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我国上市公司盈利质量研究

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毕业论文范文题目：我国上市公司盈利质量研究，论文范文关键词：我国上市公司盈利质量研究
我国上市公司盈利质量研究毕业论文范文介绍开始：
我国上市公司盈利质量研究
一. 盈利质量概述
(一) 盈利质量的定义
“盈利质量”的概念形成于上个世纪30年代，最初是由证券行业中的基本面分析中逐渐演变而来，目的是发现价值被低估的证券。上个世纪60年代的桑顿。L.奥格洛弗，发表了一份投资报告《盈利质量》，详细提出了盈利构成的分析方法，以便评价报告盈利的特久程度，自此对收益的这种分析日益受到重视。但是直到目前为止，对盈利质量的概念还没有统一的认识，主要有以下三种观点：
现金流量观点。现金流观点强调盈利的可实现性，但忽略了盈利的持续发展能力。企业利润的一个很重要的目的和作用就是反映企业的发展能力；促进企业的可持续发展，单单从现金流量的角度无法反映利润的这一目标。
真实性观点。真实性观点较之现金流量观点更加全面，但仍然忽略了盈利的持续发展能力。现金流量观点侧重于盈利的可实现性，这是衡量盈利真实性的一个重要方面，但能够产生现金流入的利润并不一定就真实、没有虚假，因而相对于现金流量观点；真实性观点更加全面。真实性观点仍然忽略了盈利的成长性，高质量的盈利应该能够促进企业的扩大在生产和不断的发展壮大，仅仅是真实的盈利还不够予以保证。
持续性观点。持续性观点强调了盈利的持续发展能力，但却忽略了盈利的真实性。持续性观点侧量于分析盈利的构成，强调了盈利的成长能力，有其合理的一面，但如果不结合盈利的真实性，这样的质量难以保证。因此，根据各种观点综合分析可以认为：盈利质量是企业真实的经营成果、经济效益和发展能力的内在揭示，它是对当期会计盈利的真实性及成长性的一种评价结果。
（二）盈利质量的核心要素
（1）真实性
盈利的真实性，是指在计算会计盈利时能够按照会计核算的基本原则，客观、真实地反映企业的盈利。具体而言，企业在对经济业务进行会计处理时，必须以实际发生的经济事项为基础，按照会计原则、准则和制度的指导和约束来进行，而不能随意捏造或舍弃经济事项，对盈利进行管理或操纵。只有真实的收益，才能说明收益质量是可靠的，也说明收益质量是比较高的，相反说明收益质量比较底。
（2）持续性
盈利的持续性，是指企业会计盈利在一个较长的时间跨度内有保持良好的稳定性，而非大起大落的能力。
持续性会计盈利是企业综合素质和发展能力的体现，对企业未来盈余有较强的预测价值，而暂时性会计盈利和价格无关会计盈利没有持续性，对企业未来盈利无预测价值。
（3）获现性
盈利的获现性，也即盈利的现金保障性，是指盈利的变现能力，这是预测未来现金净流量的基础。权责发生制下的会计收益包含了一系列的假设估计，不能反映企业的真实收益，只有会计收益有相应的现金净流入时才表明盈利的真正实现，企业才能在盈利的基础上偿付利息、支付股利或安排资金用于企业未来的发展。因此，盈利的变现能力越强，其未来不确定性就越低，盈利质量也就越高。
（4）成长性
盈利的成长性，是指公司盈利有逐年增长的良好势头。按照企业生命周期理论，企业的发展要经历初创期、成长期、成熟期衰退期等几个基本阶段。在不同的成长阶段，企业都有不同的盈利成长性。一般来说，初创期和成长期属于企业的资源投入期，其盈利水平较低，甚至有可能是亏损；成长性较差。而成熟期则是企业前期投入的收获期；其盈利水平较高，成长性较好。衰退期盈利的成长性逐渐下降。在收益水平相同的情况下，成长性好的企业由于具自身的优势具有良好的发展前景，企业的成长性越好，企业的盈利质量就越高。
二、上市公司盈利质量评价体系设计
1、盈利的真实性指标
盈利真实性是指报告盈利是真实、公允、完整地反映了公司的财务状况和经营成果，是否符合现行的财经法律和法规，能否让报表使用者直接使用或放心使用。盈利的真实性是盈利质量分析的基础和前提，只有确保了盈利的真实性，对盈利的收现性，持续稳定性及增长性的分析，才有价值和意义。由于存在着信息不对称，外部信息使用者对企业财务报告的真实性是无法直接观察到的，只能依赖于相关法律法规及审计报告等间接证据。因此构建审计意见类型作为盈利真实性特征的评价指标。
根据《股票发行与交易管理暂行条例》及具《实施细则》以及中国证监会关于公开发行股票公司信息技露的内容与格式准则第二号《年度报告的内容与格式》的有关规定，上市公司在年报中披露的财务报告必须经过具有证券从业资格的注册会计师审核结果及形成的六种类型的审计意见，即无保留意见、无保留意见+说明、保留意见、保留意见！说明、否定意见和拒绝表示意见，确定报告盈利的真实性。
2.盈利的持续性指标
盈利的持续性特征，考察的是企业盈利水平变动的时间序列特征，主要是指企业的盈利能否稳定地坚持卜去，企业的各项经营活动是否正常，核心产品是否适销对路等，特构建以下评价指标：
主营业务贡献率
主营业务贡献率=主营业务利润/营业利润=(主营业务收入-主营业务成本)/营业利润
主营业务利润是企业日常经营活动中的主要活动所创造的利润，它是期间利润得到补偿的基础，是企业净盈利的源泉。该指标最能直接反映出总收入中主营业务所占总收入比重比较大，公司的盈利能力也就比较强，盈利的持续性也就比较强，公司的盈利质量比较高;反之，该比率比较小，就说明总收入中有相当一部分非主营业务收入，非主营业务收入持续性相对来说弱得多，盈利质量也就不高。
扣除非经常损益的净利润占净利润的比重
扣除非经常损益的净利润占净利润的比重=扣除非经常损益的净利润/净利润
企业的交易事项按其发生的频率可分为两类：一是不经常发生的事项，如资产处置、新股申购冻结资金的利息等；二是过去经常发生并且在可以预见的未来还会发生多次的事项称之为经常项目。经常项目产生的收益称之为经常性收益。不经常发生的事项所产生的损益称之为非经常性收益。非经常损失，在报告期内，二者相抵后的净额称为非经常性损益。通常，经常性损益应该是构成企业收益的重要组成部分，信息使用者可以通过经常性损益分析企业盈利的稳定性；而非经常性损益由于其带来的收益是暂时的，应占企业收益中的小部分，投资者也无法通过非经常性损益预测企业的未来发展前景。所以，非经常性损益占净利润的比例越高，则盈利质量越低。
资产权益比率
资产权益比率=期末股东权益/期末总资产
考察上市公司偿债能力如何，是衡量上市公司资本实力的一个重要方面，从而也是衡量上市公司盈利持续性的一个重要方面。上市公司的偿债能力可以分别从短期偿债能力。资产的来源包括借入和股东投入两种途径。资产权益比率说明的是资产中有多少是股东投入。如果该比率过于低，说明企业资产大部分来源于负债。对企业而言，适当的负债可以降低平均资本成本，提高权益乘数，净资产收益和每股权益，债务利息还可以抵减公司所得税，但如果负债比率过高，将加大企业的财务风险和经营风险，增加企业破产的几率，从而影响企业的盈利持续性水平。
3．盈利的获现性指标
获现性特征是指盈利转化为现金的能力，即盈利的现金保障程度。盈利确认的同时伴随的现金流入程度越高，盈利的可实现程度越高，盈利的获现性可以通过以下三个指标进行分析：
每股经营现金率
每股经营现金率=本期经营活动产生的现金净流入/本期平均股本数
对于上市公司来说，该指标反映上市公司依靠日常经营，每股最大分派股利的能力和现金净流量经常性地大于每股净利润，则企业在经营中能产生充足的资金来源，这是企业现金流量的最佳状态。反之，企业将面临现金支出拮据的状况。该指标持续增长，且高于每股净利润指标，说明企业的经营趋势很好，现金流入能满足需要，盈利质量相当好一些。
净利润现金比率
净利润现金比率=本期净现金总流入/本期净利润
常用的财务分析指标一般用净利润来表明盈利放入绝对水平，净利润是权责发生制下的核算结果，净利润所包含的部分项目是本期应收而实际未收到的现金盈利。净利润是权责发生制下的核算结果，净利润所包含的部分项目是本期应收而实际未收到的现金盈利。净利润并不表示企业日常经营，投资和偿债所能全部使用的资金，无法表示盈利质量的高低。净利润现金比率指标反映企业每1元净利润中实际收到的现金。一般比率越大，净利润的现金实现程度越高，盈利质量越高。如果一家公司的经营现金净流量与净利润比率等于0或为负值，说明其现金流量不是来自经营活动，或者经营活动产生的收益不可靠，不稳定，其长期盈利能力没有保证，盈利质量较差。
营业利润经营现金比率
营业利润经营现金比率=本期经营活动产生的现金净流入/本期营业利润
营业利润和经营活动的现金流量都是反映企业经营活动的变量，通过该指标的分析，鲜明地体现克收付实现制与权责发生制在分析盈利质量上的差异。该指标反映企业在经营活动中每1元营业利润实际收到多少现金。该指标的大小直接决定了帐面利润中流入现金的利润多少，该指标越大，表明公司的帐面营业利润中流入的现金越多，该公司的相应的盈利质量也就越高；反之，盈利质量就越低。经营现金净流量才是企业经营中产生的能完全使用的资金，是企业现金的主要来源，通过这个指标能准确地说明企业的盈利质量。
主营业务收现率
主营业务收现率=销售商品、提供劳务收到的现金/主营业务收入
该指标表示公司每单位主营业务收入中能实际收到现金的多少，反映了公司主营业务的变现能力，表示每1元主营业务能够收到多少现金。这个指标比率大于1，说明不仅收回了本期的主营业务收入，而且前期的主营业务收入也被收回，说明了该公司在这段期间内能将该期间主营业务收入几乎全部变现，则表明公司在该期间销售产品变现能力较强，盈利质量较高；如果这个比率小于1，表示本期实现的朱营业务收入中还有部分没有收到现金，本期销售产品变现能力不强，盈利质量也就不高。通过该指标可以较为客观的反映收入的收现水平；该比率越高收入质量越好。
4.盈利放入成长性指标
利的成长性，是指公司盈利有逐年增长的良好势头。在企业不同的成长阶段，企业都有不同的盈利成长性。在收益水平相同的情况下，成长性好的企业由于其自身的忧伤具有良好的发展前景，企业的成长性越好，企业的盈利质量就越高。
主营业务利润增长率
主营业务利润增长率=（本期主营业务利润-上期主营业务利润）/上期主营业务利润*100%
净利润增长率高并不一定主营业务利润增长率也高，因为公司的净利润不仅包括主营业务利润还包括非经常性损益。因此用主营业务利润增长率更能反映公司主业的增长程度，避免了在主业亏损的情况下，净利润增长率依然很高的情况。主营业务利润的增长率表明了主营业务利润相对于其过去两期的增长态势。一般情况下，该指标越大，说明该公司盈利的成长性越强；盈利质量越高。
（2）经营现金增长率
经营现金增长率=（本期经营现金净流入-上期经营现金净流入）/上期经营现金净流入*100%
主营业务利润增长的同时应伴有经营现金的同步增长，否则主营业务利润的现金保障性就差，盈利质量自然就低。所以经营现金增长率同主营业务利润增长率一样是衡量企业盈利成长性的指示器。
三、提高我国上市公司盈利质量的建议
（一）完善现行会计准则和会计制度
现行会计制度所采用的权责发生制虽然较好地解决了收入和费用配比的问题，但是在确认过程中加入了主观因素，使得会计收益得出加入了可控因素。而在现行会计准则和会计制度中，也存在着较多的可选择部分，使得企业有更多的空间对财务报表进行粉饰。因此有必要进一步改进和完善现行的会计准则和会计制度，增加会计准则和会计制度的客观性，压缩会计估计和会计政策的选择项目，从而限制了企业的利润操纵。

（二）加强外部监管制度
要加强证券监管部门的监管力度，首先要完善证券监管法律法规体系，通过法律的制度和实施对不利于市场发展的手段进行规范，利用法律手段加强对证券市场的监管。同时要加强第三方机构的独立性，要加强对会计师事务所、资产评估机构等三方机构的监管；规范执业行为，提高执业质量，加大对第三方机构违规的处罚力度。
（三）企业自身的改进
企业首先要通过技术革新以及改进管理提高主营业务的竞争力，从而保障企业盈利的持续性和成长性。同时要注重现金管理，做好现金流量的管理和规划，以此提高企业盈利的获现性。企业还应该采用较为稳健的会计政策，从而使账面盈利更加贴近真是的经营成果。
结论
本文从盈利质量的定义出发；通过分析企业盈利质量的核心要素，并且参考借鉴国内外的研究成果，设计了上市公司盈利质量评价体系，从盈利的真实性、持续性、获现性和成长性四个角度对企业的盈利质量进行评价。通过选取我国酒类行业五家上市公司的连续三年的财务数据进行实证分析，得出这体系可以较好运用于对我国上市公司盈利质量的分析的结论。
同时发现，提高盈利质量是一项系统而艰巨的工程；不行需要监管部门的积极参与，同时也需要公司自身的不懈努力，只有内外力量的双管齐下，才能真正提高上市的盈利质量。

以上为本篇毕业论文范文我国上市公司盈利质量研究的介绍部分。

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