一、国际融资租赁业务的特点与优势

二、我国融资租赁发展存在的问题

三、抓往机遇，促进我国融资租赁的健康发展

内容摘要：

 我国融资租赁业虽然起步较晚，但为企事业单位提供了先进技术和设备，同时为调整产业结构，促进企业技术改造、引进外资做出了巨大贡献。但由于其发展历史较短，融资租赁在经济发展中的优势和作用还远未被人们充分认识，再加上其他因素的影响的制约，其总体发展水平还较低，与我国蓬勃发展的经济形势很不相称。

关键词：融资租赁 技术改造

浅论我国融资租赁的发展

融资租赁是本世纪50年代出现的一种全新租赁方式。它以美国第一家融资租赁公司——美国租赁公司的成立为标志。几十年来，以其独特优点在全世界得到迅猛发展，目前全世界的融资租赁总额已超过银行贷款的三分之二以上，在世界经济运转中起了重要作用。我国融资租赁产生于80年代初，1981年4月我国第一家租赁公司——中国东方租赁公司正式成立。到2000年底，全国已批准的专营和兼营租赁业务的全国性、地区性公司有340家，从事融资租赁的各种金融机构900多家，为众多的企事业单位提供了先进技术和设备，为调整产业结构、促进企业技术改造、引进外资做出了巨大贡献。但由于发展历史较短，它在经济发展中的优势和作用还未被人们充分认识，再加上其他因素的影响和制约，其总体发展水平还较低，与我国蓬勃发展的经济形势很不相称。

一、国际融资租赁业务的特点与优势

租赁给承租人使用，承租人交付租金。租赁期满，可退租、续租或按设备残值买入，它是融资融物相结合的一种特殊方式。其特点表现在：

1、融资租赁就是出租人根据承租人的需要和选择，由出租人出资购买设备，融资和融物为一体。融资租赁是以融物形式出现的融资活动。当承租人筹措资金添置设备时，租赁公司并不向其直接贷款，而是按照承租人的选择买入设备，以租赁方式租给企业，使企业以直接租入设备取代变相贷款，从而实现以融物达到融资的目的。

2、租期较长。融资租赁以承租人对设备的长期使用为前提，期限较长，约为设备使用年限的80%，实质上是出租人将与租赁财产所有权有关的全部风险和收益转给承租人。

3、出租人不负责设备的维护、保养，除另有协议外，出租人对设备的性能、维修、保养、老化风险等概不负责。当租赁物出现质量问题时，由供货方向承租人负责，与出租人无关。承租人按照有关财产的折旧办法分期分摊折旧。

4、不可解约。租赁合同一经签订，原则上双方不得提前解约，否则将负责由此造成的经济损失。

5、出租者通过收取租金，回收资金，补偿资金成本并取得利润。在许多国家，租赁业务发展很快，成为企业增加设备、扩大生产能力的一种重要融资方式。目前美国约80%企业采用过这种方式。租赁成交额在1000亿美元以上：日本自1963年引进租赁方式后，为企业技术改造提供服务项目5000多个，累计引进国外资金150亿美元，其中中国民航业得到空前发展，成为国有资产增值最快的行业之一。

融资租赁之所以在世界各国得到迅速发展，应在于它本身所具有的独特优势。表现在：

1、以取得税收优惠。国家为了鼓励投资，专为融资租赁提供了税收优惠，通过融资租赁的项目可以加速租赁物件的折旧。实际上把一些应该上缴国家的税款用来偿还租金，加速了设备的更新改造。

2、有利于中小企业融资。一般中小企业因为资信问题，很难从银行取得贷款。融资租赁由于有轻松回收、轻松处理以及参与经营等银行不能经营的活动范围，因此对承租企业的资信要求不是很高，主要看项目的现金流量是否充足。因此对项目的担保不是要求很高，填补了银行贷款的空白。

3、有利于技术改造。因率先使用先进设备，而不用担负由于技术进步使设备淘汰落伍的风险。对企业及时更新技术装备，迅速采取新技术、新工艺、提高产品竞争力和市场占有率十分有利。

4、融资费用低廉。融资租赁的租金，乍一看比银行的贷款利息要高，但融资租赁是组合服务，在参加项目评估和设备选型等前期工作和设备采购与服务上，还要花费一些费用，须计入租赁成本，这些费用承租人贷款上项目也是在利息支付之外需要开支的，加在一起，在会比作为综合费用的租金要高，而且，租赁项目还可享受加速折旧的实惠，可见从资金总体成本上看，融资租赁还是比贷款上项目合算得多。

5、避免通货膨胀影响。如果一个企业添置一套生产设备，靠自己积累去采购需要很多时间。在通货膨胀时期，早采购比晚采购费用要低。采用融资租赁可以先得设备，再用设备产生效益去还钱，可以说是“借鸡下蛋，卖蛋买鸡。”虽然自己没鸡，照样可以吃鸡和鸡蛋。

6、防范汇率、利率风险。如果从国外采购租赁物件，需要使用外汇。融资租赁可以将外汇折算成人民币后，以人民币计价租赁，可以使承租企业避免人民币贬值而带来的汇率风险。由于融资租赁在开始时采用固定利率，承租企业还可以避免利率波动带来的利率风险。

7、规避贸易壁垒。各国对相互之间贸易都有一定的限制，通过融资“租赁”，可以避免“直接购买”的限制，从而突破贸易壁垒，迂回进入，另外通过融资转租的方式还可以打破一些国家的金融管理制，将“贷款”改为融资“租赁”可以避免直接融资的限制。

8、表外融资。一般企业都要体现在财务报表上，如果负债比例太大，将影响企业的资信程度。通过融租赁的经营性租赁方式，可以将租赁资产显示在出租人身上，承租人可使用租赁物件，还不显示负债，实现表外融资。当然承租企业同时还要牺牲一些收益才能获得表外融资。如果牺牲的收益是从租赁物件产生的效益中获得，承租人愿意采用这种办法。

二、我国融资租赁发展存在的问题

我国融资租赁业经过二十多年发展已具有一定规模，产生了一定影响，但总的来讲规模偏小。近几年来，我国租赁业交易额每年不足20亿美元，不及韩国的1/4，仅占全球业务总额的千分之几左右，租赁投资在设备投资总额中所占比例仅为2%左右。此外，其他一些问题也制约了它的发展。

（1）行业管理混乱，宏观指导不力。我国融资租赁业虽已发展多年，业务活动覆盖全国绝大省区，但至今没有一个统一的协调管理机构。现在中资租赁公司归中国人民银行管理，属非银行金融机构；中外合资租赁公司归外经贸部管理，属“三资企业”；而地方中资非金额性租赁公司由各级地方政府审批并管理。这种多头管理，在一定程度上导致了租赁业发展的盲目与混乱；再加上各部门出台的管理措施不统一，甚至相互抵触，也影响了租赁业的健康发展。

（2）融资租赁机构资金实力不足。融资租赁业务的特殊性质决定了租赁机构必须有长期稳定的资金来源，而我国租赁机构的性质属于非银行金额机构。由于无法纳入国家信贷计划，因此在融资方面受到限制。这表现在：①租赁机构没有正常的自有资金来源渠道。由于受政策限制，无法获得长期性贷款以补充自有资金；②由于金融市场不发达，难以通过市场筹集资金，这就造成租赁机构拥有的资金数量远远达不到业务发展所需要的规模，因此也就不能成为支持企业的有生力量。

（3）租赁机构的权益缺乏有效保障。首先，法律制度不健全，无法可依。随着融资租赁业务的发展，租赁纠纷日益增多。但由于目前我国还没有专门的租赁立法，办理租赁案件涉及的法律问题只能按≤经济合同法≥和≤民法通则≥来办理。由于法院在审理此类案件时无专业法可依，给诉讼审理带来很大困难，使租赁机构权益不能得到应有的保护。其次，缺乏信用保险制度，由于融资租赁的租赁物件价值大、租期长，承租人一旦欠租，将使租赁机构承担巨大风险。目前我国租金拖欠严重，致使许多租赁企业步履维艰，甚至不能正常经营。据有关部门统计，租赁公司到期债权被拖欠金额占总金额的30%，严重达60%～70%；国内承租企业拖欠中外合资租赁公司的外汇租金达3亿美元。严重的欠租问题给我国投资环境带来了不良影响，也危及到我国租赁业的生存与发展。除此之外，缺乏强有力的政府行为支持和财税金融支持。国外融资租赁业迅速发展的原因之一就是政府大力支持。美日等许多国家都实行税收优惠政策，实行加速折旧办法，提供低息优惠贷款以及推行信用保险制度等。而我国租赁业作为一种新兴产业，国家财政支出中对租赁业没有任何投资；中央银行的信贷资金中也没有对租赁业的专项贷款；在税收方面也仅给予有限的优惠。这些都使我国融资租赁业的发展缺少一种宽松的政策环境。

（4）租赁方式单一，租赁功能异化。就租赁机构自身的发展来看，不尽人意的地方也很多。首先租赁方式单一，目前我国租赁形式主要为转租赁，而一些比较先进的业务如杠杆租赁、回租租赁等还没有开展起来，使租赁的供求存在一定脱节，租赁业的活力没有表现出来。其次缺乏专业人才。相当工作人员对租赁的认识较为模糊，出现非规范操作，使租赁功能异化。表现在：①把融资租赁异化为租赁贷款。当企业因购买设备资金不足来办理融资租赁时，租赁机构就以融资租赁的形式提供资金，而对于租赁设备的选型、购买、安装以及最终所有权的估价、让渡等问题一概不问。②忽略租赁载体。办理融资租赁应以固定设备作为出租、承租对象。但在现实中，许多机构经常不以指定设备作为出租对象，而是借融资租赁之名解决企业技改资金不足，使其失去租赁载体，不能实现对某一设备的所有，为日后纠纷埋下了隐患。

三、抓往机遇，促进我国融资租赁的健康发展

（一）我国融资租赁业面临新形势：

（1）进入WTO为给我国融资租赁带来机遇。进入WTO意味着中国市场阶段性的向国际社会全面开放。市场开放后，在商品蜂拥而入时，市场竞争趋向白日化，对融资租赁提供服务方式经济发展的需求会增大，哪个商家利用了融资租赁，应更有利于在市场上争得领先地位。这对租赁业的发展有促进作用。市场的开放使融资租赁的业务范围得到充分的扩大，许多行业限制将逐步取消，租赁业服务范围更加广泛，如：飞机租赁、电信租赁、汽车加工业租赁、高速公路租赁、出口租赁等方面的服务都是今后发展的方向，甚至还可以把租赁服务扩大到国外。

市场开放，通过引进国外的竞争机制，优胜劣汰的残酷现实促使国家改变目前经济混乱局面，出台有利于经济发展的政策，给融资租赁提供良好的经营环境和法制环境。

目前国内租赁公司经营举步艰难，新的租赁业务很难开展，租赁贸易处于萎缩状态，与国内对租赁服务的需求相悖。外来的租赁公司将给目前的经济带来资金和活力，填补租赁市场暂时的空缺，刺激经济向前发展。

外资租赁公司通过开展租赁业务，可以将长期外汇资本带入我国，可改善我国金融结构，增加良性资本比例，改变金融环境对外的不良印象，减少金融风险，带动我们自身行业的发展。

通过引进各国的融资租赁方式，可以吸收国外的融资租赁方面的先进经验和管理办法，为我国培训融资租赁专业人才，使中国的融资租赁经营方式多元化，用国外的资金在他们之间的竞争中寻找适合中国的融资租赁方式，可谓“洋为中用”。

（2）融资租赁行业已经发展到了一个新老交替、优胜劣汰、资产重组、整顿发展的转折时期。为扩大内需，加速技改，制造业和流通业要求成立融资租赁公司促进设备销售的客观需求强烈，出售回租、杠杆租赁、销售租赁等新的业务形式有普遍开展之势。

（3）融资租赁的法律环境将进一步完善。据悉，规范和促进融租赁业发展的≤金融租赁公司管理办法≥≤外商投资融资租赁公司管理办法≥≤租赁会计准则≥将加快颁布，新会计法的实施，各类中介机构的进一步规范经营，会使信息的披露会更加公开、透明。

（4）国企改革进一步深化，由劳动密集向资本密集型、知识技术密集型发展，对原有的技术进行改革与换代，需要大量的先进技术设备，将会为融资租赁业提供广阔的市场。

（5）银行普遍推行贷款授信额度管理，将使更多企业把融资租赁作为固定资产投资的重要的筹资渠道。随着金融业的改革深化，货币市场和其它资本市场之间的沟通渠道会日益畅通，租赁公司的资金来源问题会逐步得到解决，并向多样化发展。

（6）国家加大对利用对外资和高科技发展的支持力度，融资租赁业在外资、加速设备更新、避免设备陈旧风险，扩大市场份额方面的作用会得到进一步发展。

（7）部分金额租赁公司、中外合资租赁公司由于种种原因资产状况不好，继续经营步履艰难。有的股东打算撤出经营，转让股权，有的公司准备到期清盘。现有租赁企业资产重组任务艰巨。一些租赁公司通过资产重组和股份转让，重新焕发了活力，为新的投资者介入租赁业提供了低成本进入的成功经验。

（8）我国对融资租赁的理论研究严重滞后，专业人员严重不足。因融资租赁本身具有灵活性、适应性，几十年来，一直在不断创新，我国在融资租赁方面的研究做的远远不够，长期从事融资租赁的专业人才不过1-2千人，专业的理论工作者更是凤毛麟角。融资租赁的实践和对融资租赁的宣传也大多停留在国际上80年代对融资租赁的理解。

（二）营造发展我国融资租赁业的良好环境

为使我国融资租赁业有一个宽松的环境和良好的发展条件，需要解决好以下几个问题：

1、加强宏观管理，建立全国性的统一的融资租赁管理部门，融资租赁活动其主体属金融行为，办理该项业务的机构应属金融机构。按照我国金融归口管理的原则，中国人民银行应是统一管理融资租赁的管理部门，有关融资租赁的审批和监督管理权应集中于中国人民银行。没有中国人民银行颁发的《金融许可证》，任何单位不得办理融资租赁业务，彻底改变多头审批，多头管理的混乱状况。

2、加快融资租赁立法建设，尽快改变融资租赁活动无法可依，无章可循的局面。我们应从我国的实际出发，参照国际习惯作法和成熟经验，尽快制定出融资租赁法规以及与之配套的规章制度。

3、拓宽融资源共享渠道，解决融资租赁资金来源问题，没有资金来源便没有资金运用。对于融资租赁机构来说，融资资金的能力大小，直接关系租赁业务发展的速度和规模。①适当扩大融资租赁公司资金来源业务的范围，如允许吸收企业和事业单位半年期以上的定期存款，允许吸收各种基金组织暂时闲置的资金等。②在加强宏观管理的条件下，适当放宽金融同业之间融通资金的限制，以解决在开展租赁业务中临时资金不足的困难。③经批准，可以在证券市场上发行金融债券的商业票据。④对于经营好、实力强、信誉佳的租赁公司，经审查批准，可按规定程序组建成股份制企业，通过股票上市从金融市场上筹措资金。⑤融资租赁管理部门根据国家宏观要求和租赁业发展现状，重新审批租赁公司的最低资本数额，达不到这一数额的，允许扩股增资，提高租赁公司的自有资金能力。

4、加大融资租赁业的财政、税收、会计、保险等方面政策的扶持。

（1）是财会政策方面：鉴于目前融资租赁业的高风险性，租赁公司应允许提取租赁资产风险准备金。并统一财务管理制度和会计核算标准，允许承租企业租金进入成本。

（2）是税收政策方面：应考虑按实际营业收利差计税，同时，对承租企业折旧年限规定应有利于调动金融租赁公司和承租企业的积极性，出台如加速折旧及减税等扶植政策，从而推动融资租赁业的发展。

（3）是保险政策方面：要建立租赁业有关的信用保险机制，使其尽可能降低各项租赁业务资产的风险，减少租赁公司的经济损失。

5、建立风险共担的机制

为化解租赁风险，今后租赁项目各方（供货商、承租人和出租方以及合作银行）在合作时，应根据各自的承受能力，按比例划分风险责任和义务，让任何一方出现问题时都有制约机制的限制。例如与供货商购买协定的时候，应有回购保证，当承租方不支付租金时，可轻松将租赁物“退回”生产厂家进行升级换代；在向银行贷款进行租赁项目时，可在银行开立监管账户，加强银行的监督作用。

6、积极探讨新的方式，使融资租赁能更好地满足社会的需要。

融资租赁作为一种金融服务，在严于规范的同时也要勇于创新，更好地服务社会。随着承租人需求的多样化，业务形式也应该不断多样化。可以融资租赁为中心业务，围绕其开展租借、租售、贷款、不动产租赁、风险投资、动产信托、项目融资、产业投资基金以及为承租企业服务促其上市、租赁资产证券化等各种经营，并与现有金融机构相辅相成，向经济界提供多种符合的金融服务。

单纯的融资功能，不仅会造成利润来源单一，资产形式单一，也必然导致租赁公司资产流动性差，效益低下，经营风险加大。融资租赁如果定位在简单的融资功能，那么肯定不会有长远的发展。随着金融体制改革的深化，租赁资产单一化的状况将逐步被多元化所取代，提高租赁证券资产的比重势在必行。这是规范风险、提高效益、增强流动性的必然选择。

目前，日本租赁业已由原来单纯的融资功能，发展成为以融资功能为中心，兼有投资功能的多功能新兴产业，租赁以与信贷、证券等业务相互渗透，取长补短，共同发展，这值得我国借鉴。

7、设立专营机构，尽快实施融资租赁的产业化策略。

目前，我国融资租赁业大多是由各级信托投资机构兼营的，专业性金融租赁公司很少。这种管理机制的结果，一方面使金融租赁业失去组织上的保证，缺乏相应经营活力；另一方面也容易导致信托机构的融资租赁业务产生贷款化倾向。针对这种现状，国家应尽快实施融资租赁的产业化策略，使其与信托、保险、银行一样，成为一项独立的金融产业，这样才能使其发展充满活力。

结尾：从以上的分析，融资租赁作为目前国际上重要的筹资方式在我国有巨大的发展潜力。随着我国市场经济的建立，金融体制和商品流通体制的改革与完善，国内设备的融资租赁和出租业务的发展势在必行。融资租赁公司作为金融中介和流通中介的重要作用将会为金融界、企业界所重视。相信在新世纪的曙光里，中国的融资租赁业一定会迎来蓬勃发展的春天！

参考文献：

（1）左毓秀《信托与租赁》中国经济出版社

（2）邵望予《国际服务贸易——租赁》上海交通大学出版社

（3）李江涛 邓金娥《我国融资租赁的现状与发展对策》《中国家业银行南培训学院学报》2005年第四期

（4）欧阳卫民 屈延凯《我国融资租赁业发展现状及其前景》2006年第五期

（5）唐旭《金融理论前沿课题》中国金融出版社

 

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