一、我国民营企业的融资现状

（一）贷款准入门槛高，金融产品单调

（二）贷款期限短，额度有限

（三）融资担保能力不足，担保融资成本高

（四）自我累积差，内部融资能力弱

（五）直接融资渠道不畅通，比例小

二、我国民营企业融资困境原因分析

（一）民营企业自身方面的原因

（二）金融方面的原因

（三）政府方面的原因

三、缓解民营企业融资困难的对策建议

（一）民营企业增强自身素质和能力

（二）加大金融机构对民营企业的扶持作用

（三）加大政府部门的扶持力度

四、民营企业融资案例

五、总结

参考文献

内 容 摘 要

由于我国经济体制改革的不断深入以及受世界金融危机的影响，如何解决民营企业融资困难问题已经成为了企业、政府和社会共同关注要点。本文将从这一要点出发，认识目前民营企业贷款准入门槛高、贷款期限短、融资担保能力不足、内部融资弱等一系列融资难问题，从民营企业自身、金融、政府三个角度思考民营企业融资难问题存在的主要原因，紧抓民营企业自身信誉缺乏、内部管理制度不健全、融资意识淡薄，金融方面直接融资不畅通、间接融资中的市场因素以及政府的支持力度不够等原因，提出有效的解决对策和可行性的建议。

关键词：民营企业；融资困难；融资对策

民营企业融资困境及其对策分析

自改革开放以来，我国的民营企业迅速发展，国民经济也日益壮大起来。全国工商联在京发布了被誉为“民企500强”的“2010中国民营企业500家”榜单。数据显示，2009年“民营企业500家”营业收入的总额达到了4.74万亿元，同比增长15.24%，税后净利润2179.52亿，同比增长32.84%，增幅均超过中央企业。目前，民营企业为我国GDP的增长做出重大贡献，是创造就业岗位的中坚力量。同时，它为实现共同富裕、深化经济体制改革、推动我国文化和社会进步起着重要积极的作用。发展民营企业是我国的一项重大战略。但是，一些阻拦民营企业发展的问题也被人们发现。我国民营企业的发展一直处于“强位弱势”的一种尴尬境地，融资方面的问题就成为了困扰企业发展的最大难题。由于我国特殊的社会形势，我国的金融体制改革相对来说较为落后，并且金融体系的发展不够完善，同样的民营企业所配套的制度环境的不完善，导致民营企业的所有者不得不面对融资瓶颈。从民营企业的融资渠道来看，主要是通过向银行取得借款，占目前民营企业流动资金的90%，因此，现阶段中民营企业的融资困难主要体现在贷款难。

在国际上，民营企业融资难已成为了一个世界性的问题,不论是发达国家还是发展中国家都试图解决这个问题以更好地发挥中小企业对经济发展的促进作用。由于发达国家和发展中国家市场化程度不同，尤其是经济证券化的程度，不同国家企业融资的方式是不同的。从发达国家的具体情况来看，主要分成两种模式：一是以英美为主要代表的以证券融资为主的融资方式，并且证券融资约占企业外部融资的一半以上；另一种是以日本、德国为代表的以银行贷款为主要融资方式的国家，银行贷款融资约占企业外部融资的80%以上。其中日本最早在1937年设立了地方性企业性用保证协会，又于1958年成立全国性的日本中小企业信用保险库和全国中小企业信用保证协会联合会，形成了严密的中心和地方共担风险，担保和在担保相结合的全兴中小企业信用担保体系。继日本之后，美国、德国、加拿大分别开始实施类似的信用担保体系，截止于1999年8月统计世界已经有近一半的国家和地区建立了民营企业信用担保体系。

在我国，民营企业的融资困境不再是一个新话题，它一直以来学术、政府和产业界共同关注和探讨的热门话题。我国对民营企业的融资问题相当重视，也采取了相对应的措施，不但融资难的问题未能得到有效的解决，还出现加剧的趋势，尤其是2008年的世界金融危机对我国的经济带来的负面影响日益明显。在国际经济形势低迷、劳动力成本上升、紧缩货币政策的实行等诸多因素的推动，民营企业生产经营面临着严峻的问题，特别是融资难直接或间接地导致了民营企业的减产、歇业甚至是倒闭的局面。

2009年“两会”《政府工作报告》中，温总理提出了“保增长、保就业、调结构“的战略部署，实际上主要的一条就是促进民营企业的发展。可以说，发展民营经济就是发展国民经济。要发展民营经济，首要就是要解决民营企业融资难的问题。

本文将以我国民营企业的融资现状为讨论点，从民营企业自身的原因所在，以及外界环境可能对其的作用导致融资难。通过对造成民营企业融资难原因的认识和研究，提出解决民营企业融资难的建议。

一、我国民营企业的融资现状

一份数据调查是关于55家民营企业从2004年到2006年之间的融资情况，其中有53家民营企业有贷款的意向，占了全部调查民营企业的96.3%；最近几年向银行申请贷款的企业约占60%以上，主要用于企业以后的长远发展和扩大再生产。由此可见，大部分民营企业都需要靠融资健康稳定的发展。但是目前呈现在我们眼前的企业融资状况是：

（一）贷款准入门槛高，金融产品单调

虽然说近年来，国有商业银行放宽了对民营企业的贷款限制，但是部分商业银行对民营企业的放贷条件仍旧过高。绝大多数民营企业根本无法或很难达到现有金融机构信贷的评级要求，这其实就是将各民营排除在支持范围之外。而那些其实是具有发展潜力但是目前状况又不太好的企业，银行看的是企业是否符合其放行贷款的要求，因此不能够准确判断或缺乏识别的能力，企业往往受到冷落对待的同时还会被苛刻的抵押或担保而无法向银行寻求贷款。根据银行的规定，在办理抵押中可接受的抵押物仅限于房产和土地，像设备、原材料等这样的民营企业所拥有的优势资产则很难被银行尤其是国有商业银行接受。如果被接受，也是以相当低的抵押物折价获取银行放贷。更甚至一些金融机构根本就不接受民营企业的设备抵押，即使接受了，获取的贷款只有设备原值的10%左右。

（二）贷款期限短，额度有限

商业银行为了减少长期贷款带来的风险，确保资金的安全往往只集中抓大客户，对民营企业融资支持的力量在一定程度上受到了限制。一方面，贷款的期限也过短，大多数民营企业获得的贷款都是一年以内的短期贷款；另一方面，各金融机构向民营企业提供的贷款占其总贷款的比例相对于民营企业对当地的GDP、税收和就业等方面的贡献呈反比例。银行不愿意向民营企业开放基建和技改项目贷款，企业能够获得的只能是一年之内的流动资金贷款，要取得长期的资金贷款很难。可是企业为了满足长期资金周转的需要，一些民营企业不得不采取短期贷款多次周转的方法。实际中，民营企业必须提前3个月筹集还款资金，那么为期一年的短期贷款实际只有9个月而已，这样就增加了企业的融资成本和财务负担。

（三）融资担保能力不足，担保融资成本高

各家银行对民营企业的贷款方式基本一致，主要是通过抵押或担保机构进行放款的。保证贷款的主要形式是由政府出资的担保机构的担保贷款和民间担保协会式的护保贷款。虽然我国陆续成立了不少担保机构，但是仍远远不够满足民营企业的担保需要，不能充分发挥作用力，运作也还未上成熟健全的轨道。另外民营企业在担保贷款过程中，除了向贷款银行支付贷款本息之外，还要向担保机构支付2%~4%的担保费用，造成了小规模的民营企业的融资成本高于国有大中型企业的融资成本费用。

（四）自我累积差，内部融资能力弱

据对民营企业资金来源的调查显示，自身积累、银行贷款、非正规接待、发行股票、发行企业债券这五种融资方式分别占企业总数的86%、76.7%、52.9%、11.4%和3.5%，民营企业在初创阶段，几乎完全靠自己筹集资金，90%以上的初创资金都是由企业的主要创业成员及家庭提供，银行和其他的金融机构提供的贷款所占的比重非常小。对处于初创阶段的民营企业来说，内源融资可能是企业资金的唯一来源。企业在生产经营过程中，必须筹集充足的资金用来购置和建造厂房、机器设备等固定资产；同时还必须拥有足够的周转资金和一定数量的专项资金，用于原材料费用、人工费及专项工程建设等，企业的管理者在创业后需要大量流动资金都是依靠内部融资来获取。目前民营企业在分配过程中流利不足，自我积累意思薄弱。

（五）直接融资渠道不畅通，比例小

有这样的数据显示，目前在中国民营企业90%的资金都是通过金融机构间接融资渠道取得的，而在美国，企业通过发行股票以及债券等直接融资方式取得的资金占企业外部融资的比重要高达50%以上，在日本也有约30%，这其中的差距很明显。追踪根本原因在于我国的资本市场发展的较晚，也还不够完善。现行的证券管理机制就足够造成民营企业直接融资的阻碍，比如《经济法》规定，股票上市公司的股本总额不得少于人民币5000万元，这对于大多数小规模的民营企业来说是不实际的。不过又由于有这些年股市的不景气，企业采取发行股票和债券的方式融资占外部融资方式的比重，从2000年的12.7%下降到了2007年的4.27%，在原有本来就不是很高的比重下又下降了近8个百分点，这样较美国日本等发达国家的比重水平还相差甚远。

二、我国民营企业融资困境原因分析

21世纪民营企业在我国经济发展中成为一支不可忽视的经济力量，是我国目前社会主义初级阶段基本经济制度的重要组成部分。但是实际中，民营企业所获得的金融支持远远不能满足其所需要。纵观全局，针对目前我国民营企业融资的实际状况，对其所出现的种种问题的发生原因的进行进一步的分析，于企业自身、政府政策以及社会金融环境的三方面的原因，使得民营企业的融资成为制约其发展的最大瓶颈。

（一）民营企业自身方面的原因

1．民营企业缺乏信誉。一些民营企业自身信誉普遍较低，并且法制观念淡薄，信用意识不强，经营行为出现短期化、随意性相当大的现象，对银行的管理制度和贷款不认同，不能积极主动地适应商业银行的信贷要求，恶劣的还存在故意逃废银行债务的问题。另外民营企业自身的规模小、资金短缺、缺乏完善的企业规章、倒闭的可能性很大、贷款偿还违约率较高，拓宽新的市场导向难，没有有效的体制来回避市场风险带来的影响，减弱了企业的偿债能力。金融体系中评价企业信用程度的系统尚且还不够完善，即使一时间受到了法律的制裁，但是对企业失信行为的的惩治力度较浅，可能企业会再次发生失信行为。民营企业较高的违约率正好与银行的安全性和收益性原则背道而驰，从而打击了银行放贷的积极性。

2．民营企业增长方式粗放、产业结构不合理、科技含量低。由于大多数规模较小的民营企业的产品单一，没有国家宏观政策支持的高科技项目，出发点不高，缺乏自主常新的能力，采用的还是粗放型的增长方式，就以秦皇岛市民营企业来说，秦皇岛市的民营企业生产经营涵盖的领域面窄，在市场上占领主导地位的还是房地产和商贸流通等非生产型企业，生产制造业的经营企业数量少。数据统计，秦皇岛从事生产具有一定科技含量产品的制造企业不足5%，即使有像海湾公司这样的高科技制造型企业，但是很大一部分制造企业的产品科技含量和附加值仍旧很低，个别企业生产的项目还是属于国家限制发展行业，得不到国家政策和资金上的支持，这样民营企业的不科学发展而失去了向银行融资的机会。

3．民营企业内部管理乱，财务制度不完善。一些民营企业的内部管理落后、不规范，像温州大多数企业采用的是家族式的管理机制，往往欠缺了市场化经营机制和科学决策机制，容易造成极大的经营和决策风险。还有些民营企业的财务管理制度不完善，缺乏独立核算的财务人员，缺乏具有完整性、准确性、连续性的财务报表，能够连续3年提供合格财务报表的少之又少，存在多本账目、“小金库”的现象不少，信息不透明，连民营企业自己本身都不能正确掌握生产经营资金的流动去向，现有财务混乱是金融机构普遍对民营企业不提供贷款支出的主要原因。除了民营企业为了降低成本、逃税、取得结算和价格方面的优势而通过使用“多本账本”之外，另一方面的重要原因——税赋不合理，目前民营企业的税赋和外资企业的税赋待遇有相当大的差距，政策上也不如大型企业，大大降低了民营企业的发展积极性和盈利能力，金融机构考虑到民营企业过低的盈利能力恐怕会降低其还款能力，故舍弃对民营企业的贷款服务。

4．民营企业融资意识淡薄，主动适应商业银行财务制度要求的意识缺乏。由我国民营企业的发展史来看，我国民营企业都起步点较低，经营管理者在先进思想和科学管理理念上欠缺，管理水平低下，尤其是温州的很多民营企业都属于家族式的管理，作出的经营决策未必是最佳的决策方案，非长远可持续性的发展测策略，可能会出现自我累积意思差，思想守旧，自主创新能力弱，负担严重的财务压力等诸多问题。民营企业对金融系统市场化程度的反应迟钝，只会小心谨慎逐渐适应变化，主动出击的意识不强，缺乏一批掌握了高科技知识、素质高的金融人才，束缚了自身开拓融资渠道。民营企业想通过向商业银行申请取得贷款的过程中，准确规范反应企业盈利能力的财务报表无疑是取得商业银行贷款的通行证，但是一些民营企业根本没有意识到商业银行规范化管理的客观要求，反而没有很好的迎合商业银行的要求提供相关的财务报表，也没有认识到企业信誉的重要性程度，提供给不同部门不同的财务报表，对银行等其他部门来说民营企业的信息严重失真，产生信任危机，加大了民营企业的融资难度。

（二）金融方面的原因

1．直接融资渠道不畅通

我国的资本市场出现较晚，尤其是债券融资的发展更是远远落后于银行信贷市场和股票市场。存在着两个“缺乏”因素：一是缺乏一个活跃的私人资本市场——我国民营企业融资必不可少的场所之一，但是以目前我过的金融政策，还没有一个有效的政策对私人资本市场进行保护，私人采取募集方式获取资本或是想在金融市场站稳脚跟受到相当大的限制。二是缺乏能够为民营企业服务的股权市场，我国既没有民营企业股票一级市场，也没有柜台交易市场，企业想要以上市融资、发行债券的方式来筹集资金是很难的，这是因为我国的相关法律规定和政策导向对民营企业的上市融资、发行债券条件十分严格。自从我国企业的债券发行实行“规模控制，集中管理，分级审批”的规模控制，《公司法》同时还规定：发行企业债券的股份有限公司的净资产不得低于人民币300万元，有限责任公司的净资产不得低于人民币6000万元，且还需要实力雄厚信誉良好的单位作担保。这一系列条件，经营良好、经济效益优、资信妥当的大企业也难以满足，民营企业就更不用说了，阻碍了民营企业进入债券市场的脚步。此外，国家税收规定了征收企业债券利息所得税，打消了规模小、信用风险大的民营企业经营管理者的投资欲望。

2．间接融资渠道中的市场性因素

民营企业在间接融资渠道上也存在着诸多问题。首先，依据国有商业银行的放款条件，民营企业难以满足要求的抵押和担保。按照信贷配给理论，国有商业银行更倾向于向那些规模大的国有企业放贷。大部分民营企业都缺少充足的担保，资产不足、负债能力低，又不能获得有效的担保，无法符合银行的放贷条件。其次，民营企业信息不对称问题严重，导致的逆向选择和道德风险。主要原因在于很多民营企业是不需要会计师事务所对其财务报表进行审计的，因此民营企业的信息基本上是内部化的，不透明的。当民营企业向银行申请放贷业务时，就无法向银行提供有效的信息来证明其信用情况。银行难以准确判断企业的信用程度，又为了避免风险放贷，往往会做出有违融资者意愿的逆向选择。另一方面，民营企业因为无法提供贷款的信用证明，就想方设法的通过各种不正当的手段，虚造各种信用信息，该种行为是一种破坏市场秩序的逆向选择，并且将造成损害银行利益的道德风险，降低了企业本身的信用程度，进一步加大了企业融资的难度。再次，民营企业在信贷中处于不利的地位，银行在面对逆向选择的问题的时候，常常会将放款条件（抵押和担保）搬出台面，因为受到资产专用性程度、地理位置、处置成本等因素的影响，在清算时，民营企业的价值损失会受到重创，潜在的损失只能通过更高的抵押要求来补偿。最后，民营企业存在较高的经营风险，极易被市场淘汰，讲究贷款安全的银行更加不可能放宽对民营企业的贷款要求。

工商银行2005年出台的《关于支持民营企业及民营企业经济发展情况报告》中总结得出一套“五查五看”的原则，即“一查企业家底资产负债究竟是多少；二查法人代表有无逃债的不良记录，看企业在社会上信誉程度；三查企业产品的技术含量，看企业是否有发展后劲；四查企业的管理状况，看经营管理者的素质如何；五查企业在银行的结算情况，看结算是否正常，有无多头开户”，看似只是为了保障民营企业的风险控制和管理更加安全，其实这已经成为国有银行不放贷的理由。

“抽水机”效应及“亲大远小”的陈旧观念，导致民营企业信贷资金严重不足。一般的国有商业银行有着盈利性、安全性和流动性的经营原则。因此国有商业银行是自主经营，自负盈亏的特殊金融企业。它为了追求信贷资金的流动性和安全性，还有合理的盈利，就会把资金从经济相对较弱、信用环境和信用记录不好的地区转移到经济发达、信用环境和信用记录更好的地区。如秦皇岛市卢龙县，中国人民银行、工商银行、建设银行、农业银行四大国有商业银行在卢龙县只剩下农业银行，其他三大商业银行均已撤出，其他县国有银行也成为纯粹吸收存款的分支机构。这样，拥有信贷最终决策权的市级分行与民营企业在业务上、信息上的失去有效沟通，进一步加大了民营企业获得贷款的难度，严重制约民营企业的发展进程。另外，大型企业向国有商业银行贷款10亿元人民币，贷款办理过程只需两名银行业务员就可完成，且无须太多贷款成本，但是换做是中小型企业占大多数的民营企业向银行贷款100万元，同样的也只需两名业务人员就可完成贷款，所需要的手续却等同于大型企业贷款10亿元的。正由于大型企业的贷款可为国有商业银行带来更多的利润，耗费更少的贷款成本，所以导致国有商业银行更偏向于大型企业的贷款要求而轻视了民营企业在此方面的需要，再一次的增加了民营企业的融资困难，形成对民营企业的不公平待遇。金融机构在向民营企业放贷所获取的利益较小，还要承担较大的风险，国有商业银行实施了“在城市、大企业、大项目”的战略方针，这是一种“亲大远小”的陈旧理念。金融机构将信贷权限上调，一些小银行即使想为民营企业提供贷款也无能为力。形成了一种局面，那就是银行抢着向不缺钱的大规模企业贷款，而只能让缺钱的民营企业却只能够自生自灭。

商业银行信贷制度的矫枉过正，导致部分金融机构通常采取保守的信贷方式。与大型国有企业相比，我国的民营企业素质稍显较差，经常会发生银行无法收回贷给民营企业到期应收回的贷款本息，久而久之一些民营企业给银行留下信用差的印象，导致了县一级放贷审批权被十几分行全部收回。特别是商业银行中的四大国有银行的放贷要求极其的苛刻，商业银行内部强化信贷责任追究制度，银行工作人员为了避免放贷给民营企业的带来的风险，保证新增贷款中的不良贷款保持最低限度或者为零，保障安全放贷，即使在权限以内也不愿意发放贷款。

（三）政府方面的原因

1．政府发挥的作用力度不强，对民营企业的服务意思有待提高。民营企业向银行申请贷款时，民营企业需要向银行提供贷款所需要的一些由政府相关部门出具的房产、土地等的评估证明。只有在所有手续都齐全的情况下，银行才会批准向企业发放贷款，但是因为一些政府部门对待民营企业时的服务意思不强，办理相关手续时敷衍了事，存在不规范、不透明的现象，出了事情个别的工作人员会找各种理由来搪塞前来办事的民营企业，耽误了民营企业去的银行需要证明的时间，给企业造成不必要的影响。

2．缺乏政府政策的支持，缺少相关健全的法律保障机制。政府的扶持作用发挥不够，使得民营企业的融资过程不流畅。80年代初期，我国为了加速民营企业的发展，我国给予了民营企业许多优惠政策。但是随着改革的推进，一些优惠的政策相继取消了。借鉴国际经验，很多国家对民营企业都采取各种优惠政策进行扶持，而我国的金融政策主要根据所有制类型和行业特性来制定的，而不是根据不同规模的企业具有不同行业为特性来分别制定。迄今，在金融方面，我国还没有专门支持民营企业发展的相关政策，现有的各种优惠政策也只偏向于国有企业。在新的市场条件下，民营企业得到的优惠政策很少，面临着极度不公平的政策条件，对“抓大放小”政策的误解导致一些政府只把眼光放在政策的表面，一味的只重视大企业的发展，对民营企业采取了置之不理的态度。某些地方的银行对民营企业的贷款条件要比大企业苛刻的多，随着银行盈利化改革和投资风险约束机制的建立，银行采取了“授权授信”措施以后，很多县市银行已经没有了贷款能力，只具备了存款业务，着就加大了广布在农村的民营企业获得长短期贷款的难度。在法律方面，就目前出台的法律条款中，缺少有效健全的法律保障来约束民营企业的支付贷款本息违约行为。银行向法院上诉，即使赢了官司但是得不到执行的现象时有发生，减少了银行向民营企业放贷的热情。银行花费了大量的时间打赢了民营企业“恶意赖账”的官司后，在法院判定后，即使赢了，由于这些民营企业无法按照法定执行，照成了银行的经济上的损失，进一步又使银行失去了想民营企业贷款的信心。

三、缓解民营企业融资困难的对策建议

前面描述了民营企业的融资的现状，并且揭露了民营企业融资难的根本原因是民营企业自身融资意识单薄、信誉缺乏、管理水平不高，分析了银行的融资歧视制约民营企业融资，同时点明政府的支持力度不强。因此可见，要解决民营企业融资难问题，必须通过民营企业本身、金融机构、政府三方共同的努力来实现。

（一）民营企业增强自身素质和能力，为自身创造融资机会

1．推动民营企业改革，健全企业内部法人结构。民营企业要想赢得金融机构的支持和信任，就必须不断向深化企业改革方向发展，明晰产权，明确责权，建立健全企业内部法人治理结构，转换企业经营机制，这是树立企业信誉的基础条件。同时，还需要加强科学管理机制，不断提高企业的经济效益。股份制的实质是一种令企业的治理结构规范化的融资制度，应该大力鼓励民营企业进行股份制改革，这样有利于股权的转让和交易，有利于外部融资。民营企业还应遵循“共同治理”逻辑实现治理结构上的创新，抛开“股东至上”的观念，打破家族管理式的瓶颈，力争变为家族控股、企业经纪人管理的模式。建立健全企业内部权力机构，处理好所有者、经营者、企业职工三者之间的关系，完善激励约束机制，实现多元产权主体结构，不断提高民营企业的管理水平。

2．完善企业财务管理制度，符合银行同意放款的条件。民营企业只有不断推动企业内部管理模式的升级，分别提高经营管理和财务管理的水准，改进财务报表体制，加强自身经营素质的提高，积极联系会计师事务所和审计部门，保证所提供的会计信息的真实和合法性，才能充分的化不利为利，利用现有的金融工具，运用企业所能筹集的资金有效率的加速发展，提供即合理又全面、准确的财务报告，给予银行合理的评估信息，以此来赢得银行的支持与信任。遵循诚信原则也可以为赢得企业的信任而加分，民营企业切实履行借贷合同规定的权利义务，和银行构筑良好的借贷关系，努力为融资创造条件。

3．规范自身经营行为，加快民营企业信用体系建设。民营企业要有意识提高自我生存、自我发展和自我积累的能力，财政部门应该明确民营企业自我积累的比重，加紧改善民营企业自我积累较少、资产负债率较高的现象，进一步提高自身积累的能力，同时降低资产负债率。信用是解决融资难问题的首要关卡，想要取得银行提供的贷款就要以信取资。企业的管理层要建立一套规范的信用风险的管理制度，制约企业的不良行为，经过一段时间的磨合，能够让受合同、重信用成为企业的经营管理的一种自觉的理性选择。信息不对称也是造成民营企业融资难的重要原因之一，要解决此问题，就应该建立一个完善的信用体系建立健全信用制度。其中由包括信用担保和信用评级两部分组成，通过信用担保主要解决企业间接融资困难和弥补民营企业的信誉低等存在的各方面问题，给民营企业营造一个信誉良好的融资环境。

4．拓宽融资渠道，创新融资方式。目前，民营企业的融资渠道有自筹、直接融资渠道、间接融资渠道。但是实质上大多企业都单纯的依靠银行来取得资金，这其实是一个融资误区，企业应该跳出这样的误区，发挥银行融资作用的同时，有效的结合直接融资和间接融资，从多源头回去资金。也可以采取与大企业集团合资、合作、联营等节约资金降低经营成本的经营模式，打破之前提到过的三种融资方式，除此之外，创新融资模式是非常有必要的，比如可以采用融资租赁的方式融资，既能够按照经营计划添置更新设备，也缓解了资金短缺或不愿动用经营资金的窘境，而且其财务风险要小于长期贷款和发行股票、债券的；设立民营企业互助基金会，各民营企业都可以是基金会的会员，并有会员企业缴纳一定会费，就可以申请到会费几倍数以上的贷款；成立民营企业担保有限公司和行业自律组织，这种组织起到信用促融资、信用评价、第三方担保的作用。建立一个由民营企业担保公司、民营企业互助基金会、金融机构、中介机构和政府相关部门协作的民营企业现代融资交流平台，力争提高民营企业信用度，提供中介服务支持等措施，促进企业信贷融资。

（二）加大金融机构对民营企业的扶持作用，实现银企双盈利

1．改变国有商业银行对待民营企业与大企业的不同服务理念，金融机构存在的问题，改变国有商业银行专门为大企业服务的现状是关键。银行给民营企业开出的贷款条件，很多小规模的民营企业几乎无法达成，贷款要求应该从民营企业的还款能力为出发点考虑，而不是把民营企业的规模大小看成是放款的首要条件，这样等于是扼杀了那些有市场效益、发展前途的民营企业，更严重是扼杀了国家的发展前途。对于那些资产负债率低的、产品技术含量相对较高、企业内部具有严格的管理机制的民营企业，商业银行应该降低对其的贷款要求。

2．提供金融优惠政策，加强商业银行信贷管理。央行应该出台有利于民营企业发展的信贷政策，要求各地方商业银行放宽对民营企业的放款要求和贷款的利率浮动区间，给予其一定的自主权，调动商业银行发放贷款的积极性，对于商业银行来说灵活的运用浮动利率，可以增加本身的收益。最重要的是，假如商业银行的信贷总量不变的话，利用民营企业的贷款利息差获得的收益要比单个大企业要大的多。同时优惠政策还表现在给予那些迎合了国家产业政策发展方向的企业从资金方面加大倾斜力度，响应国家政策，帮助民营企业调整产业机构，提高企业产品的科学技术含量；提供专项贷款和贴息贷款给那些因为风险管理和技术创新而需要资金的民营企业；把对民营企业的贷款额度也作为各地方银行的考核指标，促使银行在行为上加大对于民营企业的贷款额度。金融机构可以建立统一的企业借款、还款信用登记制度，可以追究民营企业至今产生的全部借款、还款信息，并进行时候查看，建立完整的企业贷款信用档案和信息资源，输入计算机并进行全国的计算机联网，成为各地方商业银行审批相对应的民营企业贷款申请的重要判断工具。

3．创新金融产品，发展风险投资事业。 向民营企业提供多元化的金融产品，首要做好基本的传统贷款业务，然后逐步扩大银行承兑与贴现等间接向企业融资业务，以及延伸开拓办理权力凭证质押贷款，收费权质押贷款、不相关联企业联保贷款等多种信用业务新品种。现在我国已是发展中国家，想要发展，在保持原有经济模式的情况之下，就要追求更进一步的创新升级，以高新技术强国。民营企业尤其是其中的高新技术企业，在技术创新方面，民营企业的效率要大于国有大企业，不过在经营模式、资产结构、现金流量等方面又与传统产业的企业有很大的不同，并且对高新技术民营企业的风险投资具有高风险、高回报的特点。在促进风险投资解决民营企业融资难问题的同时，还能促进科技成果向产业化的转变，有利于实现民营企业现代化管理，大大降低了民营企业的高资产负债率，化解金融风险。

（三）加大政府部门的扶持力度，为民营企业创造一个有利的外部融资环境

1．构建完善的法律保障体系，制定关于民营企业的扶持政策。民营企业要解决融资难的问题，必然离不开政府的扶持和鼓励。从国际上很多国家的政府都针对各地区民营企业融资问题，给予了特殊的支持，我国可以将其他国家的做法作为借鉴以加速我国民营企业的发展。出台相关立法和扶持政策是政府支持的关键。从1998年起，我国就先后出台了一系列的政策性文件加速民营企业的发展。接着又在2002年，出台了第一部扶持和促进民营企业发展的相关法律《民营企业促进法》，为民营企业有法可依，在一定程度上得到了法律上保障。在地方上，四川省政府在2007年出台了《关于做好中小企业融资工作的意见》，鼓励金融机构试办循环贷款、动产质押、贸易融资、应收账款融资、设备按揭贷款、创新贷款、未来收益权质押贷款。当2009年全球金融危机时，为保护我国民营企业避免受金融危机的影响，我国政府分别从为民营企业技术创新和开拓市场提供资金支持、完善银行信贷管理制度、简化民营企业信贷流程、在担保贴息方面出发，出台了一系列相关的扶持政策。政府采购政策实质上也属于政府的扶持政策，是指各级国家机关、事业单位和团体组织，使用财政性资金采购依法制定的集中采购目录以内的或者采购限额标准以上的货物、工程和服务的行为。该政策的实施，从一定程度上扩大了民营企业在市场的份额，由此可以扩大生产，促进民营企业的发展。通过采购招标信息的公开发布，规范招投标的程序，科学、严格的评审制度等等，给民营企业创造一个平等竞争条件下参与政府采购的平台，给予民营企业更多、更公平的机会。不过政府采购是一项具有偏向性的产业扶持政策，在具体操作上必须严格遵循一定的原则，所以就有了一系列量化标准的出台，以保证政策的透明、公正。除此之外，在金融、财税、土地、技术改革等方面了也制定了一些利于民营企业融资的经济政策。

2．设立民营企业政策性信贷机构，设立民营企业政策性担保机构。我国政府可以借鉴美过、日本等国家政府的经验，在地方设置大大小小的民营企业政策性信贷机构，为那些具有发展前途的，但是又缺乏资金的民营企业提供低息融资，给予民营企业发展的机会。无论是发达国家还是发展中国家，都是通过设立民营企业政策性信贷机构直接向民营企业提供贷款。如果说民营企业政策性信贷机构是民营企业政策性金融体系的基本组成部分，那么设立民营企业政策性担保机构就是解决民营企业融资难的最有效的方法。民营企业政策性担保机构方面，不得不再次提及2008年的金融危机，中央财政拨款18个亿，成立了民营企业信用担保基金，这一举动不仅解决了民营企业的融资难问题，同时也推动了我国政策的落实。另外，各地方政府也可以通过建立各种各样的合作平台，为民营企业提供融资通畅的融资渠道。例如：上海浦东成立了“张江高科技园区企业易贸通”合作平台，其中诞生了由“院内推荐、银行融资、第三方担保”的民营企业担保的新模式，很大程度上便利了民营企业融资。其他民营企业信用担保机构还可以是非公有制经济下企业集资联合建立的商业性担保公司，政府拨款设立的非营利性担保公司，也可以是专业协会之类的民间组织或企业集资成立的互助性信用担保机构。

四、民营企业融资案例

我国民营企业中也有不少融资成功的案例，以中国国际海运集装箱（集团）股份有限公司（简称中集集团）为例。中集集团是一家为全球市场提供“现代化交通运输装备和服务”的企业集团，主要经营集装箱、道路运输车辆、化工及食品装备、能源、海洋工程、机场设备等装备的制造和服务。目前，中集集团总资产403.92亿元、净资产175.42亿元，2007年销售额487.61亿元，净利润31.65亿元。在中国以及北美、欧洲、亚洲、澳洲等拥有100余家全资及控股子公司，员工超过6万人，初步形成跨国公司运营格局。中集集团于1980年1月创立于深圳，1994年在深圳证券交易所上市，目前主要股东为中远集团和招商局集团。经过20多年的发展，中集集团已经成为根植于中国本土的全球交通运输装备制造与服务业的领先企业。中集集团列2007年福布斯“全球2000领先企业”第1475位，《商业周刊》亚洲50佳企业第21位，中国500最具价值品牌第28位；2007年9月“CIMC中集”牌集装箱被国家质量监督检验检疫总局评选为“中国世界名牌”产品，“中集”商标被国家工商总局正式认定为中国驰名商标。

中集集团的发展历程是中国企业进入国际市场竞争的典型的成功案例。自1987年以来，公司的集装箱销量和收入均呈稳步上升态势，公司也完成了由单纯的加工厂向大型企业集团的转变。中集的发展历程可以分为三个阶段：

第一阶段：初历困境的中集。1980年中集创立，1982年公司正式投产，投产之后却意想不到的陷入全面困境，由于1980年航运市场不景气，能接到的集装箱订单很少，再加上承包方丹麦宝隆派出的管理人员和中国员工产生合作上的对峙，导致公司连年亏损，1985—1986年间竟然一份订单都没有接到，1986年公司不得不停产，员工仅剩下59人，公司面临严重的破产危机。

第二阶段：复苏的中集。1987年开始，国际集装箱业重整旗鼓，开始其复苏的历程，中集抓住时机进行了资产重组，中国远洋运输总公司加盟成为股东和公司重要的客户，通过新领导班子的努力运作，其业务慢慢走上正轨，集装箱销售从1987年的430TEU达到1993年的33538TEU，此时的中集毛利率平均达到20％以上，净资产收益率接近50％，这一时期也正是国内集装箱业快速发展的阶段。

第三阶段：扩张的中集。20世纪90年代初，中国进出口贸易趋向繁荣以及低成本的劳动力资源，因此使得全球集装箱生产基地由韩国向中国转移，由于当时集装箱制造的利润率高达30％，国内许多企业争先恐后地引进集装箱生产线，导致市场竞争日趋激烈，行业利润率从之前的30%大幅度降低。而1992年中集的年产能不足2万TEU，明显处于劣势。中集集团凭借自身所具有的管理优势，采取积极的措施面对市场挑战，在其他公司利润下滑面临亏损的情况下，实施低成本收购兼并的扩张性战略，迅速扩大公司的生产规模，市场占有率大幅提高，企业的各项效益指标全面上升，通过对集装箱行业的整台等一系列措施的实施，1996年开始，中集集团便一跃成为世界集装箱行业的龙头企业，国际市场占有率接近40％。

由于集装箱行业的特殊性，中集集团的销售收入基本采用赊账方式，现金交易的情况不多。集装箱的生产投资需求庞大，公司应该采取一种与众不同的融资方式，要求它既要加速回流资金，又要保持公司财务状况的优化与资金结构的稳定和安全。

在采用资产证券化之前，中集集团主要通过发行商业票据直接在国际市场融资，但商业票据的稳定性因国际经济和金融市场的变化而波动。在1998年金融危机中，原有银团中的部分银行收缩了在亚洲的业务并退出了7000万美元商业票据银团。虽经多方努力，成功续发商业票据，但规模降为了5700万美元。为避免类似情况的发生，保持集团资金结构的稳定性并进一步降低成本，中集集团开始了与多家国际银行进行金融方面的创新。

2000年3月，中集集团与荷兰银行在深圳签署了总金额为8000万美元的应收账款证券化项目协议。在3年的协议有效期限内，中集集团将发生的8000万美元以内的应收账款全部出售给由荷兰银行管理的资产购买公司，由该公司在国际商业票据市场上多次公开发行商业票据。通过这一协议，中集集团只需花两周时间就可获得本应138天才能收回的现金，加快了资金周转。2004年11月初，中集集团对前三季度经营状况进行大盘点，报表显示中集集团主营业务收入猛增85％，但同时应收账款也升至87％，急速增加的应收账款和负现金流将投资者和分析师的目光一齐吸引到中集身上，甚至有人发出了“红旗还能扛多久”的质疑，但是随之公开的关于中集集团应收账款证券化业务的报道将所有人的疑问瞬时化解得烟消云散。

五、总结

本文至此，已经浅析了我国民营企业的融资现状及融资困难，并且较为详细的分析了民营企业融资困难产生的原因，最后从民营企业本身、金融、政府三方面出发，提出可行的能从根本上改善我国民营企业融资现状的对策。

当前，民营企业的经营已经陷入了融资困境，而金融危机的到来导致了融资困境的加剧。民营企业融资难是一个历史遗留下来的问题，因为我国的传统金融体制，在设计与规划安排上都没有给民营企业留有发挥的空间，所以就注定了民营企业的融资问题不是一朝一夕就能解决的。即使在改革开放后采取了现行的金融体制，但是在资本市场的层次安排、金融产品设计与操作实务和民营企业自身的等诸多问题的存在，将民营企业的融资门槛又提高了一层。

民营企业的发展，对我国的增长经济实力、创造就业机会、提高农民收入水平、转移农村富余劳动力、推动和谐社会起到了重大的作用。民营企业的发展停滞了，必将制约我国经济等各方面综合实力的发展，所以解决民营企业的融资问题是我国刻不容缓的强国策略。但是仅仅依靠企业、银行和政府单方面的努力都是无效的，只有通过社会方面的协同合作，才能为民营企业创造良好的融资环境，从根本上解决问题。

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