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我国上市公司关联方交易披露分析

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毕业论文范文题目：我国上市公司关联方交易披露分析，论文范文关键词：我国上市公司关联方交易披露分析
我国上市公司关联方交易披露分析毕业论文范文介绍开始：
我国上市公司关联方交易披露分析
[摘要]在我国，关联方交易广泛地存在于上市公司的日常经营活动中。由于我国上市公司大部分都是由国有企业改制而成，使得大多数公司的上市选择了“主体上市、原企业改造为母公司”的模式，这种“剥离”上市的方式使上市公司与生俱来地和集团公司之间存在着千丝万缕的关系。由此，上市公司能否合理有效地披露关联方关系及其交易，不仅直接决定报告主体的会计信息质量和会计信息使用者的决策效果，而且严重影响上市公司的公众形象和证券市场的竞争机制。现阶段，我国上市公司关联方交易披露透明度较低，依然存在着披露不充分不及时不完整等问题，部分公司甚至利用关联方交易制造虚假利润，转移亏损等，因此分析上市公司关联方交易存在的问题及如何规范其披露具有很强的现实意义。本文在对相关文献和法规准则回顾的基础上，结合有关案例，分析我国上市公司关联方交易存在的问题，并提出一些改进建议。
[关键词]：上市公司；关联方交易；披露；问题
一、我国上市公司关联方交易披露的现状分析
关联方交易是指在关联方之间发生转移资源或义务的事项,而不论是否收取价款。近年来关联方交易在证券市场中受到越来越多的重视,关联方交易已经成为影响证券市场长期健康发展的关键因素。非公允的关联方交易不但使上市公司业绩不能得到客观评价,而且成为关联方“掏空”上市公司的工具。一、我国上市公司关联方交易披露的总体状况总体上说,我国上市公司关联方交易的发生次数及交易金额都非常可观。我国上市公司关联方交易分析的数据表明,上市公司对关联方有很强的依赖性,自生能力比较低。同时关联方交易的活跃为关联方利用不等价交换侵害上市公司利益创造了机会,而且大量关联方交易使得上市公司业绩变得更加不公允、不客观,给股市造成虚假繁荣,给外部投资者进行投资决策带来较高风险。从另一角度来说,关联方交易的监管任务非常艰巨。
2006年2月颁布的《企业会计准则第36号—关联方披露》将关联方定义为“一方控制、共同控制另一方或对另一方施加重大影响，以及两方或两方以上同受一方控制、共同控制或重大影响的，构成关联方。”而关联方交易是指“关联方之间转移资源、劳务或义务的行为，而不论是否收取价款。”关联方交易的类型主要有：1、购买或销售商品；2、购买或销售除商品以外的其他资产；3、提供或接受劳务；4、担保；5、提供资金（贷款或股权投资）；6、租赁；7、代理；8、研究与开发项目的转移；9、许可协议；10、代表企业或由企业代表另一方进行债务结算；11、关键管理人员报酬。
我国对关联方交易的规范越来越严格，形成了一套比较完整的对关联交易利润操纵行为进行约束的规范体系，从1997年颁布的《企业会计准则－关联方关系及其交易的披露》开始，及后来相关配套准则的出台，如《非货币性交易准则》、《债务重组准则》等。证券监管部门也颁布了上市规则和相关公告准则，以便能有效地规范上市公司的关联交易行为，如1997年1月6日颁布的《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第1号——招股说明书》，1999年10月又发布了《关于提高上市公司财务信息披露质量的通知》等。2006年2月我国颁布新的企业会计准则，对关联方交易准则内容的描述更具体、客观。
在《企业会计准则2006第36号——关联方披露》中要求，企业无论是否发生关联方交易，均应在附注中披露与该企业之间存在控制关系的母公司和子公司有关的信息。企业与关联方发生关联方交易的，应当在附注中披露该关联方关系的性质、交易类型及交易要素。对外提供合并财务报表的，对于已经包括在合并范围内各企业之间的交易不予披露。
同样，在《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第1号——招股说明书》第七节“同业竞争及关联交易”之规定，发行人也应从以下几个方面详细披露关联交易：
（1）发行人应根据《公司法》和《企业会计准则》的相关规定披露关联方、关联关系和关联交易。
（2）发行人应根据交易的性质和频率，按照经常性和偶发性分类披露关联交易及关联交易对其财务状况和经营成果的影响。
（3）购销商品、提供劳务等经常性的关联交易，应分别披露最近三年及一期关联交易方名称、交易内容、交易金额、交易价格的确定方法、占当期营业收入或营业成本的比重、占当期同类型交易的比重，以及关联交易增减变化的趋势，与交易相关应收应付款项的余额及增减变化的原因，以及上述关联交易是否仍将持续进行。
（4）偶发性的关联交易，应披露关联交易方名称、交易时间、交易内容、交易金额、交易价格的确定方法、资金的结算情况、交易产生利润及对发行人当期经营成果的影响、交易对公司主营业务的影响。
（5）发行人应披露是否在章程中对关联交易决策权力与程序作出规定。公司章程是否规定关联股东或利益冲突的董事在关联交易表决中的回避制度或做必要的公允声明。
（6）发行人应披露最近三年及一期发生的关联交易是否履行了公司章程规定的程序，以及独立董事对关联交易履行的审议程序是否合法及交易价格是否公允的意见。
（7）发行人应披露拟采取的减少关联交易的措施。
二、我国上市公司关联方交易披露存在的问题及原因
我国上市公司关联方交易的突出问题
关联方及关联方关系披露不全面
我国颁布的《关联方交易》的具体准则，对关联方关系交易的信息披露进行了规范。但由于控股股东在关联交易中有决定权，具有利用会计政策的选择权为自身谋利的行为动机，并且利用关联方交易操纵利润，美化财务报表的花样层出不穷。根据信息披露的有关规定，上市公司如发生对股价可能产生重大影响而投资者尚未知情的关联交易时，应及时披露，但仍有不少公司不在第一时间披露。另外，年报和中报的披露存在前松后紧的现象。通常业绩好的先公布，业绩差的后公布，往往在规定期限的最后，上市公司集中大量披露，这样容易造成股市人心波动，对证券市场的稳定不利。关联交易内容披露时，对投资者有用的财务信息很少，一般仅披露关联企业与上市公司的关系、经营性质、主营业务、注册地址、法人代表等，而对有关交易要素如交易金额或相应的比例、未结算项目的金额或相应的比例、交易价格、定价政策等不予披露；有的即使披露了，也未说明有关资产是否经过审计、评估，是否按照独立企业的核算原则予以定价等，使投资者很难了解到关联交易的实际情况。
关联方交易披露不充分
许多上市公司在揭示股东持股情况时，掩盖了许多关联方；有的公司只说明关联交易，未说明关联方究竟是何关系；有的只说明交易量，没有说明金额的数量，使人迷惑不清。许多上市公司存在对关联方及其交易形式、定价原则、发生关联交易的必要性及对公司的影响等等不披露或者少披露；对公司负债的具体内容、资金的投向、利润的构成等方面的信息遮遮掩掩；对反映与大股东“三分开”（资产、财务、人员）方面的信息刻意回避。信息披露的不充分，对投资者的决策极为不利。
（二）我国上市公司关联方交易披露不规范的原因
上市公司具有违规的动机
公司的目标是追求利益最大化，只要信息披露目的能满足利益最大化，公司有可能贸然行动，故意不完全披露或是模糊披露关联方关系及其交易的信息。上市公司违规行为的动机有：①上市公司为塑造其“经营良好”的形象来吸引投资者购买其股票。②有些上市公司的盈利预测不准确，为了使实际数与股东的期望值接近，他们也可能进行一些关联方交易，使报告期的盈利水平接近或达到预测的盈利水平。③上市公司出于保护商业秘密的目的。有些公司之所以进行关联方交易就是为了联合关联企业来打击竞争对手。④上市公司为了逃避税收。目前我国大多数上市公司的所得税率为15%，而一般企业为33％，税率存在较大的差异。因此，一些上市公司从避税的角度出发，通过关联方交易尽可能地把利润往上市公司转移。
证监会对关联事项信息披露的监督不够严格
我国证券市场已出台了《公开发行股票公司信息披露细则》（试行）及《证券法》等法规，对会计信息披露行为起了规范作用。2006年施行的《证券法》第三章证券交易第三节持续信息公开也做了相关规定。但证监会对这方面的监督和管理尚未到位，对一些为了操纵利润在信息披露上明显违背准则和法规的上市公司没有进行有力和及时的处罚，对一些损害投资者利益和国家利益的关联方交易没有采取有效措施进行制止和防范。有些上市公司是某一地区的重要企业，对该地区的经济、税收、就业有多方面的影响，为了照顾地方利益，证监会有时可能对其采取比较宽松的政策，这实际上违背了证券市场的公正与公平性。
上市公司会计人员的业务素质良莠不齐
目前中国有1200多万会计人员，知识结构、学历结构和业务水平参差不齐，整体水平偏低。其中受过正规大学教育的人员不超过10%，绝大部分会计人员都是经过短期培训或是中专学校毕业的，其业务水平和能力都是大打折扣的。不少会计人员对关联方交易信息披露规范较为陌生，对某些概念和关系认识不清。由于会计人员水平的限制，对信息的披露存在着严重的质量问题。另外，注册会计师在上市公司会计信息披露中没有履行其应有的职责也是其中一个原因。
上市公司在进行信息披露的过程中，必然会衡量该信息的成本与收益。如果披露此信息的收益大于它的成本，那么上市公司必会对其进行充分披露。相反，如果披露此信息的成本远远大于因此而带来的收益，那么上市公司是不会进行充分披露的。因为大多数上市公司进行关联交易的目的是为了调节利润，粉饰经营业绩，以达到成功上市、获取配股资格或逃避税收等目的，因此这种交易一般是非公允的。如果上市公司严格按照相关法规充分披露，必然会带来巨大损失，所以在上市公司看来，他们是不愿意充分披露的。而对于违规的信息披露，只要其造假预期成本小于造假预期收益，上市公司就有“博弈”的理由和冲动了。
我国一些上市公司关联交易信息披露的不规范，其中一个深层次的原因有巨大的利益诱惑。在公司经营状况好时，夸大其经营业绩，其期望效用可能将高于其如实披露所获得的效用，而且大大高于预期成本；在公司经营状况差时，歪曲会计信息，其期望效用可能将高于其真实披露所获得的效用，也远高于预期成本。因为歪曲或对会计信息造假的预期成本是编制虚假财务报告的成本和、中介机构共谋的成本（如律师费、审计费等）及违规成本（我国的违规成本很低）；而歪曲或对会计信息造假至少会带来的预期收益，包括虚构经营业绩骗取上市、配股、增发资格所募集的资本以及操纵利润导致市值增加和根据利润所获得的报酬补偿等。也就是说，与造假成本相比，虚假披露信息所带来的收益可能呈几何级数放大。　　我国上市公司会计信息披露存在问题的另一深层原因是违规成本低廉，表现有二：一是被揭露的概率很小；二是即使被揭露出来，处罚的力度也不够大，违法的机会成本很小。上市公司会计信息造假，涉及到很多单位和人员，有些本来是执法者，但不认真执法，反而与公司串通一气，合伙作弊，使造假信息更具隐蔽性，增加了查处的难度。另外，上市公司的数量越来越多，公告的会计信息也越来越多，其中虚假信息占有相当多的比例，可以说查不胜查，被揭露的概率很小。我国现已发布的一些治假法规，有关惩治造假的规定过轻过宽。还有不少条文只是罗列“不得”有这样或那样行为，却没有“违反了怎么处理”的后文。这类条文的规定，不仅威慑力不足，而且明示造假行为预期“成本”的上限，对于胆敢冒险的造假行为，倒起了“鼓动作用”。这样，只要造假的预期成本大大低于造假行为可能获得的不义之财，造假者就有博弈的理由和冲动。另外，我国上市公司发生的会计信息违法披露行为，基本上都是由中国证监会等机构做出处理，由其对责任人进行行政处罚，司法部门在此过程中未能发挥应有的作用，责任人极少因其违法行为而受到刑事处罚或者承担民事赔偿责任。
可见，虚假披露的收益要远大于其成本，而且投资者状告上市公司往往演变为对上市公司的处罚，即用股东的股本来偿还股东的损失，由投资者来为上市公司的虚假披露行为承担责任。因此，行政处罚对上市公司会计信息违法披露的遏制作用效果并不明显，不能为投资者挽回经济损失。
三、规范我国上市公司关联方交易披露的具体措施
为了规范和提高关联方交易及其信息披露质量，应着重做好以下工作：　　（一）健全证券市场管理体制。目前，我国的证券市场管理体制还不够完善，主要表现在：证券市场管理体制尚未理顺，政出多门、权责不分，没有形成统一有效的管理。这使得关联企业在关联方关系及其交易中的披露有机可乘。为了加强关联方关系及其交易披露和监管，证券市场应该改变多头管理体制，将各部门的监管权力收归证监会，使其成为全国范围内唯一的、独立的、权威的证券监管部门。证券监督部门要制定一套切实可行的监督检查办法，加大执法力度，尽快在广大上市公司及证券市场参与者心目中树立起法治意识。　　（二）加大会计师事务所对重大关联方关系及其交易的审计力度。中介机构与上市公司的合谋成本的大小在很大程度上会影响上市公司期望效用的大小，因此，加强中介机构的行业自律以及加大监管者对中介机构的监管和处罚力度，即加大上市公司和中介机构的合谋成本，可在一定程度上防止上市公司选择不规范披露行为。通过对上市公司实行注册会计师年度财务报告审计制度，加大社会审计、监督力度，提高关联方交易的透明度和可信度。如，在上市公司年度报告审计中，会计师事务所对某些上市公司的关联方交易披露的重大关联交易出具了保留意见。其中，主要原因在于这些关联交易对上市公司的经营业绩产生重大影响，或明显缺乏公允性。这些审计保留意见可以帮助投资者正确认识这些公司的真实业绩和潜在关联交易的风险。　　（三）加大处罚力度。监管者对上市公司的监管力度和对虚假披露行为的处罚力度以及对中介机构的监管力度和处罚力度是一种有效的威胁，对阻止上市公司选择不规范关联交易披露行为有着决定性的作用。虽然证券监管部门对于关联交易的披露作了较为详细的规定，但对上市公司不充分披露的行为却没有制定相应的惩罚措施。因此，这需要一些中央权威机构的干预，如财政部、证监会等，即借助政府或行业组织替代市场，对资本市场进行一些规制或管制，并对违规者的行为进行处罚（经济和刑事处罚），使其违规的私人成本接近或等于社会成本，从而消除会计信息失真的外部不经济性，从而改变上市公司会计行为选择。同时，还应加大对关联交易信息披露违规行为的处罚力度，建立必要的申诉制度及民事诉讼制度。也就是说，中小股东或利益相关者发现上市公司有隐瞒重大关联交易的行为，可以向有关部门申诉或向法院起诉，要求主管部门或政法部门进行调查。对于故意隐瞒重大关联交易或对关联交易严重弄虚作假，给投资者和债权人造成损失的，应立即追究其民事和刑事责任，有关监管机构应制定详细可操作的处罚条例细则，威慑约束那些企图利用关联交易达到不正当目的的公司和个人。　　（四）加强宣传培训，提高对关联交易的认识。由于关联交易本身具有复杂性和隐蔽性的特点，加之我国会计入员整体素质不高，不少会计入员对相关准则较为陌生，对某些概念和关系认识不清。另外，关联方关系及其交易的披露是在会计报表附注中进行的，而会计报表附注在我国会计理论界研究不够深入，在会计实务界也缺乏认识。因此，只有加大宣传和培训力度，切实提高广大会计入员对报表附注重要性的认识，通晓并掌握包括关联交易在内的财务报表附注编制的技能与技巧，才能更好地保证关联交易相关法规的顺利实施，适应证券市场日趋规范的信息披露要求，促进中国证券市场的健康、良性发展。
结论
随着我国资本市场的进一步开放，对于资本市场内的各种主体的规范和限制就显得日益紧迫。只有规范我国上市公司的关联方交易，提高关联方交易披露信息的质量，才能保护合法的企业经营者和广大中小投资者的利益，规范整个市场的秩序，使我国的市场经济快速、稳定、健康的发展
　参考文献:
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