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企业资产重组的案例分析

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毕业论文范文题目：企业资产重组的案例分析，论文范文关键词：企业资产重组的案例分析
企业资产重组的案例分析毕业论文范文介绍开始：
企业资产重组的案例分析
资产重组，简单的来说就是企业相关资源的重新整合，通过资源的重新整合，使得资产合理流动，盘活资产，使资源达到优化配置。企业的资产重组大部分发生在上市公司，这是因为上市公司在发展遇到瓶颈时，资产重组是实现存量资产再优化的重要途径。实践中，比如一些成熟的市场经济国家，并购重组是资本市场上长谈不衰。目前我国处于产业转型和升级的重要时期，上市公司的资产重组肩负推动企业转型跨越发展的重任，同时对我国的产业转型有着重要的推动作用。随着经济的发展，资本市场的资源配置的用越来越重要，优化资源配资的一个重要途径是资产重组。
    一、资产重组的概念及分类
由于口径的不同，人们对于资产重组的定义也存在这不同：梁爽(1997)从资产的重新整合角度认为是对企业拥有的所有经济资源的重新组合，包括人、财、物；张宁、范永进（1999）从业务整合的角度认为是对企业的所有内外业务的重新整合来提高公司的资产质量和公司价值；薛小和（1997）从资源配置的角度认为是资源配置，同时有人还指出是对存量资产的再配置，进而提高资源的利用率；还有人从产权的角度认为是对企业的各种生产要素和资产进行整合，提高要素利用率，提升企业价值。资产重组是一个动态过程，不仅涉及存量资产的整合，还涉及到增量资产的整合。在我国资产重组还涵盖兼并概念。
根据通俗的分类，将资产重组分为五大类：
收购兼并
    收购兼并主要指企业通过收购股权、资产以及定向增发来兼并其他企业。这里说的到大都是上市公司主动对外进行的收购兼并。
股权转让
股权并购是指并购方通过协议购买目标企业的股权或认购目标企业增资方式，成为目标企业股东，进而达到参与、控制目标企业的目的，使该境内公司变更设立为外商投资企业。
资产剥离
资产剥离是指在企业股份制改制过程中将原企业中不属于拟建股份制企业的资产、负债从原有的企业账目中分离出去的行为。剥离并非是企业经营失败的标志，它是企业发展战略的合理选择。企业通过剥离不适于企业长期战略、没有成长潜力或影响企业整体业务发展的部门、产品生产线或单项资产，可使资源集中于经营重点，从而更具有竞争力。同时剥离还可以使企业资产获得更有效的配置、提高企业资产的质量和资本的市场价值。
资产置换
资产置换是指外国投资者设立外商投资企业，并通过该企业协议购买境内企业资产且运营该资产或外国投资者协议购买境内企业资产，并以该资产投资设立外商投资企业运营该资产。资产置换的优点是债权债务由出售资产的境内企业承担，弊处是：税收有可能多缴，而且需要对每一项资产尽职调查，然后就每项资产要进行所有权转移和报批，资产并购的程序相对复杂。
其他
    除了以上几种形式，还有一种经常出现的形式：借“壳”上市实现重组，这是一种股权转让的结果。
    二、上市公司资产重组案例分析
收购兼并
大同煤业从2008年开始到2010年期间进行了5次收购兼并的重组，都属于同行业间的并购重组。2010年6月22日，收购燕子山矿相关资产(包括采矿权)；2008年12月31日，受让矿业公司100％股权；2008年12月31日，收购内蒙古同煤鄂尔多斯矿业投资有限公司（以下简称“矿业公司”）70%股权；2008年8月11日，收购的与燕子山矿业务相关的资产、权益或负债；2008年2月2日，受让召富公司80%的股权和华富公司80%的股权。
太原钢铁(集团)有限公司成功地对临汾钢铁公司实施整体兼并，按照母子公司体制进行管理和运作，双方资源与生产工艺互补。太钢获得了稳定的坯料供应渠道，临汾钢铁的产品则有了稳定的销售市场，此外，太钢还与临汾钢铁合作进行了16个技术开发项目的实施，并取得实质性的进展和阶段性的成果。
通过同行业之间的不断并购，实现了地区性的资源整合，逐步形成规模，大大降低了营运成本，提高了经济效益。
股权转让
永泰能源2007年以来进行了20次并购重组，其中涉及5起是股权转让，分别是转让本公司所持有的山东鲁润宏泰石化有限责任公司100%股，转让本公司所持有的山东鲁润石化有限公司100%股权，转让鲁润地产100%股权，转让持有青岛平度鲁润黄金矿业有限责任公司54%股权，出售鲁润水泥、京九石化100%股权以及本部的部分资产和相关负债。从这几起转让事项中可以看到，永泰能源是将非煤产业从企业中转让出去，通过将非煤产业从资产中转移出去，逐步实现了产业结构专业化，是进一步产业结构升级的基础，同时通过股权转让可以挖掘更深的潜力，同时也解决了股东资金不足的问题。
资产剥离
兰花科创在以煤炭为基础不断扩大规模的同时还进行了资产的分离：2007年3月28日，转让七佛山制药57.47%股权；2009年8月12日，转让兰花华明纳米材料有限公司的84.29%股权给山西兰花煤炭实业集团有限公司；2010年1月4日，为优化资源配置，减少管理层次，降低运营成本，转让山西兰花污水处理有限公司41.32%的股权给全资子公司山西兰花科创化肥有限公司。分离非煤产业时还进行了非煤产业的并购重组：2007年3月28日收购兰花机械制造有限公司90.45%的股权；2011年4月26日，受让山西兰花清洁能源有限公司25%的股权。通过企业剥离不良资产，注重企业核心业务，有助于企业内的专业分工，稳定公司的发展。
借壳上市
山煤国际是一个典型的通过买壳进行资产重组的例子。山煤国际资产整合的一系列过程。第一步，山煤集团以协议收购、要约收购以及定向增发的方式代替原控股公司吉化集团成为中油化建控股股东，股比达到了75.94%，同时美锦集团通过股权转让的方式收购福州天宇电气股份有限公司的股份，以29.73%的股权比例正式成为天宇电气第一大股东；第二步，美锦集团借此契机先以100万吨焦化生产线的全部资产出资成立山西美锦焦化有限公司；第三步，中油化建与原控股公司吉化集团进行资产置换，将其出让股权获得的山煤集团的7家煤炭贸易全资子公司资产置入新的中油化建，原有全部资产和负债置出，由吉化集团承继，同时美锦集团持有美锦焦化公司90%的股权与天宇电气的全部资产进行重大资产置换。
2010年2月5日，山煤集团率先在全国煤炭行业实现了主营业务的整体上市，山煤国际正式成为山西省第28家A股上市公司。山煤集团上市的历程始于2007年底，原计划通过新股首发方式(IPO)实现主营业务的整体上市。但因2008年经济形势急转直下，股市持续低迷，IPO停止审批，同时由于公司刚刚完成股份制改造，需要连续三年的良好经营业绩或经国务院特批方能具备首发上市条件。在此情况下，他们迅速调整思路，改首发为借壳。他们在上市的过程中秉着：央企、净壳和规模匹配。经过认真调研，最终锁定壳公司为中石油所属上市公司——中油吉林化建工程股份有限公司。通过借壳上市首先避开上市的额度管理，其次，借壳上市的企业本身已控制了一家上市公司，最后，资产在集团内流动重组，降低了交易成本。
    三、启示
    企业资产重组，本质上就是经济结构的调整，通过调整来实现企业效益的增长，提升企业的价值。通过对以上案例的分析可以得到一些启示：
    第一，企业不论是通过何种方式来实现重组，他的目的都是为了更合理的配置企业的资源，实现企业的健康发展。但是企业资产的重组，必须依赖于资本市场，特别是证券市场的发展与完善。
    第二、企业都是以自身的实际为出发点，因此资产重组的直接目的有所差异，比如说借壳上市，不仅可以提高企业知名度，还增加了筹资途径；企业剥离不良资产，注重企业核心业务，有助于企业内的专业分工，稳定公司的发展；通过同行业之间的不断并购，实现了地区性的资源整合，逐步形成规模，大大降低了营运成本，提高了经济效益。
    第三、在资产重组的过程中，政府也要发挥正要的作用，国家有关部门应注意加强重组方面的立法并给予政策性的指导。我国产业布局不合理这是一个长久的问题，各地的建设呈现出低技术含量，建设重复，竞争力不强。只有加快资源整合，在规模足够大的情况下，才能在国际和国内竞争中取得优势地位。
第四，企业通过资产重组不仅实现了企业竞争力的提高，还是企业价值再发现和再创造的过程，通过横向缤购，不断的扩大市场份额，降低成本，发挥技术和品牌优势。另外资产重组还实现了企业的规模效应和协同效应，有利于形成有效的公司治理，提高企业是自身质量。并购重组作为资本市场公平竞争和优胜劣汰的选择机制，促使实现整体资源的优化配置。

以上为本篇毕业论文范文企业资产重组的案例分析的介绍部分。

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