一、引言

二、中小企业融资的概述

三、中小企业融资难的理论分析

四、我国中小企业融资的困境分析

五、中小企业融资的国际经验

内 容 摘 要

我国中小企业迅猛发展，促进了我国国民的经济发展。对国家经济和社会稳定等方面做出重要贡献的同时，也面临着融资难的困境，融资困境已成为阻碍我国中小企业发展的关键问题。中小企业缺乏相关的政策支持，中小企业自身不足，金融机构对中小企业的重视程度不高，以及民间融资难且风险高是中小企业面临的融资困境。基于我国中小企业面临的融资困境，借鉴美国和德国中小企业的融资经验，本研究从以下四个方面提出了相应的对策建议，以助我国中小企业健康发展：制定完善的法律和政策，以保障中小企业融资体系健康发展；中小企业加强自身建设；建立专门的金融机构，为中小企业提供融资服务；建立多渠道的融资体系，规范管理民间融资。

论我国中小企业融资困境及其对策研究

一、引言

我国中小企业随着改革开放、经济的迅猛发展而兴起，其发展规模虽有限，但对促进我国国民的经济发展，促进经济结构转型升级，激活市场竞争，创造居民就业机会，增加财政收入等方面发挥了不可替代的作用，维护了社会有序而稳定的发展。然而，中小企业对国家经济和社会稳定等方面做出重要贡献的同时，也面临着融资难的困境，融资渠道狭窄、融资形式单一、融资数量少、融资成本高，中小企业缺乏充足的资金用于再投资和再发展，融资困境成为阻碍我国中小企业发展的关键问题。因此，本文旨在对中小企业融资困境进行深入的研究，吸取有效的国际经验，为改善中小企业融资现状，走出融资困境，提供相应的对策。

二、中小企业融资的概述

（一）中小企业的概念

我国中小企业是指相对于本行业的大型企业而言，其生产规模较小，从业人员相对较少。一般而言，用数量指标和质的指标对中小企业的概念进行界定。数量指标是指依据企业的资本数量、生产规模、销售额、雇用员工人数等指标来划分大、中、小企业的标准[1]。质的指标是指能否反映企业的本质特征，如企业是否具有独立性，企业的所有权和经营权是否一体。2003年2月19日，我国颁布的《关于印发中小企业标准暂行规定的通知》对于中小企业的划分标准做出了明确的界定，根据企业职工人数、资产总额、销售额等指标，结合行业特点进行制定。

（二）中小企业融资的概念

融资是指资金的融通。一般从广义和狭义两方面来定义融资的概念。狭义的融资，是指资金融入，即通过各种方式获得资金。广义的融资不但包括资金的融入，还包括资金的融出，即资金是双向流动的。

中小企业融资是指中小类型的企业是资金的融入者，中小企业根据自己的发展与经营战略，对企业的资金情况加以了解与分析的基础上，用一定的方式筹措资金[2]。

(三) 中小企业融资的特点

1.中小企业融资规模小

中小企业以较低门槛进入市场，经营规模小，经营灵活，涉及面广，生产多样。其资金数额一次性需求较少，但是需求频率较高，发生借贷的频率较频繁。

2.中小企业自有资金偏少，缺乏抵押资产

大多中小企业起步阶段以租赁场所进行生产经营，自有资金偏少，经营风险较大，缺少足够的固定资产，难以满足银行所需的固定资产作为抵押，也难以找到合适的担保人，难以符合银行的贷款要求[3]。

3.中小企业融资形式单一

我国公司的债券融资对公司自身要求较高，证券市场的门槛较高。中小企业因其的规模处于大型企业与自然人之间，不具备股票和债券融资的条件，因此，中小企业难以通过资本市场来公开募集资金。中小企业依赖债务融资，其融资形式以银行贷款为主，难以通过债券和股票来融资，直接融资渠道过窄，融资形式单一。

4.民间借贷逐渐壮大

金融体制改革的滞后性，使得中小企业的融资环境艰难，尤其对于创业初期的企业来说，市场前景并不明晰，盈利能力较弱，难以从国有银行获得贷款资金的支持。而为了解决燃眉之急，中小企业不得不支付，比正规借贷更高的利息来吸引民间资金，中小企业向民间借贷，民间融资之路逐渐壮大,迅速发展。

5. 信息不对称

公司的融资信用，以及财政宽松度会影响其对信息资源的掌握和获取。融资信用较好、财政宽松度较大的公司在信息资源的掌握和获取中占有比较明显的竞争优势。相应地，相比于大型国有企业，中小企业的信用较差，财政宽松度较小，在信息资源的掌握和获取中占劣势地位。以上所述即是信息不对称问题，以银行为代表的金融机构与企业的资源不对称性是导致企业融资难的关键问题。

三、中小企业融资难的理论分析

中小企业融资为何如此之难，下面将对中小企业融资难进行理论分析，以挖掘融资难“之所以是”的学理基础。

（一）信贷配给理论

斯蒂格利茨和韦斯（1981）以信贷市场信息不对称为基础，提出的中小企业融资问题模型，解释了信贷配给的原因。企业的发展规模越大，经济越强，其获取信息的能力也越强。相反的，企业的规模越小，经济实力越弱，其获取信息的能力也越差。而目前，我国的金融资源相对集中于国有银行，融资信息和融资资源也向国有大型企业聚集。当信息不对称，金融机构与中小企业存在信息鸿沟，银行不了解借款对方的投资行为时，银行会通过提高利率以补偿风险。对于中小企业的投资风险较高，银行出于慎重考虑的原则，更情愿将资金投向风险较小、信用好的大企业[4]。做到信贷配给的均衡化，是解决中小企业的融资信贷问题的关键一步。

（二）自身缺陷理论

徐剑（2011）的研究指出中小企业困境的形成，应从其自身寻找原因，而不能一味地在金融机构特别是国有银行寻找原因。吕慧君（2013）的研究指出，中小企业的制度缺乏规范性，管理不善，财务状况冗乱，市场并不明晰，受自身经济能力的限制，整体竞争力不强并不受外界的普遍认可。因此，中小企业自身的缺陷是其融资困境形成的重要原因。

（三）规模匹配理论

规模匹配理论认为，中小企业融资的难度与其贷款对象的资本成反比，即贷款银行的经济越强、资本越雄厚、规模越大，那么它对中小企业的贷款就越谨慎，对中小企业的态度就越不积极，越不愿向中小企业就融资的事宜提供优质的服务，中小企业的融资难度越大。而如果银行的经济较弱、资本并不雄厚，规模越小，则他们更愿意为中小企业提供融资服务，更乐于满足中小企业的贷款需求，中小企业的融资难度越小。根据规模匹配理论可知，对于大金融机构来说，中小企业要想在大金融机构处获得良好的贷款服务，就必须符合相应的门槛标准，中小企业自身发展越强才能更好地吸引大金融机构的优质服务。但目前我国中小企业规模相对较小，经济实力较弱，缺少可抵押的财产，因此，难以申请到金融机构的贷款，融资之路困难重重[5]。

四、我国中小企业融资的困境分析

(一)中小企业缺乏相关的政策支持

中小企业作为我国国民经济的一支重要力量，在一定程度上，受到了国家的保护和支持。但由于缺乏法律的支持以及相关配套政策还不完善，缺乏融资方面的政策指导与监督，我国中小企业融资困难的问题很难得到有效地改善。首先，我国缺少合理、科学的融资法律制度，《中小企业促进法》虽在中小企业的融资上有所指导，但实际应用的可实施性却不强。其次，政府的扶持力度不够。有些政府重视国有企业的发展，却对中小企业的重视力度不足，中小企业作为政府财政收入的主要提供者，却无法像大企业一样，享受税收政策的同等优惠待遇，这让融资难的中小企业面临更大的资金压力[6]。

(二) 中小企业自身不足

首先，与大型企业相比，中小企业因其规模较小，难以精准把握市场的变化，市场创新能力不足，产品技术较低，更有少数中小企业的产品质量较低劣，市场竞争能力弱，在生产运营过程中风险较大、稳定性差等问题加剧了融资的困难性。其次，中小企业的企业管理制度不规范、不完善，财务管理制度不够规范，不健全，逃税漏税等，财务状况问题重重，企业信用度较低，对贷款银行偿还能力不足，以致银行不愿向中小企业提供贷款业务。然后，我国中小企业的信用观念较淡薄，信用较低这些现象的存在，会使得银行质疑中小企业的信用以致不愿予以贷款。最后，中小企业用于抵押的固定资产少，而银行主要是以抵押贷款的方式向中小企业投放信贷资金，因此，缺乏有效的资产抵押，其可获得的银行贷款资金也少。中小企业自身不足是影响其融资难的重要问题之一。

（三）金融机构对中小企业的重视程度不高

金融机构受传统思维的影响，对中小企业的融资过程不够重视。首先，银行贷款的门槛较高，金融机构仍倾向于将信贷资金的业务重点投向根基稳固的大型企业。部分金融机构对中小企业持有偏见，认为它们是“散小差”客户，认为它们经营稳定性差，客户规模小，信誉不足，风险性过大，因此，金融机构放款热情不高，“嫌贫爱富”，不愿为中小企业提供资金支持。其次，在贷款数额方面，银行对中小企业的贷款数额有所限制，以致中小企业极其缺乏资金。再者，一般支持中小企业贷款业务的金融机构以中小型银行为主，如地方商业银行，农商等等，这些银行的规模相对较小，资金较薄弱，相应地，这些银行能提供的贷款数额也是有限的，以致中小企业的融资困境难以走出缺乏资金的怪圈。最后，金融机构繁琐复杂的审核过程无法给中小企业提供便捷、快速的信贷业务，影响了中小企业信贷业务的开展。

（四）民间融资难且风险高

近年来，我国民间融资的市场迅速发展。民间融资方式灵活，审核时间较短且手续简便，资金迅速到位，能把大量的闲置资金聚集起来并运用到企业管理中，解决了企业资金荒的同时又提高了闲置资金的使用率，达到多方受益的目的。然而，一方面，中小企业存在生产运营风险较大、稳定性差等问题，难以受到投资者的青睐，融资过程困难重重。另一方面，由于未能很好的控制融资的大环境，有关民间融资的法律还不完善，经常出现法律纠纷，无法有效解决民间融资的危险。因此，中小企业在民间融资难且危险性大。

五、中小企业融资的国际经验

（一）美国中小企业的融资经验

美国的中小企业数量多，且美国注重解决中小企业融资的问题。

美国政府为中小企业融资出台的法律支持与保障；

美国政府为中小企业融资出台的法律支持与保障

美国政府对于中小企业的融资出台了一系列的法律法规。政府制定中小企业融资政策以保证中小企业能获得发展所需资金，各级政府为中小企业贷款提供担保支持、允许政府机构拨出一定比的经费支援中小企业搞新产品研发。如1953年美国颁布的《国家中小企业法》，1958年颁布的《小企业法案》，以及陆续颁布的《中小企业资本形成法》、《小企业资助法》、《中小企业政策法》等等，为美国的中小企业融资提供了法律支持与保障。

设立小企业管理局

美国设立的小企业管理局是政策性金融机构，小企业管理局偏向于利用小企业融资政策来调节解决市场失灵问题，其主要职责包括：一是小企业管理局对中小企业的资金帮助主要是担保贷款，为小企业在银行或其他各类金融机构的贷款中提供贷款担保服务；二是与民间合资成立研发高新技术的专项投资基金，利用互联网平台吸引民间融资；三是利用股票市场开辟上市融资，为小企业提供融资。

3.多元主体共同协助中小企业

在美国，联邦政府、州、地方、民间和教育机构等多元主体共同

联合，为促进中小企业的发展，共同建立了“经济开发中心”。 多元主体共同联合协助中小企业的发展，为中小企业提供多方面的支持和帮助，加强了对中小企业经营管理和融资的支持。

（二）德国中小企业的融资经验

1.政府设立政策，驱动中小企业健康发展

德国政府通过政策以及相关制度的设立来引导中小企业健康发展。德国在政府预算中，以补贴的形式来发展中小企业，每年拨出数亿欧元对中小企业进行补贴，如创业贷款担保补贴、咨询补贴和培训补贴[7]。对固定资产少、难以提供抵押的中小企业，德国有些州政府会专门设立担保银行，为其提供担保。

2.政府出资，成立为中小企业提供融资服务的银行

德国专门为中小企业成立提供融资服务的银行，每家中小企业基本都有融资的主控银行，主控银行与中小企业的关系稳定且密切关注企业的日常经营。中小企业的融资体系可以通过主控银行收集数据，重复博弈来解决信息不对称问题，从而控制信用风险。

六、解决我国中小企业融资困境的对策研究

破除中小企业的融资困境，需要政府，中小企业自身，金融机构及其他机构的共同努力，才能促进中小企业良好的发展。为改善中小企业融资现状，引导中小企业走出融资困境，吸取有效的国际经验，以下是提出的相应对策。

（一）制定完善的法律和政策，以保障中小企业融资体系健康发展

我国正处于社会主义初级阶段，各方面尚不完善，中小企业缺乏法律的支持以及相关的配套政策还不完善，缺乏融资方面的政策指导与监督，中小企业融资困难的问题很难得到有效地改善。通过对美国和德国的分析表明，政府通过制定完善的法律和相关政策是破解中小企业融资困境，保障中小企业健康发展的有力后盾。如美国的《国家中小企业法》，《小企业资助法》等，从法律上确立了中小企业的地位，促进了中小企业良好的发展。因此，对于社会主义发展初期的中小企业，我国政府应制定完善的法律和政策，以保障中小企业融资体系健康发展。首先，明确金融机构对中小企业的作用和功能，针对中小企业的贷款，制定出具体的管理制度和鼓励措施。其次，政府落实好支持中小企业贷款的资金渠道和执行机构。面对中小企业融资难的问题，政府应给予一定的资金支持，制定一系列税收优惠政策。最后，政府应为中小企业提供担保服务，健全中小企业的信用评估体系，建立完善的中小企业融资服务体系。

（二）中小企业加强自身建设

中小企业应着力于加强自身建设，规范中小企业的管理制度，提高中小企业管理水平，深化中小企业改革，提升核心竞争力，建立一支高素质的人才队伍，中小企业才能在激烈的市场竞争中占有一席之地，吸引各方投资，拓宽其融资之路。中小企业加强自身建设可以从以下几方面着手。首先，加强中小企业财务制度的改革，构建规范的财务制度，增加财务的透明度，只有中小企业盈利能力良好，才能进一步吸引金融机构、民间资金等各界的支持。其次，中小企业提高技术创新，加强自身产品服务，实现专业化生产，提升企业的市场竞争力。再次，提升企业员工的素质，完善人才管理机制，吸引优秀人才的融入。最后，中小企业注重其自身信用观念的提升，银行不愿向中小企业贷款的原因之一是其信用等级较低，因此，中小企业应着力提升其信用，及时还清外债，树立良好的形象从而加强银行的信任度，同时，中小企业应就信用知识对员工进行宣传，营造良好的信用环境。

（三）建立专门的金融机构，为中小企业提供融资服务

建立专门的金融机构是许多国外国家经常采用的金融支持手段。因此，我国可以建立专门的金融机构或在原来的金融机构中设立相应部门，专门为中小企业提供融资服务。首先，建立专门的金融机构并使其逐渐成为中小企业融资的主要渠道。其次，金融要革新观念，改变对中小企业的歧视，重视拓展中小企业信贷市场，并鼓励金融机构的贷款政策倾向于中小企业。再次，金融机构就中小企业的实际情况研发出适合它们的无抵押产品，规范对中小企业的信贷管理。加大信用贷款产品的研发和推广，如抵押应收账款，抵押汽车经销商，联合担保贷款，抵押动产。最后，坚持效率优先，金融机构应持续优化中小企业的信贷流程，结合中小企业信用等级评定的实施，建立独立的中小企业贷款利率定价体系，降低中小企业融资成本，简便贷款手续，填补中小企业资金空缺，满足中小企业的融资需求等。

（四）建立多渠道的融资体系，规范管理民间融资

为有效地解决我国中小企业融资渠道狭窄，融资形式单一的问题，我国可以建立多渠道的融资体系，规范管理民间融资。促进风险投资、股权投资、融资租赁、典当等非银行融资工具和市场的发展,为中小企业提供多渠道的融资服务。建立起一个以政府担保为主，其他担保机构并存的信贷担保体系，为中小企业融资提供可靠的担保。

参 考 文 献

[1] 张沛.我国中小企业融资难问题及其对策[M]. 资本运营, 2010(1):269.

[2] 王琴. 中小企业融资难问题及其解决对策[J]. 中国集体经

济,2015(36):80.

[3] 梁伟.论我国中小企业融资的困境和对策[D].对外经济贸易大

学硕士学位论文,2005:7.

[4] 张力.后危机时代我国中小企业融资困境与对策研究[D].首都经济贸易大学硕士学位论文,2014.

[5] 吕慧君. 中小企业融资困境及对策研究[D].华中师范大学硕士学位论文,2013.

[6]朱晓光.我国中小企业融资现状及对策研究[J]. 商业经济, 2017(2)101.

[7] 罗奕.破除中小企业融资困境：国外经验与我国对策[J].企业经济,2012(7).

收费专业论文
汉语言文学论文
物理学论文
自动化专业论文
测控技术专业论文
历史学专业论文
机械模具专业论文
金融专业论文
电子通信专业论文
材料科学专业论文
英语专业论文
会计专业论文
行政管理专业论文
财务管理专业论文
电子商务国贸专业
法律专业论文
教育技术学专业论文
物流专业论文
人力资源专业论文
生物工程专业论文
市场营销专业论文
土木工程专业论文
化学工程专业论文
文化产业管理论文
工商管理专业论文
护理专业论文
数学教育专业论文
数学与应用数学专业
心理学专业论文
信息管理专业论文
工程管理专业论文
工业工程专业论文
制药工程专业论文
电子机电信息论文
现代教育技术专业
新闻专业论文
艺术设计专业论文
采矿专业论文
环境工程专业论文
西班牙语专业论文
热能与动力设计论文
工程力学专业论文
酒店管理专业论文
安全管理专业论文
交通工程专业论文
体育教育专业论文
教育管理专业论文
日语专业论文
德语专业论文
理工科专业论文
轻化工程专业论文
社会工作专业论文
乡镇企业管理
给水排水专业
服装设计专业论文
电视制片管理专业
旅游管理专业论文
物业管理专业论文
信息管理专业论文
包装工程专业论文
印刷工程专业论文
动画专业论文
环境艺术专业论文
信息计算科学专业
物流专业论文范文
人力资源论文范文
营销专业论文范文
工商管理论文范文
汉语言文学论文范文
法律专业论文范文
教育管理论文范文
小学教育论文范文
学前教育论文范文
财务会计论文范文

电子商务论文范文