。

但监管企业不是放马后炮，消极监管。中国证券交易所只是像资本市场的“看门人”，而不能真把自己当“看门人”。从历年的情况及2019年的情况看，证券交易所对会员上市公司的监管，只是停留在上市公司爆雷出问题后，向问题公司发问询函和做出相应的处罚的层面上。可以想象一下在没有交通规则，没有道路指示牌，没有交警的道路上，车辆和行人的状况。中国上市公司的混乱情况也可以说明监管者的无知无能，至少没有做到从源头上防范杜绝事件漏洞的发生。而且对涉事企业公司的处罚没起到教育警示作用，年年处罚年年发生。2019年5月11日，*ST工新发布关于巨亏43亿收到上海证券交易所《关于对哈尔滨工大高新技术产业开发股份有限公司2018年年度报告的事后审核问询函》的公告，康美药业发布的2018年年报显示近300亿货币资金没了。田中精机董事龚伦勇称年度报表“已是虚假记载”，表示无法保证报告内容的真实、准确、完整，并指责业绩造假、操纵利润、违反章程。据每日经济新闻2019年5月13号报导，*ST康德大股东及实控人钟玉因涉嫌犯罪被警方采取刑事强制措施，其中有一项罪名是涉嫌挪用资金，丢了122亿银行存款。违规担保问题，上市公司的不务正业导致的公司资金链断裂问题，乐视网走向暂停上市，股民人均亏19万，扇贝跑了，猪饿死，酒不见了，这个会计记错账，不知道下一个怎么演？股市的背后是众多会员上市企业，监管的背后是上市公司的管理和运营。只有上市公司的健康发展，才有资本市场正常营运。证券交易所应该制定详细的法律法规管理步骤，事先要求会员上市公司严格执行，管理监督会员上市公司，建立健全监督机制，全面评估，分析掌握会员上市公司的状况：企业前途，控股股东主要经营者的能力性格，企业的领导形式，企业文化氛围，企业制度，企业的人员状态，生产状态，产品情况，现金流状态等等，并密切关注其动态，最好安排专人监督。证券交易所应根据情况，如当前业绩，发展前途，经营状况······对会员上市公司进行分类分级代替纯粹的罚款退市，并且要对证券交易所的相关责任人也要作相应的处罚，以儆效尤。

监管企业不是外行领导内行，霸凌式下命令。证券交易所不顾企业的实际情况，为了所谓的保护投资者权益，强迫企业分红，在几年之内没分红，业绩不好就挂星强迫退市。退市容易上市难再上市就更难。办过企业管理过企业的人都知道其中的艰辛曲折不易。天时地利人和一样都不能缺，特别是像我国这种不成熟的投资环境。创业难，发展壮大更难。公司的价值决定股价。公司营运需要资金和长期的经营。皮之不存，毛将焉附？上市公司的正常正确健康营运发展才是最重要的。“看门人”不是乱弹琴，遥控指挥，以官代管，让会员上市企业无所适从，证券交易所应该为企业的正常经营，持续发展创造条件。

 “看门人”不应该成为“堵门人”，垄断资本市场，成为某些人谋取私利的借口。我国是从计划经济逐步转型为市场经济的。大部分证券交易所和证监会的管理者领导的思想、心态、方式、方法还停留在下命令官老爷的状态。转变的只是形式，本质上还是没有转变，习惯上还是照老一套做，没有危机意识，没有战略意识，满足于现有成绩，眼界太窄，权力观念太重，官老爷风气十足，说一不二，权力即是利益。中国的市场经济转变的只是外表，没有从根本上观念上得到转变。中国的资本市场是改革开放市场经济的产物，市场经济就是要公平公开公正，用市场这只无形的手自然调节价格和产业。而不是人为地干涉，武断地判断哪个那种企业个人适合进出资本市场，采取垄断的管理方式。用所谓的“看门人”的身份把国内企业和个人分成门内门外上等下等，采用家长式的独裁管理方式，垄断信息，垄断资源，垄断市场，垄断知识，垄断权利，舍不得放下手中的权力——这对大多数中国企业很不公平，也和改革开放的大趋势大方向是相违背的。据Wind资讯统计显示，截至2019年5月6日，我国上市公司共有3600多家 ，而根据国家经济统计局统计，全国共有200万家小型企业，120万中型企业，50万家大型企业，而且这个数量还在不断的增长中。很多大中小企业和个人企业为了发展融资，想尽各种办法，最后请求外国个人或企业帮忙，到外国上市，马云阿里巴巴，腾讯的创业就是最好的证明。中国证券交易所的资本市场不仅仅属于会员上市公司的，也应该属于国内大中小企业机构和个人企业机构的。中国的资本市场不仅仅要对全中国企业机构开放，还应该向全世界开放。现在的信息时代为这种开放提供了实现的可能性。证券交易所应该与时俱进，联合证监所，斩断权力私利的垄断腐败链条，让所有想上市的企业都能够上市，让上市之路变得不再神秘不再艰难，让市场来选择企业和行业，让中国的所有企业有进步发展壮大的机会。中国资本市场应该有更大的包容性，只有这样，才能做大做强中国企业、机构和中国资本市场。我们应该有与世界第二大经济体相匹配的世界资本市场。

  中国证券交易所还应该是资本市场与投资者之间的桥梁、牵线者和红娘，应该服务好企业外，还应该服务好投资者培养好投资者。资本市场的发展，离不开投资者。没有投资者的参与，谈论资本市场是一句空话。资本市场和投资者的关系是相辅相成的。有市场没顾客，有顾客没市场的情况都是不存在的，两者缺一不可。资本市场因投资者而存在，投资者的参与程度关系到资本市场的兴旺程度，关系到资本市场的命运。资本市场投资者的质量影响到投资者的数量，资本市场投资者的数量决定了市场的规模。中国证券交易所应该整合国内的各种机构和个人资源，疏通各个关节，服务各企业机构，服务投资者，让各企业个人享受改革红利。据券商中国2019年3月30号报道，截至2018年8月底，全国股票投资者的数量是1.42亿，其中自然人投资者占比99.77%。中国现在参加资本市场活动的投资者人数，相对于我国庞大的人口和改革开放四十多年的时间来看，资本市场的影响力和教育力度是不够的，改革开放的红利没有惠及到大多数民众。证券交易所有义务，让全中国人民获得感知有关资本市场知识和技能的权利。特别是改革开放四十多年了，是证券交易所和证券交易所所属上下级机构的不作为，才导致全中国大多数人不了解，甚至不知道资本市场为何物，让改革开放成为少数所谓“高等人”的事，把资本市场间接变成“赌场”“投机场所”。中国民众有享有资本增值的权利，有对有关资本市场的知情权。也就是说，全国民众都应该受到尊重，都应该满足他们增值的需要，并有义务教给他们正确的投资理念，都应该有权利参与资本市场投资并且有获得参与资本市场经济活动能力的权利，都应该有享受改革开放红利的权利，而不是被所谓的“看门人”区别对待。经济建设是一切的基础，中国股市已经极具投资价值。随着经济的发展，收入的增加，中国的民间资本急剧增加。找不到投资渠道的资金大部分涌向房市，推高了房价，还有很多资金堆积在银行，间接使人民群众的财富遭到了贬值 。最近几年社会上出现好多的金融纠纷也是因为社会闲散资金找不到投资出口导致的。据腾讯新闻报道，中国家庭的房产在总资产中占比高达69%，美国仅为36%，70%的中国家庭正在做自杀式资产配置。证券交易所在这四十几年漫长的发展中，没有有效地培养投资者，如果不改变纠正，中国资本市场的规模不可能大幅扩大，全国大多数人不可能成为投资者，我国离实现世界金融中心的梦想遥遥无期······证券交易所应该联合证监会采取措施，发动全国其他大多数还没有进入资本市场的民众进入投资者的行列，比如义务教育的年限至高中，可以提高民众的知识水平，放宽或开放个人证券公司开设条件，让有投资资历的投资者可以成立个人证券公司，或证券咨询服务公司，填补现有证券服务的服务空白等等。中国证券业对外资开放，为什么不对国内个人放宽开办证券公司的条件？如果可能，也可以成立民办证券交易所，没有竞争就没有动力。

时代在进步，科技在发展，毕竟路是人走出来的。开放还是封闭？前进还是后退？这是中国国家主席习近平在2018年博鳌亚洲论坛年会上，面向亚洲和世界提出的时代之问。面对世界第一经济强国的咄咄逼人之势，弱者无外交，落后就会挨打，贫穷就没有发言权。我们应该站在战略眼光看待安排中国资本市场的发展，牢记历史教训。授人与鱼不如授之以渔。问渠哪得清如许？为有源头活水来。我国庞大的人口资源和企业为发展中国的资本市场提供了极为有利的条件，证券交易所不应该自己封闭门路。为了发展经济，强国富民，我们应该打一场全民参与的经济战。中国应该有与我国世界第二经济体相匹配的世界金融中心。

      参考资料如下：                            

搜狗问问：（1）日本农业发展特点 （2）日本农业三大部门是什么）

      腾讯新闻：（1）李稻葵：中国股票已极具投资价值

（2）尚福林：我们的股权文化晚几百年，不能让散户拿养命钱到市场赔本

（3）上交所总经理：以科创板作为改革牛鼻子，努力提高投资者回报）

（4）从亚洲最富到贫穷失败，这个被华人掌控经济的国家做错了什么？

（5）放任化工煤电产能无序发展，山东上百名官员被问责

（6）傲慢与偏见：国际互联网巨头折戟中国的故事

（7）李迅雷：分化渐成趋势——投资该如何选择

（8）主副业颠倒、业绩巨亏，深交所36问*ST雏鹰

（9）深交所就*ST海马拟出售401套房下发关注函 

（10）退市力度远超以往，*ST海马要卖400多套房子保壳

（11）刘士余投案：严管市场和约束权力是“一体两面”

           腾讯网：刚泰控股违规为大股东提供42亿借款担保被ST，上市公司或偿债

     QQ浏览器：（1）淮海战役一群优秀军事将领与一个天才军事家的较量

              （2）“五万头猪的故事”幕后：王耀武的精明不敌陈诚的愚蠢和一意孤行

（3）全文：十一届三中全会公报

搜狗百科：习近平在博鳌亚洲论坛2018年年会开幕式发表主旨演讲）

    搜狗问问：（1）我国资本市场当前存在的主要问题及其原因分析

             （2）中国改革开放40周年是哪天?）

             （3）设立证券公司应当具备的条件：主要股东净资产不得低于人民币二亿元

    券商中国：（1）一度惨烈爆雷的股权只有质押融资又火了！奋不顾身的券商开始压低融资门槛抢客，真是好了伤疤忘了疼？

             （2）这家大行要拿券商牌照？传闻又来！从银行、互联网巨头到外资，哪匹“狼”券最忌惮？哪类券商最受冲击？

             （3）招行理财子公司拿到准生证，2万亿招行资管正式进入理财新阶段，这次会有何新打法

             （4）都在等待一个焦点时刻！科创板受理企业问询问题公布在即，数十个问题是常态化，81 家企业全扫描

             （5）这里村民比市民更有钱！广东地区诞生第8 家千亿级农商行，佛山一城就有3 家，全国绝无仅有

             （6）易会满、方星海齐亮相！中日ETF互通将至，A股过去三年融资超5200亿·····这个论坛释放多个关键信息外资是大头

             （7）中信证券：预计A股全年净流入增量资金约9000亿

             （8）上交所拷问康美药业 ，刨根究底12问！300 亿为何不翼而飞？管理层是否舞弊？官媒发声：“别拿信披当儿戏”

            （9）“盘后票”惊心大骗局破获！为何看着涨买就亏？监管拿下跨境操纵股票案，黑嘴们这样精心布置骗局

 环环有房：2019-4-13，中国家庭80%的钱买房，高房价改变了什么？美联储报告揭露真相

     新华网：2019-4-19习近平：这件事我要以钉钉子精神反反复复地去抓

          新京报：最高法院原院长肖扬去世，曾言：无知、无能、无德者不能当法官

          法治海沧：致敬逆火英雄，防患于未“燃”

天天快报：制裁美国有多难？为何从来都是美国制裁他国，他国却无法撼动美国

                   

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