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运用技术分析进行期货价差套利浅析

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毕业论文范文题目：运用技术分析进行期货价差套利浅析，论文范文关键词：运用技术分析进行期货价差套利浅析
运用技术分析进行期货价差套利浅析毕业论文范文介绍开始：

相反，大规模价格形态一旦形成突破后，其发展方向不会因人为操纵、突发事件等等因素轻易发生改变，此时的市场，趋势方向明确，投资成功率高，虽然建仓价格比起趋势方向明确前有所不如，但是，由于避免了追随市场频繁交易，成本反而较低，是积累投资利润的最好时机。例如：2002年7月（图2），大商所仓单数量高达5万张，现货量达到100万吨以上，某机构大户企图以手中巨量仓单打压市场。但是，8月15日，当大豆价格突破2300元/吨后，价格上涨之势无人能挡。此时建仓，时机较佳。

综上所述，将大规模价格形态做为分析的唯一对象，有着无可比拟的优势：

A：大规模价格形态突破后，形成的大级别价格波动，会产生较大的价差，把握住这些投资机会，足以产生惊人的利润。

B：商品价格的小幅波动是易变而又无序的，此时追随市场，成功机率低，频繁交易也将提高交易成本，降低总体回报率。相反，大规模价格形态一旦形成突破后，其发展方向不会因人为操纵、突发事件等等因素轻易发生改变，此时的市场，趋势方向明确，投资成功率高，由于避免了频繁交易产生的高成本，可极大地提高总体回报率。

试举实例如下：2003年，笔者代理客户进行期货价差套利，客户名称：xxx，帐户号：180558，初始资金100万元，要求亏损比例不超过20%，交易时间为2003年1月1日至2003年12月31日。

月份月赢利交易次数赢利次数手续费单笔最大单笔最大总回报率

比例赢利比例赢利比例

1月 -0.08% 3 1 0.01% 0.064% 0.64% -0.8%

2月 -6.15% 4 1 0.48% 3.12% 3.12% -6.95%

3月 -1.8% 9 6 0.43% -0.2% 2.52% -9.18%

4月 3.33% 5 3 0.36% 0.66% 6.64% -6.22%

5月 3.43% 6 4 0.46% 0.57% 6.79% -3.25%

6月 7.74% 7 4 0.42% 1.11% 7.22% 4.07%

7月 -1.97% 16 10 1.14% -0.12% 2.69% 0.96%

8月 -8.1% 10 3 1.44% -0.081% 1.27% -8.58%

9月 -8.51% 5 1 0.31% -1.7% 0.78% -17.4%

10月 33.99% 7 2 1.52% 4.86% 55.5% 14.2%

11月 30.91% 4 3 0.71% 7.73% 38.25% 44.41%

12月 -0.32% 17 8 0.39% 0.02% 3.15% 44.08%

合计 44.08% 86 44 7.18% 1.00% 55.5% 44.08%

从上表中可以发现，真正产生大副赢利的交易仅两笔，赢利比例合计达初始资金的93.75%，其余的84笔交易的盈亏比例不大，却产生了占初始资金7%的交易手续费和占初始资金42.67%的亏损。更重要的是，如图1，2003年的沪铜，从2003年1月至2003年9月，完成了一个大型的三角形整理后，由17800元/吨上涨至21700元/吨，涨幅22%，10月和11月的两笔巨额赢利正是产生于该轮行情中。如果把大规模价格形态作为分析的唯一对象，避免盲目交易，就180558帐户而言，2003年至少将增加49%以上的利润。

因此，将大规模价格形态作为分析的唯一对象，把握大规模价格形态突破后形成的大级别价格波动，是实现期货价差套利长期获利的较佳途径。

（四）时机抉择

市场趋势的分析解决了交易方向的问题，即：上升趋势——买入，下降趋势——卖出。但是，什么价格买或卖，需要通过“时机抉择”来解决。

笔者认为：价格穿越大规模价格形态酝酿期间的最高价或最低价时，视为突破。

关于价格形态突破的确立，有着相当多的办法，如：3%原则、2日原则等，但由于大规模价格形态形成突破前，经过了长时间（三个月以上）的酝酿，价格对大规模价格形态形成期间最高价或最低价的穿越，实际上完全可以确立为突破。此时，应该立刻入场交易。即：

上升趋势中，价格超过大规模价格形态形成期间的最高价，立刻买入；下降趋势中，价格跌破大规模价格形态形成期间的最低价，立刻卖出。

（五）资金管理及其他策略

市场趋势的分析解决了交易方向的问题，“时机抉择”解决了什么价格买或卖，资金管理要明确的是投入多大的资金作，以及每一次愿意承担多大的亏损。期货价差套利过程中，资金管理有着重要意义，象资金帐户的大小、投资组合的搭配、以及在每笔交易中的金额配置等等问题，都能影响到最终的交易成绩

1、资金管理要领

笔者总结的资金管理包括：

可以同时持有多个市场的期货合约

总投资额必须限制在全部资本的60%以内

在任何单个的市场（或商品）上投入的总资金必须限制在总资本的20%~~30%以内

在任何单个的市场（或商品）上的最大总亏损金额必须限制在总资本的6%以内

具体而言，当大规模价格形态经过充分酝酿并形成突破时，一次性投入总资金的20%~~30%，将亏损限制在投入资金的20%（即总资金的4%~~6%），如果没有触及止损，一直持有该头寸直到原有趋势反转或触及“其他退出原则”。

2、其他退出原则

交易行为产生后，如果一直坚持资金管理原则，一笔亏损的交易则会毫不含糊地显现出来；那就是，平仓将由预先决定的止损点指明。但是，可赢利的交易也存在问题——如何决定什么时间获利退出。

一般而言，一笔赢利的交易总是要到市场趋势完全反转才获利了结。有时，这意味着损失大部分的赢利。因而需要其他的退出原则，主要为：

利用周K线撒谎能够的RSI等摆动指数的背离信号。经验显示，周K线摆动指数的背离信号，能提前警示趋势可能出现反转，依据该信号离场，能确保大部分赢利。

当浮动赢利缩减了1/3时，或利了结。

（六）总结

综上所述，运用技术分析进行期货价差套利，必须考虑三方面的重要因素：市场趋势、时机抉择和资金管理。

市场趋势将大规模价格形态作为分析的唯一对象

时机抉择价格穿越大规模价格形态酝酿期间的最高价或最低价时，视为突破。

资金管理要遵循的资金管理要领和其他退出原则

根据自己的常用的方法，我将大规模价格形态作为分析的唯一对象，在形态突破后产生的大级别价格波动中积累利润。判定大规模价格形态是反转形态，还是持续形态，解决了交易方向的问题。由于大规模价格形态的突破明确地给出了交易信号，解决了什么价格买或卖的问题。资金管理方面，严格规定了单一市场的资金投入比例，确立了“分散投资”，利用投资组合进行交易的原则；同时，建立了其他退出原则，解决了投入多大的资金作，以及每一次愿意承担多大的亏损等问题。

参考文献

陈永生《证券投资分析》

Jack D.Schwager 期货交易技术分析清华大学出版社 1999

卢建期货交易操作丛书《期货交易入门》辽宁人民出版社 1994

帕特里克J.卡塔尼亚《商品期货交易手册》中国对外经济贸易出版社 1990

约翰.墨菲《期货市场技术分析》地震出版社1994

卢建期货交易操作丛书《期货期权交易技巧》辽宁人民出版社 1994

以上为本篇毕业论文范文运用技术分析进行期货价差套利浅析的介绍部分。

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