内 容 摘 要

利率市场化是我国金融改革的必然趋势，它将对我国金融业发展产生巨大的影响，尤其是将会给我国国有商业银行的经营管理带来巨大的变化。本文主要分析了利率市场化对我国国有商业银行的影响，并提出了我国国有商业银行应对的措施。

目录

关于国有商业银行应对利率市场化的思考2

一、利率市场化对国有商业银行的影响2

二、国有商业银行应对利率市场化改革的基本措施6

关于国有商业银行应对利率市场化的思考

利率市场化，就是将中央银行确定并进行严格管制的利率，变为由金融机构自行控制，根据市场资金的供求状况、自身的头寸状况、盈利及风险等因素自行调节的利率，使利率成为引导资金配置的基本指标。我国利率市场化改革以2000年9月21日开始实行新的外币利率管理体制为标志，近几年来按照“先外币、后本币、先贷款、后存款、先农村、后城市”的改革思路，利率市场化渐走渐近，在探索中迈出了稳健的步伐。

利率市场化是我国金融改革的必然趋势，它将对我国金融业产生巨大的影响，尤其是将会给我国国有商业银行的经营管理带来巨大的变化。

一、利率市场化对国有商业银行的影响 

 利率市场化对我国国有商业银行经营管理的影响是深刻的，概括而言，利率市场化对国有商业银行的影响既有有利的一面，也有不利的一面。

 （一）正面效应

 1、为国有商业银行创造了一个与非银行金融机构平等竞争的机会。在法定利率体制下，利率限制的主要方面在于存贷款利率，在分业经营的前提下，国有商业银行作为存贷款的主体必然面临着严格的利率管制。而对非银行金融机构来说，它们可以使用较大浮动范围的利率标准。这样就使得银行竞争的主要手段——利率无法发挥应有的作用。而在利率市场化之后，国有商业银行将获得根据具体市场需求及经济成本确定利率的权力，竞争的自主权得以扩大。不仅如此，它们还可以通过利率手段扩大资金来源，并因此而扩大经营规模。 

 另一方面，利率市场化以前，与其他国有商业银行一样，国有商业银行进行的各种贷款必须遵循中央银行的利率要求。特别是在对国有企业进行贷放时，一方面要提供优惠的利率，另一方面企业的风险又无法在贷款定价中体现，因而使风险主要集中于国有商业银行。而一旦实行利率市场化，国有商业银行可通过贷款定价，在利率中把企业的信用风险考虑进去，从而实现在不减少社会资金供给的情况下，减少国有商业银行信用风险的目的。

 2、为国有商业银行创造了一个比较规范的经营环境。金融市场是利率市场化进程的起步点，也是对利率进行风险管理的场所，利率制度的改变将促进金融市场的发展，反之，金融市场的发展又为市场化利率的有效运行提供了保障。随着国有商业银行业务的不断深化，其与金融市场的联系将越来越紧密，利率的市场化将带动银行筹资与投资手段的多样化，这些都需要有一个功能完善的金融市场。直接融资与间接融资一样将成为经济发展支柱，而不再仅仅是补充。金融市场的发展又可使利率的管理上一个台阶，如利率风险可以通过各类衍生产品转嫁。从而为国有商业银行创造出一个比较规范的经营环境。

 3、促进国有商业银行经营机制的转变。利率市场化最典型的特点是赋予国有商业银行按照每笔贷款的规模、期限及发放对象等要素决定贷款利率的权利，这就要求银行在经营管理过程中建立和完善风险约束机制和利润激励机制，以便真正按风险与收益二者的权衡来确定存贷款利率。既不能出于追求利润的最大化而过度从事高风险项目的贷款，也不能因要降低或回避风险而缩小贷款规模甚至“惜贷”，当然更不能通过过度提高利率以获取竞争优势。

 4、促进国有商业银行由被动型管理模式向主动型管理模式转变。在官方利率制度下，无论是利率水平还是计息方法都由中央银行决定，国有商业银行只能在中央银行利率改变后，被动地根据其经营状况进行局部调整，而且也并非完全有效。就目前而言，银行中典型的事例如：定期存款在到期前利率不能变动，而长期贷款的利率可按年调整，利率上的风险暴露使那些定期占比较大的银行在降息时就面对巨大的压力，而且缺乏有效的调整手段。利率市场化后，在筹资上，因手段的多样化，国有商业银行可以通过预测市场趋势、建立负债组合、加重主动负债的比重对总的负债利率水平进行控制并及时做出调整，同样在资金运用上可以建立盈利资产组合来确定收益水平，在建立资产负债期限、利率匹配的基础上，更可以在金融市场上通过衍生产品抵补利率风险。市场竞争的加剧也会迫使各银行改变管理方式，谁掌握主动谁就能得到市场。 

 5、促进国有商业银行经营活动的重大转变。首先，利率市场化将使国有商业银行能更有效地实施资产负债比例管理，全国统一资金拆借市场的形成，中央银行再贴现和公开市场操作的进一步完善，可以使国有商业银行根据自身业务发展需要和市场利率变动趋势自主地调节资金头寸，优化资产负债比例。其次，利率市场化将推动国有商业银行内部各部门更加关注利率的市场走向。对于贷款部门而言，能够促进贷款部门自觉注重贷款中的收益，自觉在关注借款人财务及收益状况的同时更加关注贷款业务对银行可能带来的综合收益；对于存款部门来说，则能促使其降低负债成本，改善负债结构。再次，利率市场化还能促使国有商业银行经营管理部门自觉关注贷款市场的运行趋势，根据客户与银行的所有业务往来可能产生的盈利、客户的经营状况、银行自身提供贷款所需的资金成本、违约成本、管理费用等因素综合确定不同的利率水平，在吸引重点优质客户的同时对风险较大的客户采取更高的利率水平作为风险补偿，推动银行客户结构的逐步优化。

 （二）负面效应

 1、易导致经营危机。从国外利率市场化的实践来看，在利率市场化进程之中，商业银行最易爆发大规模的经营危机。即使是在金融市场发达的美国，其储蓄与贷款机构（S&L）也曾经因为利率市场化而限入困境。尽管国有商业银行是我国国有商业银行的主体，但由于资产负债不匹配现象的普遍存在，因此，市场风险也不可避免。在利率市场化的推进过程中，由于影响利率水平的因素众多，把握和预测市场利率水平的难度更大，利率波动更为频繁更是使这种风险进一步加大。特别应注意的是，由于我国国有商业银行是在没有经验的条件下参与到利率市场化进程的，因此发生经营危机并非绝无可能。

 2、加剧金融机构之间的竞争。利率市场化使资金的价格真正放开，银行间的价格竞争将由过去的主要以“产品和服务”竞争为主向价格竞争转变。须以低成本的资金筹措为后盾，为获取低成本的资金来源，各家银行在金融产品、营销策略、服务手段上将各展所长，这势必加剧竞争的激烈程度，最终要靠银行的综合能力来决定。 在目前四大国有商业银行基本占据垄断地位的情况下，放开贷款利率有可能形成博弈论上的高利率“纳什均衡”——谁降利率谁吃亏，从而导致过度竞争和中小存款机构退出市场。这种状况不利于金融市场的建设。

 3、冲击国有商业银行的主导业务。从银行方面看，利率市场化后，各国有商业银行必然通过提高存款利率以便在市场上吸收资金，这就使得国有商业银行在存款市场上的竞争更加激烈。而利率的不断提高，必然使银行的资金平均成本提高，使银行处于不利地位。在信贷市场上，为争夺优良客户，必然导致对优良客户的贷款利率趋于下降。而信誉不良的客户无法得到信用支持。激烈竞争的结果必然是存贷款利差的大幅度缩减，银行只能通过业务创新来弥补利润的下降，这将使存贷款业务的重要性大大降低，从发达国家银行业的利润结构看，一般存贷款利差只占收入60%左右，甚至有的银行存贷款利差小于总收入的50%。

 从市场方面看，利率的市场化带动了金融市场的发达，使一部分筹资与投资从间接方式向直接方式转化，产生了资金脱媒现象。企业的大量临时资金不再通过存款形式来增值，而是通过投放资本市场、货币市场以获取短期收益；居民也不再过分看重仅含有无风险价值的储蓄利率，更关注包含风险价值的金融市场的收益；形式并不灵活的银行贷款与多样化的金融产品相比，也不具有竞争力，银行的主导业务受到巨大的冲击。

 4、价格制定权蕴藏着金融腐败的风险。在利率管制的情况下，银行只有贷与不贷的权利，但在利率市场化的情况下银行又获得了贷款价格的制定权，这时在金融机构中有可能产生“人情利率”和借机提高贷款利率的政策性漏洞，而不是真正根据风险加成的原则对贷款利率实施合理定价。这就容易产生金融腐败风险。当然有的学者认为，这种腐败与利率市场化本身并无必然联系，只不过在利率放开后，其表现更直接、更表面。

 5、增加了银行预测损益的难度。我国长期实行的是利率管制，在这一制度下，利率具有刚性，因为利率水平的高低及其结构变动均由中央银行统一确定，国有商业银行只能无条件地执行。由于利率基本不变，影响银行成本与收益的主要是资产负债的规模及结构。但在利率市场化后，利率将由资金市场的供求关系决定，变动频繁且可预见性较差，此时，国有商业银行只能对利率进行预测。而利率的不断变化必然引起国有商业银行持有的各种金融资产的价格发生变化，由于银行贷款和证券的利息收入是银行最重要的收入来源，因此，利率的频繁变动将直接引起利息净收入发生变化，继而影响银行的收支，由此使银行的成本与收益的不确定性增加，加大了国有商业银行预测损益的难度。

 6、加大了国有商业银行承受利率风险的程度。从长期来看，利率市场化的风险是利率风险。利率风险源自市场利率变动的不确定性，具有长期性和非系统性，只要实行市场化利率，就必然伴随有利率风险，国有商业银行承受利率风险的大小取决于其风险管理水平。与其他商业银行一样，国有商业银行也存在利率敏感性资产与利率敏感性负债不相匹配的现象，这种现象的存在决定了一旦利率发生变化，就会对银行的净利差收入产生影响。利率上升时，若银行的利率敏感性资产少于利率敏感性负债，则银行的净利差收入减少。利率下降时，若银行的利率敏感性资产多于利率敏感性负债，则银行的净利差收入也会减少。只有在银行资产和负债的平均生命周期（即存续期）互相匹配时，方不存在此类利率风险。由于我国国有商业银行的存贷款期限严重失衡，成熟期不相匹配风险将是我们遇到的最主要的利率风险。

二、国有商业银行应对利率市场化改革的基本措施

 （一）加强利率市场化知识培训和专业管理人才培养，从经营理念上促进国有商业银行核心竞争力的提高。

 观念上的转变是根本的转变。任何一项工作，只有认识上到位、思想上统一、行动上一致，才能将正确决策高效、准确地贯彻到经营管理的各个环节，并产生积极推进效应和倍增效果。利率市场化对银行经营的影响是全面而深远的，提高全体员工尤其是各级管理人员对利率市场化及影响的认识是国有商业银行应对的重要工作。

 对利率市场化知识的普及和提高宜分层次、分对象、分阶段进行：对决策层主要从利率风险管理与决策角度进行培训，提高风险决策意识，对全体员工则进行利率市场化知识性介绍，以培养员工市场风险意识；对管理人员要进行利率风险种类、成因、风险识别、风险防范和化解培训，提高风险经营思想，对前台操作人员要进行风险识别、计量和规避手段的技能性培训，提高前台人员风险处理能力。培训按照由浅入深、由普及向专业、由理论到操作等分阶段层层推进，最终树立起利率市场化及利率风险管理观念，为利率管理市场化运作和风险防范夯实基础。

 人才是赢得未来竞争的关键性因素。国有商业银行应通过“引进一批、培养一批、储备一批”方式，在理论上培养，在实践中磨练，建立起一支分布在各级资产负债管理部门的系统掌握现代利率风险管理理论、方法和技术，并能灵活地加以运用的专业管理人才队伍，使他们成为国有商业银行利率市场化管理的主力军。

 （二）构建快速有效的利率形成和传导机制，增强市场应变能力。

 利率市场化中的银行竞争仍将表现为优质客户市场的竞争，这就要求国有商业银行尽快明确目标客户市场，及早完成机构设置、人力资源的调配，先于同业进入主攻市场，抢占有利地位。在利率市场化过程中要保持领先，同样需要先知先觉先行动。

 建立以效益为中心的存贷款定价和内部资金转移价格机制，提高资金配置效率。利率市场化要求国有商业银行按照客户对本行贡献度、忠诚度、风险度以及市场竞争状况，确定有竞争力的合理的存贷款价位，同时在利率管理上，一是要依据资产负债管理的战略目标需要，制定并及时公布和调整存贷款的基准利率水平；二是给予辖属分行在基准利率基础上的利率浮动权限，准许辖属机构在一定范围内根据竞争需要自主定价，通过科学合理的存贷款定价来保障银行自身的经营效益，巩固竞争地位。三是科学合理确定内部资金转移价格，弱化内部利率杠杆的利润计划调节功能，正确引导内部资金向实际效益好的地区、行业、产业和部门流动。

 （三）加强利率风险管理，有效防范利率风险。

 以利率风险管理为核心，建立健全国有商业银行现代利率管理体制。第一、结合信贷资产五级分类等方法，对商业银行资产负债总量及结构进行风险认定和细分，针对可能存在的风险、风险大小及风险来源，研究解决措施，提出化解预案；第二、建立和完善资产负债管理系统，将利率风险管理落实到资产负债管理的全过程，丰富利率风险测量工具，提高识别能力，增强风险管理决策能力，力求在受理阶段能够识别风险来源、在审查阶段能够测量风险大小、在审批决策阶段能够有效扼制和降低风险。第三、加强规避利率风险研究，探索和尝试运用包括利率期货、利率期权和利率互换等国际通行的金融衍生工具，有效规避利率市场化风险并进行套期保值。第四、密切关注金融市场变化，积极开展金融市场业务，增加收益高、风险小的短期资产业务。

（四）加大市场营销和产品创新力度，提高非信贷资产收入占比和抵御信贷风险能力。

 实行客户经理制是商业银行经营走出（柜台）去、引进（客户）来的一项重要改革，它对紧密银企关系，扩大市场份额，增强盈利能力，防范银行风险有积极作用。目前，国有商业银行已根据形势发展需要，确立了客户经理制度，这是国有商业银行成功开展业务营销和市场拓展的基础。国有商业银行应在此基础上，通过建立、健全考核激励机制，明确各级客户经理职责、分工，发挥客户经理贴近客户、了解客户积极作用，筛选客户、营销客户、稳定客户、发展客户，促进国有商业银行业务研发、市场拓展、风险防范；通过稳定客户和发展客户，提高客户资金在银行内部流动的比例，减少利率市场化可能带来的流动性风险。

（五） 调整国有商业银行存款客户的结构。

国有商业银行的存款结构中，短期存款和中长期存款的比例相当，可见国有商业银行的筹资成本较大。利率市场化以后，为了防止利率的变动对国有商业银行财务收益产生负面影响，应尽量提高活期存款的比重，使短期贷款尽可能与短期存款相匹配。对于机构大户或信誉良好、贡献度大的客户，应适当提高其存款利率，而对于一些中小客户应适当降低其存款利率，但利率的制定又必须考虑到国有商业银行的成本和适当的收益。同一种币种和存期将执行不同的利率，相同的币种、存期可因存款金额的大小确定几种存款利率档次。如个人活期存款达到10万元以上，单笔定期达到20万元以上，利率可以比一般客户高。这样可以促使每个客户集中资金，尽量减少在银行的账户，减少睡眠户，避免资源浪费。但活期存款利率不能高于最低档次的定期存款利率，定期存款利率则可以与客户商量。所以在日常的存贷款业务中，除了竞争大的存款客户外，还要注重抓中小存款户，并保持一定的份额，减少成本支出。

（六）调整国有商业银行贷款客户的结构。

长期以来，国有商业银行的贷款结构虽然得到一定程度的调整，但总的说来不尽合理，主要表现在传统产业贷款占比高，新兴领域贷款占比低；生产流通领域贷款占比高，非生产流通领域及个人消费占比低；流动资金贷款占比高，项目贷款占比低；低信用等级贷款占比高，优质客户占比低；人民币贷款占比高，外币贷款占比低；三项贷款占比高，资产质量低。利率市场化以后，国有商业银行贷款结构改善已迫在眉睫，笔者认为应从以下几个方面加以调整。

1、采取优惠的利率政策，调整贷款的行业、产业结构。新增贷款要投向国家基础产业、支柱产业、技术产业、国家垄断性行业和发展潜力大的新兴行业，来提高垄断性行业贷款占比。提高非生产领域贷款占比，压缩生产领域贷款。如向教育、卫生、科研、网络信息、出版、旅游、体育、电子信息、生物工程、能源、环保、房地产等领域增加贷款。

2、调整贷款的品种，增加风险小的贷款占比，在贷款的品种上提高期限较长的项目贷款、住房贷款、消费贷款、贴现贷款的占比。

3、适当调整贷款的期限结构，目前国有商业银行的大部分贷款为短期贷款，而且大部分企业是短贷长用，鼓励中长期贷款，调整期限结构有利于国有商业银行的收益。

4、扩大抵押贷款、质押贷款的占比，只要做好贷前审查工作和完善贷款手续，抵押、质押物基本不会产生太大风险，特别是小额抵押贷款，客户一旦发生无法还贷的情况，质押物变现可使银行完全没有损失，所以扩大抵押、质押贷款，可以降低贷款风险。

5、贷款投向信用等级好的企业，信誉好的企业会把利率变化产生的风险降到最低：对客户实行市场营销战略，提供差别服务和个性化服务。不仅要大力发展AA级以上的客户，更要对其实行差别服务，形成点对点的服务，使贷前审查、放贷、审批、贷后管理一条线，形成以客户经理为中心的服务体系，对优质客户提出的贷款等方面的需求尽可能的满足。对不同的客户，我们应该将服务分为四个层面。一是基本的，必不可少的服务，二是一般服务，在基本服务基础上增加一些不是对所有客户都提供的服务，三是高级服务，包括一些可以不提供，但提供了客户会很高兴的服务，四是全面服务，这些就是为AA级以上客户提供的量体裁衣式的个性化服务。

资 料 来 源

[1]郑良方：《利率市场化及其风险防范》，《投资研究》，2002年第7期；

[2]张恩照：《转型经济中的国有商业银行改革》，《投资研究》，2002年第6期；

[3]黄金老：《利率市场化与商业银行风险控制》，《经济研究》，2001年第1期；

[4]萨 奇：《利率市场化与高利率关系的国际经验》，《国际金融研究》，1996年第1期。

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