内容摘要 …………………………………………………………………………2

正文

一、商业银行的核心功能：风险管理……………………………………3

2商业银行对各种风险的管理………………………………………………………………5

①信用风险管理………………………………………………………………………………5

②流动性风险管理……………………………………………………………………………6

③市场风险管理………………………………………………………………………………6

二、商业银行附属作用：支付中介、货币创造及、政策传导和代理服务………………7

支付中介……………………………………………………………………………………7

货币创造……………………………………………………………………………………7

政策传导……………………………………………………………………………………7

4、代理服务……………………………………………………………………………………7

参考书目……………………………………………………………………………8

内 容 摘 要

根据中国加入WTO的承诺，外资银行将在中国加入WTO后的五年内得到充分的准入，我国的商业银行将面临一场残酷的战争。本文通过分析商业银行在不断发展的市场经济中所形成的地位和作用，得出了风险管理已成为商业银行的核心功能的结论，并分析了我国商业银行的生存和发展的关键所在.

商业银行在金融市场中的核心功能

 ——在不断发展的市场经济中风险管理已成为商业银行的核心功能

关键词：商业银行、风险管理

 在商业银行发展的数百年的历史中，这种机构一直扮演着一个非常重要的角色。

 “纵观整个商业发展的历史，银行一直都是山顶上的城市。在充满加尔文教徒的美国，没有任何东西会被认为是神圣而不可侵犯的，但银行家却享受着不受任何挑战的自由。他们的决策影响着别人的生活。任何商人都有需要资金，而银行凭借其雄厚的资金实力，掌管着生杀予夺的大权，决定将这些资金贷放给向它们借款的某些人而不是其他人。”

 ——马丁• 迈耶（Martin Mayer）

 这一段精彩的描述为我们展现了商业银行在经济生活中的巨大作用和无可替代的地位。但从20世纪60年代初开始，利率波动幅度的急剧上升、金融管制的放松、科技的迅猛发展及其在金融领域的广泛运用，导致了金融领域出现了一系列“革命性”的变化：储蓄者将原本存在商业银行的钱取出来，购买企业所发行的证券或者投资基金的股份；企业也不再从商业银行借取贷款，而是转向金融市场直接从储蓄者手中借资金。商业银行的辉煌似乎成为历史。随着证券市场的蓬勃发展，商业银行的总资产在所有金融机构总资产中所占比重不断下降，以美国为例，从1960年的38.6%下降到了2001年的20.1%，而与此形成鲜明对照的是，在同一时期，共同基金总资产所占比例则从2.9%上升到了25.6% 。二者之间似乎存在着一种互消彼长、相互替代的关系。

商业银行在其资产负债的左右两个方面都受到了严峻的挑战。在资产方面，债券市场和股票市场的发展，使商业银行贷款已不再是企业获得外部融资的主要来源。在负债方面，由于债券、股票、基金等金融资产的不断增加，而且居民在占比例直线下降，1984年美国的这一比例还高达26.33%，而到了1999年这一比例下降到仅为11.81%。

显而易见，商业银行的地位正处于持续下降的趋势之中，但在目前世界各国的经济中仍然占据着举足轻重的重要地位。本文将对商业银行在金融市场的作用、功能分为风险管理、支付中介、货币创造、政策传导和代理服务，并按其重要性依次作简要的分析，重点论述商业银行的风险管理功能，并提出一些浅显的结论。

 一、商业银行的核心功能：风险管理

商业银行在资金融通中所创造的核心价值

经济发展要求扩大社会生产的规模、提高经济运行的内在质量，而这都有需要投资。投资是从储蓄转化而来的。储蓄转化为投资的具体形式，不仅会直接影响投资的需求、方向和效果，而且还会影响储蓄的增长，从而影响经济发展。

从历史上来看，储蓄转化为投的具体形式主要有三种：第一种是自我实物转化，即经济主体以实物形式进行自我储蓄和自我投资；第二种是自我货币转化，即经济主体以货币形式进行自我储蓄各自我投资；第三种是金融转化，即储蓄主体与投资主体之间，通过货币资金的有偿暂时让渡，实现储蓄向投资的转化。

金融机构之所以能够促进储蓄向投资的转化，主要原因在于它能帮助储蓄者和投资者解决储蓄向投资转化的过程中所存在的矛盾。储蓄者的目的，在于通过放弃当期消费以获得更高效用的未来消费，所以储蓄的本质要求是保本增殖；投资者的目的，在于未来能获得超过本金的一定数量的收益，所以投资的本质要求也是保本增殖。因此，储蓄主体与投资主体之间的利益从根本上来说一致的，正是这种一致性，使得双方之间的资金融通成为可能。但是，在储蓄主体与投资主体分离的情况下，二者又存在着明显的利益冲突和矛盾，这主要表现在以下三个方面：首先是利润分配问题，储蓄者和投资者的收益均来自于投资回报，二者存在此消彼长的关系；其次是流动性问题，由于储蓄者受外部冲击的影响，可能会随时需要提取储蓄，用于当期消费，或者得用其他更有利的投资机会，而投资者则希望较长时间地占用资金，以使各种生产要素充分结合；再次是安全性问题，储蓄者为了保证自己的资金不被滥用，会对投资者的行为进行很多限制，但投资者或者是为了使投资获得更高的收益，或者是为了自身的私人利益，而希望获得更多的灵活性。第一个矛盾主要由金融市场上的供求关系来决定，对于储蓄者和投资者来说，实际上是其所面临的市面上场风险；第二个矛盾即是通常所说的流动性风险；第三个矛盾则是信用风险；因此，这三个矛盾可以概括为一个风险问题。

正是由于资金融通中所存在的核心问题是风险，所以，金融机构在资金融通中所创造的核心价值——金融机构的核心功能——也就是管理金融风险（包括信用风险、流动性风险、市场以及其他风险），而不是提供资金——资金只是金融机构发挥其风险管理功能的一种媒介和载体。

金融风险产生的根本原因在于不确定性。不确定性可分为两种类型，一种是纵向的不确定性（Forward Uncertainty），它是反映在时间维度上存在的未来的不确定性，也包括交易对手及其他经济主体和外部环境在未来的不确定性；一种是横向的不确定性（Sideways Uncertainty），它是反映在空间维度上存在的不确定性，这主要是反映对交易对手当前状况及其历史不了解的一种不确定性。前一种不确定性是一种非人力所能控制的不确定性，因此，既具有一定客观性（从自身来说），又具有一定主观性（从交易对手来说）。

导致金融风险的不确定性，既包括实体经济中存在的不确定性，如企业成本和收入的不确定性，如GDP增长率、就业状况等的不确定性；也包括金融活动中所产生的不确定性，如无法了解交易对手的真实信息、债务人无法偿还到期债务、政府调整货币政策等。绝大部分金融活动中的不确定性都根源于实体经济中的不确定性，比如，债务人无法偿还到期债务，可能是因为市场环境的变化使其成本上升、收入下降，从而使其现金流入不敷出；政府降低利率，可能是为了刺激经济增长、降低失业率。由于实体经济中的不确定性是客观的，所以根源于实体经济中的不确定性的金融风险，也是客观的。经济金融国际化和一体化趋势的不断加强，市场竞争程度的不断加剧，金融管制的普遍放松，先进科学技术的广泛应用，都使得实质经济和金融运行中的不确定性，从总体上来看是不断上升的。因此，一个经济中金融风险的总量是不断增加的。

金融风险的特殊性在于，它是一种投机风险，是一种既有损失可能、又有收益可能的风险，而且在完善的市场条件下，风险和收益是对称的。正是因为有收益的可能，才会有风险爱好者去主动承担风险；正是因为有损失的可能，才会有风险厌恶者希望将风险转移出去。任何一项金融资产都会有与其一一对应的金融市场负债（实物资产却并无与其相对应的实物负债），所以金融风险实质上是一种零和博弈的结果，即一方的收益必然是另一方的损失，一方的损失必然是另一方的收益，虽然有时候并不能具体地确定“一方”、“另一方”到底是谁，但这种对应关系是一定存在的。

虽然从总体上来看，所有市场主体都希望减少风险（从而都是风险厌恶者），但只要能获得足够的风险报酬，市场主体是愿意承担，主要取决于其风险偏好程度和风险承受能力。同时，随着金融创新的不断发展，特别是衍生金融工具的广泛应用，使得金融风险成为一种可以脱离其基础金融活动（或实质经济活动）进行单独交易的对象。因此，金融风险的客观性和投机性，使得金融风险的管理与纯粹风险（即只有损失可能、而无获益可能性的可保险风险）的管理不同，其目标不是仅仅对风险损失进行补偿，而是去分配风险，即在对风险进行准确定价的基础上，将其分配到愿意承担（与其风险偏好程度相适应）、并且能够承担（与其风险承受能力相适应）的市场主体身上，使风险承担者能够获得适当的风险报酬。

从微观层次来看，我们可以将金融风险分为可管理金融风险和不可管理金融风险两大类。可管理金融风险，是指微观主体通过其自身的行为，能够以合理的成本（或机会成本）减少自己所承担的比例（从而减少可能的损失）或者增加自己所承担的比例（从而增加可能的收益）的金融风险；不可管理金融风险，是指微观主体通过自身的行为，无法以合理的成本（或机会成本）增加或减少自己所承担的比例的金融风险。政府管制（或政府干预） 交易成本是影响某种金融风险是否可管理的两个重要因素。在利率由政府严格管制时的利率风险，一般属于不可管理金融风险；而在利率完全由市场决定、政府只起间接调控作用时的利率风险，一般属于可管理金融风险。交易成本越低，实现风险的分割、打包、转移从而减少风险损失或者获得风险收益的成本也就越低，可管理金融风险所占比例也就越大。

由于放松管制是一个普遍趋势，而且随着科学技术的发展和应用，交易成本也是不断下降的，因此 ，在金融风险总量不变的情况下，可管理金融风险也是不断上升的。由于金融风险总量和可管理金融风险都是不断上升的，同时，不同的市场主体的风险偏好程度和风险承受能力各不相同，甚至是同一主体在不同时间也具有不同的风险偏好和不同的风险承受能力，而且，经济越发达，市场主体对其实际承担的风险与其风险偏好程度和风险承受能力相一致的要求也越高，因此，随着社会经济的发展，市场主体对管理金融风险的需求是在不断增加。

上述分析表明，由于实质经济和金融运行中不确定性的增加，金融风险总量是不断增加的；由于政府管制的放松、交易成本的下降，在金融风险中，可管理体制金融风险所占比例也是不断上升的；由于金融风险的投机性、市场主体风险偏好程度和风险承受能力的差异性、金融风险的可单独交易性，以及学习成本和时间成本的上升超过信息成本的下降，市场主体对金融机构管理金融风险的需求是不断增加的。所有这些因素表明，以管理金融风险为核心的金融机构，从总体上来看是会不断增长的。而商业银行的核心价值也充分体现在这里——管理金融风险。

2商业银行对各种风险的管理

 商业银行面对的风险种类很多，这里主要简要讲一下针对信用风险、流动性风险和市场风险的管理。

①信用风险管理

信用风险管理是由于债务人不能依据契约规定，按时足额偿付应付款项的一种可能性。由于信用风险涉及本金的安全，而市场风险和流动性风险只是部分地影响一项资产或负债的价值，对于同等规模的风险暴露额来说，信用风险可能导致的损失，要比市场风险和流动性风险可能导致的损失大得多，因此，信用风险是金融风险中最主要的一种风险，是储蓄者与企业家之间存在的主要矛盾，而商业银行之所以能够促进储蓄向投资的转化，在很大程度上也是因为它有效地管理了信用风险。

信用风险管理功能，是商业银行风险管理功能的核心，是其他方面风险管理功能的基础，因此，信用风险管理功能的大小，在很大程度上决定了商业银行在金融市场中的地位。商业银行对信用风险的管理是通过其业务活动来实现的，而以信用风险管理为目的的业务活动，又可分为表内业务和表外业务两大类。

在表内业务中，商业银行直接以债权人或债务人的身份参与资金融通过程，每一笔业务都要进入其资产负债表，影响其自身的资产或负债。在从事这类业务的过程中，商业银行通过将交易对手的风险内部化为商业银行自身的风险，增加自己的风险暴露，降低其交易对手（储蓄者、企业家）的风险暴露，从而缓解储蓄者与企业家之间的矛盾，促进储蓄向投资的转化。其典型代表和主要形式是吸收存款、发放贷款。

与表内业务不同，商业银行从事表外业务时，并不直接以债权人或债务人的身份参与资金融通过程，每一笔业务也不进入其资产负债表，而是作为资金融通（或其他经济交易）的第三者，通过出借自己的信用或提供信用风险管理服务，将交易对手的风险全部或部分内部化为商业银行自身的风险，从而促进储蓄向投资的转化。其中最突出的代表是担保信用衍生工具和贷款证券化。

②流动性风险管理

流动性风险是指现金流入与现金流出失衡的一种可能性。无论是储蓄者还是投资者，都要求现金流入与现金流出达到平衡。但是，在经济运行中存在着相当多的不确定性因素，可能会影响现金流入和现金流出的时间、规模，这类因素可以称之为流动性冲击。流动性冲击会使现金流入与流出出现偏离原计划的波动，但由于影响现金流入与流出的冲击因素完全不同，二者的波动也不可能完全一致，从而引起现金流入与流出的失衡。现金流对流动性冲击极度敏感性，使得现金流入与流出的平衡成为一个偶然的现象，而失衡则成为一种常态，因此，储蓄者与投资者始终都有面临着流动性风险。

现金流入与流出之间的失衡，要么会使用使经济主体遭受经济或效用上的损失，要么会损害其盈利性。现金流出超过现金流入的情况，可以称为流动性不足，此时，如果现金流出属于一种法律义务（如偿还债务、支付到期的应付购货款、发放工资、交纳各种费用等），经济主体可能会被迫违约；如果现金流出属于一种满足当期效用的消费支出，经济主体可能会不得不放弃该项消费，其效用会降低；如果现金流出属于一种投资支出，经济主体可能会错过难得的投资机会，从而降低其利润。现金流入超过现金流出的情况，可以称为流动性过剩，此时，现金资产出现闲置而得不到充分利用，从而使经济主体丧失本来可以获得的利润。因此，流动性适当是经济主体所追求的一种结果，无论是流动性不足还是流动性过剩，都会影响经济主体的总效用。

商业银行对流动性风险的管理也是通过表内业务和表外业务来进行的：表内业务——存贷款业务，商业银行在吸收存款时，承诺存款人可以随时提取存款，从而保证存款人在受到流动性冲击时，及时获得流动性；同时银行将其所吸收来的存款，以贷款形式发放给借款人，并承诺不因银行储蓄者所受到的流动性冲击的影响，从而有效地防范了企业在这方面的流动性风险；表外业务是一种新兴的业务形式，其最为突出的代表是贷款承诺（Loan Commitment），即银行向客户允诺，在一定时期内向借款人提供一定限额以内的固定或浮动利率贷款，这样既避免流动性不足的现实成本，也避免流动性过剩的机会成本。

③市场风险管理

市场风险是由于利率、汇率或证券价格的变化而使银行资产或负债的市场价值发生变化，因此，市场风险是金融业务中存在的最基本的风险。

按照管理方法的不同，市场风险可以分为四大类：

第一类市场风险，是经济主体在从事业务的过程中，可以通过执行与具体某项业务相关的各种业务政策和程序，消除或避免的市场风险。比如，在借入外债或从事贸易活动时，通过对影响各种货币币值因素的分析，选择币值最稳定或者币值变化最有利于自己的货币，从而减少或消除汇率风险。

第二类市场风险，也是经济主体可以在从事业务过程中进行管理的风险。它是根据有效分散原则，通过将同类风险分散到相关程度较低的不同业务品种和不同业务对象上，可以消除（或部分消除）的具体业务品种或对象所包含的非系统性风险。

第三类市场风险，是指那些在业务过程中无法消除或避免、但自身又不具备管理优势的那些风险，就要尽可能转移出去。转移这类风险的方法，主要是衍生金融工具。

第四类市场风险，是指那些必须由经济主体自身管理的风险。

 在市场竞争如此激烈的今天，要能充分发挥我国商业银行的本土优势，认清其核心功能，做好各种风险的控制和管理，培育核心的竞争力。

我们的商业银行任重而道远。

参 考 文 献

1 安东尼.桑德斯著：《食用风险度量：风险估值的新方法与其他范式》

2 彼得.罗斯著：《商业银行管理》

3 戴相龙：《今后几年中国的货币政策》

4 戴相龙：《参加WTO后中国的银行业》

7 戴相龙：《促进国胡商业银行改革的六大措施》

8 谢平：《金融改革四个重点》

9 唐旭等著：《金融理论前沿课题》

10 郑先炳：《西方商业银行最新发展趋势》

11 何自云：《加入WTO后中国商业银行业务战略的调整》

12 何自云：《析银行脆弱性》

13 黄新：《四问银行亡羊补牢》

14 国际货币基金组织著：《银行稳健经营与宏观经济政策》

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