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亏损公司扭亏行为与手段研究(一)
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毕业论文范文题目:
亏损公司扭亏行为与手段研究(一)
,论文范文关键词:
亏损公司扭亏行为与手段研究(一)
亏损公司扭亏行为与手段研究(一)毕业论文范文介绍开始:
亏损公司扭亏行为与手段研究
摘要: 本文系统考察了1998~ 2000年中国A股.上市亏损公司的扭亏行为,结果发现关联交易活动和重组活动是亏损上市公司扭亏的主要手段,而西方企业盈余管理的主要手段--操控性应计利润--对我国亏损公司的扭亏作用十分有限,主要被未扭亏公司用来做大亏损。另外,我们还发现财政补贴不是亏损公司扭亏为盈的主要手段,2001年12月4日出台的取消PT政策加速了连续亏损公司的扭亏步伐。.
关键词: 亏损公司,扭亏
一、前言
由于中国证券市场的制度性特征,股票发行和上市中长期以来实行的额度制和行政审批制度使得上市资格成为一项弥足珍贵的“壳”资源。因此,当上市公司一旦出现经营不力,产生亏损时,其母公司或其他关联方就会想方设法维持其上市资格,以便通过资本市场谋求更大的利益。
由于我国的退市制度是直接以会计利润是否大于零(是否亏损)为基础的,为
了避免被特别处理、暂停上市甚至终止上市的厄运,亏损公司往往会想尽各种办法来扭亏为盈,以满足维持其上市资格的监管要求。亦即,我国的亏损公司有着强烈的以扭亏为目的盈余管理或操纵动机。
另外,虽然自深沪两市成立以来我国的会计制度逐渐迈向国际化和规范化,但与发达国家的会计制度相比仍有--段距离,尚不能对许多交易的会计处理提供规范的指导;许多提供审计服务的注册会计师事务所也不能与其客户保持相对的独立性和公正性,其它相关的法规制度还远远没有达到应有的严密性,难以贬抑企业管理者与会计师事务所之间关于会计操纵达成约定的行为。这些机制上的不足给亏损公司的扭亏活动留下了极大的运作空间。
与此同时,亏损上市公司的比重逐年增加,截止根据2002年4月30日的年报披露,沪、深两市共有151家上市公司披露亏损年报,相比2000年97家的数量增加了55.67%,亏损比重达13.02%, 其中包括了148家A股公司。2001年12月4日,证监会正式取消了“PT”制度,规定连续3年亏损的公司将在第三年年报公布之后10 日内直接暂停上市,不再继续提供特别转让服务,为我国上市公司的创立了新的、可操作的退出机制,从而给亏损公司的扭亏提出了更紧迫的时间要求,亏损公司将使出浑身解数尽快摆脱亏损局面。
因此,研究亏损公司的扭亏行为对包括投资者、市场监管机构和会计制度制定者在内的公司利益相关者有着重要的理论和现实意义。
二、研究假设
在西方国家,企业用来操控会计数字的手段可以概括为三种:
(1) 会计政策变更;
(2)实际交易(例如资产的出售或置换);
(3)操纵应计利润;其中以操控应计利润为多。
由于在我国会计准则尚不具有国外会计准则所具有的灵活性和弹性,国外会计有关盈余管理实证研究文献中提到的一些通过改变 会计政策操纵利润的方法,如变更折旧和存货计算方式在我国的应用空间不大。
因此,我国上市公司实现其盈余管理目标的较可行手段是通过安排实际交易和(或)操纵应计利润,而在这两种手段之间,采用实际交易2方式来操纵盈余的行为可能更为普遍,这是因为一方面国内的上市公司多为- -集团公司子公司,上市公司与母公司之间极容易发生股权转让、资产置换等资产重组行为或者关联交易以“创造”利润,另- -方面由于.上市过程中的过度包装和公司本身质地普遍较差,亏损公司仅依靠自身力量通过调整应计项目扭亏的空间不大。
另外,有研究表明为了在资本市场上争夺资源,地方政府也积极参与了,上市公司的盈余管理,对上市公司给予了各种形式的财政补贴和税优惠,以提升上市公司的业绩根据以上分析,在我国股票市场中,有可能对.上市公司业绩产生重大影响,使上市公司达到盈余管理(操纵)目标的主要手段包括:
(1). 上市公司与其关联公司之间的关联交易,
(2).上市 公司进行的资产重组活动,
(3) 来自地方政府的财政补贴收入,
(4) 操控性的应计利润。
就目的而言,亏损公司的盈余管理是为了大幅提高业绩以摆脱亏损困境,维持其“壳”资源价值。为此,我们提出了以下研究假设:
假设1:亏损.上市公司扭亏为盈的可能性与关联交易活动存在正相关。
假设2:亏损上市公司扭亏为盈的可能性与资产重组活动存在正相关。.
假设3:亏损上市公司扭亏为盈的可能性与地方政府财政补贴正相关。
假设4:亏损上市公司扭亏为盈的可能性与操控性应计利润正相关。
三、 我国亏损企业状况分析
1、公司亏损的特征
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