分业制和全能制的发展和融合………(4)

、分业制，也称为专业化业务制………(4)

、全能制、即混业制、亦称为综合业务制………(5)

中国银行业的现行模式透析………(6)

（一）、金融体制改革的驱动和整合………(7)

（二）、金融环境建设不完善，当前发展不完善的金融环境使得我国金融当局不得不采取分业经营的模式………(7)

分业向混业过渡，当前应采取的对策………(9)

、首先要明确商业银行在我国社会主义市场经济体系中的 定位………(9)

、金融自由化改革应该能带来巨大利益，但改革本身却是一个代价颇大的变革过程………(10)

、实行混业经营是大势所趋，但国内却不见混业监管…(11)

混业经营是中国银行业发展的必然选择………(12)

（一）、中国加入WTO，面临的国际竟争将迫使中国银行向全能化发展………(12)

（二）、银行全能化是世界金融业发展趋势，是我国银行业将来发展的必然选择………(13)

内 容 摘 要

本文通过对分业制、混业制经营的发展，分析了中国银行业现行分业模式是金融改革的驱动和整合，金融环境建设不健全所致，但随着金融改革的深入，中国加入WTO后，面临的国际环境竟争将迫使中国银行业向混业制发展，针对途中会遇到这样那样的困难和问题，从而提出分业向混业过渡，当前应采取一定的对策。银行混业制是世界金融业发展趋势，从而指出我国银行业将来发展必然是混业经营。

分业还是混业

—对中国金融业选择初探

关键词：分业制；全能制；混业制

金融活动主要是投资，投资要寻求市场。可以说金融活动越来越市场化，市场化的主要内容是资产的定价、资产的组合。只有合理定价才能交换。寻求资产组合是为了避免和转移风险，为了避免和转移风险，就要有更多的金融商品可供选择。所以，金融活动市场化—资本资产定价、资产组合—供给更多的金融商品可供选择，是相互联系的。马可维茨的《证券投资组合选择》一文指出非系统风险可以通过多样化投资分散，但是《商业银行法》、《证券法》规定了银行业、证券业、信托业和保险业分业经营、分业管理的基本制度。自此，各金融机构的经营范围即被法律锁定，各金融机构无法实现资产的最优组合，实现利润最大化。“分业经营”犹如一把“尚方宝剑”，制约着我国金融业的发展。金融业表面上呈现出“一派歌舞升平”，殊不知各金融机构内患重重。以银行业为例，目前就存在五大难题：(1)资产质量持续下降，有问题贷款占比长期居高不下，资金周转变慢，资产流动性降低。(2)经营效益下降，盈利能力降低，应收欠息占比上升，虚盈实亏现象严重。(3)主要资产负债比例失调。(4)资本充足率不断下降。(5)违规经营、帐外经营突出。如此种种的问题往往会成为金融危机的导火线，因此，改革我国的银行制度势在必行。

另外基于中国金融混业的推动力：一是商业银行业务拓展和追求利润最大化是中国金融混业经营的内部推动力；二是加入WTO是中国金融混业经营的外部推动力。因此，中国选择混业经营已是必然。 

 一、分业制和全能制的发展和融合 

金融制度的创设和发展，深深植根于其本国所固有的经济、历史、政治与文化环境之中。由于国情的差异，各国的金融制度千姿百态，各有千秋。在处理银行业、证券业、保险业、信托业的关系上，主要存在两种做法：

(一)、分业制，也称为专业化业务制。其核心在于银、证、信、保险业分业经营、分业管理，各行业之间有严格的业务界限，其代表当推美国的金融制度。1929年之前，美国金融立法对商业银行经营投资银行所从事的证券业务基本没有限制，银行业和证券业是融合的。但1929年美国证券市场崩溃所引发的世界经济危机导致美国政府对金融业重新审视。格拉斯——斯蒂格尔法的出台，确立了美国商业银行和投资银行分立的金融格局，该法的核心内容为：禁止商业银行为自己的利益买卖证券，禁止投资银行从事商业银行活动，禁止商业银行与投资银行建立交叉董事关系。格拉斯——斯蒂格尔法的主要目的是为了保护银行及其存款人免受银行倒闭危险所造成的损害。赞成分业制的学者认为，商业银行与投资银行分离有利于降低商业银行的经营风险，防止混业经营所产生的利益冲突而损害存款人或投资人的利益，并有利于减少垄断、维护金融市场的自然竞争。但分业制存在经营成本过高，一篮鸡蛋放在一个地方，风险太大。特别是县域经济较单一，好企业少，商业银行规模小，几个国有商业银行县支行争先恐后向几个企业发放贷款，风险很大，一旦市场发生变化，或者其它原因，就会形成大量不良资产。如眉山市2002年修103线公路，工程迟迟未动工，后由政府出面，工程公司以公路收费权为担保向某银行贷款1.2亿元，占其银行贷款总额30%多，后来眉山市政府成立收费公司，统一集中公路收费，公路收费被挪用于修新路，导致该银行2004年未收回利息和本金，2003年赢利1200多万，2004年就亏损800多万，还可能形成大量不良资产。

(二)、全能制、即混业制、亦称为综合业务制。银行不仅可以经营传统的商业银行业务，如存、贷款等；还可以经营投资银行业务，包括证券承销交易、保险代理等。德国的银行制度即是此种模式的典范，其业务范围十分广泛。德国银行在原则上可以提供所有的金融业务，包括全面的存款、贷款、证券、支付结算、信贷、租赁等业务。它的融资范围从传统的营业资金贷款扩大到私人债券或国际债券的发行，服务对象面向社会所有行业，包括贸易、工业、各种类型的公司、个人和公共部分。其主要优点在于：为客户提供全面的金融服务；能实现规模效益；全能银行具有“内在稳定性”，使银行和整个金融制度趋于稳定，并促进金融机构间的竞争，使金融业的服务效率提高。

但全能银行制也存在着不足，主要表现为：(1)银行的经营风险大大增加，银行的安全受到挑战。若银行自行承销、买卖而持有的证券数额较大，在证券市场波动频繁时，将使银行的清偿能力及经营结构处于不稳定的状态，一旦股市暴跌，便会危及银行的安全，从而波及整个信用体系。(2)金融透明度不足，投资者的利益易受损害。由于银行能提供全面的金融业务，其信息披露度日渐弱化，银行常能利用其所掌握的内幕信息在证券市场从事损害投资人或存款者的利益。(3)证券市场风险层出不穷。出于追求利益最大化的需要，银行常常利用自身的优势，从事证券交易，造成了证券市场事实上的不平等，增加了证券市场风险。

可见，银行分业制或全能制都有其优劣。因而，各国在设计其金融制度时，往往吸收各种机制之长处，并利用监管手段克服种种不足，以使金融市场高效运转。

二、中国银行业的现行模式透析

九十年代以来，我国颁布的几部金融大法都有明确规定采取分业经营的原则，如《商业银行法》第2条和第43条规定，“商业银行是指依照本法和《中华人民共和国公司法》设立的吸收公众存款、发放贷款、办理结算等业务的企业法人”，“商业银行在中华人民共和国境内不得从事信托投资和股票业务……不得向非金融机构和企业投资”；《证券法》第3条规定：“证券业和银行业、信托业分业经营、分业管理。证券公司与银行、信托、保险业务机构分别设立。”我国金融业采取分业经营的模式，主要是基于以下原因：

(一)金融体制改革的驱动和整合。八十年代以来，我国的金融体制开始改革，各种新兴的金融业务加剧了各金融机构之间的竞争，金融机构纷纷拓展自己的业务范围，混业经营把中国的金融市场闹得天翻地覆。有学者作如此评论：“我国的混业经营不仅表现为‘混’，更表现为‘乱’，混业经营的目的在一定程度上是为了寻找双重体制并存背景下的灰色利润，甚至黑色利润。为了整顿金融秩序，控制金融风险，保证经济快速、稳定、健康发展，我国明确规定了分业经营的基本原则，界定了不同金融机构之间的业务范围，非银行金融机构不得经营传统性的商业银行业务，即传统的存款、放款和资金结算业务，而商业银行不得经营证券公司、信托投资公司等非银行金融机构的主要业务，即不得经营公司(企业)债券、股票的发行、代理及买卖业务，不得经营信托性存、放款及投资业务，不得办理经营性保险业务。

(二)、金融环境建设不完善，当前发展不完善的金融环境，使得我国金融当局不得不采取分业经营的模式：(1)商业银行尚未真正“商业化”，还只是政府企业的“附庸”。由于计划经济的影响，政府对商业银行的控制力依然很强，商业银行还未能成为真正的现代化的市场经济主体，其风险意识比较差，风险约束、自我监督机制尚不健全。银行如从事多样化的经营业务，其经营风险显然会过份放大。(2)金融市场尚不成熟。我国的证券市场，保险市场，信托市场，信托市场以及资本市场正处于一种发展阶段。如允许银、证结合，银行过度参与股票业务，会导致短期资本流动性和安全性受到威胁，造成支付能力不足，危及银行体系的安全。而且，银行有可能利用自己的优势，操纵股市，回避股市的风险并进行投机，损害证券市场的公平、公开、公正原则。(3)金融法制的建设不够完善，监管机构的职能尚未落到实处。尽管我国已颁布了不少的金融法规，但在某些领域还是一片空白，如信托法、期货交易法等还在酝酿之中。而且目前以银监会、保监会、证监会金融监管体制还存在着许多问题，如监管经验不足，监管手段和内容不够现代化，难以胜任对实行综合经营的金融监管。显然，目前的金融监管体制已捉襟见肘。

但我国金融业的分业经营也并不是绝对的分离，金融机构还存在着从事混业的空间。这主要体现在：(1)商业银行可以经营部分证券业务，但限于买卖政府债券、政策性金融债券，代理发行、代理兑付及承销政府债券；(2)商业银行可以经营部分信托业务，但限于代理客户收付款项、政府和其他部门及其他金融机构委托代理的业务，包括政府委托代理的政策性住房信贷业务、国家政策性银行委托的代理业务等；(3)商业银行可以经营保险代理业务等；(4)法律并不禁止商业银行在中华人民共和国境外从事信托投资和股票业务。由此可见，对金融业进行完全分离经营是不现实的，我国目前的金融环境中已孕育着金融全能化的趋势，银行业务的全能化的步伐会越来越快。

例如，为减轻国有企业的债务包袱，加快国有企业的改革，我国采取“债转股”的改革思路即：银行对国有企业的贷款可以转化为对企业的股权，以加快企业的债务重组，激活国有企业。此改革措施一出台，引起了极大的争议。支持者认为债转股具有三大优势：(1)强化了银行对企业的经营监督，增加对债务企业经营的约束力度，防止企业经营行为的短期化，保障银行的利益。(2)减轻国有企业的负担，实现国有企业脱困目标；而且，债权转股权触及企业的产权制度，推动企业尽快建立新的经营机制。(3)债转股兼顾了财政、银行、企业三方面的利益，是一种代价最小的债务重组方案，有利于在较短时间内收到解脱国家银行和国有企业债务症结的成效。但债转股成效的关键是如何避免道德风险，债务企业、债务银行和当地政府为了自身的利益，都有可能因道德风险而损害对方的利益。另外，我国现行《公司法》、《商业银行法》明确禁止银行投资于非自用不动产，允许银行持有国有企业的股份，显然是和现行法律法规相冲突的。因此，修改现行法律法规关于银行业务范围的规定，允许银行业务向综合化方向发展乃是当前亟待解决的金融问题。

三、分业向混业过渡，当前应采取的对策

(一)首先要明确商业银行在我国社会主义市场经济体系中的定位，银行业就是服务行业，商业银行就是企业，不是承担着某些职责（如调控）的国家机关，商业银行经营的目的和其他工商企业一样。其次，银行的规模经营问题。从西方商业银行混业经营趋势来看，规模经营和混业经营是一对孪生兄弟。为了尽可能地降低风险和经营成本，追求更高的利润，努力维持、提高在国际金融市场的竞争能力，从1997年末开始到现在的国际上一些大型金融机构纷纷合并成巨型银行。因此，为顺利推进国有商业银行改革，一是要按经济效益的原则调整国有商业银行经营机构布局，明确市场定位，做到有进有退，退中求进：二是为国有商业银行经营中的国有财产的管理等设计出一个完善的监督机制和动力机制，以有效监督、激励经营者，从而改进效率、减少浪费，实现国有商业银行的高效运营。

（二）金融自由化改革应该能带来巨大利益，但改革本身却是一个代价颇大的变革过程。为此，改革需要时间、政治意愿和金融资源的投入，改革的速度、条件、过渡时期的管理等对改革的成功十分重要。因此要吸取金融体系开放过程中的许多经验教训，按照一定的步骤和程序推进改革：首先应该进行宏观调整，然后是交易自由化，接下来就要重组金融市场。即使发达国家的金融开放和自由化改革都经历了长短不一的过渡时期，如美国的金融分业维持了60年，其金融自由化从1970年算起到《金融现代化服务法案》生效历经了近30年左右时间，更不用说象中国这样金融基础比较薄弱的发展中国家。这样，我国面向“允许金融混业经营”方向的自由化改革必须采取“渐进过渡”的方式。采取什么样的过渡措施，还要考虑到的一个重要因素，那就是中国的国情。加入WTO，首先必须明确一点，即中国是公认的发展中国家，必须以发展中国家享受权利，同时不能承担超过我国经济金融承受能力的金融义务。我国是一个生产力发展严重区域性失衡的国家，东部、中部、西部三大地区经济发展很不平衡，即使在同一东部地区，不同省市、不同区县的经济发展水平、金融创新与吸收能力亦差异很大。所以在承认“混业经营”是必经之路的同时，必须采取试点经营、逐步推广、以点带面、逐步发展的方法。就我国目前的具体情况，由于特殊的历史原因，在银行、证券、信托、保险四个行业中，证券业的风险最大，（如上市公司的“国有企业病”，限于篇幅，本文不论及），在选择银行投资方向的时候，可以制定一些行政法规，让银行涉足信托及保险业，而控制其涉足公司（企业）债券的经营，股票的发行、代理及买卖等证券业务。随着我国证券市场的不断完善和金融业的全面对外开放，再让银行去从事证券业务。与此同时，对一些原先业务范围过窄的要适度放松，对相对风险较小，绩效明显的业务交叉方式要放松管制，必要时要修改相应的法律法规。这样既给银行一个投资准备的时间，又能保证金融市场的平稳过渡，并达到WTO所提出的要求。

（三）实行混业经营是大势所趋，（目前在国内已有一些金融机构正在进行混业方面的有益探讨，都各有一些实际行动。如以信托公司名义注册的中国国际信托投资公司并列控制着16个 直属公司、10个地区公司、7个海外子公司、3个香港上市公司以及4个下属公司，涉及海外或境内外银行、证券、保险、信托、融资租赁、实业、旅游以及贸易等几乎是全方位的行业。又如光大集团，其目前所辖的机构不仅有光大银行、光大证券、光大信托，还有在境外香港上市的光大控股、光大国际、香港建设等公司，还持有19%申银万国的股份。还与加拿大永久人寿保险公司共同创建了一个合资的人寿保险公司。并且世界上经济发达的国家都已施行混业经营。）但国内却不见混业监管。中国金融行业分业监管的“三架马车”格局已定，应尽快在现行体制上成立一个金融监督管理委员会，将银行、证券、保险三大行业的监管机构栓在一起进行整体监管协调。

四、混业经营是中国银行业发展的必然选择

银行是采取分业制还是混业制，是和一国的经济发展水平密切相联的。随着我国经济实力日渐强大，金融环境逐渐改善，我国的银行业全能化的条件已初步具备。因而，我国的金融当局有必要重新审视我国的金融格局，以重构我国的金融布局。

（一）中国加入WTO，面临的国际竞争将迫使中国银行向全能化发展。按照我国决策层的初衷，实行严格的金融分业经营将使各类金融机构的业务更加专业化，这样，既便于内部管理又有利于当局的外部监督，可以从总体上提高金融机构的运营质量，降低系统性金融风险。但从近年来的实践来看，这种金融体系的运行管理模式不但没有降低系统性金融风险，反而使金融风险进一步加大。商业银行只能在狭小的存贷款领域经营，一是银行资金来源单一，二是利率未能市场化，银行自已作主的机会很少。中国加入WTO，自由化的金融政策将使外资金融机构携混业经营集团来我国，这些资金雄厚、管理技术先进的外资银行进入我国，我国的银行业将处于极为不利的竞争地位。为了增强中国银行的国际竞争力，我国现在必须立即着手银行业务自由化改革，由分业经营走向混业经营。在业务综合化的模式下，银行业的现行弊端能得到强行的纠正；而且，金融资源的利用效率将会得到极大的提高，这对我国经济的增长将起巨大的推动作用。

（二）银行全能化是世界金融业发展趋势，是我国银行业将来发展的必然选择。随着金融业的发展，竞争将日趋激烈，经营风险更加难以预测，为最大限度分散经营风险，实现利益的最大化，就要求实现资产负债的多样化。只有最大限度地实行综合化经营，根据市场、客户需求的变化和规避风险的要求，不断开拓新的业务领域和业务品种，采用新的交易方式和交易手段，才有可能实现资产负债多样化，分散交易风险。因此，我国的银行业在金融市场日益国际化、全球化的背景下，为争得一席之地，就必须实行综合经营的战略，才能在本世纪竞争最为激烈的金融大战中立于不败之地。

参考文献

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周小全《国有商业银行建立和完善营销体系的思考与建议》中国金融2002.1

吴念鲁《2002年国际金融市场前景分析》中国金融 2002.2

曾康霖《现代金融理论研究与金融学科建设》西南金融2004。12

陈永生《证券投资分析》

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