人民币汇率变动对中国中小出口企业影响的实证分析

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人民币汇率变动对中国中小出口企业影响的实证分析

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人民币汇率变动对中国中小出口企业影响的实证分析毕业论文范文介绍开始：

(-2.418206) (3.470652)

由回归分析可知，R-squared和Adjusted R-squared值为0.2左右，说明拟合度不高，相关性较低。F相伴概率0.001283，回归方程高度显著。DW值接近2，显然残差序列不存在自相关。

对协整回归残差作AEG回归，对于一个变量的协整检验退化为单位根检验，其临界值也与ADF检验的临界值相等，所以通过残差进行单位根检验就可判断其协整性，由此得下表：

表3-4 残差的ADF检验

ADF检验值

1%临界值

5%临界值

10%临界值

ΔU

-2.725996

-3.6171

-2.9422

-2.6092

由于残差的ADF检验大于显著性水平为1%和5%的临界值，于是接受非协整性的假设，即人民币有效汇率和出口对数值之间并不存在协整关系。由此可见，回归方程式所得回归为虚假回归，人民币有效汇率波动对温州中小出口企业并不会产生较大的影响。

（四）格兰杰因果检验

格兰杰因果关系检验的定义是：如果两个经济变量X、Y在包含过去信息的条件下对Y的预测效果要好于有Y的过去信息对Y的预测，既变量X有助于变量Y的预测精度的改善，则称X对Y存在格兰杰因果性关系，在判断X影响Y时，必须有两个条件：一个是能够根据X预测Y,即就是说，根据Y的过去值对Y进行回归时，如果加上X的过去值这个自变量能够显著增强回归的解释能力。二是不能根据Y预测X，因为如果能够根据Y预测X,又能根据X预测Y，则很可能X和Y都是由第三个或更多的其他变量决定的。

协整检验表明，人民币实际汇率与温州中小企业出口之间不存在协整关系，即长期均衡关系，至于是否存在短期因果关系，即汇率变动对出口的影响需要进一步验证。本文采用Granger因果关系检验，得出检验结果如下表3-5所示。

表3-5

原假设H0:

F统计量

P概率值

结论

RE不是EX的格兰杰原因

0.70584

0.64823

接受

表3-5中P值代表若拒绝原假设犯第一类错误的概率，P值越小，表明因拒绝原假设犯错误的可能性就越小，因而拒绝原假设的可能性就越大。显然的，在5%的显著水平下，P概率值=0.64823>0.05，故接受实际汇率不是出口的格兰杰原因，即人民币实际汇率对温州中小出口企业影响不显著。

五、出口企业在当前汇率形势下应采取何种对策

（一）、产品更新换代

　从目前的市场形势来看，传统的出口模式已经不适应现在的市场发展需求。以往我国很多出口企业拥有的低劳动成本优势、产品价格低廉优势、国家给予出口退税的优势，已经随着《新劳动法》的出台和人民币的不断升值而不复存在了。根据目前国家的经济发展态势和宏观金融环境，国家的货币政策只能越来越趋于“从紧”。综合来看，我国出口企业的前景并不乐观。所以企业要想从根本上避免汇率变化的风险，只有“未雨绸缪”，提前规划应对的办法。而我认为最好、最有效的应对办法还是要将产品更新换代。

（二）、应提升产品附加值

汇率变化的风险是所有从事贸易企业必须要面临的问题，所以出口企业应该有应对人民币升值的心理准备。从客观上讲，我省的出口产品在国际市场上甚至在国内市场上，都存在着一些竞争劣势。尤其在产品品牌、结构、创新等方面都需要进一步的完善和提高。出口企业要想成为国际市场的“常青树”，必须在产品上有着绝对的质量优势。所以，应对汇率风险最根本的办法还是要从产品自身入手，提升其产品的附加值和品牌价值，这才是真正持久有效的办法。

（三）、大企业可并购海外企业

人民币升值让很多出口企业不得不接受利润“缩水”的现实，这就促使企业必须要加快技术创新的步伐，更深层次地挖掘内在潜力，迅速寻求实现产品区域化的发展道路。像现在这样汇率多变的时期，企业应先降低产品的相应成本，除了控制原材料价格之外，还应着重从技术和管理上要效率。较为大型的出口企业还应趁着人民币升值的时机，多引进一些国外的技术和人才，用于产品的研发与自主创新。同时还可以利用这样的机会，将目光放在海外的同类型企业，采用并购、合作等方式提高产品及品牌的国际竞争力。

（五）、可利用“远期结汇”规避风险

我国企业的出口产品大多属于初级产品，这种企业抵御汇率风险的能力比较弱。在如今这样汇率波动比较大的时期，我国的出口企业更应该增强风险意识。因为对于外贸企业来讲，汇率风险是不可避免的，被动接受不如主动防御。目前，企业应主动进行汇率管理，将汇率的预期风险成本纳入到企业整个的财务预算当中。同时，科学地运用一些金融工具来规避汇率风险。

在目前人民币对美元单方面升值的情况下，出口企业规避汇率风险最合适的金融工具就是“远期结汇”。远期结汇是指出口企业与银行之间签订远期结汇合约，约定将来办理结汇的外汇币种、金额、汇率和期限，在到期日外汇收入或支出发生时，再按照该远期结汇合同约定的币种、金额、汇率办理结汇或售汇业务。企业可以利用“远期结汇”，将未来的汇款锁定在当前的水平，从而控制汇率的预期变化成本。其实我国很多南方企业早在几年前就已经采用“远期结汇”的方式进行出口结算，现在他们还用当时定的1：8的汇率进行结算，这些企业就成功地规避了人民币升值的风险。

参考文献

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