贷款期限（年）

加浮幅度（%）

＜1

1-3

3-5

5-7

＞7

0

+0.2

+0.4

+0.6

1.0

通过风险加价，可以使贷款的期限不同带来的利率风险和市场风险得到补偿。在贷放时，银行因充分考虑各项风险费用，坚持高风险、高利率的原则，以达到利润最大化的目的。

综合以上各方面的计算，银行就可以获得一笔贷款总的成本数据。银行在进行贷款的过程中，应综合考虑各项成本，使贷款的收益在弥补成本之后能够满足银行的盈利目标。

2、帐户总收入

银行从客户的帐户中获得的收入有四种：客户存款的投资收益、服务费收入、中间业务收入和贷款的利息收入。计算帐户总收入时，应当综合考虑从该客户获得的所有收入

（1）客户存款的投资收入

一般来说，客户要取得银行的贷款必须在本行有一定余额的存款，在很多情况下这是获得贷款的基本条件之一。许多银行在贷款时，作为贷款协议的一部分要求客户按贷款额的一定比率在该银行保留一定的存款，称之为补偿余额。通常这种补偿余额必须是不计利息的活期存款。银行要求的补偿余额一方面可以通过投资获得收益，增加银行的总收入；另一方面，为了满足补偿余额的要求，借款人可能把在别家的存款转移到贷款行，从而加强了贷款行和借款人的联系，扩大了贷款银行的业务。

（2）承诺费收入

因为贷款不是一次性全部取出，而是按进度计划分期提取的。为防止借款人中途毁约，故要求借款人按未使用的贷款部分支付承诺费，此笔费用按未使用的贷款数额计算，一般每半年支付一次。

（3）中间业务收入

我国银行业中间业务起步晚，与西方国家商业银行相比差距较大。目前，中间业务收入占总收入的比重不足10%。从收入的结构看，我国商业银行中间业务的收费主要是传统业务。但各行都认识到中间业务收费的重要性，都采取相应的措施发展中间业务。

（4）贷款的利息收入

这部分收入在所有收入中占的比率最大，是银行贷放过程中的主要收入。控制和管理好这部分收入的绝对量和相对比率是银行进行贷款定价的主要方面。

3、目标利润

银行的放贷资金最终来源于“负债”和“产权资本(即股东权益)”两项渠道。因此，银行发放的每一笔贷款，其资金来源都可以相应的分解为负债和产权资本。银行可以根据既定的产权资本目标收益率、贷款额、贷款的资本金支付率来确定目标利润:

目标利润=贷款的资本金支持率×本客户平均贷款额×产权资本的目标收益＝[资本/(总资产－低息和无息资产)] ×本客户平均贷教额×资本的目标收益率

以上通过论述基本明确了商业银行对工商货款的定价方法，即通过对企业与银行发生的全部经济关系的分析，衡量银行在企业账户上的收益与成本。银行通过侧整贷款利率、手续费、贷款期限、贷款的回存余额要求的综合考虑，提供一个银行可以获得最大盈利，同时企业可以接受的贷款定价组合。下面通过一个案

例实际分析贷款定价模型在实际中的应用。

案例分析

假设有一个AAA级企业，希望从银行获得额度为1000万元，期限为三个月的贷款承诺，预计企业贷款承诺的使用率为80%。企业的账户活动如下:

帐户活动

数量

单位成本（元）

活期存款

提取

9875

0．17

转帐

31042

0．08

存款

1120

0．21

帐户维护

5

8．26

退款

56

2．80

定期存款

帐户维护

6

5.24

电子转帐

214

2

工资发放

3

780

同时，银行贷款的资本支持率为8%，资本目标收益率为18%。假定贷款管理费用为0.6%，银行资金加权平均成本为7.5%，平均存款率12%，法定准备金率15%，投资收益率5.8%，目标利润率18%。

则该企业帐户总成本为：9875×0.17+31042×0.08+1120×0.21+5×8.26+56×2.80+6×8.26+214×2+3×780=7397.87

贷款管理费用为：8000000×0.6%=48000

贷款利息成本为：8000000×0.75%=600000

总成本为：7397.87+48000+600000=655397.87

目标利润为：0.08×（90/360）×0.18×8000000=28800

所以银行应获得收益为：655397.87+28800=684197.87

通过以上分析可以看出，银行要在账户中获得目标利润必须从贷款中获得超过684197.87元的收益，这中间还不包括贷款的风险补偿加价。我们从前面论述可知，银行要在贷欲中获得最高的收益，一般贷款风险系数应控制在0.4左右。我们己经知道AAA级企业的风险系数为0.4，则银行的任务是选择贷款方式使贷款的风险系数最接近于0.4。从前面的系数表可以知道，银行若以信用贷款方式进行贷款，则贷款方式的风险转化系数为10096，则可以达到最佳要求，银行可能获得0.5%-l%的风脸加价。而如果以抵押方式贷放，则经过转化后贷款的风险系数可能小于0.2，则贷款可能面临0.5%-l%的减价。在贷款偿还有充分保证的前提下，银行应该选择是自己收益最大的贷款定价方法，在这里即是采取信用贷款方式，以取得最大的贷款加价。

在确定贷款方式后，银行应为本贷款提供的风险补偿金应为0.05×8000000=40000；则银行应获得的总收益为：40000+684197.87=724197.87

由于企业贷款的期限为3个月，没有超过进行期限风险加价的范围.所以以上结果就是银行在为这个企业进行贷款时所必须获得的收益总额，即银行的成本总额。

下面根据账户盈利模型进行贷款定价分析

1、企业提供5+5的补偿存款，即按照贷款承诺的5%加上按照实际贷款额的5%进行补偿存款:同时银行要求的承诺费用率为0.125%，那么银行的贷款定价组合为:

补偿存款为：10000000×0.05%+8000000×0.05%=900000

实际存款为：补偿存款+平均存款额=900000+1200000=2100000

法定存款金为：2100000×15%=315000

投资收入为：（实际存款额-法定存款金）×投资收益率=（2100000-315000）×0.058=103530

承诺费为：10000000×0.125%=12500

这样贷款的成本与收入的差额为：724197.87-103530-12500=608167.87

这些成本只能通过贷款的利息收入进行弥补，这样贷款的利率应为:

608167.87/10000000×100%=6.08%

这样通过以上一系列计算，我们得到了一个贷款定价方案即:金融公司应以贷款承诺的5%和实际贷款额的5%之和进行补偿贷款，同时为贷款承诺支付0.125%的服务费用，在此基础上，金融公司向银行支付实际贷款额度的6.08%的利率。这样，银行可以达到预期的目标利润，企业可以获得相应的贷款支持。

2、如果公司不愿以较高的补偿余额为条件进行贷款，银行可以提供另一种贷款定价方案。即企业提供0补偿余额，而向银行支付0.3%的承诺费用，这时通过上述计算可得，企业应向银行支付6.41%的贷款利率。

3、同时，银行还可以变动不同的补偿余额比率，来提供贷款服务。比如，3+3的补偿余额，和0.2%的费用率，企业将面临6.21%的利率。这样银行可以在补偿余倾、费用率以及贷款利率之间进行各种组合，以满足借款人的需求，同时为银行带来更大的收益。

从以上论述可以看出，贷款账户盈利定价模型具有灵活机动性，综合考虑贷款过程的多项因素，可以为借款人提供多种选择，同时又能密切借款人同银行的关系。因此是工商贷款定价过程中一个较理想的选择模型。

结论及政策建议

（一）基本结论

第一，银行可以通过贷款定价来规避风险、增加收益。商业银行通过对客户风险的综合评定，根据收益与风险相对应的原则，实行高风险、高价格的定价方法，把贷款的各种风险综合考虑到贷款的价格当中去，银行可以在提供贷款的同时获得较高的收益。

第二，银行贷款价格的确定在很大程度上取决于企业本身的状况。企业自身的倍用和综合实力是保证可以还本付息的必要条件，这就决定了银行给予的贷款政策。银行在发放贷款时应仔细分析企业的各项经济指标，确定合理的贷款政策，尽可能的减少风险。

第三，贷款定价模型通过分析和实证表明，它可以为企业提供不同的贷欲定价菜单，企业可以根据自身情况选择不同的贷款定价方案，增加了企业贷救时的灵活选择余地。银行应做出相应的对策，制定一套合适的贷款定价模式，从而到达风险和收益相适应。

（二）政策建议

第一、建立激励约束机制

在宏观层面上建立产权约束和行政约束，明确产权主体能使企业、银行内部形成权利和责任相对称的约束机制(即产权约束)，这样，银行才有积极性去防范自身以及企业在信贷交易中的道德风险行为，企业才会为了自身利益约束自己的道德风险行为。行政约束是指政府法律法令和政策法规的约束。行政约束在本质上是对经济主体产权的保护，在信贷交易活动中，是对银行债权的保护。为此，要完善我国的法律法规体系，减少来自政府的干预，加强对银行债权的保护。

第二、商业银行综合运用现代定价方法，增加盈利，减少风险

商业银行作为以盈利最大化为目的的企业，一切经营活动都应围绕经济利益最大化进行。在以往，我国商业银行很大程度上受央行贷款定价方法和体制的限制，无法通过经济成本核算达到利润最大化的经营目标。在利率市场化和商业银行相应改革以后，商业银行应根据风险与收益对称的原则，运用现代贷款定价方法对贷教进行定价，以达到最大化盈利，同时最小化风险的目标。

第三、健全金融市场，为贷款定价提供一个优良的环境

健全的金融市场是商业银行进行贷款定价的外部环境。这些改革包括完善的法制、清晰的企业产权、规范的竞争等。只有相应配套改革完善，商业银行才能真正运用贷教定价，达到盈利最大化的目的

（三）现状分析

2008年，由于各大金融机构一味追求高收益，高风险，大量发行次级债券，银团贷款，货币膨胀，风险剧升，雷曼倒了，两房倒了，全球金融走向低谷，中国影响是有的，不过还不严重，特别是一些农信社，是因为金融创新产品的滞后吗？ 有一部分因素，不过更重要的是他们立足区域发展，结合实际情况而发展。

 上述这段话，只是要表明一个意思，在利率市场化条件下,商业银行必需调整传统的信贷经营模式,实行自主决定贷款利率已是一个确定的趋势，但是，各行一定要结合各行的经营优势，不能为追逐利润最大化而冒高风险放贷，否则下一轮的金融风暴就可能从中国刮起。

结束语

金融机构贷款利率浮动区间的扩大为中国商业银行以市场为导向,制定合理的贷款利率提供了必要的条件。至此,中国商业银行真正的能够像国民经济中其他部门那样,自主地通过价格手段来控制本机构的收益、风险及其在市场中的竞争力。这是中国金融市场化改革的一大进步,它使中国各家商业银行更加贴近了市场。在利率市场化条件下,商业银行必需调整传统的信贷经营模式,实行自主决定贷款利率已是一个确定的趋势。目前针对贷款定价策略问题,中国金融界研究的对象往往是整个商业银行的整体,缺乏针对性。城市商业银行作为中国金融改革的产物,在其高速发展过程中,体现出了许多与其他商业银行不同之处。那么它们在利率市场化这种必然趋势下,也必然要选择适合自身发展的贷款定价体系。希望通过本文的一些探索为我国商业银行的定价工作者提供帮助和参考。

参 考 文 献

［1］王东平：“利率市场化条件下国有商业银行贷款定价体系建设”，《经济研究参考》，2005年第6期。 

［2］王化锋、秦丽军、赵向东：“商业银行贷款定价模型构造研究”，《辽宁工程技术大学学报》，2004年3月。

［3］高莹、葛汝刚：“我国商业银行贷款定价问题的探讨”，《商业研究》，2006年第19期。

［4］谢克生、张乐起、吕佩兰：“客户盈利程度分析及贷款定价方法在商业银行的应用”，《山东金融》，2006年第5期。 

［5］张金良：“贷款定价模式研究”，《金融会计》，2006年第4期。 

［6］于渤、郑画：“基于客户贡献度的客户盈利贷款定价方法研究”，《技术经济与管理研究》，2007年第4期。 

［7］李大伟、魏明、王琼：“基于强度过程的信用风险定价模型研究”，《国际金融研究》，2004年第2期。 

［8］周小川：“稳步推进利率市场化改革”，《中国金融家》，2004年1月。 

［9］王芙红：“对我国商业银行利率定价策略的思考”，《现代商业银行导报》，2005年3月。 

［10］孙险峰：“利率市场化条件下商业银行如何解决贷款定价问题”，《黑龙江金融》，2007年第3期。 

［11］George G. Pennacchi：“Loan Sales and Cost of Bank Captial”，《The Journal of Finance》，June 2002。

［12］Gary Gorton：“Corporate Control, Portfolio Choice, and the Decline of Banking”，《The Journal of Finance》，December 2003。

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