公司的营运资金管理_毕业论文范文网-论文范文

搜索高级搜索

原创毕业论文

公司的营运资金管理

作者: (字数：10507) 浏览:1次

免费专业论文
政治工作论文
计算机论文
营销专业论文
工程管理论文范文
医药医学论文范文
法律论文范文
生物专业论文
物理教学论文范文
人力资源论文范文
化学教学论文范文
电子专业论文范文
历史专业论文
电气工程论文
社会学专业论文
英语专业论文
行政管理论文范文
语文专业论文
电子商务论文范文
焊工钳工技师论文
社科文学论文
教育论文范文
数学论文范文
物流论文范文
建筑专业论文
食品专业论文
财务管理论文范文
工商管理论文范文
会计专业论文范文
专业论文格式
化工材料专业论文
英语教学专业论文
电子通信论文范文
旅游管理论文范文
环境科学专业论文
经济论文
人力资源论文范文
营销专业论文范文
财务管理论文范文
物流论文范文
财务会计论文范文
数学教育论文范文
数学与应用数学论文
电子商务论文范文
法律专业论文范文
工商管理论文范文
汉语言文学论文
计算机专业论文
环境艺术专业论文
信息计算科学专业
物流专业论文范文
人力资源论文范文
教育管理论文范文
现代教育技术论文
小学教育论文范文
机械模具专业论文
报告,总结,申请书
理工科专业论文
心理学论文范文
学前教育论文范文

毕业论文范文题目：公司的营运资金管理，论文范文关键词：公司的营运资金管理
公司的营运资金管理毕业论文范文介绍开始：
XCLW164934 公司的营运资金管理

一、营运资金管理的内容

（1）流动资产管理

（2）流动负债管理

二、我国企业营运资金管理的现状

(1) 流动资金不足

（2）流动资金周转缓慢，流动资产质量差，不良资产比重较大

（3）负债结构不合理，还本付息压力大

（4）营运资金管理弱化。

三、如何加强企业营运资金管理

（1）降低资金占用、加速资金周转

(2) 从计划抓起，从流程抓起

(3) 处理积压产品

（4）完善应收账款管理制度

四、实现营运资金管理目标所需的配套措施

(一) 归避风险

（二）增加价值

（三）提高效率

（四）完善制度

五、贝迪公司营运资本管理案例

六、结束语

【内容摘要】

公司是国家经济的驻石。改革开放近30年来，我国各种性质和规模的公司经济发展迅速，取得了重要的成就，成为我国经济社会发展中的重要力量。为了更好的使公司在新时期、新经济形势下更快、更好的发展壮大，完善和加强公司的营运资金管理就显得尤为重要。本文在了解我国公司经营现状的基础上，对公司的营运资金管理现状进行了分析，针对营运资金管理中存在的问题，提出了加强公司营运资金管理的方法以及相应的实现营运资金管理目标的配套措施。

【关键字】营运资金流动资产管理流动负债管理企业现状管理方法配套措施

公司营运资金管理

前言

什么是公司营运资金

营运资金（working capital），也叫营运资本。广义的营运资金又称总营运资本，是指一个企业投放在流动资产上的资金，具体包括现金、有价证券、应收账款、存货等占用的资金。狭义的营运资金是指某时点内企业的流动资产与流动负债的差额

（二）营运资金对于公司的重要性

营运资金管理是对企业流动资产及流动负债的管理。一个企业要维持正常的运转就必须要拥有适量的营运资金，因此，营运资金管理是企业财务管理的重要组成部分。据调查，公司财务经理有60%的时间都用于营运资金管理。

一、营运资金管理的内容

要搞好营运资金管理，必须解决好流动资产和流动负债两个方面的问题，换句话说，就是下面两个问题：

第一，企业应该投资多少在流动资产上，即资金运用的管理。主要包括现金管理、应收账款管理和存货管理。

第二，企业应该怎样来进行流动资产的融资，即资金筹措的管理。包括银行短期借款的管理和商业信用的管理。

可见，营运资金管理的核心内容就是对资金运用和资金筹措的管理。

（一）流动资产管理

流动资产的特点：流动资产是指在1年内或超过1年的一个营业周期内变现或运用的资产，它由货币资金、应收款项、预付款项、存货、短期投资五个项目组成。流动资产有三个特点：①流动资产流动性大，不断改变形态；②流动资产的价值一次消耗、转移或实现；③流动资产占用资金数量具有波动性。

流动资产管理的要求。为了管好、用好流动资产，必须符合三个要求：①保证流动资产的需要量，确保生产经营活动正常进行。②尽量控制流动资产的占用量。占用过多，增加资金成本，影响经济效益。③加速流动资金的周转。周转快，意味着占用资金少，会带来更多的经济效益。

流动资产管理的主要内容如下：

1、货币资金管理。货币资金是指企业在生产经营活动中停留在货币形态的那一部分资金，包括现金和各种存款。做好这一管理，具体要求是：①做好现金管理，遵守国家规定的现金管理条例；②搞好转账结算，以维护企业自身利益，加速资金周转。搞好货币资金管理还应贬值货币资金计划。为此应做好货币资金收支的预测；准确确定货币资金最佳持有量；编好货币资金收支计划，使货币资金收入和支出要平衡。

2、应收账款的管理。首先要做好应收账款的计划。这一计划主要包括三项内容，即核定应收账款成本；编制账龄分析课；预计坏账损失，计算坏账准备金。

3、存货管理。存货是指企业为销售或生产中耗用而储备的物资，包括原材料、外购件、在制品、产成品等，存货又不能超额储备而占用大量资金，影响企业经济效益。为此要求编制好存货计划，作为合理安排储备资金的依据。同时要求加强存货产品控制，以最小的存货投资获得最大的利润。用好A、B、C重点管理法；比率分析法；经济订购批量法；订货点法等库存控制法，实现对企业存货的科学控制。

（二）流动负债管理

流动负债是指需要在一年或者超过一年的一个营业周期内偿还的债务。流动负债又称短期融资，具有成本低、偿还期短的特点，必须认真进行管理，否则，将使企业承受较大的风险。流动负债主要包括以下项目：短期借款、应付票据、应付账款、应付工资、应付税金及未交利润等。

二、我国企业营运资金管理的现状

在改革开放以来，我国企业不断吸收国外的先进管理经验，企业管理水平有了显着提高。但由于长期以来实行的计划经济，企业经营管理比较粗放，并且受到企业管理者的知识、思想和经验的限制，使得国内企业在营运资金管理方面的方法和手段与发达国家的企业相比依然存在着明显的差距。主要表现在：

（一）流动资金不足

目前，我国企业普通存在流动资金短缺的情况，面临着营运资金风险。作为社会资源的一种体现，资金包括流动资金的紧缺是在所难免的。但是，这种流动资金的紧缺状况已经超出了理性的极限，诸多不合理因素的存在严重干扰了各企业个体和全社会总体资金的运转。

（二）流动资金周转缓慢，流动资产质量差，不良资产比重较大

应收账款数量普遍增高，且相互拖欠情况比较严重，平均拖欠时间增长，应收账款中有很大一部分发生坏账的可能性较大。在计划经济市场经济转轨过程中，由于许多企业对市场认识不足，盲目进行生产，导致产品结构不合理，竞争力差，原材料、产成品、半产品等存货不断积压，占用了企业大量资金。

（三）负债结构不合理，还本付息压力大

流动负债的比重高，高风险型的负债结构，必然导致还本付息压力日益增大，陷入借新债还旧债的恶性循环。国有企业的高负债率是在我国特定的历史条件下逐渐形成的。在计划经济体制下，国家对企业建设所需的资金实行财政直接拨款。之后又改为凡是有国家预算安排的基本建设投资全部由财政拨款改为银行贷款，实行“拨改贷”。这样原有企业更新改造、新建项目以及新设立的国有企业全部变为负债经营，这便直接造成了企业负债率的过高。

（四）营运资金管理弱化。

企业的营运资金管理混乱，缺乏行之有效的管理措施和策略，也是当前企业存在重要问题之一，其表现如下：

1、现金管理混乱。流动性最强、获利能力最低是现金资产的特点，现金过多或不足均不利于企业的发展。部分企业，财务管理机构不健全、财务人员短缺，没有制定合理可行的最佳现金持有量，现金管理有很大的随意性，经常出现没有足够的现金支付货款和各种费用或现金过剩现象。这种对现金的粗放型管理模式是不能适应市场竞争趋势的。

2、应收账款控制不严，资金回收困难。很多企业业务收入的连年增长并没有带来利润的持续增长，主要原因就是同期应收账款数额增长的比例更大，而且账龄结构越来越趋于恶化，经营净现金流量持续为负。

3、存货过多。大多数企业凭经验进行管理，缺少科学合理的存货管理方法，没有可行存货计划和有效的定期监督检查，而且又无相应的责任部门，致使存货资金占用过多，造成资金停滞，资金成本高、周转迟缓。

4、短期借款管理存在内优外患。银行短期借款的资金成本往往高于短期融资债券和商业信用，而占多数比例的中小企业的财务部门没有对短期借款的使用情况和数额进行核查和管理。资金取得困难加上资金缺乏妥当的管理，构成了短期借款的内优外患，很容易造成中小企业资金周转困难，甚至财务危机。

三、如何加强企业营运资金管理

资金是企业的“血液”，是企业赖以生存的根本。但是，同样的资金给予不同的企业使用，有的企业的资金会像滚雪球一样越滚越多，从此走向辉煌；有的企业则是越花越少，资不抵债，甚至濒临倒闭，问题的关键就是如何进行资金管理。

（一）降低资金占用、加速资金周转

在企业经营过程中，处处涉及到营运资金管理问题。它绝不是一项仅与财务部门相关的工作，而是涉及到“采购、仓储、物流、产品策划、销售工作”等诸方面。如果我们把营运资金管理换成用工作时间来衡量。就会更容易理解。如，材料购进的时间、材料在车间停留的时间、加工时间、成品在仓库停留的时间、设备发生故障时间、技术图纸修改的时间、转产占用的时间、一个品种不连续生产间隔的时间、整机在运输途中的时间、收款时间等，这些因素都和营运资金的占用与周转有着密切的联系。可见，“降低资金占用、加速资金周转”由许多工作环节构成，与许多人的工作都有着密切联系。

（二）从计划抓起，从流程抓起

若要使各环节工作时间得到控制，一定要以“计划和流程”为基础来开展工作。计划有准备过程、制定过程和执行过程。准备过程中，若把所有市场需求、生产准备等所需信息都能准确地用“一天的时间收集到和用十天的时间收集到”，在这两种状况下，决策者对市场的需求准确程度的把握是大不一样的。另外，若在计划制定过程中，在所需信息得到之后，是用半天还是用十天时间制定出计划，同样会影响与市场需求的准确衔接。只有信息收集工作既快又准，制定过程相对科学，这样所定的计划才能得以严格贯彻，只有计划严格执行，整个系统才能够有序进行。因此，计划过程和流程的完善显得尤为重要。

（三）处理积压产品

积压产品一方面占用周转资金，承担利息；另一方面又承担着跌价风险。因此，在企业经营过程中，就应该不间断地处理积压产品。不能存在侥幸心理，认为降价处理积压产品会带来损失。实际上，技术含量比较高的工业品，降价速度会很快。对积压品存放时间、处理时间越长，价格下降的幅度越大，所以处理积压产品要十分坚决。决策者在做产品规划的时候，就要考虑它的寿命周期。只有充分考虑产品寿命，才能减少产品积压，比如这个产品寿命是10个月。那么我们就可以把它定在9个月上，到了第9个月就要坚决把它砍掉。

（四）完善应收账款管理制度

很多企业管理者认为催收货款是财务部门的事，与销售部门无关，其实这是一种错误的观点。事实上。销售人员应对催收应收账款负主要责任。如果销售人员在提供赊销商品时，还要承担回款的责任，那么，他就会谨慎对待每一项业务。所以，对销售人员的考核内容除销量外，还应增加回款的考核。在财务部门中设置往来款项管理专员，负责从财务角度对货款的回收加强控制。其负责对客户的信用情况进行深入调查和建档，并进行信用等级设置，对处于不同等级的客户实行不同的信用政策，减少赊销风险。对客户设置赊销额度，在赊销额度之内的业务，可正常发货。而对超额度的业务，应由往来款项管理专员报经财务部门经理、销售部门经理、总经理特别批准。如果无法取得批准，销售人员只能降低信用规模或者放弃此项业务。这样就能控制销售中出现的大量坏账现象。加强信用期管理，严格控制货款的回收时间。一旦发生货款拖欠现象，财务部门应要求销售人员加紧催收货款。销售人员应密切关注客户的经营情况，对于拖欠严重的，应立即停止与该企业购销业务。

四、实现营运资金管理目标所需的配套措施：

(一) 归避风险

许多企业为了实现利润、销售更多产品，经常采用赊销形式。片面追求销售业绩，可能会忽视对应收账款的管理造成管理效率低下。例如对赊销的现金流动情况及信用状况缺乏控制，未能及时催收货款，容易出现货款被拖欠从而造成的账面利润高于实际资金的现象。对此，财务部门应加强对赊销和预购业务的控制，制定相应的应收账款、预付货款控制制度，加强对应收账款的管理，及时收回应收账款，减少风险，从而提高企业资金使用效率。

（二）增加价值

会计利润是当期收入和费用成本配比的结果。在任何收入水平下，企业都要做好对内部成本、费用的控制，并做好预算，加强管理力度，减少不必要的支出，这样才能够提高利润，增加企业价值，提高企业效率。

（三）提高效率

财务管理应站在企业全局的角度，构建科学的预测体系，进行科学预算。预算包括销售预算、采购预算、投资预算、人工预算、费用预算等等，这些预算使企业能预测风险，及时得到资金的各种信息，及时采取措施，防范风险，提高效益。同时，这些预算可以协调企业各部门的工作，提高内部协作的效率，而且，销售部门在销售、费用等预算指导下，还可事先对市场有一定了解，把握市场变化，减少存货的市场风险。

（四）完善制度

1、明确内部管理责任制

很多企业认为催收货款是财务部门的事，与销售部门无关，其实这是一种错误的观点。事实上，销售人员应对催收应收账款负主要责任。如果销售人员在提供赊销商品时，还要承担收回应收账款的责任，那么，他就会谨慎对待每一项应收账款。

2、建立客户信用档案

企业应在财务部门中设置风险控制员，通过风险控制员对供应商、客户的信用情况进行深入调查和建档，并进行信用等级设置，对处于不同等级的客户实行不同的信用政策，减少购货和赊销风险。风险管理员对客户可从以下方面进行信用等级评定：考察企业的注册资本；偿还账款的信用情况；有没拖欠税款而被罚款的记录；有没有拖欠供货企业货款的情况；其他企业的综合评价。风险管理员根据考察结果向总经理汇报情况，再由风险管理员、财务部门经理、销售部门经理、总经理讨论后确定给予各供应商及客户的货款信用数量。如果提供超过核定的信用数量时，销售人员必须取得财务经理、风险管理员及总经理的特别批准。如果无法取得批准，销售人员只能降低信用规模或者放弃此项业务，这样就能控制销售中出现的大量坏账现象，减少风险。

3、严格控制信用期

应规定应收账款的收款时间，并将这些信用条款写进合同，以合同形式约束对方。如果对方未能在规定时间内收回应收账款，企业可依据合同，对拖欠货款企业采取法律措施，以及时收回货款。

通过信用折扣鼓励欠款企业在规定时间内偿还账款很多企业之所以不能及时归还欠款是因为他们及时归还得不到什么好处，拖欠也不会有什么影响。这种状况导致企业应收账款回收效率低下。为了改善这种局面，企业可以采取相应的鼓励措施，对积极回款的企业给予一定的信用折扣。

4、实施审批制度

对不同信用规模、信用对象实施不同的审批级别。一般可设置三级审批制度。由销售经理、财务经理和风险管理员、总经理三级审核。销售部门如采用赊销方式时，应先由财务部门根据赊销带来的经济利益与产生的成本风险进行衡量，可行时再交总经理审核。这样可以提高决策的效率，降低企业经营的风险。

5、加强补救措施

一旦发生货款拖欠现象，财务部门应要求销售人员加紧催收货款，同时风险管理员要降低该企业的信用等级；拖欠严重的，销售部门应责令销售人员与该企业取消购销业务。

6、建立企业内部控制制度

企业内部控制制度主要包括存货、应收账款、现金、固定资产、管理费用等一系列的控制制度。对违反控制制度的，要给予相关责任人以惩罚。

严格控制开支，对各种开支采用计划成本核算对各种容易产生浪费的开支要采取严格的控制措施。例如，很多企业业务招待费在管理费用中占据很大比例，导致部分招待费在计征所得税时无法全额税前扣除。对此，企业应该要求销售人员控制招待费支出，并由财务部门按月销售收入核定适当的招待费标准。

五、贝迪公司营运资本管理案例

（一）、公司情况简介

贝迪公司于1914年在美国威斯康星洲成立。公司于1984年在纳斯达克股票交易所上市，1999年迁移到纽约交易所上市，上市代码为BRC。贝迪公司的核心竞争力是其制造业、精密工程与专业材料制作技术，由此形成了公司的主要领域：产品维护、修理和改进（简称MRO）和原始设备制造（OEM），产品达5万多种。MRO领域提供的主要产品有涂层材料、工业标志、安全标志及特种胶带，并为工业、商业、通信、政府部门、公共设施、运输、计算机和数据存储等市场提供配套服务。OEM领域主要为印刷电路板等电子产品提供高精密的标志以及为电信和硬盘驱动器生产商生产的冲模切削设备。贝迪公司在全球有三个业务分部：亚太、欧洲、美洲地区分部。美洲分部特别是美国本土是销量最大的地区，北亚地区是最大的生产港和台湾设有物流、贸易及销售机构，北亚分部总部设在上海。分部的主营业务是OEM业务，占近70%的比例，以手机精密模切零部件的生产居多。北亚作为最大的生产基地，其存货、应收应付的管理具有代表性，因此本案例以该公司北亚分部的营运资本管理为主。

（二）、贝迪公司的营运资本绩效管理

在贝迪公司，绩效关系到每一位员工的薪酬、奖金和职业发展。贝迪的各项管理都与绩效挂钩，营运资本管理也不例外。

贝迪公司的绩效考核指标由三个部分组成：销售收入、经营收益以及营运资本率，三者权重均为三分之一，可见公司对营运资本管理的重视程度。以贝迪中国公司为例，假如销售收入完成了125%的目标，经营收益完成100%，营运资本率完成120%，那么其最终加权平均数为115%；以115%乘以该员工在地区分部中的权重再乘以若干也的基本工资，就是其最终奖金的一部分。当然，其中的细节会更复杂一些，但有一点是可以肯定的，不管程序再复杂，营运资本率总是包含在每一道计算程序中。实际上，在2007年以前，总公司和地区分部的绩效考核指标中并不包括营运资本比率，这一指标仅包含在个人绩效考核层面。2006年，贝迪公司的营运资本增长率达到69.92%，而同期销售收入与净利润的增长率都大约为25%，这迅速引起了公司管理层的重视，因为它关系到公司的盈利幅度和增长速度。尽管2006年营运资本出现大幅度增长与公司在北亚地区OEM业务的扩张有很大关系，但也确实反映了公司在营运资本管理方面的不足，因此在2007年他们把营运资本比率加入到总公司和地区分部的绩效考核指标中，以引起所有管理者的高度关注。这项措施起到了比较好的效果，贝迪公司2007年营运资本增长率比2006年下降了近2/3。

（三）、存货管理

贝迪公司北亚分部主营业务是OEM业务，且其中绝大部分是电子产品。如今，电子产品更新换代速度快，一旦某种电子产品下市，与其相关的所有原材料都将大幅贬值甚至一文不值。因此贝迪公司的很多客户不轻易下大额订单，基本是随用随购，这就给公司带来了很大的风险和挑战：如果公司对某种原材料的库存不足，当客户急需订购产品时，公司就不能及时交货，这样公司的竞争力会大大削弱；如果各种产品24小时备货，做到随时能够发货，又会造成产品一旦过时，存货跌价损失巨大的风险。经过统计发现，贝迪公司能够准确根据市场需求进行备货的只占存货的10%左右。为了应对市场风险，加大存货的周转率，公司从两个方面采取措施。首先，公司对外购存货施行适时生产系统，它要求生产经营与材料供应之间基本实现同步，使无聊传送与作业加工速度处于同一节拍，将原材料存货降低到最小限度。其次，在面对一些小供应商是，贝迪公司有显著的竞价优势，因而可以和他们签订“卖方管理存货合同”（简称VMI），降低存货的管理和备货成本。但同时，贝迪公司的一些大客户也会迫使公司与其签订VMI，该合同的主要特点是，买方在领用产品时才算是真正的购买，领用之前都算作卖方的存货。这样给贝迪公司造成了很大困难，即产品运出公司时只相当于把产品从一个仓库移到另一个仓库，还不能算作存货减少、销售完成，这就变相延长了存货的周转期。这种VMI合同具有连锁效应，例如贝迪公司与一个客户的子公司签订了VMI合同，则这个客户会要求贝迪公司按照相同的条件与其所有子公司签订VMI合同。这实质上是市场竞争力的表现，只有公司不断提高自己的产品性能和市场竞争力，才能在大客户面前具有竞价优势。贝迪公司的应对策略是，不再签署新的VMI合同，并尽可能减少以前签署的VMI合同，通过加大产品影响力，提高产品性能赢得市场。与此同时，和自己的材料供应商建立战略联盟，建立JIT和VMI供货体系，并在市场力推他们的材料作为回报。

（四）、应收账款管理

贝迪公司所面临的较大难题就是应收账款管理。亚太地区在业务扩展的同时也带来了大量的应收账款。如何减少应收账款的收款期，加快资金的周转率成为营运资本管理的首要任务。贝迪公司十大客户的业务量占了业务总额的2/3，并且主要客户的账期较长，90天及以上的占了40%，60到75天占了21%，因此，主要客户是贝迪公司信用管理的重点。公司有近25%的产品是由一个大客户A企业购买的，而A企业则充分发挥其竞价优势，在应收账款方面为自己争取到最有利条件，主要体现在三个方面：第一，A企业享有贝迪公司最长的应收账款期限；即使A企业偶尔发生超期付款，贝迪公司也不会像对待其他客户那样，将其所有订单都停止供应，而是主动为其在系统中解锁，继续供货。第二，在应收账款起算日上A企业也享有特权，在贝迪公司向其发货时，不是马上开出增值税发票，而是直到A企业领用时才通知贝迪公司开税票，这就变相增加了应收账款的付款期限。第三，A企业实行月结货款的政策，也就是它只在月内指定日期结算到期账款，错过月结日就只能等到下个月结账，这条政策使得应收账款期限又被延长。公司员工的职责理念不到位。普遍存在的现象是，销售经理或销售助理没有尽职与客户进行信用销售的谈判，他们只关注销售业绩，并不擅长运用贝迪的资源与客户协商，将信用期限降低，没有从公司的整体利益出发，尽快为公司回收现金流，这对公司的营运资本管理是非常不利的。应收账款的期限主要是依据最初签署的协议，财务部门只是负责执行协议，因此财务部门在应收账款管理方面的作用有限。从这个角度看，销售部门在应收账款管理中应起核心作用。为解决上述问题，贝迪公司采取了以下一些措施。一是降低信用期限。缩短应收账款回收周期，最有效方法是压缩客户的信用期限。这种做法具有多米诺骨牌效应，当一家企业接受了新的信用期限时，与其级别相当的企业通常也会接受。但是缩短应收账款期限不是件容易的事情，需要公司花费大量精力去应对，尤其是大客户。从短期看，贝迪公司北亚分部所面对的大客户A企业仍然有很强的竞价优势，分部迫于压力，在多次业务交往中仍然要做出较多让步。贝迪公司筹划双方集团总部为此进行协商谈判，从全球角度来考虑降低应收账款的处理方法，因为双方全球总公司在合作方面是基本对等的。二是对应收账款实行及时监控。抓住最基本的环节往往也是最有效的方法。销售部门负责销售的各项事宜，在处理应收账款时负有主要责任。因此，要着力提高销售部门人员的综合素质，培养他们的谈判能力，并将这种素质培养添加到他们的个人目标和业绩考核中。过去一个部门中只有一个人与应收账款工作挂钩，如果这个人去休假，则几乎没有人来替他关注应收账款。经过改进，团队中的每一个人都与应收账款工作挂了钩，以求在最短时间内将资金收回，另外，公司对每笔帐都指派有专门财务人员及时跟踪了解客户的财务状况，多与客户沟通。三是成立收账小组。贝迪公司针对一些没有完善财务系统、自身不能准确核算应付账款的客户，成立了特别收账小组，帮助客户核查整理账务，以便及时收回货款。更有意义的是，这样做的成本并不是太高。

（五）、应付账款管理

企业要保持较高的获利能力，关键看营运资本的效率。由于流动负债成本低，在安排负债结构时，可以多考虑利用流动负债，但这样会影响偿债能力。应付账款是供应商提供的一种商业信用，实际上是买方获得了卖方提供的一笔短期贷款，属于常见的短期融资形式。贝迪公司应收账款的账期普遍高于应付账款的账期，应收账款的账期大多是60天，而应付账款只有极个别一两家供应商是60天；另外，从贝迪公司2007年年报可以看出，应付账款占全年销售额的9%-10%，还不到应收账款所占比例的1/3。这说明贝迪公司营运资本的使用效率不是很理想。分析贝迪公司应付账款期限较短的原因，主要是双方公司全球竞价的结果。供应商公司并不需要花时间同贝迪公司的北亚分部谈判，因为他们的全球公司与贝迪全球总公司负责协商，一旦协商成功，则两公司在全球的业务通常都按照这个协商结果执行。采用这种机制的问题是，贝迪分公司与供应商的沟通不足，没有采取积极行动去争取对公司更有利的方式。为此，贝迪中国在2008年工作目标中专门设定了“谈判延长付款期”，督促各分公司负责人将此事放在工作议程中，通过与供应商谈判，尽量延长付款期。公司还对一些小的供应商施压，通过与他们签订VMI或月结制来延长付款期。

（六）、案例分析与总结

通过贝迪公司营运资本管理实践，可以总结如下：

一是将营运资本管理上升到企业发展的核心位置，通过绩效考核指标，落实到公司每个层次的管理人员或员工身上。只有公司上上下下给予足够的重视，才能取得应用的成效

二是营运资本管理要从基层抓起，从最基本的环节抓起。每位员工都应在个人工作目标中加入营运资本控制指标。加强对销售人员的培训，使他们树立营运资本管理的意识，锻炼他们在信用销售中的协商谈判能力。

三是应收、应付账款的管理至关重要。应收账款账龄过长将延缓现金流动速度甚至造成资金链断裂，严重妨碍企业业务的发展。应收账款与应付账款不平衡会使企业营运资本周转效率降低。为避免如此，企业应当尽可能在不影响企业信誉的情况下延长付款期，至少要与应收账款账期相匹配。

四是对于外购存货可以采用JIT管理方法，再配合VMI合同，使更新换代速度很快零部件尽可能实现零库存。

五是以整体实力来应对大客户的压力，在全球总公司层面多展开一些与客户信用方式的谈判，减少地区分部所承受的压力。

六、结束语

总之，营运资金管理在企业销售及采购业务中处于重要地位，对企业利润目标的实现会产生重大影响。营运资金管理应是对销售工作的控制而不是限制，它的宗旨是促进销售部门减少销售风险，提高利润水平。所以，企业领导人应重视企业的资金营运管理工作。

【参考文献】

1、张学功、王士伟《财务管理》西南财经大学出版社 (2009-02)

2、郭海芳.如何加强企业营运资金的管理[J]. 财务与会计, 2008, (19) :48-49.