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券投资风险分析

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毕业论文范文题目：券投资风险分析，论文范文关键词：券投资风险分析
券投资风险分析毕业论文范文介绍开始：

1.概述.....................................................5

2.证券投资风险分类...................................................................................................5

2.1系统性风险........................................................................................................5

2.2非系统性风险.......................................................................................................5

2.3总风险...................................................................................................................5

3证券投资风险来源...................................................................................................5

3.1市场风险...............................................................................................................5

3.2利率风险...............................................................................................................5

3.3购买力风险.............................................................................................................5

3.4违约信用风险.........................................................................................................5

3.5企业风险.................................................................................................................6

3.5.1经营风险..........................................................................................................6

3.5.2财务风险..........................................................................................................6

3.5.3破产风险..........................................................................................................6

3.6政策风险.................................................................................................................6

3.7流动性风险.............................................................................................................6

3.8操作风险.................................................................................................................6

3.9法律风险.................................................................................................................6

3.10投资者本身素质所造成的风险...........................................................................6

4.外汇市场风险与证券市场风险的关联....................................................................6

5、股灾对社会经济的影响.........................................................................................6

5.1股灾的特点...........................................................................................................7

5.1.1突发性............................................................................................................7

5.1.2联动性............................................................................................................7

5.2股灾的影响...........................................................................................................7

5.2.1股灾对金融市场的影响..............................................................................7

5.2.2股灾对经济发展的影响..............................................................................7

6.证券投资风险的防范原则........................................................................................7

6.1量力而行的原则...............................................................................................7

6.2防范风险注重收益的原则...............................................................................7

6.3分散投资的原则...............................................................................................7

6.4认错止损的原则...............................................................................................7

6.5理智投资的原则...............................................................................................7

7.总结...........................................................................................................................8

参考文献.......................................................................................................................9

内容摘要

证券市场是高风险的市场，这是由其本质决定的。证券的本质是虚拟资本，是价值符号，决定了证券价格的极度不确定性。证券市场运作的复杂性导致了证券价格的频繁波动。证券投机行为加剧了证券市场的不稳定性，过度投机会造成市场的震荡乃至崩溃。证券市场因其涉及面广、敏感度高，控制风险的难度很大。证券市场风险对社会、经济的冲击力、破坏力极大。因此，认识和分析证券投资风险及来源是防范风险的前提。

一、证券投资风险分析

二、对金融风险的含义有两种不同的理解：一种看法认为风险是对未来结果的不确定性，如证券投资受益的不确定性，可以是损失，也可能是高于语气的超额利润；另一种则认为风险就是损失的可能性，这是最大多数人的一般认识。“股市风险莫测，入市务须谨慎”。正确认识并准确预测证券投资风险是投资者首先必备的能力，否则非倾家荡产不可。

三、证券投资风险分类

证券投资风险可分为系统性风险、非系统性风险、总风险。

1、系统性风险

系统性风险是指对所有或某几类证券投资都会产生偏离预期影响的风险。如社会动乱、证据不稳、战争、经济过热或过冷、经济政策的变化等对证券市场产生影响的全局性因素，这些因素一般是绝大多数投资者无法控制或避免的，故又称不可回避风险和不可分散风险。系统性风险主要有市场风险、利率风险和购买力风险。

2、非系统性风险

非系统性风险是指由特殊因素导致对个别证券产生影响的风险。如产业政策调整、消费机构变化、企业经营的改善或恶化等对某个特定行业或个别公司的证券造成影响；以及交易过程中，由于自己不慎或券商失责而造成股票被盗卖、资金被盗提、保证金被挪用、计算机系统或通讯系统故障、输入指令错误等等。这些风险与整个证券市场不存在系统的、全面的联系。投资者对非系统性风险可以通过谨慎操作、回避或分散投资加以防范。

3、总风险

总风险即证券投资收益遭受损失的总的可能性。因此，有总风险=系统性风险+非系统性风险。

二、证券投资风险的来源

1、市场风险

市场风险是指证券市场因受各种因素影响而引起证券价格变动的风险。这种风险虽是系统性风险，但对各种证券的影响不尽相同，对股票投资的影响尤为显著。市场风险习惯上也称为交易风险，是由交易行为所带来的风险，即买可能套牢，卖可能踏空，是由证券市价波动所造成的风险。

2、利率风险

利率风险是指市场（我国则主要是银行存贷款）利率的变动影响证券价格而造成的风险。一般而言，利率下调，证券价格会上升；利率上升，证券价格会下跌。这种风险是固定收益证券，如债券，优先股的主要风险。对上市公司而言，利率上升，会增加其财务费用，减少利润，加大再筹资的困难；利率下降，可减少财务费用，增加利润，有利于筹资。

3、购买力风险

购买力风险亦称通货膨胀风险，是指由物价上涨、通货贬值而造成的风险。购买力风险对固定收益证券的债券和优先股影响较大，并且明显不利。对固定收益证券的发行者而言。筹资成本提高；对投资者而言，资金的无形安全将不保。购买力风险对普通股的影响较小，而且很复杂。从时间上来说初期有利，因利率未上升或上升幅度不高；后期则相反。从程度上来说，通货膨胀轻微对证券市场有利，严重则不利。从财务上来看，通货膨胀轻微对证券市场有利，严重则不利。从财务上来看，通货膨胀会加大成本，减少利润；但对垄断企业，产品供不应求的企业余力。利率风险和购买力风险又统称为货币风险。

4、违约（信用）风险

违约风险是指发行者在债券到期不能履约而使投资者遭受损失的风险，或者是证券交易的一方不能履约交收资金或证券而造成的风险。

5、企业风险

企业风险是指证券投资者因证券发行者本身各种因素影响而遭受损失的风险。它包括以下几种：

①经营风险，是指公司在经营过程中的失误而给投资者造成的风险；

②财务风险，是指公司资金周转困难或资金运用不合理给投资者造成的风险，现金流量不足，会给经营良好的企业带来危机；

③破产风险，是指由于公司破产而给投资者带来的损失。

6、政策风险

政策风险是指由于政府经济（产业、财政、金融｝政策的变化而对证券价格涨跌所造成的影响。这一风险在新兴市场特别明显，如我国股市就有“政策市”的称谓。实际上，即使是西方国家发达的股市，也同样利用政策调控股市。例如：频繁地用利率变动影响股市；甚至总统直接喊话，要投资者保持信心。

7、流动性风险

流动性风险是指资金或证券不能及时交收所造成的风险，或者是指证券不能迅速变现而引起的风险。证券市场越发达。证券的流动性越强，证券投资所可能遇到的风险将越小；反之，则风险越大，因为流动性差，证券收益难以兑现，风险不能回避。如帐上有资金不能用，证券有行无市，愿买买不到，想卖卖不出。

8、操作风险

操作风险是指因通信、电脑故障或认为操作失误所造成的风险。如投资者错将“卖”输为“买”或相反；价格输入错误，如涨跌10%以外会被电脑以废单处理，10%以内得自担后果；输入数量多少“0”或少个“0”等等。

9、法律风险

法律风险是指因法律法规不健全，成交无法履行或协议条纹不足而引致损失的风险。由于证券市场的发展，特别是金融衍生工具市场发展过快，膨胀过猛，各国的法律都赶不上它的步伐，因此，某些衍生交易合约及其参与者的法律地位往往不明确，参与者的利益得不到应有的法律保障。

1992年，英国法院曾判决伦敦市政当局无需赔偿因未能履行利率调整合约所造成的损失，理由是这类衍生交易从一开始就是不合法的。又如我国证券市场曾普遍存在的“透支”问题，也是如此。

10、投资者本身素质所造成的风险

这类风险是由缺少知识，缺乏技巧、没有充裕的时间、身体素质差、心理状态不好、借钱炒股而又无力承担亏损等造成的。

三、外汇市场风险与证券市场风险的关联

外汇市场风险可分为一般性外汇市场风险和突发性外汇市场风险。一般性外汇市场风险是指在开放经济条件下，由于汇率的日常波动而引起的收益损失。突发性外汇市场风险是指已过货币在国际货币市场上出现大幅度贬值，而引致争相抛售该国货币的可能性。这种可能性一旦变成现实，就会触发金融危机，会对社会经济造成严重影响。

外汇市场与证券市场风险是紧密相关的，尤其在开放程度较高的经济中，是互为因果的，现实中这两种风险是由整个国家的宏观经济运行状况决定的。例如，从1997年下半年开始，东南亚一些国家政局不稳，经济增长放缓，企业倒闭增多，金融机构坏账骤增，以致股市下跌，频创新低。影响所及，外贸纷纷撤离，各国货币大幅贬值，形成了波及全地区的金融风暴，并影响了全球的金融形势。

四、股灾对社会经济的影响

泡沫经济是指资产在经理一个连续的涨价过程后，其市场价格远远高于实际价值的经济现象。经济泡沫与泡沫经济是有区别的，经济泡沫是清楚不净的，需要防范的是泡沫过多而形成泡沫经济。泡沫经济一般通过股票市场和房地产市场得以直观的反映，并通过股灾而破灭。

股灾是指股市内在矛盾积累到一定程度时，由于受某个偶然因素影响，突然爆发股价暴跌，从而引起社会经济巨大动荡，并造成巨大损失的异常经济现象。

1、股灾的特点

⑴突发性。每次股灾的发生都是突然的，而且往往是在股市行情屡创新高的时候。

⑵联动性。股灾毁灭的不是个别的富翁或公司，它会造成国家经济乃至世界经济的巨大损失。

2、股灾的影响

⑴股灾对金融市场的影响。股市是金融市场的组成部分，股灾对金融市场影响极大，直接危机金融安全，妨碍金融活动的有效运作。股灾发生时，股票市值剧减，使流入股市的一部分资金化为乌有，使银行不良资产增加；导致外资恐慌性撤出，冲击汇市；引发货币贬值，金融市场动荡，引导且加剧金融危机，危及国家金融安全。

⑵股灾对经济发展的影响。股市是经济的晴雨表，股灾的发生往往是经济衰退的开始。股灾引起人们对经济前景极度悲观，导致投资锐减，需求下降，生产停滞，国民收入减少，经济陷入恶性循环。1929年的股灾引发了世界性经济危机，使西方国家经济倒退了几十年，二十多年后才得以恢复。近年我国股市持续大幅下跌，打击了消费和投资信心，降低了消费和投资能力，对国民经济增长不利；影响股市筹资、融资功能的发挥，使股市失去存在价值；减少财政收入，难以保障既定的财政支出；影响股权分置改革，不利于改善我国的产权结构和公司法人治理结构；直接影响社会保障体系的建立和有效运行。

五、证券投资风险的防范原则

1、量力而行的原则

量力而行原则要求根据财力决定投资规模；根据自己的时间和资金的可使用时间确定投资周期；根据自己对风险的心理承受力决定投资方向，选择投资对象；根据自己的能力选择投资策略；根据自己的精力制定投资方案。

2、防范风险注重收益的原则

投资者不要强求最低点买进，等最低点会踏空，以致失去赚钱的机会；也不要强求最高点卖出，等最高点会等来套牢或割肉的风险。熊市以多持现为好，牛市以多持股为好。

3、分散投资的原则

投资者不要把蛋放在一个篮子里，要把蛋放在结实的篮子里。分散投资的目的是分散风险，减少风险，回避风险。办法是将不同证券组成投资组合。对本金不多的散户应相对集中，这样相对成本低，易形成规模效益。有人专门研究了股票组合的风险；1种股票时，非系统风险占总风险的43%，2种股票时为30%，8种股票时为11%，16种股票时为6%，32种股票时为3%，128种股票时为1%，510种股票时为0.这说明持股并不是越分散越好，应适可而止。

4、认错止损的原则

投资者看错了行情趋势方向，要及时纠错止损。这是一条极重要的投资原则，是股市上应遵守的纪律，期货市场上则是强制执行的规则。

5、理智投资的原则

证券投资必须冷静慎重而具有理性，不能完全跟着感觉走，但必须培养市场感觉。传言要听，股评要看，但不能全信，应由自己的分析判断。

结语。

参考文献

1、李秀霞、郭海峰，《哈佛投资学》2013年6月，中国华侨出版社

2、蔡俊、周婷，《先避风险后赚钱》，2008年1月，人民有点出版社

3、韩复龄，《股灾启示录》，2009年，机械工业出版社

4、沈联涛，《监管，谁来保护我投资》，2010年，江苏文艺出版社

5、陈映岚，《风险投资之道》，2012年，中信出版社

6、张化桥，《一个证券分析师的醒悟》，2010年，中信出版社