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基于民间金融的企业筹资问题研究(三)

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毕业论文范文题目：基于民间金融的企业筹资问题研究(三)，论文范文关键词：基于民间金融的企业筹资问题研究(三)
基于民间金融的企业筹资问题研究(三)毕业论文范文介绍开始：

张杰（2000）关于民营经济的金融困境与融资次序的研究，从金融制度结构变迁的角度认为民营经济金融困境的解除不能依赖于现有的国有金融框架，而要寻求以内生性为特征的金融制度创新。而民间金融恰恰具有对民营经济的内生性支持的特征。

任旭华、周好文（2003）认为，金融制度供求失衡，意味着现存制度下的巨大利益空间。而当现存制度存在巨大的难以开发的潜在利益时，必然存在制度变迁需求。因为制度变迁势必在某种程度上弥补制度供给不足，满足对金融服务的需求，因而孕育着丰富的制度变迁收益。民间金融正式因其激励效率高，运作灵活，信息传递快，交易成本低以及所有制关系对称等而成为市场机制诱生的一种制度变迁。

（二）国外研究现状

1.中小企业民间借贷概念的研究

Kropp（1999）认为，正规金融和非正规金融是同一同时并存着的两个相互割裂的金融市场。正规金融市场是指处于国家信用和相关金融法律控制之下的金融市场。政府或者国家通常建立议价中央银行作为集中控制正规金融机构的工具。

MichaclAlibcr（2002）认为，为了揭示非正规金融的运作方式，便从运作机制的角度将非正规金融定义为依赖于私人之间的（信用）关系而建立的，而非依赖官方的规定与程序而建立的融资方式。

Krahnen和Schmidt （2008）认为，正规金融活动依靠的是社会法律体系。而非正规金融依赖于法律体系之外的体系。所以说这种体系不具备国家强制力后盾。

2.中小企业民间借贷产生的研究

麦金农（1973）提出了发展中国家的金融抑制假说（financial repression hypothesis ）与市场分割假说（market segment hypothesis ）揭示了民间金融再发展中国家产生的体制性根源。

Bell （1990）认为，由于民间借贷再信息、交易成本担保等方面比国家正规金融机构有有优势，它提供的一些金融产品能弥补正规金融机构的不足造成的缺口。

Anders Isaksson（2002）指出，非正规金融是对政策扭曲和金融抑制的理性回应。由于金融一直下的政府借贷和金融体制内的所有制偏见和制度歧视，造成中小企业对民间借贷的强烈需求。

3.中小企业民间借贷发展的研究

Stiglitz和Weiss（1981）认为，信贷配给模型将信息不对称和风险引入信贷市场的分析框架，从信息经济学的角度为非正规金融的内生性提供了理论基础。他们认为，银行的预期收益取决于贷款利率与贷款风险，如果贷款风险独立于利率水平，借贷市场上供求均衡时的利率水平可以使银行的预期收益最大化，银行无需进行信贷配给。由于不完全信息，银行在发放贷款时会面临逆向选择和道德风险，结果，当资金的需求大于供给时，利率的提高将使低风险的借款退出市场，或者诱使借款人选择更高风险的项目。

Besley（1993）认为，以滚动储蓄信贷协会（Roscas）是非匿名的制度安排，利用业已存在的社会网络巧妙地解决了不完美信息和契约执行问题，个人在参与某种非正规金融组织时，必须接受“考核”。理解他们可持续性的关键，是其利用了群体中的“社会性担保”。

Chitdji（2002）认为，以滚动储蓄协会（Roscas）为例深入地研究了非正规金融的契约执行机制，探讨了最优组织规模与执行成本的关系。他认为，成员间相互监督的能力、个人声誉的价值以及能够获得彼此之间信息的关系，三个因素都影响合约的执行能力；这三个方面又都与组织的规模密切相关，随着组织规模的扩张，合约执行成本随之上升。

二．中小企业融资与民间金融问题的理论与实践分析

(一) 中小企业融资困难的现状分析

1.筹资渠道少，规模

当前我国中小企业主要以间接筹资为主，各种直接筹资渠道严重不足，多数中小企业不具备直接筹资权，以自身信用为基础发行企业债券为法律所不允许，主板市场进入门槛高，中小企业无法进入。基金组织以及其他的风险投资公司尚处于初建阶段，其他筹资渠道也并没有为中小企业筹资创造十分有效的机会。我国国有商业银行的主要服务对象为大中型企业，对中小企业的贷款数量很少。这与中小企业的数量及其对经济的贡献程度是很不相称的。

2.筹资秩序乱

一方面，中小企业自有资金规模小，需要外源筹资的数额多；另一方面，对中小企业的资金供给严重不足，许多中小企业千方百计寻找和筹集资金，在宏观监控薄弱的情况下，中小企业筹资市场秩序呈现混乱状况，主要表现为：第一是信用差，拖欠信贷资金甚至赖着不还，造成银行惜贷，加剧了中小企业资金困难；第二是民间筹资成本高甚至不堪重负，于是躲债、讨债、骗款等不法现象滋生，使得筹资环境更加险恶。

　(二) 民间借贷的现状分析

　1.民间借贷的正面效应

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以上为本篇毕业论文范文基于民间金融的企业筹资问题研究(三)的介绍部分。

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