一、金融投资收益与风险的关系

1.1金融投资的定义

1.2金融投资的方式

1.3金融投资的收益与风险

二、金融投资收益与风险的理论分析

2.1收益率的计算

2.2如何选择投资工具

三、家庭金融投资是我国整体金融投资体系的一个重要组成部分

四、我国家庭金融投资特点

5.1投资专业性不强，风险承担能力低。

5.2保本式投资过多，影响整体金融市场稳定。

5.3过分依赖中介机构，自身利益容易被损害。

五、影响我国家庭金融投资的风险因素分析

6.1家庭收入水平及结构。

6.2金融投资环境及机制。

6.3中介机构行为及投资者心态。

六、有效规避投资风险．提高收益率的措施

6.1提高风险意识，做好投资前准备。

6.2坚持循序渐进原则，制定合适的投资策略。

6.3提升投资水平，减少对中介机构依赖性。

6.4倡导政府合理干预，完善金融法律法规

6.5加强对金融知识的学习，提高金融风险意识

6.6投资多样化和风险分散化

6.7 结合成功经验，利用技术分析方法建立投资模型

内 容 摘 要

随着市场经济的发展，居民收入水平的提高，个人金融理财观念也是日益增强，我国经济也逐步发展到了金融经济的阶段，各种金融投资工资层出不穷，但由于各种投资工具影响因素的不同，都存在着一定的风险，也不尽相同。因此，在做金融投资决策的时候需要考虑多种因素。金融投资的收益与风险的关系一直是金融投资研究的核心问题，要使投资有效化、收益最大化、风险最小化，就一定要从金融投资的根本出发，明白收益与风险之间的辩证关系，才能做出正确的金融投资。…

金融投资问题研究

随着市场经济的发展，居民收入水平的提高，个人金融理财观念也是日益增强，我国经济也逐步发展到了金融经济的阶段，各种金融投资工资层出不穷，但由于各种投资工具影响因素的不同，都存在着一定的风险，也不尽相同。因此，在做金融投资决策的时候需要考虑多种因素。金融投资的收益与风险的关系一直是金融投资研究的核心问题，要使投资有效化、收益最大化、风险最小化，就一定要从金融投资的根本出发，明白收益与风险之间的辩证关系，才能做出正确的金融投资。

一、金融投资收益与风险的关系

1.1金融投资的定义

投资的定义：投资是指人们为了得到一定的未来收益或实现一定的预期目标，而将一定的价值或资本投入到经济运动过程中的行为。宽泛地讲，投资是现在付出一定的金钱，期望未来获得更多金钱的一种行为。

金融投资是一个商品经济的概念，它是在经济的发展过程中，随着投资概念的不断丰富和发展，在实物投资的基础上形成的，并逐步成为比实物投资更受人们关注和重视的投资行为。它是指机构或者个人利用现有的资金购买金融商品，以期望获得与风险成正比的收益，风险低的收益也相对低，收益高的风险也越高。它与实物投资最大的不同在于实物投资是通过买卖实物来获得差价收益，而金融投资是指通过金融市场进行社会效益的优化配置，将低效率区物质资本转移到高效率区去，产生额外收益，进而对社会经济利益的再分配。与实务经济相对应的，金融投资形成的是虚拟的经济模式，又称为金融经济。

1.2金融投资的方式

随着我国经济的发展，金融市场的机构日益完善，金融投资也多了很多种途径。目前主要的金融投资方式有：（1）储蓄存款：存取方便、安全可靠，目前我国居民的首先投资方式；（2）债券：包括国债、企业债券、地方政府债券等。收益比储蓄高，购买兑现方便简单，占目前投资比例较大。随着改革的深入，债券日益成为极为方便居民投资的手段；（3）保险：在传统的保障功能之外，发展出兼具保障与分红产品；（4）基金：风险较高，收益较高，流动性强，是基金公司通过发行基金产品，利用其专业的投资理财手段为投资者获得利益；（5）股票：高风险、高收益、流动性强。收入主要来源为二级市场买卖价差收入和股息、红利的分配收入；（6）期货及外汇：超高风险、超高收益、流动性强，保证金制度交易，这类产品对投资者的专业性要求较高，目前较少居民以其作为主要投资手段。

1.3金融投资的收益与风险

金融投资具有收益性和风险性。投资者进行金融投资的目的在于获得投资收益最大化的同时使其风险最小化。收益与风险是相互作用、相互依存，由于风险的存在，收益会随时间的变化而不断变化。

1.3.1金融投资的收益。在金融市场中，金融资产的收益水平一般是用收益率来衡量，收益率是投资者选择该项业务的一个重要指标，是可以用数值来衡量的。投资者追求的目标始终是收益率的最大化，不同投资风险的不同金融工具收益率是不同的，一般我们谈到的收益率主要有两个，是按时间来划分的：年收益率和月收益率。

1.3.2金融投资的风险。风险是金融投资活动中产生的资本波动，它并不单指投资过程中可能产生的资本损失，同时也包括资本收益。这是由于市场上存在的各种不确定因素共同作用引起的，一般我们根据引起因素的不同，将风险分为利率风险和市场风险。利率风险是指由于利率变动引起的资本价格变动的风险；市场风险是由多种因素共同引起的，包括供求关系、国内外政策经济影响、市场周期、投资者决策等，使其价格的变化发展未必如投资所愿，这就是市场风险。

二、金融投资收益与风险的理论分析

2.1收益率的计算

作为风险与收益并存的投资活动，为达到风险最小化，收益最大化的目的，在金融投资的过程中，选择投资方案要根据具体的情况。前面我们提到收益率是度量金融资产投资收益水平的重要工具，而风险又是实际收益率的波动情况。因此收益率可以用它的数学模型来计算盈利情况。

几种常见的金融工具的收益率计算如下：

定期存款收益率=（本利和-本金）÷ 本金

债券收益率=（面额×票面年利率×偿还期限+面额-发行价格）÷发行价格；

股票收益率=（股票出售价格-股票购买价格+股票分发股息、红利）÷股票购买价格。

2.2如何选择投资工具

对于未来收益波动的存在，同时也意味着相应风险的存在。任何一个投资者在选择金融投资工具进行投资时都会希望其收益越大越好，而风险越小越好。但是，两者是不可分离的，投资者可以把握的是自身具有的风险承受能力，根据自身风险承受能力的大小进行选择相应的投资工具。

预期收益水平是影响金融工具选择的重要因素，投资者获得收益的同时承担了相应的风险水平，根据马克维茨的资产投资管理组合，投资者为获得最大的利益，将资金投资的有效分散化，通过数学模型计算，分别投入不同收益和风险水平的金融产品上，即投资多样化。我们最常听到的一个金融比喻就是“不要将鸡蛋放在同一个篮子”。其理论就是，将多种收益与风险影响因素不同的金融工具混合进行资产组合分配。这样，该组合中不同的工具风险可以互相抵消一部分使得资产组合的整体风险小于组合内的任何单独的资产风险量。因此，在这里认为．投资者在进行金融投资选择的时候．应该尽量根据自身的情况制定适合自己的资产组合投资方案．采用最有效的投资组合来进行减少风险和获得最大的收益。

三、家庭金融投资是我国整体金融投资体系的一个重要组成部分

金融投资作为我国国民经济以及社会关系的重要组成部分，是随着我国市场经济的繁荣而不断发展的。而家庭金融投资作为我国整体金融投资体系的一个重要组成部分，在市场经济发展中越来越凸显出了其重要作用。但就目前来看，我国家庭金融投资还处于一个初级阶段，不仅投资规模小、投资方式单一、投资水平低，对中介结构的依赖性大，同时受到金融危机的影响，也就存在着很多风险及问题，也在一定程度上对我国家庭经济的发展产生了影响。

四、我国家庭金融投资特点

4.1投资专业性不强，风险承担能力低。

金融投资是一种专业性很强的经济行为，但家庭投资作为一种小型的投资形式，相对于金融投资的相关信息接触并不是很多，存在一定的盲目性，且在目前投资种类繁多的金融市场中，如果没有专业性的引导，会让家庭金融投资陷入风险之中。而从目前来看，在我国的金融市场中对于家庭金融投资的引导性并不是很强，繁多复杂的投资信息量，让更多的家庭难以选择，存在很大的风险，同时这种家庭式的小型投资对于风险的承担能力也较低，这是我国家庭金融投资的一个显著特点。

4.2保本式投资过多，影响整体金融市场稳定。

我国的家庭金融投资更多的是一种保本式的投资，规模小，风险较低当然回报率也低。这一方面受到家庭经济能力的限制，另一方面也跟家庭金融投资的专业性有关。虽然说这种投资形式，能够在一定程度上降低家庭投资过程中可能出现的风险，但对我国整个金融投资市场来说却是带来了很多的负面性影响，对整个金融市场的稳定造成了影响。

4.3过分依赖中介机构，自身利益容易被损害。

家庭投资并不是专业性的投资，只是家庭的一种理财方式，因此投资者并没有过多的时间跟精力去对金融市场进行研究，当然也就导致了金融投资知识的匮乏与投资水平的低下。很大一部分家庭成员都是没有相关专业知识的，并不知道其投资行为所带来的风险，他们只是盲目的选取给定好的投资项目，甚至有些理财并不知道真止的投资项目是什么。由于自己不知道其中的原委，所以他们愿意选择一些中介机构作为代理来进行他们的投资行为。但是从目前来看，由于缺乏对中介机构行为的监督与约束，有些中介机构在代理的过程中并没有从家庭的实际情况出发，或选择有利于机构自身的投资形式，或跟风市场，从而让投资者的利益受损，遭受更多的投资风险，这也是我国家庭金融投资中的一个特点。

五、影响我国家庭金融投资的风险因素分析

5.1家庭收入水平及结构。

家庭投资主要是一种业余性的投资，是家庭利用闲置或者是一些余额资金为了增值而进行的投资，所以受到家庭收入水平以及收入结构的影响较大。从目前来看，我国的家庭收入形式较为单一，家庭可以支配的收入也比较有限，同时受到投资者自身精力的限制，在投资的过程中更多的是选择收益不高，风险不高的投资策略。这样的投资行为对于整个金融市场环境来说，并不是一件好事，更多的会对我国金融市场的稳定造成影响，因此也随之会产生一定的风险。

5.2金融投资环境及机制。

在我国的金融市场中，政府的干预必不可少，也是最为突出的一项。相对来说政府的干预一方面有利于整个市场环境的稳定，避免一些混乱情况的出现，另一方面也限制了市场自主作用的发挥，让金融市场在灵活变通中受到干扰，同时也容易对金融环境造成破坏。向家庭金融投资作为规模小，总数小的投资行为，对于金融大环境的掌握并不全面，受到信息来源少的限制，对于金融风险的抵抗能力也较差。因此，对于家庭投资来说，整个投资环境的完善与否以及投资机制的健全与否，都会对其产生影响，也容易滋生风险。

5.3中介机构行为及投资者心态。

就我国的家庭投资者来说，由于他们的专业能力欠缺，因此会选择中介机构来辅助他们进行金融投资。但从目前来看，我国的金融中介机构在出发点以及利益诉求方面有很大的弊端，他们往往是以市场为导向来指导投资者完成投资，缺乏一些主动性以及责任心，也引发了家庭金融投资的风险。另一方面，投资行为本身具有收益与风险这两个因素，家庭投资者在投资的过程中由于对利益的追求很容易出现投机心理，想要在短期看到效果，因此也容易引发投资的偏差，这都在很大程度上造成了家庭投资风险的存在乃至加大。

六、有效规避投资风险，提高收益率的措施

不管是家庭投资还是金融投资的目的都不是避免风险，而是在正确认识风险，评估风险，有效应对风险，达到投资收益最大化。近代投资学理论认为：在投资的选择上应将资金投向风险、收益、期限、种类不同的金融资产上，成为资产组合管理或者资产搭配管理，产生资产多样化的效应。认为通过不同的资产组合，可以将组合中的风险进行相互抵消，进而减少整体风险，稳定收益。为防范金融投资风险，可采取以下几种措施：

6.1提高风险意识，做好投资前准备。

金融市场本身具有很大的不稳定性，因此投资者在从事任何一项投资的时候都需要谨慎，在提高风险意识的基础上，做好投资前的准备。同样的，家庭金融投资也是如此。家庭金融投资者在投资之前不仅需要对金融市场情况进行全面的掌握与了解，还应该对家庭金融投资风险方面的专业知识进行了解，明确在家庭金融投资中具体有哪些风险，风险表现的形式如何，价格、资本、市场以及汇率等对于投资有着怎样的影响等等。同时还应该看准投资时机，在选择正确的投资机构的基础上，不断的增强抵抗投资风险的能力，继而提高家庭金融投资质量。

6.2坚持循序渐进原则，制定合适的投资策略。

在家庭金融投资中，在提高风险意识，做好投资前的准备工作之后，投资者应该坚持循序渐进的原则，制定出适合家庭自身的投资策略。所谓的遵循循序渐进原则，就是指家庭金融投资者在投资的过程中不能够冒进，盲目投资，而应该以自身的家庭收入水平以及收入的实际结构为基础，通过对金融投资方式、产品的种类以及可能存在的风险进行详细了解的基础上，以渐进的方式来进行谨慎投资。在投资初期，家庭投资者可以根据自身情况，选择一些比较容易操作的投资产品，然后按照自身承受风险的能力，选择适合的金融产品，同时制定出合适的投资策略。而到了投资中期，则可以慢慢的提高投资的范围、规模，一步步的实现投资的效益，到了投资后期则可以选择那些收益较高的产品，不断的扩大投资的范围以及规模，以期获得规模性的收益。

6.3提升投资水平，减少对中介机构依赖性。

对投资中介的依赖性过高也是现今我国家庭金融投资风险存在的一个重要方面。因此，家庭投资者在金融投资的过程中应该首先认识到中介机构的本质，通过对比来谨慎的选择专业同时信誉好的中介机构作为自己投资的指导。同时，投资者个人应该不断的学习金融投资相关知识，在提高自身投资水平的基础上，对中介机构的投资行为进行及时的监督，掌握投资的具体情况，以此来减少对中介机构的依赖性，从而降低投资过程中的理财风险，让家庭金融投资在一种低风险的状态中进行。

6.4倡导政府合理干预，完善金融法律法规

政府过多的干预金融市场，会对市场健康发展产生负面影响，但我国市场机制发展尚不完善，市场优化配置还需要政府合理引导和推动。适当的干预是必要的；其次还必须要健全金融法律法规监督体系，规范投资者和机构行为，保证金融市场的稳定发展，保障家庭投资者的权益，降低投资风险。

6.5加强对金融知识的学习，提高金融风险意识

投资者在投资之前，加强对金融知识的学习是十分有必要的。投资者应确认自己能承受的风险，了解自己的偏好，确定自己的投资目标，目标收益及最大损失，以确认自己的投资方案和种类。对国家、地区的经济环境，宏观调控，公司的经营情况等影响收益的因素有所了解。例如在股票金融工具的投资中，需要对国家利率变动，政策导向行业分析以及公司处于行业地位、运营情况的进行分析等。同时投资者对选择金融工具的优缺点进行深入了解，对确定选择的投资工具进行投资分析、投资技巧的了解。

6.6投资多样化和风险分散化

投资的多样化就是为了将风险分散，如果投资者将所有的资金都投入一种产品上，一旦发生风险，必然会损伤惨重。在了解了各种金融投资工具的收益率水平与风险之后，可以根据自身状况进行选择，在投资时对投资工具选择的多样化，可以减少因为资金过于集中，一旦产生市场风险所带来的损失。例如我们在投资过程中可以将资金分为几部分投资，一部分活动资金存放银行，一部分投资于稳定性高，收益良好的债券，一部分投资于股票市场来获取高额收益，至于各部分比例如何，投资者就可以根据自己风险承受能力进行选择。

6.7 结合成功经验，利用技术分析方法建立投资模型

通过学习前人成功的投资经验，使用相应的技术分析工具和模型来对投资产品进行分析，进而做出正确的决策，达到增加收益降低风险的效果。如在股票投资中，我们既可以学习巴菲特的价值投资理论，注重股票内在的价值，在选择股票的过程中对公司未来发展潜力，长期的经济特征，企业的资产负债、现金流动能力，以及企业管理层的能力及购入价格进行分析，选择我们最熟悉的公司和股票，进行中长期的价值投资。我们也可以采用对股票短期价格走势的技术分析路线研究股票市场的短期变化，股票波动的主要趋势，次要趋势和日常变化，股票变动的周期性和内在规律，没有只涨不跌的股票也没有只跌不涨的股票，股票变动必然会从空头市场转变为多头市场，再从多头转变为空头。国家政策变化、经济的周期波动、投资者决策的心理和股票信息的传播都是股市波动的动力。

参 考 文 献

1、徐贵彦.《金融投资收益与风险的分析与研究》[J].当代经济，2010年7月

2、李璐.《关于我国金融投资风险的几点认识》[J].现代商业，2010年9月

3、莫科聪．《后危机时代我国家庭金融投资风险及防范的探讨》[J]．中国外资，2013(15)．

4、曹曦，许国栋，刘柏君．《金融危机下家庭金融投资及其风险规避》[J]中国投资，2013，s2．

5、吴福源．《关于金融危机背景下居民家庭金融投资风险研究》[J]．时代金融，2012，24．

6、张秀娥．《趋同与差异：中日家庭金融投资的风险与对策》[J]．社会科学家，2013，02．

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