票据市场存在的主要风险

票据风险产生的原因

社会信用环境不佳

信息传导不畅顺

主观重视不够

执行制度不严

缺乏全国统一、完善的商业票据市场

交易品种单一、交易主体少，信用风险集中在银行

票据风险的防范措施

规范票据业务操作，强化票据风险防范

金融机构联手培植商业信用，强化信用的约束

金融机构要健全和完善内部控制机制

成立风险共担组织

加大商业票据业务投资，提高票据鉴别能力

内 容 摘 要

商业票据市场作为短期资金融通场所，在一国货币市场上有着重要的席位。纵观我国票据市场，呈现快速发展之势，金融机构将票据业务作为新的利润增长点，但缺少统一的严明的可操作性的市场规则，无法充分发挥票据市场的功能。在票据市场飞速发展的背后，不可否认这样一个不争的事实：承兑汇票在实际运作过程中，不断出现各种假票、“克隆票”、变造票案、票据诈骗案，由此引发不少违法违规行为，也不可避免的成为资金风险的载体和聚焦点，票据似乎成为一朵带刺的玖瑰。因此，在我国金融监措施尚不健全，金融法律体系更不完善，而票据犯罪却逐渐呈现出高智商，高技术的严峻形势，防范、控制和化解风险，实现票据业务经营的安全性，流动性和效益性。如何有效防范各类金融犯罪行为，维护金融机构的正常经营秩序，是刻不容缓的重大课题，突出地摆在金融机构的前面。

试论我国票据市场风险及防范

金融票据是指可流通转让的信用支付工具。金融票据具有有价性、物权性、无因性、要式性等特点。由于金融票据具有上述特点，在支持经济发展和加快资金周转速度、提高银行经营效益方面起到了明显的促进作用，备受银行和企业的重视。但由于我国金融监管措施尚不健全，金融法律体系不够完善，使违法犯罪分子出于贪利目的而想方设法利用票据或使用伪造、变造的票据他人财物的犯罪日益突出。它不仅侵犯了他人财产权利，影响了金融票据的信誉，而且对银行的资金安全构成了极大的威胁。如何有效防范各类金融犯罪行为，维护金融机构的政党经营秩序，是银行迫在眉睫的重要任务之一。

票据市场存在主要风险

尽管我国票据市场有了一定的发展，但仍处于票据市场发展的初级阶段，与国发达国家的票据市场相比，差距很大，存在着一定的问题和风险。票据业务具有专业性强、涉及面广、风险集中、资金周转快等特点。银行承兑汇票因其所具有的无因性、独立性决定了银行承兑汇票业务的首要风险是信用风险。此外还有操作风险、制度风险、票据风险等。

（一）、信用风险是指票据申请人支付能力出现问题，到期不能付款时，银行机构作为承兑人就必须履行到期无条件付款责任，造成银行垫款的风险。如一些付款人无视票据信用原则，无理拒付票据，故意占用银行或他人资金；有的企业利用虚假贸易合同骗取银行承兑汇票，套取银行信用；票贩子盗卖票据获利；银行机构超越自身实力签发票据，到期无力承兑等。

（二）、操作风险是指在票据业务操作中，因人为因素或管理系统设置不当造成操作失误而产生的损失，是由于内部失控而产生的风险，如违规办理无真实贸易背景银行承兑汇票的签发、贴现；保证金存款帐户管理混乱；具体操作人员不认真执行制度，审查票据不严出现工作失误以及个别机构风险意识淡薄，视银行承兑汇票为“零风险”，疏于管理。

（三）、制度风险是指由于市场管理体制不完善、业务法规制度不尽严密等引发漏洞产生的风险。如我国尚未建立起全国统一、完善的票据交易市场和票据信息查询、预警预报系统；经营机构各自为战，高筑壁垒，票据信息严重不对称；作为办理银行承兑汇票业务主要依据的《票据法》和《支付结算办法》在票据的审核、确认和票据丢失处理等具体环节的规定不严密，缺少对票据贴现、转贴现、再贴现的法律法规和专门的司法解释等。

（四）、融资性风险，即商业银行对无真实贸易背景银行承兑汇票办理贴现形成的风险。融资性银行承兑汇票是企业为缓解其自身资金周转困难，通过签发虚假贸易合同套取的银行承兑汇票。由于企业不能提供真实的贸易合同和增值税发票，如果商业银行为此类银行承兑汇票办理了贴现，贴现行就不能在央行办理再贴现，也不能到其他金融机构办理转贴现利率，将会产生利率倒挂而影响银行的经营收益，形成效益风险。同时，由于汇票是在企业资金周转困难的情况下签发的，难免会造成汇票到期不能及时承兑而产生承兑行风险。

（五）、票面风险，即银行在办理承兑汇票贴现业务时，由于操作不慎或审查不严，误将有瑕疵的汇票或票面要素不全或伪造、变造的票据办理了贴现而造成的风险。银行承兑汇票是要式证券，只有具备《票据法》规定的记载事项，才是合法的票据，任何票面或背书的瑕疵都会造成贴现银行的支付结算风险。

票据风险产生的原因

 自《票据法》颁布实施以来，票据在商业活动中的作用越来越大，然后，由于目前相应的法规和操作办法尚未不完善，在实际经办、操作和审批等环节都存在一些不容忽视的问题和风险。主要原因是：

（一）社会信用环境不佳

信用环境的好坏，与企业、个人、金融机构内部人员的信用意识、道德观念有关，也与管理者的政策水平有关。信用状况差已成为市场经济发展的严重问题，企业间互不信任，信用关系建立不起来，市场经济就无从谈起，而以市场经济为依托的票据市场的运行，更需要一个良好的社会信用环境，否则将制约其发展。在2000年，全国33位民营企业家发表《信誉宣言》，表达了中国企业家对信用的呼唤。

（二）信息传导不畅顺。

个别企业利用银行间信息沟通不畅的局限和银行对企业财务信息真实性难把握的弊端，采用申请承兑→票据贴现→再申请承兑的循环操作方式，套取更多的银行信用支持。如关系特殊的两个企业一个作为出票人，一个作为收票人，收票人收到票据后直接办理贴现，然后将全部或部分资金转入出票人账户，再由出票人作为保证金，开出新的承兑汇票。这种缺乏真实交易背景的“资金链”式的票据行为，如果一旦某个环节资金回笼出现问题，或者金融机构出于某种原因压缩承兑规模，票据到期企业必将难以承兑，银行垫款也就成为必然。

（三）主观重视不够。

银行承兑汇票上有明确而规范的记载事项，但在办理贴现的过程中，银行工作人员有时责任心不强，违规操作，造成银行承兑汇票的出票日期、到期日期、出票人全称及签章等要素不规范。此外，在背书转让的过程中，由于财务人员金融票据知识的欠缺，导致背书人签章不到位、重叠或模糊不清、被背书人全称填写与印章不符，以及背书转让与签章不连续，影响汇票到期承兑结算，酿成风险。

（四）执行制度不严。

银行对企业所提供资料的真实性审查不严，汇票取得的合法性难以保证，为占领市场份额，有些银行对贴现企业提供的交易合同，增值税发票等资料的真伪不进行调查，贸易的真实性审查流于形式，违规办理没有真实贸易背景的票据贴现业务。汇票到期一旦不能如期付款，贴现企业又以无资金为由逃债，拒绝承担责任，给银行追索资金，增加了难度。

缺乏全国统一、完善的商业票据市场

首先，我国的票据市场仍然处于分割状态，仅在部分中心城市形成了区域性的

票据中心，缺乏一个我国统一、完善的市场。其次，票据在各行各地区之间的流动性较差。由于各商业银行办理票据业务的出发点盈利，出于竞争的需要，各行在出现流动性、资产结构等方面问题时，往往是将已贴现的票据转贴现到异地，或是再贴现。些外，由于目前中央银行的再贴现采用的是大区行分配指标的管理方法，造成一些地区分配到的再贴现规模较小，而相应的票据承兑和贴现业务量却较大，两者之间出现了不协调状况。在再贴现指标较紧的情况下，各地人民银行一般优先办理本地的票据贴现，而对外地转贴现票据进行了限制办理，人为地制约票据流通，阻碍了全国性统一商业票据市场的形成和进一步发展。

 （六）交易品种单一，交易主体少，信用风险集中在银行。

从商业票据交易品种上看，目前主要是银行承兑汇票，商业承兑汇票在票据市场交易中所占的比重较小，在票据市场中不容易被接受，企业仍主要是利用银行信用进行融资。这种单一的银行承兑汇票格局，不仅加大了商业银行的经营风险，也不利于引导企业扩大票据融资，不利于票据市场的进一步拓展。从商业票据交易主体上看，我国商业票据市场交易主体上看，我国商业票据市场的参与者主要是一些大中型企业和国有商业银行、股份制商业银行，而众多的中小企业、中小商业银行和非银行金融机构参与该市场的程度十分有限，所占的市场份额很小。由于票据业务的发展完全依赖于银行信用，使商业银行成为票据风险的最终承担者，既不利于金融体系分散和降低风险，也不利于推动商业信用的票据化和扩大票据融资。

票据风险的防范措施

 尽管随着我国商业信用的逐步提高及金融体制改革的不断深化，票据信用业务得到了较快的发展，但在发展的同时票据业务也存在着诸多风险，如何有效规范、防范票据风险，是目前亟需解决的问题。

规范票据业操作。强化票据风险防范。

 1、严格遵守并不断完善票据操作相关法律，建立健全内部管理制度。中央银行要加大监管力度，定期不定期对票据业务进行专项检查，对违规承兑、贴现拖延付款和无理拒付的给予处罚。商业银行要通过完善自我约束，建立健全内控制度，构筑票据业务的风险预警、预测及防范机制，制定严密的操作规程，切实保障票据当事人的合法权益，维护商业汇票的信誉。

2、加强票据业务各环节操作规范化管理。一是在商业汇票的出票环节严格把关，确保商业汇票具有真实的商品和劳务费交易。二是在在承兑环节商业银行既要严格核实出票人的资金来源和资信状况，确认承兑申请人具有到期支付票款的能力，又要审查商品交易的真实性可靠性，对无真实贸易的商业汇票一律不办理承兑。三是在贴现环节商业银行要通过对银行承兑汇票真实性的审核和查询，严把“三关”，即票据记载事项合法合规性审查关、背书核实关、票据真伪核实关，防范银行承兑汇票的欺诈风险和信用风险。四是在再贴现环节人民银行要警惕无真实性商品交易的票据套取央行基础货币，防止商业银行的套利行为和不正当竞争。

（二）金融机构联手培植商业信用，强化信用的约束，为票据业务发展提供一个良好的环境。

要改变目前商业承兑汇票使用少的状况，必须在企业中树立起信用观念，以人行牵头，金融机构和信誉良好的企业参加，建立金融机构之间的定期通报制度，并将其纳入企业信贷登记系统，定期公布相关企业的信用评级制度，加大信用环境治理的力度和公开性，确保信用信息的公开、公正和透明。通过人行和各金融机构成立信用评定小组，采取存、评价、公示和考核制度，并授予“金融机构重点支持签发商业承兑汇票资格企业”并定期考核、记录资信，以此激励企业信誉感的增强。在培植信誉过程中，一定要注重依托现代化手段消除“信息不对称”现象，使恶意逃废银行债务、有不良票据行为的企业，受到金融机构合力制裁。一旦信用有不良的纪录，便要给其生活及经营活动带来极大困难，没有信用他们寸步难行。同时对随意延压、无理拒付行为的承兑银行，要进行公开曝光，并依法给予处罚，直至暂停或取消其承兑资格。

金融机构要健全和完善内部控制机制。

要根据各种票据业务的特点制定严密、科学和管理办法和操作规程，建立严格、明确的岗位责任制，使每一道环节的业务操作都有章可循，有据可查；要严格执行各项规章制度，切实杜绝操作风险，同时要加强对制度执行情况的稽核检查，一旦发现问题要及时纠正；要加大业务培训力度，全国提高票据人员的业务素质，减少风险隐患；要将票据业务纳入资产负债管理和统一授信管理，立足自身实力安排承兑业务总量规模，尽可能降低来自于承兑人的信用风险。

（四）加强风险弥补意识和风险转移组织的建设，成立风险共担组织

1、成立票据风险基金。（1）信用较好的企业经有关管理部门的资格认定，交纳一定比例或数额的资金组成票据风险基金。票据风险基金于基金参与者发行票据的违约支付，即一旦参加基金的企业能履行票据义务，即由基金对票据权利人进行补偿。基金可以信托方式委托其他机构管理，也可以由企业自己参加、自己管理。票据风险基金的作用主要体现在两个方面：一是通过资格认，确定只有参加票据基金的企业签发的商业汇票具有安全性，从源头上保证票据的信用。二是采取一些惩罚措施保证票据的信用。如签发票据的企业到期违约，不支付资金，基金可在其交纳份额中扣除，严重者取消其参加基金的资格。各企业为维护自己在基金中的资格，必然会谨守信用。

2、培育票据市场中介机构，使市场参与者降低寻找成本，提高市场效率。首先，中介机构的存在，有利于形成公平的市场价格。其次，市场中介专业化提供市场所需多种服务，如代理发行、包销、承销各种票券，为企业和金融机构各种短期债权提供各种组合便利，承担流通、兑付、咨询等各项与票据市场相关的业务，为市场充分发挥各项功能提供基础。完善票据市场多元化参与主体。建议由人行牵头由各金融机构出资（按金融机构票据业务量的大小出资）成立票据中介机构或资信服务中心，对票据业务的各个环节进行有偿报务。

（五）加大商业票据业务投资，提高票据鉴别能力。

商业票据具有时空跨度大、资金额度大等特点，容易成为窃取、骗取资金犯罪分子涉猎的目标。商业票据防伪反假除了认真贯彻规章制度外，银行必须加强商业票据防伪反假的技术措施：用图形扫描仪或数码相机采集和积累商业票据信息，建立业务信息库；积极使用宽带信息网络传递商业票据业务信息；设计与开发鉴别票面真伪的软件程序，我们可以参照公安部门采用过的“图形重合技术”软件程序，设计与开发应高质量、高速度地跟上票据业务发展需要的软件，使之成为鉴别票面真伪的技术保障。最后对信息采集、使用、输出、输入要有技术上和制度上的管理措施。不同部门的信息交流和使用应由人民银行作出具体规定，破除行业壁垒，疏通商业票据防伪反假的技术措施，形成社会有关待业商业票据防伪反假的信息网络，堵住假票，防止诈骗，震慑罪犯，共同防范票据风险。

参 考 文 献

苏健： “从制度创新看中国票据市场的发展”、《南方金融》2001年第8期

郭柱： “商业票据市场拓展的思考”、《南方金融》2002年第7期

葛清俊： “基层行如何识别和防范票据诈骗”、《金融参考》2004年第1 期

郭建英： “发展基层票据市场的思考”、《金融理论与实践》2004年第1 期

张凤喜： “票据融资业务风险的表现形式”、《金融参考》2004年第2期

“票据业务拓展与法规应用”、《人行培训班资料》

杨爱梅： “论银行票据可能产生的风险和防范对策”、《管理世界》2002年第7 期

郑超然： “应加快发展我国的票据市场”、《金融时报》2003年07月04日

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