一、选题背景及我国储蓄现状

二、储蓄相关理论

三、储蓄率的影响因素

四、我国居民高储蓄的主要原因及对经济的影响

五、化解我国高储蓄率的对策

内 容 摘 要

上世纪90年代以来，我国经济快速增长的同时，储蓄率也在不断提高，储蓄是资本源泉中数量最多，来源最稳定的部分，对于一国经济的发展有着重大的作用，然而，我国却面临着过高的储蓄率，从而带来了一系列的问题，特别是结构性矛盾的问题。然而，与不断提高的储蓄率相伴随，我国的最终消费消费率占国内生产总值的比重在不断降低，反映出我国国内消费不足，高储蓄率，低消费率导致我国经济增长长期依赖于投资与出口拉动，这些年以来，我国过的资产投资的增长幅度已经显著超过了经济增长需求，结构性的投资过热明显。另一方面，长期以来出口不但会使双方各国由于贸易产生更多的争端和摩擦，不利于我国和平发展，而且还会更容易受到全球经济波动的影响。就长期而言一国经济的可持续发展有赖于扩大内需。因此，探究我国储蓄率过高的原因和化解过高储蓄率的对策对我国经济转型和可持续发展具有重要意义。

本人第一章初步介绍了本文选题的背景及我国储蓄现状，第二章为理论部分，对储蓄知识进行梳理，第三章为是对我国储蓄率的影响因素进行分析，主要包括利率水平，收入分配体制等，第四章为探讨我国储蓄率过高的主要原因和对经济的影响，第五章为面对我国高额储蓄率，提出相应的合理政策建议。

关键字：储蓄率、消费率、影响因素

 试论我国储蓄率过高的问题与探讨

　一、选题背景及我国储蓄现状

 上世纪90年代以来，我国经济快速增长的同时，储蓄率也在不断提高。从1990年我国储蓄率为37.5%上升到2010年的51.8%。与此同时，我国国民储蓄总额也从1990年的35308.4万亿元上升到2010年的192300.2万亿元，21年间增加了五倍多。然而，与不断攀升的储蓄率相伴随，我国的最终消费率占GDP的比重却在不断降低，中国的消费率水平，不但低于世界平均水平，而且还低于发展中国家的水平。高储蓄率，低消费率带来的结果是我国经济增长长期依赖于投资与出口的拉动。这些年来，我国固定资产投资的增长幅度已经明显超过了经济增长需求，结构性的投资过热明显。因此长期依赖于投资与储蓄不利于我国经济的持续稳定发展，从长远来看，一国的经济可持续发展仍然有赖于扩大国内需求。所以，研究储蓄现状，探究我国储蓄率过高的原因和消极影响，提出化解过高储蓄率的政策建议，这对我国经济结构转型与可持续发展都有重要的意义。

我国储蓄现状，储蓄增长率远远高于经济增长率。改革开放以来，我国居民储蓄额一直保持了较高的增速。从1978年的210.6亿到1992年的11759.40亿到2006年的161587亿再到2009年的22万亿元，在这么短的时间内增长了几百倍，即使不考虑通货膨胀的因素，这种增长速度也是很令人震惊的。与之相对应的居民储蓄率也一直保持在一个较高的水平，基本维持在30%~40%左右，有时甚至突破了50%。目前，我国的储蓄率在世界上都名列前茅。有资料显示，1995年、1997年、2009年中国的国内储蓄率分别为42％、45％、49％，呈增长势头。在2009年，我国储蓄占全球储蓄率的28％，与世界其他国家相比，我国储蓄率明显过高。虽然我国居民储蓄明显过高，但是我国居民的人均储蓄并不算高。首先，居民储蓄虽然总体规模很大，增长势头也相当迅猛，但由于人口基数也非常大，我国的人均储蓄水平还是比较低的。以2002年为例，截至到该年底，我国居民人均储蓄6766元，与1978 年的人均21.9 元相比，增长了309倍，年均增长27%。这一数字远远高于2002 年农村居民家庭人均纯收入2476元，但是低于当年城镇居民家庭人均可支配收入7703 元。其次，不同收入阶层之间分配不均。在我国的储蓄存款主要集中在城市。高储蓄率、高储蓄额的现状已经引起我国领导人士的重要关注。他们正在积极寻找一定的方法，并采取了相应的措施，来使我国的储蓄向健康良好的方向发展。

　二、储蓄相关理论

过度储蓄理论

 曼迪维尔在18世界初发行的《蜜蜂寓言》中首次提到了过度储蓄理论。他基于消费的角度认为储蓄即是不消费，过度储蓄表面居民消费降低到一定的限度。过度储蓄理论由储蓄作用理论，强制储蓄理论，储蓄表理论三部分组合，储蓄作用理论结合有效需求理论，认为储蓄目的包括短期目的和长期目的。储蓄的短期目的是扩大资本与增加社会财富，而长期目的则是为了提高居民的水平，促进经济增长，是以短期目的为基础的。强制性储蓄理论指的是国家抑制消费以增加储蓄。强制性储蓄侵犯了公民自主权，要求居民减少消费而将更多的钱用于储蓄，这会对国民经济的正常运行造成严重的不良影响。马尔萨斯认为，储蓄就是增加资本的支出，也就是把部门收入投向储蓄是资本的部分过多，对消费造成了影响，导致消费减少，他强调应当把储蓄控制在一定的限度内，同时兼顾生产与消费，使两者比例保持平衡，促销国民经济健康发展。

绝对收入理论

 凯恩斯在《就业利息与货币通论》一书中提出了绝对收入假说。凯恩斯认为收入与消费之间存在短期相关性，即短期内消费由收入决定。收入增加会导致消费增加，但是消费的增长量要比收入的增长量低，也就是消费增长量在收入增长量中所占比重逐渐递减，这就是凯恩斯提出的边际消费倾向递减规律，这个理论被称为绝对收入理论。凯尔斯提出的绝对收入假说对消费理论做出了巨大贡献，然而他也存在着局限性。首先，绝对收入理论是以收入是储蓄的线性函数为基础的，但实际上收入与储蓄并不存在现性关系。除此以外，影响储蓄的因素还包括利率，消费者预期以及人口年龄等。而且凯尔斯的收入是指现期收入，并不包括过去收入，然而在个人消费中，过去的收入对他们的消费有很大的影响。其次，该理论并不适合长期经济分析，只适合短期经济分析。

 3.相对收入理论

 独森贝里在《收入储蓄和消费行为理论》一书中提出了相对收入理论，他认为个人或家庭的消费由两方面因素决定，其他个人或家庭的收入，也就是消费者在国民收入分配中的地位，最近时期收入，主要指的是消费者在过去所达到的最高收入。基于以上两个因素，杜森贝里的相对收入理论由两部分构成。第一部分指出，个人或家庭将多大比例收入用于消费，由他们的相对收入决定，也就是他们在国民收入分配中所处的地位决定了他们的消费比例。第二部分指出个人或家庭容易适应收入上升，而难于适应收入下降，这可用于解释短期消费函数。相对收入假说的局限性由生命周期假说与持久收入假说进行了弥补。

 4.持久收入理论

 弗里德在1957年发行的《消费函数理论》一书中提出来持久收入理论。该理论认为要正确分析消费行为对经济生活的影响，就应当区分两类收入:暂时性收入与持久性收入。相应地，消费也应当区分为暂时性消费与持久性消费。暂时性收入指的是瞬间的，非持续的，具有偶然性的现期收入，例如工资，奖金，馈赠，遗产所得等等。相对应地，持久收入指的是消费者能够预期到的长期收入。持久性收入实际上是个人或家庭长期收入的平均值，是与消费者的消费行为保持一致的稳定性收入。

 5.预防性储蓄理论

 预防性储蓄指的是风险厌恶的消费者为了预防未来不确定性导致消费水平下降而进行的储蓄，预防性储蓄理论最早可以追溯到弗里德曼与费希尔的研究，在上个世纪80年代末90年代初，预防性储蓄理论得到了很大发展，预防性储蓄理论认为，当消费之面对收入的不确定越大，他越不可能按随机游走进行消费，他更多的根据当期收入来进行消费。与此同时，未来的风险性越大，他越会进行预防性储蓄，不确定性情况下预期未来消费的边际效用要不确定性情况下消费的边际效用更大。未来的风险增大，预期未来消费的边际效用也随之增大，因为就越吸引消费者紧张预防性储蓄，促使他们将更对的财富用户未来消费。

三、储蓄率的影响因素

利率水平

 按照西方古典经济学利率，投资和储蓄相等时的利率为均衡利率。储蓄对利率水平的决定会产生一定作用，但是相应地，利率变化也会对储蓄起到一定的反作用。利率和储蓄直接通常有着比较稳定的正相关关系，提高利率水平将导致储蓄增加，降低利率水平则将导致储蓄减少。利率对储蓄主要起到两方面的作用：首先，由于利率作为储蓄的需求九个，是投资者向储蓄者支付的一种报酬，而利率提高时，说明储蓄者的报酬增加。因此储蓄金额也会同时增加，其次，随着利率的提高，之前进行储蓄的储蓄者预计未来收入会增加，因而会进一步加大储蓄金额。除此之外，储蓄的另一个目的是用于未来养老或者其他的用途。如果储蓄的目的是为了未来每年能获得固定的金额，那么利率提升可以减少当前所需要的本金，所以，利率提升会导致储蓄减少。由此可见，提高利率会因替代效应与收入效应而产生正负相反的效果，对全社会来说，事前难以判断是增加还是减少储蓄。

收入分配体制

 收入分配指的是在一定时期内居民或者家庭所取得的收入份额，它反映了一个地区居民的收入情况。基尼系数是国际上通用的用来综合考察社会收入分配差异状况的指标。基尼系数的临界值可以客观反映社会收入分配的差异程度，因此在国际上得到了广泛认同并被普遍采用。

收入水平

 收入是居民企业以及正负获得的当前收入之和。一般来说，当收入水平比较高时，整个社会的消费水平也会随之而提高：当收入水平比较低时，整个社会的消费水平也会随之而下降。我国自实行改革开放以来，实施了一系列有力促进社会生产力的政策，例如实行家庭联产承包责任制，建立社会主义市场经济体制，鼓励发展多种所有制经济等，这些政策极大地解放了社会生产力，促进了我国国内生产总值的大幅度的提高。各种储蓄理论几乎都认为收入水平是影响储蓄率最重要的因素。凯恩斯认为，存在一条基本的心理规律：随着收入的增加，人们的消费也会同时增加，但是消费没有收入增加的多，这就称为边际消费倾向递减。由于储蓄是收入中没有被消费掉的部分，且边际消费倾向也会随着收入水平的提高而递减，那么边际储蓄倾向就会随着收入水平的提高而递增，这就单只了储蓄随着收入的增加而不断提高。

储蓄习惯

 储蓄已成为了我国社会的一种社会文化现象，并且不同社会群体之间的储蓄习惯是不同的。在欧美国家，人民长期受到了开放思想和观念的影响，因而储蓄的习惯并不强，更多习惯于先消费后储蓄的生活方式。然而在我国却刚好相反，勤劳节俭是中华民族的传统美德，在我们很小的时候父母和老师就一再教导我们要养成勤俭节约的习惯，勤俭节约的意识早已深深植根于我们的思想当中。并且由于受到传统文化的深远影响，我国居民普遍都有储蓄倾向，储蓄动机较强。人民倾向于通过储蓄来解决以后的基本生活，子女教育以及养老等问题，这种习惯使得我国居民储蓄一直处于不断增长，居高不下的状态。

经济增长

 经济增长通常指的是一个较长的时间跨度内，一国人均产出的持续增加。经济增长和企业收入，居民收入增长以及正负财政收入有着密切的联系。大量经济研究表明，储蓄与经济增长之间的正相关关系。当经济增长速度较快时，随着企业效益上升以及居民个人收入的增加，通常会出现高投资与高储蓄并存的局面。相关研究表明，GDP增长率与储蓄率高度相关，相关系数达到了0.93。我们可以用生命周期理论来解释经济增长对储蓄的影响。在社会中，正在上班的人会增加储蓄以备后用，而已经退休的人会减少储蓄进行消费。长期经济增长率的提高会增加总产出，从而会使年轻人的总储蓄增加，所以，长期经济增长会增加总储蓄。

我国居民高储蓄的主要原因及对经济的影响

（一）我国居民高储蓄的主要原因

1.居民的个人可支配收入 

在其他条件不变的情况下，个人可支配收入与居民储蓄是正比例函数关系，是居民储蓄存款增长的基本因素。从下表可以看出2004~2008年以来我国城镇、农村居民人均可支配收入是逐年增加的。城镇居民人均可支配收入2004~2008的年增长率平均在9.5%左右，农村居民人均可支配收入2004~2008的年增长率在7.5%左右。在改革开放以前，居民的平均收入水平很低，绝大部分收入都用于基本生活品的开支需要,几乎没有储蓄。随着经济的发展，城乡居民的人均收入增加比较快，居民收入水平的提高使居民在满足基本生活开之后有了较多的节余，因而储蓄随之增加。正是由于近年来我国居民收入的大幅度增长为居民储蓄存款的增长提供了坚实的经济基础，即居民收入的增加是我国居民储蓄增加的基本原因。

表1 2004-2008年城镇居民人均可支配收入及增长速度

2004

2005

2006

2007

2008

城镇居民可支配收入（元）

9422

10493

11759

13786

15781

比上年增长

7.70%

9.60%

10.40%

12.20%

8.40%

农村居民可支配收入（元）

2936

3255

3578

4140

4761

比上年增长

6.80%

6.20%

7.40%

9.50%

8.00%

2.居民未来预期支出的增加

我国是从计划经济走向市场经济的。在计划经济时期中，很多事情都是在人们的预期当中的，居民的收入也是稳定的，那时候工作就是一个铁饭碗，国家又为居民提供了低价补贴和免费供应。在这些事情都确定的条件下，居民的未来性支出就会被大大压缩，使居民大多偏好于即期消费。但是在1993年11月4日政府颁布的《中共中央关于建立社会主义市场经济体系若干问题的解决》中明确提出了社会保障改革社会化的目标，要求建立多层次的社会保障体系。随着经济体制改革的推进，住房、医疗和教育等制度的改革开始逐步落实，停止福利分房、个人医疗支出增加、教育收费标准大幅度提高等措施的施行使那些原本由政府和单位承担的福利性支出逐渐转移到居民身上，由居民承担，使得居民对未来的不确定性增大。在未来不确定的条件下，居民将根据对未来收入和支出的预期，按照他们自己的偏好，进行未来的消费选择，平衡现在与未来的消费，所以居民会把钱存起来用以应对未来的种种不确定。未来的不确定性较高，被迫居民进行预防性储蓄。可以说经济体制改革导致的居民未来预期支出的增加是造成我国居民储蓄偏高的直接原因。

3.缺乏多元化投资渠道 

近年来我国金融市场得到了大力的发展。为推进储蓄转变为其他金融资产创造了条件。在我国尽管也有股票、基金、债券、外汇、银行理财产品、期货、房产、等很多个人理财投资渠道。但是总体而言，金融市场尚不发达，在以上这些投资品种中，安全性、流动性和盈利性都较好的产品并不多。比如在保险市场上，由于我国的商业保险起步较晚，居民的风险意识不强，2007年全年保险公司原保险保费收入7036亿元，只占了当年储蓄余额的4.08%。 从债券市场看，债券是国外企业筹集资金的重要途径，我国也于1981年恢复了自1958年后停止了23年的国债发行，1984年起，我国的企业也开始通过社会和企业内部职工来发行企业债券，我国的金融机构也陆续发行金融债券来筹集专项资金。但总体看，债券市场对居民储蓄的分流十分有限，2007年，我国全年发行企业、公司债拳1821亿元，仅占当年储蓄余额的1.06%。从国债来看，目前它是我国债券市场的主体，但是国债发行的幅度受到一国经济发展的制约，一般来说，国债的余额“只能以占财政收入或国民收入的一定比例为度”。而且目前的国债，面对银行、保险公司等市场主力发行的记账式品种多，少量面向个人的凭证式国债发行，每次都引来大批的投资者。国债虽然可以影响到居民储蓄，但国债对居民的影响，几乎等同于高息的储蓄。从股票市场来看，2007年股票成交金额已达到460556.22亿元，从股市的交易额与储蓄增长的变化来看，股市投资收益日益成为影响居民储蓄的因素，股市的财富效应，使储蓄存款向股市迁移。在2000年5·19行情后，股市牛市特征明显，交易额大增，期间储蓄增长则减缓;但自国有股减持消息出台后，股市大跌，上海综指从2200多点到2005年5月跌破1000点，交易额急速下降，同期储蓄增加则十分明显，2005年下半年股市回暖，居民储蓄绝对数额虽然是增加的，但增速却明显放慢。2007年股市下跌，居民储蓄增速又有加快的趋势。从上例中可以看出股市的交易活跃程度虽然影响居民储蓄的行为。但是股市变化比较大，机制尚不成熟，风险大，老百姓不可能将自己的看病钱、养老钱投入其中。因此股市虽然也能分流居民的储蓄但是并不能起到持续的分流。我国居民储蓄大多是预防性储蓄，所以股市不能从根本上解决我国居民高储蓄的问题。因此个人投资渠道不顺畅，可供选择的投资工具非常有限，导致居民无奈的把钱存起来，进而导致居民储蓄偏高。 

4. 社会保障体系不健全

社会保障体系是用以解除人们对未来不确定性的担忧。我国的社会保障体系还不够完善，解除人们对未来担忧的目标仍然没有到达。最近几年来，我国已经开始发展和完善社会保障体系。比如，我国陆续发展了城镇职工养老保险、医疗保险、失业保险以及最低生活保障制度。但是由于种种原因这些制度还远远不能满足现实的需求，覆盖率依然很低。根据中华人民共和国2008年国民经济和社会发展统计公报：2008年末全国参加城镇基本养老保险人数为城镇居民总人口的36.08%，参加城镇基本医疗保险的人数为城镇居民总人口的52.25%，参加失业保险的人数为城镇居民总人口的20.44%，参加工伤保险的人数为城镇居民总人口的22.76%。从以上数据显示虽然保障制度的覆盖面较改革开放初期有了很大的改观，但就目前的经济发展速度，这远远不能满足人们的需求。尤其是在农村，除了新型农村合作医疗外，其它种类的保障尚处于起步阶段覆盖率和保障程度则更低。随着经济的发展，很多重担又从新回到了老百姓的身上。社会保障制度的不完善，使子女的教育、住房、医疗三座大山重重的压在老百姓的肩膀上。目前，再加上我国商业保险发展也不成熟，管理也不规范，并且大多以盈利为目的，使许多人对商业保险有很大的戒心，因此老百姓不得不把自己的钱储蓄起来。从而进一步影响我国居民储蓄的偏高。

5.贫富差距不断加大

贫富差距的加大其根本原因是居民收入的差距不断加大。在我国居民收入差距过大已经是一个不争的事实。收入的差距一般用基尼系数来表示。基尼系数，是20世纪初意大利经济学家基尼，根据洛伦茨曲线所定义的判断收入分配公平程度的指标。基尼系数的范围是0~1通常把0.4作为收入分配差距的警戒线。我国早已超过了0.4的警戒线，近年来已经上升到0.45~0.50的高水平。这表明我国居民的收入差距较大。虽然这其中有我国国情因素的影响，但不可否认的是我国居民的收入差距已经很大，并有进一步加大的趋势。过大的贫富差距自然会导致居民储蓄的上升。由于边际消费倾向递减的规律，当个人的财富达到一定程度后其边际消费倾向是下降的。同时由于投资渠道和资本市场的发展不完善，高收入者的消费剩余一般都用于储蓄存款。而那些有固定收入的工薪阶层无时无刻不在感受生存的痛苦和压力。他们的消费能力和消费倾向无疑是很低的。高收入者的消费倾向不高，这样平均下来，真正的消费者缺乏消费能力，社会的总体消费就很难提高。贫富差距的加大是从影响消费的偏低间接影响我国居民的高储蓄。

6.消费者缺乏消费信心

消费信心不足也是我国高储蓄的原因之一。消费者信心是指消费者根据一个国家或地区的经济发展，对就业、收入、物价、利率等问题综合判断得出的一种看法和预期。消费者信心的强弱是由消费者信心指数来反映的。消费者信心指数是由消费者满意指数和消费的预期指数构成。消费者满意指数是指消费者对当前经济生活的评价，消费者预期指数是指消费者对未来经济生活发生变化的预期。近年来，国家统计局数据显示我国消费者信心指数在连续降低。一方面，由于经济体制改革的发展使消费者对未来收入支出的不确定性增强。另一方面，由于我国人口结构特征使社会总体消费信心不高。一般来看，低龄和高龄两个年龄段的人口对储蓄的贡献小于中青年段，因为中青年除了收入上具有优势外，还要考虑其他等各项支出，因此消费信心减弱，储蓄动机增强。现如今，我国人口的平均年龄水平正处于对储蓄贡献最高的阶段，因此储蓄会进一步提高。

（二）我国居民高储蓄对经济的影响

 高储蓄现象的是一把双韧剑，对我国经济影响有利也有弊，本节将从高储蓄率对我国经济的积极影响和消极影响展开分析。

 1.高储蓄率对我国经济的积极影响 

 1.1对银行的积极影响

改革开放以来，在经济发展的初期阶段居民储蓄的快速增加为我国经济增长提供了充足的资金来源，是支持经济快速增长的重要支柱，为我国的经济增长做出了巨大的贡献。较高的储蓄率、储蓄额保证了金融机构的流动性，增强了银行的稳定性。从银行的角度来看，我国几大国有商业银行在其内部存在许多不良资产的同时还能正常运转，其中一个重要原因就是我国居民储蓄一直保持在较高的水平，导致银行有充足的社会资金流入。当前银行内部存在的尚未处理的不良资产、证券和非证券资产损失、保险业的投资损失和利差损失等积累的数额巨大，这些不良资产和损失已经很难被抚平，如果不是居民高储蓄的支撑，金融的正常运行和平衡恐怕早已被打破。

2.对投资的积极影响

高储蓄率必然伴随着高投资率，有投资才有收益，高的储蓄率促进我国经济增长在良性循环下发展。最近10年间，中国的投资率远远高于其它发展中国家，经济增长速度也远远领先他们，其中最根本原因就是高投资是以充分的国内储蓄为保障，加上各方面加快发展的积极性很高，存在着巨大的投资需求，在外部条件上形成了投资率上涨的压力。而投资正是我国经济近几年实现高速增长的最主要动力。 从长期增长因素看，高储蓄率、高投资率以及比较旺盛的市场需求，加之充裕的劳动力，仍可以保持我国经济继续较快增长。当前，面对经济危机，居民自身的储蓄也无疑成了一道坚强的堡垒。

 

2.高储蓄率对我国经济的消极影响

 在宏观经济总体形势的影响下，高储蓄率带来的问题越来越突出,主要表现于以下几个方面。

2.1有效需求不足，影响经济增长

 凯恩斯经济学认为有效需求的变动是经济波动的关键所在。所谓有效需求是指社会的总需求，包括消费需求和投资需求。由于储蓄和消费存在着反向变动关系。在其他条件不变的情况下，高的居民储蓄率必然导致人们消费需求的减少，这样就造成消费需求的不足。目前，我国居民的消费率明显低于世界平均水平。在投资需求方面，我国现在居民储蓄存款主要为预防性存款，再加上金融资本市场发展不完善、投资渠道缺乏多元化、风险高、预期收益不乐观，就直接导致了储蓄转化为投资的效率变低，进而导致了投资需求的不足，严重影响经济的增长。

2.2银行运行风险加大

高的居民储蓄虽然为银行的经营提供了源源不断的资金，但与此同时也加大了银行的运行的系统风险。对于银行来讲，它主要依靠存贷款的利息差来获取利润，维持其机构的平衡和发展。因此银行吸收不到存款对银行的资金来源有严重的影响。银行吸收了存款但是贷不出去或者贷出去的贷款不能收回对银行又是一种极大地的风险。目前我国的金融改革还不够完善，金融市场规模仍然偏小，投资渠道狭窄等原因，造成直接投资与间接投资极端的发展，过分的依赖于间接投资，把过重的压力压到间接投资身上使其内部受到严重的畸形发展，绝大部分的间接投资都依靠银行体系来进行。从而导致大规模的存款积压于银行，银行除了贷款给企业，很少有其他投资渠道来分流它的巨额存款。存款向投资转化的效率的低下，十分有可能为银行带来经营风险。投资的转化渠道不畅，因缺乏投资动力而形成投资不足显然，一旦出现上述情况，社会资源就存在严重浪费，更重要的是，银行就面临着存款贷不出去的风险，因为银行实行的是资产负债比例管理，即有多少存款才能按一定比例发放一定量的贷款，如果银行只付存款利息而不能从贷款里收利息，则银行的经营风险就加大了，而如果储蓄高增长造成风险向银行集中，由于金融是现代经济的核心，金融的风险加剧，一方面必然会对我国金融系统构成威胁，更为重要的是将会对整个国民经济健康稳定发展产生一定的消极影响，可见其影响将是非常广泛的。

2.3内需不足

我国的储蓄率过高，使我国的经济发展出现较多依赖出口、消费率偏低等问题。高的居民储蓄率对经济和社会发展的不良影响使我国商品过分地依赖于出口外向型。这种情况影响消费品需求的因素主要是国际上的政治和经济方面的因素、别的国家的政策、别的国家的商品价格等等。他们的波动性都比较大，而这种现象的主动权也不掌握在我们自己手中，看别人的脸色行事使我国失去了对消费品需求的可操控性。同时大量的出口导致我国外汇储备也不断飙升，而过多的外汇储备又使我国面临人民币升值等诸多方面的压力。

化解我国高储蓄率的对策

1.平衡我国居民收入

目前我国居民收入差距比较大。造成我国居民高收入者不愿消费，愿意消费的收入比较低，即造成我国高收入者储蓄，低收入者也储蓄的现状。合理平衡我国居民的收入，把高收入者那部分不愿消费的收入尽可能的弥补低收入者的不敢消费。因此政府应积极发展经济来提高整体的经济实力，为城乡居民增加收入打下坚实的基础。当前特别要扩大中等收入者比重及其收入水平。可以从以下几个方面入手：保持农民收入有较快的增长势头；执行最低工资标准，并随着经济的发展逐步提高最低工资标准，同时加大对职工最低工资制度执行情况的检查力度；进一步改革机关事业单位工资制度，完善公务员工资制度；最大限度地扩大就业总量，建立和完善积极的就业和再就业政策，以平衡我国居民的整体收入水平。

2.完善社会保障制度

社会保障的改革涉及到千千万万居民的切身利益。因此方案的改革应该以大多数居民的承受能力为出发点，否则方案的推出可能会增加老百姓的预期支出，依然解决不了居民高储蓄的问题。由于我国社会保障体系不完善，社会保障体制、医疗保障体制、教育体制等存在大量弊端，大多数居民对未来预期不稳定，即使收入增加，他们还是为可能出现的失业、医疗支出等把钱都储蓄起来。另外，家庭支出的不确定性加大，如子女教育支出增加，也会导致居民过多的储蓄。为此，国家要加快社会保障制度的改革，扩大社会保障的覆盖面。我国应该把社会保障制度改革的目标定为低水平、多层次、广覆盖。保障对象不能只局限于公务员、国企职工、城市居民，非国企职工和农村居民也应该享受同样的保障。在城镇，把养老、医疗、教育、住房覆盖到所有劳动者。在农村，逐步建立和完善养老、医疗、最低生活保障的农村社会保障制度。

3.拓宽多元化投资渠道，完善股票和债券市场

作为一个理性的人，人们都希望自己的资金能够保值增值。但是人们在实际利率很低甚至为负的情况下，仍然选择进行储蓄，其中最主要的原因就是金融市场的不规范，加大了人们的投资风险，在个人理财能力不强的情况下，只能无奈的选择储蓄。因此政府应该做出相应的对策整顿金融市场秩序，打击金融市场的不法行为。同时还应该大力发展金融工具，使居民有多元化的投资渠道和投资方式。

3.1进一步规范股票市场

中国股市是一个刚刚起步的金融市场，市场还不够健全，制度不够规范，它给大多数带来的都是投机的想法，这一切都导致了我国股票市场在发挥分流储蓄作用过程中的低效率。因此政府必须完善和股票市场有关法规条例，规范上市公司行为，贯彻实施上市公司的法人治理结构，充分发挥独立董事的监督制约作用，严格履行定期公告和重大事件公告的有关规定，提高操作的透明度，加强股市的监管，证券监督管理委员会和证券业协会要相互配合、 协调，严厉查处股市中弄虚作假等违规行为，减少股市大幅度人为波动，促进股市健康平稳发展。另外，股市真正的持续发展，从根本上还是要依靠上市公司业绩的支撑，提供一批业绩优良的上市公司，才是股市健康成长的关键。只有股市健康发展了，才能真正吸引投资者信任股市，把居民储蓄存款转化为股票投资。

3.2大力推进债券市场的发展

在资本市场中，证券市场占主导地位，企业债券所占比重较低，大力发展企业债券，要从转变思想观念出发，消除由企业债券发行造成的负面影响，具体要解决以下几个主要问题：建立和完善发行企业债券的一整套制度，完善信息公开披露制度，突破对企业债券的体制束缚，积极鼓励股份有限公司和有限责任公司，尤其是民营企业发行企业债券，严格企业债券的资信评级。

4.升级消费，把居民的储蓄更多的转化为即期消费

近年来，我国居民消费行为在一些领域中已经出现明显的调整，基本上那些耐用的消费品市场慢慢的趋于饱和，但是新的消费方向还没有完全形成。要扩大居民的消费，必须了解居民的消费需求，针对不同的消费群体、不同的消费水平和不同的消费需求，采取不同的措施，使居民的储蓄转化为即期消费。发展新的消费方向，如汽车、住房、旅游等新的消费方向。政府应加强对这些新的消费市场的管理，不断改善消费环境，并给予一定的支持，调动居民消费的积极性和主动性，实现有效消费需求的良性循环，防止资金长期滞留在储蓄上。

5.扩大内需

高储蓄率对我国经济既有贡献，也有危害。仔细分析可以发现，在时间上来看，贡献更多地来自于过去，危害更多影响到未来；从性质上来看，贡献更多地指向我们应该竭力避免和改变的方面，危害主要针对我们要追求的方面。也就是说，我们经济发胀的目标是在不久的将来，让这种贡献无的放矢。这样，就目前的时间点和经济形势来讲，高储蓄率的危害成为了矛盾的主要方面。因此，为了保持我国经济在未来长期稳定的增长，降低储蓄率、扩大内需是不仅是重要任务，也是重要的手段。

致谢

参 考 文 献

刘向耘，关注我国居民金融资产 [ J ]，中国金融 , 2005

杨生恒，我国居民储蓄现状及其结构分析

孔静芬，郑旋.提高我国最终消费率的对策.经济纵横，2008

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