一、风险加权资产的基本概念

二、风险加权资产的功能

三、风险加权资产的应用领域

四、风险加权资产计算方法

五、优化风险加权资产管理的若干思考

六、加强对风险资产收益率指标的管理

内 容 摘 要

随着巴塞尔新资本协议在银行业的深入推进，新协议中越来越多的概念与我们的日常业务渐行渐近。现在银行业风险加权资产（RWA）系统已投产上线并将开始运作，使今后风险加权资产逐渐成为银行业日常管理的重要工具，越来越多地参与到资本分配与绩效考核中，并为银行业业务发展创造更大的价值。因此，我们很有必要来认识一下“风险加权资产”的相关内容。下面，我们就它的概念、功能和应用做一个浮光掠影的介绍，以便于大家对其意义和重要性有一个大致了解，希望今后大家能在工作中形成资本节约的意识，使新协议的应用能够切实为分行发展创造价值。

浅析新资本协议“风险加权资产”的概念与作用 

2004年6月巴塞尔银行监管委员会发布了《统一资本计量和资本标准的国际协议：修订框架》（简称《巴塞尔新资本协议》）。巴塞尔新资本协议突出资本充足率、银监部门监管、市场信息披露三大监管内容，代表了风险管理的发展方向，提高了资本监管的风险敏感度和灵活性，有助于商业银行改进风险管理和推动业务创新。 为稳步推进巴塞尔新资本协议在中国的实施，推动中国商业银行增强风险管理能力，提升资本监管有效性， 2007年2月，中国银行业监督管理委员会（以下简称银监会）制定了《中国银行业实施巴塞尔新资本协议指导意见》（以下简称《指导意见》），已明确从国内商业银行从2010年底起开始实施新资本协议，如果届时不能达到银监会规定的最低要求，经批准可暂缓实施新资本协议，但不得迟于2013年底，国内商业银行需要为此做好应对准备。

随着巴塞尔新资本协议在银行业的深入推进，新协议中越来越多的概念与我们的日常业务渐行渐近。现在银行业风险加权资产（RWA）系统已投产上线并将开始运作，使今后风险加权资产逐渐成为银行业日常管理的重要工具，越来越多地参与到资本分配与绩效考核中，并为银行业业务发展创造更大的价值。因此，我们很有必要来认识一下“风险加权资产”的相关内容。下面，我们就它的概念、功能和应用做一个浮光掠影的介绍，以便于大家对其意义和重要性有一个大致了解，希望今后大家能在工作中形成资本节约的意识，使新协议的应用能够切实为分行发展创造价值。

一、风险加权资产的基本概念

如果说新资本协议是一座框架坚实、结构精密的摩天大厦，那么支撑起这座大厦的就是所谓“三大支柱”1，蕴涵于其中的许多概念、公式就是一块块筑石，而“风险加权资产”更是其中最重要的一块，可以说起着“第一支柱”柱石的作用。下面，我们就从第一支柱说起，通过三个问题的问答，来对风险加权资产进行一个基本描述。

具体来说，第一支柱“最低资本要求”可以说是新资本协议大厦中最为成熟、最为关键的支柱，起着顶梁柱的作用。新协议通过对各家银行最低持有的资本提出一系列要求，以达到抵御风险、稳定金融秩序的目标。那么，这就会带来两个问题：

（1）问：如何确定一家银行必须持有的最低资本呢？

答：资本的首要功能在于吸收风险，银行持有的最低资本必须能够覆盖银行所面临的风险水平，风险高的，那么就必须拿出更多的资本，以备抵御风险；风险低的，需要拿出的资本就要少。

（2）问：那么要怎样去衡量银行风险的高低呢？

答：我们就需要去看一看银行的哪些资产面临着风险，并且需要对这些资产按照风险高低一一分开考虑，再进行加权汇总，从而得出银行一个整体的风险水平。例如，银行有两笔同样金额的贷款（比如1亿元），其中1笔有抵押担保，另外1笔则完全是信用放款，那么在衡量银行风险的时候，这两笔就要分开考虑，而且第1笔业务占的分量就要小于第2笔。

通过上述两个问题的问答，实际已可以勾勒出风险加权资产概念的轮廓。风险加权资产（Risk-Weighted Assets）即是将银行不同资产按其风险性质对应的权重进行加权计算得到的风险资产总额。

最后，还会有一个问题，就是风险加权资产（RWA）是如何计算出来的？

作为先进风险计量技术的集大成者，RWA的计算还是比较复杂的，但与我们的日常工作也是息息相关的。以信用风险为例，我们日常的客户评级、债项评级工作，就是计算RWA的前提，通过二维评级获得客户的违约概率（PD）和债项的违约损失率（LGD）会成为衡量风险的主要指标，进而准确计算出RWA。

二、风险加权资产的功能

明确了风险加权资产的定义，我们就需要看一下它具有什么样的功能。

1．衡量银行风险的有力指标

从会计的眼光来看，银行所持有的资产就是其在账面上体现的数额，1块钱的贷款，就是账面上1块钱的资产。而风险加权资产就如同一面折射透镜，透过它，不同的资产会产生放大或缩小的效果。例如客户评级低、担保条件差的资产，银行面临的风险高，那么1块钱就会可能变成1.2块钱甚至更高；而客户评级高、担保条件好的资产，银行面临的风险低，那么这1块钱就成了3毛钱甚至更低。这样，银行的资本就可以有的放矢，风险高的要多准备，风险低的要少准备。风险加权资产正是提供了这样一个标准的工具，我们凭借它就可以准确地衡量风险。而账面资产就没有这种风险敏感性，无法反映资产风险的高低。

2．统合三大风险的紧密纽带

银行所面临的信用风险、市场风险和操作风险各具特点，风险的来源、性质、计算方法都有明显差异，缺少了一个纽带，三大风险就会貌合神离，无法真正统一到资本计算中，也无法在不同的风险之间进行比较。而通过加权风险资产，第一支柱下的三大风险就有了共同语言，用一个指标就可以在不同风险之间比较，风险加权资产起到了桥梁、纽带、标尺的作用，说它是第一支柱的柱石并不为过。

3．是提高管理水平的重要工具

风险加权资产是为计算资本充足率而生，但人们很快发现它十八般兵器样样精通，处处皆有用武之地。这是因为，在风险加权资产诞生与成长的过程中，巴塞尔委员会不断把国际银行业的先进理念和计量方法倾注到它的身上，可以说，它将以往的管理经验凝聚一身，自然还应该反哺于今后的管理工作。同时，风险加权资产又是一个高度量化、通性的指标，在加强精细化管理和全面风险管理方面也可以得心应手、大展身手。具体可见后面对风险加权资产应用领域的介绍。

三、风险加权资产的应用领域

在新资本协议实施之前，我们在日常业务中对资本制约作用考虑的还是较少的，对风险加权资产的概念更是比较陌生。但随着新资本协议在中行的实施，资本约束将越发凸显，今后，银行的业务发展也不会置身于这一潮流之外，我们对资本以及风险加权资产的感受可能要越来越直接。同时，以风险加权资产（RWA）为基础，还可以衍生出许多有用的风险管理工具，例如预期损失（EL）、风险调整后经济资本回报率（RAROC）等等。通过与其他工具的结合，风险加权资产可以充分发挥其张力，在方方面面发挥其重要作用。

1．贷款定价

在贷款定价中加入RWA指标，并通过计算RAROC，可以进一步提高风险定价的科学性与合理性。管理层可以根据经营管理策略、内部调控目标、风险偏好等因素来确定一个期望的RAROC水平，而后以此为基准来倒推出合理的定价水平。期望RAROC的确定可以灵活制订。对于处于上升时期、应该大力发展的业务，可以适当调低期望RAROC的水平，反之亦然。这样，满足期望RAROC的业务既保证了收益和风险的有机统一，又符合我行内部管理调控的需要，保证了经营战略的贯彻落实。

2．客户分层与授信评审

在单一客户层面，RWA可以应用于授信评审与贷款定价中。例如评判一个客户是否优质，就不再仅仅看它的背景、实力、评级高低，还要看它是否属于占用风险资产少而收益较好的客户，与全行平均水平、同类客户平均水平差异多少。这样，客户分层的标准可以更为全面、合理。

在客户准入、项目审查、授信方案制定中引入RWA指标，对RWA占用不合理的，可以在授信方案制定中有针对性地采取增加风险缓释等手段，降低RWA占用，从审批环节即可以主动调整优化客户结构和资产结构，提高授信资产的风险与收益匹配性。

3．组合管理与资本配置

我们知道，资本是很珍贵的资源，而新协议对合格资本范围有着严格的限定，加之近期巴塞尔III进一步收紧，资本的稀缺性越来越成为银行发展首先要考虑的问题。所以，好钢要用在刀刃上，我们既要保证有充足的资本覆盖风险，又要保证资本的使用是有效率的。也就是说，资本必须要用到能够为银行带来较高收益且风险相对较小的领域。银行必须把有限的资本在各类风险、各个层面和各种业务之间进行分配。

具体而言，基于风险加权资产（RWA）的计算结果，我们可以分条线、支行、产品、行业和客户等维度进行资本占用效率分析，并运用组合管理的方式将资本在不同组合层面进行配置，原则优先发展资本使用效率高的，限制发展效率低的，引导资本流向能够为银行带来较高收益且风险相对较小的组合（条线、产品、行业、客户等），同时，风险控制能力强的支行也可以得到更大的发展空间。我们会发现，资本配置与风险加权资产距离日常业务并不遥远，而且将越来越近。

4．绩效考核

新资本协议实施后，通过加入风险加权资产的因素，绩效考核体系将进一步完善，资本的使用效率与今后的绩效考核管理的结合力度将进一步加大。资金使用效率的高低、风险资本占用的多少、风险与收益匹配水平的高低，会成为绩效考核中的重要考量因素。换一个角度来看，在绩效考核中引入风险与收益平衡机制，可以将风险控制与业务发展的思路真正结合起来，提高风险管理的主动性，使风险管理与业务发展形成更多共识，减少分歧。

四、风险加权资产计算方法

新资本协议合规计算引擎及合规报表系统建设是银行实施巴塞尔新资本协议、进一步完善银行整体风险管理体系的重要环节。RWA (Risk Weighted Assets,风险加权资产)计算引擎及合规报表系统支持监管指引要求的资本计算方法，帮助银行满足新资本协议第一、三支柱的合规要求，并为第二支柱的建设做基础性的考虑，为银行申请新资本协议合规创造条件。同时RWA系统的成功建设将会提升银行对自身业务风险暴露水平和资本需求的评估能力，支持科学的经营决策，对于银行获得资本市场的认可具有重要的意义。

  风险加权资产RWA=函数（PD，LGD，EAD，M)

1.PD违约概率：未来一段时间内借款人发生违约的可能性

   PD违约概率，跟客户有关，也就是所说的，PD跟着人走。

   PD来源模型系统，如信贷类资产，对公客户PD来源于公司IRB系统，对私客户PD来源于零售分池系统。

计算RWA时，如果数据量太小，用模型PD/长期平均PD/算术平均PD/加权平均PD，RWA结果差别不大。

2.LGD损失率：预期违约的损失占风险暴露的百分比，LGD跟债项有关

  初级法下，如公司类资产：高级债项的LGD取值45%，次级债项的LGD取值75%。

  高级法下，LGD从模型系统出，一般根据押品抵押物/授信等数据而计算出来LGD。

3.EAD违约风险暴露：预期债务人违约时表内和表外项目的风险暴露总额，包括使用的授信余额、

应收未收利息、未使用额度以及可能发生的相关费用等。

   RWA计算过程，EAD有点难理解，实际上EAD要包括那些数据？

   初级法下，如信贷类资产，表内EAD=贷款余额+利息(包括应收利用+催收利息+应计利息)？？？；表外EAD=未使用额度*CCF。

   投资类资产，多了个He系数

   高级法下，EAD从模型系统出。

4.M期限

   债项的期限越长，其包含的信用风险越大；明显贷款时间长，风险越大。

   初级法下，公司风险暴露的有效期限M = 2.5，只有回购类交易的有效期限为0.5。老外历史数据统计，每笔贷款平均30个月还完，故M=2.5 ？

   高级法下，银行内部评估M，期限M跟还款计划有关，一般通过还款计划（账单计划）计算出M，

   如贷款100万5年，等额本息、按期付息到还本，风险是不一样，体现为M结果也不一样，也就是所说的，跟现金流有关。

其它风险因子

5.b期限调整

  期限M跟借款人PD也有关系，故存在期限调整因子b。

在ASRF中，所有债务人的资产价值通过单风险因子相互联系在一起，进而相关性就为一个债务人资产价值与整体经济的相关性。举例说明，大型企业的财务状况与整体经济的相关性更高，可理解为债务人资产价值即与收益有关的相关指标。此处我觉得与收益相关指标更为恰当，比如EBIT或EBITDA等”

五、优化风险加权资产管理的若干思考

一是优先开展低风险表外业务，控制高风险表外业务。如开立银行承兑汇票、融资性保函、有追索权的资产销售与购买等业务风险度较高，应适当控制；可无条件撤销的对外承诺、开立跟单信用证(有真实贸易背景)、非融资性保函等业务则风险度较低，调整表外业务结构，优先发展低风险表外业务，有助于降低表外业务整体风险。二是同表内业务一样，尽力争取符合《办法》规定的担保或质押，争取更多的风险缓释，有助于降低风险资产。三是开展表外业务时，应尽量争取更多的保证金存款，降低敞口风险。根据《办法》规定，表外业务两次转换后，可直接扣减相应的保证金存款计算风险加权资产，因此保证金存款之于表外业务的风险缓释作用较大。并且，保证金可增加存款量，有利于综合收益的提高。    假设一笔跟单信用证1000万元，转换系数20%，如未收取保证金，无任何风险缓释，那么该笔业务的风险加权资产=1000×20%=200万元；如收取保证金10%，无风险缓释，那么该笔业务的风险加权资产=1000×20%-1000×10%=100万元，是原先的一半；如虽无保证金，但有公用企业债券质押，那么该笔业务的风险加权资产=1000×20%×50%=1000×10%=100万元，也同样是原先的一半。第二种情况与第三种情况结果虽然一样，但综合效益显然不同。前者收取保证金，有利于提高存款量，充实信贷资金，后者就没有这样的效益。    六、加强对风险资产收益率指标的管理    如前所述，单纯控制风险资产比例是没有意义的，因为按照“高风险、高收益，低风险、低收益”的黄金法则，如果一笔资产业务的收益率高，较其他业务更高的风险度依然是可接受的。提高风险资产收益率指标的根本驱动力在于：未分配利润在资产负债表中出现在所有者权益项中，按《办法》规定归入核心资本，是商业银行充实核心资本的重要来源。核心资本中，股本金只有通过增资扩股筹集，在资本市场上有较大限制；资本公积也只有资本溢价发生重估增值，一般也很少获得；而未分配利润、盈余公积都来自经营利润的增加，增加利润就可以有效弥补核心资本的不足，缓冲资产规模扩大对股本、资本公积等其他核心资本的占用。以下案例可以说明这一点：    假设一笔风险加权资产为20亿元，创造净利润0.6亿元，那么该项资产需要占用1个亿的资本才能达到8%的资本充足率(公式：(0.6+资本)/20=8%)；而如果该资产创造的净利润本身即达到1.6亿元，那么该项资产自身产生的收益就足以替代原本占用的资本。可见，提高资产收益率，有助于降低风险资产比例，缓解风险资产对资本的占用压力。    当然，上述案例只能停留在理论分析层面，因为当该笔风险加权资产产生1.6亿元的利润时，如果没任何风险缓释，意味着该笔贷款的利差必须达到8%，这在现实中是做不到的。那么风险资产利润率究竟应该达到怎样的标准呢?我以为，可以建立一个单笔资产业务测算模型，通过模拟测算，在决定是否接受该笔业务前得出风险调整后的资产收益率，并将模拟值与目标值进行比较，在量化的基础上作出决策，有助于提高管理水平。

注：1 即第一支柱（最低资本要求）、第二支柱（监管部门的监管）、第三支柱（市场约束）

参 考 文 献

1、《巴塞尔新资本协议》

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