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上市公司财务状况评价及分析(二)

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毕业论文范文题目：上市公司财务状况评价及分析(二)，论文范文关键词：上市公司财务状况评价及分析(二)
上市公司财务状况评价及分析(二)毕业论文范文介绍开始：

在实务中运用较广的基本财务评价分析方法主要包括：比较分析法、结构分析法、趋势分析法以、因素分析法及比率分析法等。

1、比较分析法，是将两个或两个以上有内在联系的、可比的指标进行比较而揭示数量差异的一种方法。

2、结构分析法，是将相关项目金额与同期对应的合计金额、总计金额或特定项目金额进行对比，计算相关项目的结构百分比，分析报表项目结构的一种方法。

3、趋势分析法，是将企业连续几年或几个时期的财务报表中相同指标进行对比，确定其增减变动的方向、数额和幅度，以分析各有关项目的变动情况和趋势的一种财务分析方法。

4、因素分析法，是将某综合指标分解为相互联系的若干因素，然后顺序地替换各项因素从而测定出各因素差异对综合指标影响程度的方法。

5、比率分析法，是将两个或两个以上具有内在联系的项目指标进行对比求出比率来进行分析的一种方法。比率分析法是运用最广泛的一种财务分析方法，比如利用财务指标进行分析。财务指标是指企业总结和评价财务状况、经营成果的相对指标，通过评价和分析，可以反映企业的运用状况、财务绩效及发展趋势，为改进企业财务管理工作和优化投资等经济决策提供重要的财务信息。

二、上市公司财务信息分析

上海复星医药(集团)股份有限公司(以下简称为“复星医药”)是一家在中华人民共和国上海市注册的股份有限公司，于1998年3月31日成立。该公司发行人民币普通股A股和H股，已分别在上海证券交易所和香港联合交易所有限公司上市。复星医药及其子公司主要经营活动为：生物化学产品、试剂、生物四技服务、生产销售自身开发的产品、仪器仪表、电子产品、计算机、化工原料(除危险品)、咨询服务；经营本企业自产产品及相关技术的出口业务，经营本企业生产、科研所需的原辅材料、机械设备、仪器仪表、零配件及相关技术的进口业务(企业经营涉及行政许可的凭许可证件经营)。

本文以上市公司复星医药为例进行财务信息分析。

（一）资本结构分析

资本结构分析主要根据资产负债表，分析各个组成部分，即资产、负债及所有者权益的占比情况。

复星医药资产负债表：

2018年（人民币元） 2017年（人民币元）

资产

流动资产

货币资金 850,102,168.54 654,541,196.34

其他应收款 6,914,735,852.92 3,554,504,701.22

其他流动资产 158,570,000.00 102,000,000.00

一年内到期的非流动资产 1,625,000,000.00 1,300,000,000.00

流动资产合计 9,548,408,021.46 5,611,045,897.56

非流动资产

可供出售金融资产 - 294,585,572.41

长期股权投资 22,999,277,541.00 19,916,905,311.47

其他非流动金融资产 184,188,803.45 -

其他权益工具投资 37,626,487.24 -

固定资产 7,158,298.77 7,124,935.24

在建工程 2,305,418.41 -

无形资产 1,840,272.04 1,986,273.80

其他非流动资产 5,465,151,645.71 5,951,362,093.38

非流动资产合计 28,697,548,466.62 26,171,964,186.30

资产总计 38,245,956,488.08 31,783,010,083.86

负债和股东权益

流动负债

短期借款 2,959,000,000.00 2,495,000,000.00

应付职工薪酬 124,637,901.93 153,134,215.64

应交税费 43,694,651.68 35,421,668.15

其他应付款 1,357,247,173.94 1,002,284,757.49

一年内到期的非流动负债 3,769,010,861.94 455,889,260.38

其他流动负债 5,313,103.87 5,313,103.87

流动负债合计 8,258,903,693.36 4,147,043,005.53

非流动负债

长期借款 66,740,000.00 835,591,750.00

应付债券 4,039,456,986.21 4,235,381,895.88

递延收益 550,000.00 850,000.00

递延所得税负债 1,151,018,873.79 1,151,018,873.79

非流动负债合计 5,257,765,860.00 6,222,842,519.67

负债合计 13,516,669,553.36 10,369,885,525.20

股东权益

股本 2,563,060,895.00 2,495,131,045.00

资本公积 14,231,054,756.04 11,845,268,106.61

减：库存股 1,711,169.00 9,523,417.00

其他综合收益 (279,100,142.24) (94,368,483.41)

盈余公积 1,247,565,522.50 1,247,565,522.50

未分配利润 6,968,417,072.42 5,929,051,784.96

股东权益合计 24,729,286,934.72 21,413,124,558.66

负债和股东权益总计 38,245,956,488.08 31,783,010,083.86

1、流动资产分析

从复星医药的资产结构来看，流动资产所占总资产比重，即流动资产率从2017年的17.7%提高到2018年的25.0%，比重增加了7.3%。说明公司加强了对流动资产的管理，流动资产率越高，说明企业流动性越强，资产变现能力越强。

2、非流动资产分析

非流动资产在复星医药所占比重比较大，包括可供出售金融资产、长期股权投资、其他非流动金融资产、其他权益工具投资、固定资产、在建工程和无形资产等。非流动资产占总资产比重从2017年的82.3%下降到2018年的75%。虽然非流动资产占比下降，非流动资产的总额却增加了9.7%。占比的下降反映了资本结构的变化。

3、流动负债分析

流动负债从2017年的4,147,043,005.53元增加到2018年的8,258,903,693.36元，增加了99.2%，主要是因为一年内到期的非流动负债的增加。

4、所有者权益分析

所有者权益的增加主要是保留的未分配利润增加，说明企业的经营业绩有一定提升。

（二）偿债能力分析

偿债能力是指企业对债务清偿的承受能力或保证程度，即企业偿还全部到期债务的现金保证程度。企业的经营活动，筹资、投资和经营均会对企业的偿债能力产生影响。因此，关注和分析企业偿债能力，对于包括债权人在内的各利益相关者而言都非常重要。企业偿债能力分析包括短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。短期偿债能力的财务指标主要有流动比率、速动比率、现金比率和现金流量比率。长期偿债能力的财务指标主要有资产负债率、股权比率、权益乘数、利息保障倍数、现金利息保障倍数、有形净值债务率、或有负债比率、带息负债比率和长期债务与营运资金比率等。针对其中几个财务指标对复星医药偿债能力进行分析如下。

2018年 2017年标准比率

流动比率=

流动资产/流动负债 1.16 1.35 2

速动比率=

速动资产/流动负债 0.94 1.01 1

资产负债率=

负债总额/资产总额 35.34% 32.63% 50%

股权比率=

负债总额/股东权益总额 54.66% 48.43% 100%

1、流动比率

流动比率表示企业每一元流动负债有多少流动资产作为偿还保证，反映企业可在短期转为现金的流动资产偿还到流动负债的能力。复星医药2018年的流动比率为1.16，2017年的流动比率为1.35。2018年流动比率稍微下降主要是由于流动负债的上升幅度超过了流动资产增长的情况。2018年和2017年的流动比率均低于2倍的标准比率，代表企业需要加强对流动资产和流动负债的管理，以避免无法及时偿还流动负债。

2、速动比率

速动比率的计算是用速动资产除以流动负债。速动资产指的是企业货币资金和其他能快速变现的流动资产，即流动资产减去变现能力较差且不稳定的存货、一年内到期的非流动资产和其他流动资产之后的余额。速动比率能够更准确、可靠地评价企业资产的流动性及其偿还短期负债的能力。与流动比率下降的原因相似，由于流动负债的大幅度上升，2018年速动比率从2017年的1.01下降到0.94，低于标准比率1。这代表企业面临一定的偿债风险，需要加强流动资产与流动负债的管理。

3、资产负债率

资产负债率表明企业资产总额中，债权人提供资金所占比重，以及企业资产对债权人权益的保障程度。一般情况下，资产负债率越小，表明企业长期偿债能力越强，债权人的权益越有保障。而从企业所有者来说，如果该指标较大，说明利用较少的自有资金投资形成了较多的资产，但同时表明企业的债务负担重；如果该指标较小，则表明企业对财务杠杆利用不够。复星医药2018年和2017年的资产负债率相对稳定，相比于标准比率较低，代表企业的投资中运用较多的股东权益，财务杠杆利用不多，因此债务负担较轻。

4、股权比率

股权比率是企业财务结构稳健与否的重要标志。它反映企业股东权益对债权人权益的保障程度。复星医药的股权比率相比于标准比率较低，一般情况下，股权比率越低，表明企业的长期偿债能力越强，债权人权益的保障程度越高，承担的风险越小，但企业不能充分地发挥负债的财务杠杆效应。

（三）盈利能力分析

盈利能力是指企业获取利润的能力，也称为企业的资金或资本增值能力，通常表现为一定时期内企业利润数额的多少及其水平的高低。衡量的财务指标有销售毛利率、营业利润率、销售净利率、销售税前利润率、总资产报酬率、净资产报酬率、长期资本收益率、股东权益回报率等。针对其中几个财务指标对复星医药盈利能力进行分析。

2018年 2017年

总资产报酬率（%）=

（净利润+利息费用）/平均资产总额 7.11 3.37

净资产报酬率（%）=

净利润/平均所有者权益 8.84 8.42

1、总资产报酬率

总资产报酬率是指企业占用的全部资产的获利能力。它反映了全部资产的收益情况，是投入产出比的体现，也是债权人和投资人关心的指标。该比率越高，说明资产投入的产出效率越高，企业的获利能力越强；反之，则企业的获利能力较弱。复星医药2018年的总资产报酬率相比2017年上升，说明企业的获利能力增强。

2、净资产报酬率

净资产报酬率是在总资产报酬率的基础上，将分母中的债务扣除，从而反映所有者投入所获得的收益。复星医药2018年的净资产报酬率相比2017年上升。净资产投资报酬率越高，说明企业净资产投资的回报率越高，对于所有者的盈利能力增强。

（四）现金流量分析

现金流量是指企业在一定会计期间按照现金收付实现制，通过一定经济活动（包括经营活动、投资活动、筹资活动和非经常性项目）而产生的现金流入、现金流出及其总量情况的总称。健康的现金流量是企业正常运营不可或缺的因素，企业资产的价值取决于其未来产生现金的能力，而企业真实的盈利必须建立在盈利能够带来持续不断的现金流入的基础之上。只有现金流不断增长的企业才有持续发展能力和投资价值。因此，财务评价分析离不开现金流量分析。

复星医药现金流量结构：

2018年（人民币元） 2017年（人民币元）

一、经营活动使用的现金流量净额 (229,956,470.13) (116,202,341.80)

二、投资活动使用的现金流量净额 (986,920,935.26) (916,052,577.99)

三、筹资活动产生的现金流量净额 1,408,386,224.46 657,714,945.89

四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 9,190,528.62 (40,491,838.66)

五、现金及现金等价物净增加/(减少)额 200,699,347.69 (415,031,812.56)

加：年初现金及现金等价物余额 254,541,196.34 669,573,008.90

六、年末现金及现金等价物余额 455,240,544.03 254,541,196.34

1、经营活动产生的现金流量，是企业日常经营活动中从事经营性业务所产生的现金流量，包括物资的采购、商品的销售、提供和接收劳务、缴纳税款、支付工资、发生相关经营销售费用等行为中所涉及的现金流量。复星医药在2018年和2017年中由于支付了大量的职工工资，经营活动中产生的净现金流为现金流出。

2、投资活动是指企业对外进行股权或债券投资以及对内进行非货币性长期资产购建的活动。投资活动产生的现金流量是企业在核算期间由于投资活动所产生的现金流入量和流出量。复星医药在2018年和2017年中由于进行投资而支付大量的投资资金，投资活动中产生的净现金流为现金流出。

3、筹资活动是指导致企业资本及债务规模和结构发生变化的活动。筹资活动现金流量是指企业在某一期间内由于权益性资本以及借款规模和结构发生变化所产生的现金流入量和现金流出量。为了支持企业的运营，复星医药在2018年和2017年吸收了大量的筹资活动现金流入，超出了筹资活动现金流出，因此，筹资活动中产生的净现金流为现金流入。

三、上市公司财务分析的综合评估

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