一、研究背景与意义

二、中小企业融资现状及存在问题分析

（一）企业内源融资现状

（二）企业外源融资现状

（三）其它渠道现状

（四）融资难存在问题分析

三、缓解中小企业融资难的建议

（一）加强中小企业自身体系建设

（二）建立与中小企业发展适应的金融机构体系

（三）完善中小企业信用担保体系

（四）树立中小企业诚信经营的形象

内 容 摘 要

改革开放以来，我国的中小企业得到了迅速的发展，中小企业促进技术进步、解决就业问题，满足人们多样化和个性化的需求，对国民经济的贡献率不断提高。因此我们应当重视中小企业的发展，更好地发挥中小企业的作用。但不可否认的是相较于大企业而言中小企业始终是一个弱势群体，其生存和发展均面临着很大的问题，即资金融通难。目前中小企业外源融资渠道不畅，一方面，由于中小企业自身存在着规模小、经营风险大、资信能力低等问题，中小企业普遍缺少抵押品，银行给小企业发放信贷有着较高的成本和风险。简而言之也就是中小企业要想从这些金融机构获得资金可以说是非常难的。

我国中小企业融资问题的探讨

一、研究背景与意义

改革开放以来，我国的中小企业得到了迅速的发展，中小企业促进技术进步、解决就业问题，满足人们多样化和个性化的需求，对国民经济的贡献率不断提高。中小企业不仅促进了企业之间的竞争，同时也活跃了市场经济。在市场经济体制中出现了不少垄断的情况，这会削弱企业的活力，造成市场僵化，甚至是市场停滞，这将直接制约经济的发展。而中小企业在市场活动中会采取自由竞争的形式来自由发展。与垄断企业进行竞争，克服垄断给经济带来的弊端。

因此我们应当重视中小企业的发展，更好地发挥中小企业的作用。但不可否认的是相较于大企业而言中小企业始终是一个弱势群体，其生存和发展均面临着很大的问题，即资金融通难。中小企业融资顾名思义就是配置资金这种稀缺资源的一个过程。融资是企业发展的前提条件，是促进企业扩大再生产的根本保证，当然了从本质上说还是企业获得发展所需资金的主要来源，融资的主要渠道还是银行。对于银行而言，中小企业的交易成本包括违约前的预期损失和违约后的非预期损失，就中小企业趋势，其交易的成本及违约率均是偏高于大企业，故而银行在风险最优化利润最大化的目标下，选择提高企业准贷门槛，对中小企业“惜贷”。

针对中小企业融资难问题，从中央到地方各级政府非常关注，各项政策不断推出，在原有“两个不低于”的政策持续发力基础上，央行于2014年4月和6月连续 两次实施了定向降准，8月份又出台了《国务院办公厅关于多措并举着力缓解企业融资成本高问题的指导意见》。中小企业金融服务得到比较明显的改善，虽说很大程度上缓解了中小企业融资难的问题，但是其关键问题却始终没有得到解决。

近几年我国担保业发展快速，解决中小企业融资难、促进中小企业的健康发展。融资担保体系的建立是市场经济中信用体系不断完善的必然要求。但是担保业的总体运行效果并不理想，存在着诸多问题。

 在此背景下，探讨缓解中小企业融资难的路径成为摆在我们面前的一个现实且紧迫的问题，针对融资难问题提出个人合理化建议以及依据，以求在融资方面加快中小企业更好的发展与改革，保持国民经济持续健康发展。

二、中小企业融资现状及存在问题分析

（一）企业内源融资现状

内源融资顾名思义指的就是来自内部融通的资金。简而言之也就是企业在经营发展中所产生的资金，其中主要可分为折旧、留存收益两大部分。企业在发展中通过转换折旧、盈利、定额负债等储蓄资金投资的一个过程。就企业的资本形成的角度分析内源融资本身具有自主性、原始性、抗风险等特点。上市公司在具有很大的经营控制权，基本不受外界的制约和影响。我国中小企业靠自身积累发展壮大，内源融资在中小企业的发展中发挥着日益重要的作用。但现有税收政策不利于中小企业增强内源融资，中小企业不能享受到实在的税收优惠，无法利用税收增强内源融资能力。再有中小企业自身内部经营管理不强，盈利能力较差，导致内源资源头不畅。其管理层缺管科学决策能力，没有形成一种良好的决策机制，经营资金得不到盈余资金的补充，难以进行扩大再生产。因此中小企业目前内源融资的能力弱，内部融资困难。

（二）企业外源融资现状

外源融资指的就是诸如银行贷款、发行股票、企业债券等企业之外的筹集资金的方式。与此同时从某一方面来说融资租赁、商业信用也属企业的外源融资。即通过吸收额外经济主体的储蓄从而转换为企业发展所需要的投资资金。与此同时企业在不断扩大企业生产规模、推进技术进步，显然内源融资已经从根本上不能满足中小企业发展对资金的需要了。因此在企业的发展中外源融资发挥着越来越重要的作用。

1.直接融资现状 

直接融资是现代企业发展中最常见的一种融资机制，也是一种最有效的弥补间接融资不足的方法，即一种以债券、股票为工具从资本市场获得资金的方式。通过这一种方式能够最大限度的吸收社会游资，并且可将这一部分资金用于企业生产经营。这也是当前我国中小企业融资的一个主要趋势。直接融资的渠道，增强了中小企业资金募集使用的便利性和灵活性，成为中小企业的一种新兴、有效的融资工具。但目前我国中小企业外部融资的九成以上来自银行贷款，由此可见我国中小企业的直接融资渠道和规模远不及间接融资。

2.间接融资现状

向金融机构贷款是目前中小企业解决融资问题的主要途径。统计局的问卷调查中显示：资金不足成为了70%的中小企业在发展中所面临的最为主要的问题之一。并且有43.8%的中小企业无法获得流动资金贷款。中小企业获得的金融资源与其在国民经济和社会发展中的地位作用极不相称。

（1）金融机构的惜贷政策。民营企业构成我国中小企业最为重要的一部分，银行贷款是目前中小企业外部资金来源的最主要渠道，但是民营企业却面临着难以获得商业银行信贷支持的尴尬局面。通常情况下国有大中型企业理所当然地成为了国有商业银行政策中优先考虑的贷款对象，而相较而言私有中小企业则不具备这一优势。事实上中小型企业在实际的信贷过程中不得不面临着银行的“慎贷”、“惜贷”等问题，特别是对于那些规模小、信用等级差、尚未建立健全完善的融资机制，或者由于其它原因而存在着较大风险压力的企业，更是很难得到银行等金融机构的信贷支持。 

（2）融资成本高。其中主要可以分为费用的筹资以及利息的支出。从银行自身的发展角度而言由于中小型企业有特殊的原因在，即缺乏信用担保、贷款规模小且次数多等问题，因此即意味着同样是贷款就需要支出更多的经营成本，管理成本节节攀升。因此针对中小企业银行必然会提高贷款利率。特别是相较于国有大中型企业而言，中小企业在优惠利率、浮动利息等方面都处于弱势地位之中。若中小企业的贷款采用抵押或担保的方式，则不仅手续繁杂，而且为寻求担保或抵押等，中小企业还要付出诸如担保费、抵押资产评估费等相关费用。这些因素都导致了中小企业间接融资成本的提高

目前中小企业外源融资渠道不畅，一方面，由于中小企业自身存在着规模小、经营风险大、资信能力低等问题，中小企业普遍缺少抵押品，银行给小企业发放信贷有着较高的成本和风险。除此之外，商业银行多会针对大企业建立了防范金融风险的发展战略。而规模较小的金融机构自身的资源来源非常有限，力量薄弱，在发展中也更加偏向于基础设施、债券认及消费领域等方面。简而言之也就是中小企业要想从这些金融机构获得资金可以说是非常难的。

（三）其它渠道现状

从正规金融机构无法获得企业发展所需要的资金，因此部分企业不得不转向民间借贷。民间借贷融资效率非常低，尽管如此，调查中仍显示，民间借贷这一种融资方式在各大中小型企业中得到了普及应用。在经济发达的温州、台州这一现象尤为严重。据调查，企业规模越小，民间借贷的比例越高，企业风险越大。虽然给中小企业的发展注入了较为充足的资金，但其借贷条件低、利率高、借贷方式违法等种种不良因素也扰乱了我国金融秩序的正常运行，对企业的正常经营也产生了诸多负面影响，因此必须制定相关的法规加以限制以引导其向健康方向发展。

(四）融资难存在问题分析

1.中小企业自身原因。

（1）经营风险大。纵观我国的中小企业不难发现其多以合伙经营或者家庭经营为主。其次这些企业通常有着规模小、科技含量低、抗风险能力差、未形成强健的核心竞争力的缺点。甚至还有很多中型企业产权过于单一，尚未建立现代企业制度。我国70%的中小企业面临着5年内就被淘汰的问题，另外大概有三成左右的中小企业在发展中长期处于亏损。而只有不到1%的中小企业可以存活10年以上。而这也就意味着中小企业不仅易陷入资金不足的尴尬局面，更为严重的是很难获得商业银行的信任，难以获得贷款。

（2）尚未形成健全的财务制度。当前很多中小企业存在缺乏信用观念，管理方式不规范，财务制度不健全，内部控制机制尚未健全完善等客观问题。不能按够按要求做好财务报表。这对于银行而言也就意味着银行面临着较大的不良贷

款的风险。除此之外，一些中小企业由于自身的原因，频频发生赖债、欠息、甚至逃债等问题，而这又使得中小企业陷入了“无信”的尴尬局面之中，进一步加大了中小企业融资难的问题。 

缺乏可抵押资产。从银行发展的角度而言抵押资产是确保企业可以还款的一个保证之一。而这也成为了银行考虑是否为中小型企业提供信贷服务的关键性因素。通过抵押资产能够减少银行的信贷风险，减少资金损失。而由于中小企业所能够提供的抵押物相对较少，或者即使有少量的房屋、土地等可抵押物，其也不符合金融部门的需求。因此中小企业较难通过这一方式获得发展所需要的资金。

 2.金融体系和金融机制因素。

（1）银行信贷政策的影响。相较而言由于民营中小企业对于银行不存在利益驱动的作用，因此四大国有行均以国有大企业为服务对象，而对中小企业却始终以保守的态度，较不愿意为中小企业提供贷款，甚至普遍存在着“惜贷，宁可不贷也不可错贷”的想法。

（2）过于复杂的贷款手续。即表现为需要办理很多复杂的手续，成本较高。中小型企业的贷款通常具有时效快、期限短、额度低等问题，而对于银行而言这些基本的发放贷款的程序都是必须的。换言之也就是为中小企业提供贷款需要银行付出更大的人力、物力。即经营成本、监督费用等均较高，因此银行更加不愿意为中小型企业提供贷款了。

（3）银行不合理的体系结构。当前我国的国有商业银行独占鳌头，现有的几家股份制银行和地方性金融机构为数不多，且这些金融机构与市场、国有银行业务趋同，尚未建立完善的市场定位战略。即表现为缺乏与国有大银行相适应的地方性、区域性的金融机构，因此中小企业就很难获得有效的金融支持。  3.缺乏中小企业进行直接融资的制度和法律。现出台的部分法律法规限制了中小企业的发展，这与我国中小企业复杂的所有制构成有关，而有关的法律法规主要是按照所有制的性质来制定，这使得不同所有制性质的企业处在不同的竞争起跑线上；除此之外当前的很多法律法规也不适用于我国中小企业的发展。比如在《担保法》以及《贷款通则》中规定的相关规定，特别是关于抵押担保的要求，是不符合中小企业的发展现状的。

4.过于单一的资金补偿制度。当前绝大部分的信用担保公司以政府财政资金为主要信用担保。与此同时只有为数不多的地区设立了民营担保公司。显然政府出资的政策性是无法从根本上满足中小企业多种多样的的担保需求的。另外一方面地方财政担保基金多以一次性注入为主，不仅规模过小，且尚未建立较为完善的补偿机制。事实上这也是银行不愿意为中小企业提供贷款的一个重要的原因。

三、缓解中小企业融资难的建议

(一）加强中小企业自身体系建设

中小企业能否在市场中获得生存和发展，关键取决于其自身的市场竞争力。企业自身要提高经济信息，建立良好的会计审计制度，积极推进现代企业制度建设，最大限度地提高效益和降低企业经营风险；进一步加强财务制度建设，一方面要加强财务收支管理，加速资金周转提高资金使用效率以实现资金的良性循环，增加经济的造血能力。另一方面：加强财务监督机制，提高财务信息的真实性、合法性，增强企业的经营透明度和可信度，做到收支有据可依、有帐可查。加强企业管理能力能使企业经营者真正关心积累，从根本上提高自我积累。建立良好的企业形象，取信于社会，以信取资，走诚信融资之路。

（二）建立与中小企业发展适应的金融机构体系 

国有商业银行可结合中小企业对资金的时效强、时间紧等特点扩展中小企业存贷款业务，极大简化业务程序，落实公开信贷政策。特别是对那些已经建立了良好的财务制度、经营基础的中小企业而言则可采用综合后单项授信，给予优先办理的特权。科学制定完善信贷投向，即合理的调整好农村信用社、城市信用社、商业银行的投资方向，特别是要强化对中小企业的扶持力度，最大限度的为中小企业提供快捷的融资渠道。以中小企业发展银行作为中小企业的小型金融机构，并积极结合实际发展需要调整产业结构，帮助中小企业获得更多的贷款。

（三）完善中小企业信用担保体系

政府要加快建立契合市场经济制度要求的企业信用等级制度，简而言之也就是要建立针对小企业完善的信用建设，主要可分为个人信用体系以及经济档案制度。与此同时还可结合实际需要公布制度，建立企业信用记录等等。最大限度发挥对外部企业的监督、约束作用，并以此规范企业内部人员的经济行为。健全失信惩罚机制，加大对失信之人、企业的惩罚力度，使他们为此付出更大的代价。建立中介服务机构，特别要注意确保中介服务机构的独立性、市场化特点。总体上说中小企业的信贷担保体系主要包括三种模式。第一种模式，以信用担保为核心，充分发挥政府信用担保的作用，这一种模式的担保资金主要是政府预算拔款；第二种模式，即互助担保。主要针对那些具有较好的服务、能够处担风险的中小企业，而会员企业出资则为资金的主要来源；第三种模式即为商业担保。这一种模式是具有盈利性、市场化的运作特征。除此之外，针对中小企业融资问题还需要积极扩宽融资渠道，加快担保机制、建立完善的担保预算担保制度体系，这样一来不仅有利于调动银行的积极性，更为重要的是能够相应地减少其担保风险。成立中小企业发展需要的互助担保基金。互助担保基金由一定区域内的中小企业组成，具有民间自助性质，互助担保基金会员可以利用联合信用的方式向银行取得融资。在商业担保发面，我们也要尽快建立相关再担保体系，同时要严格市场准入，建立有效的行业自律制度。

（四）树立中小企业诚信经营的形象

1.树立诚信意识。树立信用意识弘扬诚信理念，培育诚信企业品牌，严格履行承诺，信守合同，做到业务让客户满意，让社会放心。在企业形象、品牌创造、财务管理、人力资源管理、合同管理、业务管理等各项企业管理中贯穿诚信理念。企业要重视信守与员工的劳动契约，建立企业管理者与员工之间的良好和谐关系。一个企业的信用状况良好，这个企业的发展环境就好，发展空间就大，企业发展就顺畅。反之，一个企业的信用状况差，这个企业就会失去竞争力。

2.建立诚信的企业形象。将重合同、守信用作为第一理念。塑造企业的诚信形象。创建信用难，维护信用也难。但是如果企业的信用缺失了，那么企业的生存就是难上加难。企业必须视信用为生命。对于有得增加企业利润，而从全局来说将影响企业诚信品牌的，宁愿放弃利润而维护品牌，加强企业诚信建设和信用管理是中小企业应对各种经营风险，提高竞争能力的一项重要措施。更是企业融资行为不可或缺的一项考察内容。当前情况下，中小企业诚信缺失现象还时有发生，信用服务行业发展不规范，信用环境环境尚需进一步完善。

除树立诚信意识，建立诚信的企业形象外，还要依靠市场化机制和完善社会规范来运作。因此，企业诚信建设的总体思路应是进一步健全企业信用信息的的征集和披露，培育和发展信用服务市场，努力营造规范的经济秩序、良好的投资环境和诚实守信的经营氛围，积极鼓励和支持企业加强信用管理，促进企业间开展公正竞争，全面建立失信惩戒制度，引导企业成为“诚实、守信”的市场主体。

建立健全企业失信惩戒机制。根据失信性质和程度，由信用主管部门做出监管性惩戒，由行业主管部门做出行政性惩戒，由金融、商业服务机构做出市场性惩戒，由司法部门做出司法性惩戒，并通过信用信息的广泛传播和舆论宣传进行道德性惩戒。企业应该使财务透明化；企业应该与群众紧密联系，了解群众需求，从而采取相应贷款方式；企业应该完善财务制度和管理制度。

参 考 文 献

[1]唐红珍.企业财务管理[M].北京.社科出版社，2007.

[2]张昌彩.中小企业融资策略[M].经济日报出版社，2001.

[3]芮明杰.中国企业发展的战略选择[M].复旦大学出版社，2001.

[4]徐薇.当前中国中小企业融资探讨[D].中国海洋大学，2009. 

[5]梁国安.依法规范，缓解中小企业融资难[J].西部大开发，2009(1).

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