《浅谈我国中小型企业融资困境及解决方案》

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《浅谈我国中小型企业融资困境及解决方案》

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《浅谈我国中小型企业融资困境及解决方案》毕业论文范文介绍开始：
XCLW134571 《浅谈我国中小型企业融资困境及解决方案》

内容摘要

“融资难”问题可以说是中小企业发展的主要障碍之一,因此社会各界人士都很重视这个问题的研究,但到目前为止,这个问题仍未得到实质性解决。所以,继续探索中小企业融资难的根源,并找出解决问题的对策仍然具有重要现实意义。论文将从宏观和微观两个层面,即从中小企业的外部融资环境和中小企业本身两个层面,探讨研究中小企业融资难的根源及相关对策。本论文将综合联系微观和宏观两个层面进行探讨。其中，微观层面包括如中小企业自身营业状况及融资决策，宏观层面包括如银行等金融机构的经营原则、国家产业政策和经济政策等方面研究探讨这一问题。

关键词：中小企业融资困难解决方案

浅谈我国中小型企业融资困境及解决方案

中小企业发展是我国改革开放取得的重大成果之一，目前其总量已超过1000万家。中小企业的主体是民营企业，相比于大中型国有企业而言，这个群体在金融资源的占比与其对国民经济和社会发展的推动作用却是不对称的。目前中小企业融资难的问题很大程度上阻碍了其发展，解决这一瓶颈还需多方努力、多管齐下。

一、有关中小企业融资环境分析

企业是在一定环境下的经济资源集合体，只有适应这一环境和了解环境变化的要求，才能拥有强大的续航能力。企业的环境是指企业周围存在会影响企业发展的因素和力量，也同时影响了企业会选择何种融资方式。

（一）从银行等金融机构来考虑

银行等金融机构的经营注重资金的“三性”，即安全性、流动性、盈利性，因而在客户向其申请贷款时会重点考虑客户是否能提供有效可靠的担保。中小企业往往因为自身财力不足而无法提供有效的担保，同时由于中小企业自身的营业风险较大而导致多数第三方不愿提供担保，进一步导致企业无法取得贷款。

我国金融机构在信贷管理上重约束、轻激励的理念，使基层存在“惧贷、慎贷”心理，银行贷款的门槛在不自觉中抬高，大部分银行对中小企业的资产信用的评定主要是以大企业的指标作参照，因而大部分中小企业也就很难达到发放贷款的条件。

国有商业银行为降低风险，提高贷款门槛，上收贷款权限，而农村信用社、股份制商业银行、城市商业银行等中小型金融机构能力有限不足以解决中小企业贷款问题。银行的信用评级、贷款管理、产品设计等方面都和中小企业的需求不匹配，虽然我国已经设立中小企业科技创新基金和中小企业国际市场开拓基金，但仍无法满足中小企业发展的需要。

值得注意的一点是，银行只是资金的提供者并不亲自参与到企业的日常经营管理，于是就会产生与资金的使用者之间的信息不对称，进而带来问题与矛盾。中小企业在如何使用贷款资金方面比银行拥有更多信息，因此存在部分中小企业利用这一优势在签订合同或资金使用过程中损害银行的利益，使银行承担过多的风险。由于中小企业与大企业在经营透明度和提供抵押物等能力上确实存在明显差距，使银行缺乏为中小企业提供更多融资服务的动力。

其次，银行还需要考虑贷款成本。大型企业贷款量大，银行的单位贷款成本相对较低；而中小企业由于贷款额小，单位贷款成本明显偏高。相较之下，银行自然更愿意为大企业发放大额贷款，对中小企业贷款的积极性必然就不高。

（二）从国家的各项政策来考虑

政府对中小企业的扶持不足也是造成中小企业融资难的一个重要原因。我国对中小企业虽然也有一些扶持政策，比如《中华人民共和国乡镇企业法》当中也规定，“国家运用信贷手段，鼓励和扶持乡镇企业的发展”；“县级以上人民政府依照国家有关规定，可以设立乡镇企业发展基金”；“乡镇企业发展基金专门用于扶持乡镇企业发展”等，但是因为缺乏有效的制度保障，很难落到实处。

（三）从政府的角度看，扶持力度不够

1.没有为中小企业提供多样的融资渠道。目前，中小企业融资基本上只能通过间接融资渠道，比如向银行贷款取得资金。而进入资本市场的硬性条件将中小企业拒之门外，使其很难通过直接融资获取发展的资金。过于单一的融资渠道，使中小企业想要融资时非常困难。

2.对中小企业的融资缺乏有力的政策扶持。要求银行机构增加对中小企业的信贷投入、支持中小企业的合理资金需求的指导性文件并不少，但效力不足使得实际效果并不明显。

3.没有完善的担保体系。中小企业信用担保机构是政府扶持中小企业发展的重要的社会化服务体系之一，它以地方和中央预算拨款为主要担保资金来源，设立具有法人实体资格的独立担保机构，实行市场化公开运作，接受政府机构的监管。但各地经济发展不一，这一规范模式还没有完全建立。虽然有些地方先后成立了几家担保公司，但实力不足，而且手续复杂，并没有起到实质性的作用，再加上中小企业规模小，自身缺乏可供抵押的不动产等财物，再加上很难找到有实力的担保人，于是，贷款难已经成为企业发展的一大难关。

（四）从中小企业自身的状况来看

我国中小型企业数量多，竞争大，风险较大；另一方面，中小企业的经营管理水平和技术水平往往比较低，企业内部缺乏有效的监管机制，资金使用效率不高，风险比较大。譬如2003年，我国主要商业银行对中小企业贷款的平均不良率为32.11%，比商业银行贷款的平均不良率高出15.7%。综合以上一些实际情况和数据，银行等金融机构对中小企业经营和发展缺乏信任，贷款质量差影响了商业银行贷款的积极性，所以也不会轻易地将资金借贷给中小企业。

其次，部分企业产品质量不高，产品技术含量不高，部分企业还停留在手工操作阶段，企业分布面广泛且分散，前景不被看好，生产成本高，资源浪费等原因，使中小企业在整个市场缺乏竞争力。

虽然这几年部分中小企业进行了改制，企业经营者的素质也有了较大的提高，但有些企业改制的效果不够明显、信用评级较低，使银行认为贷款风险太大。同时，“三角债”的问题也严重影响了中小企业发展，相当多的企业拖欠贷款，有些企业在产品销售中采用先付货后收款的办法，造成了企业流动资金的紧张。

二、中小型企业融资存在的问题和原因

（一）中小型企业融资存在的问题

我国中小型企业以民营企业为主体，虽然成为推动我国经济发展的重要力量，但资金匮乏的占到近80% ，严重缺乏者为 20% ，资金缺口很大。

1.获得信贷支持少。据统计，我国300万户私营企业获得银行信贷支持的仅占10%左右。2005年全国乡镇、个体私营、“三资”企业的短期贷款占银行全部短期贷款的比重仅为14.4%。据调查，2006年，在经济相对发达的浙江省，民间投资中银行贷款也仅为20.1%。

2.直接融资渠道窄。我国《公司法》规定申请股票上市的条件：股份有限公司注册资本不得少于人民币500万元，上市公司股东总额不少于人民币3000万元，公开发行的股份达到公司股份总数的25%以上，公司股本总额超过人民币4亿元的，公开发行股份的比例为10%以上等等，这些门槛较高的硬性条件使得中小企业无法进入证券市场，阻碍着中小企业通过资本市场进行融资。我国《公司法》还规定有限责任公司发行债券其净资产不得少于6000万元，股份有限公司净资产不得少于3000万元，不允许企业私募发行，这一系列条件也限制中小企业通过发行债券融资的空间。

3.自有资金缺乏。我国非公有制企业从无到有、从小到大、从弱到强，企业发展主要依靠自身积累、内源融资，从而极大地制约了企业的快速发展和做大做强。

（二）原因分析

如今，中小型企业在我国的地位已经非常重要，社会各界对中小型企业的发展给予了前所未有的关注。中小型企业存在的严峻问题，是由于许多的原因造成的。

1.企业自身素质较低

2005年，我国独立核算大型企业资产负债率平均为60.46%，中小企业为69.00%，高出大型企业约9个百分点。从盈利水平看，中小企业资金利税率1993—1995年3年间下降了60~70%。从亏损状况看，目前国有亏损企业中中小企业占80%以上，亏损面远远大于大型企业。近年来中小企业改制发展很快，借此机会逃避银行债务成为一个大问题。据人民银行课题组对100余家国有企业自1993年以来改制情况的调查，绝大多数中小企业改制中都存在通过“母体裂变”、债务重组等方式悬空银行债务的情形。银行投放到中小企业的贷款流失严重，使得中小企业整体形象恶化、信用不足，加剧了中小企业融资困难的现象。

2.金融机构对中小企业的忽视

目前，太多的人认为中小企业主要的融资渠道应该是银行贷款，于是将改善中小企业融资条件的希望过多的寄托在商业银行推行对中小企业的信贷倾斜政策、加强对中小企业的贷款方面。而国内外研究表明，中小企业具有较高的失败率。由于高的失败率，对中小企业的贷款必然是高风险的，这不符合银行稳健经营的原则。用强制性指令迫使银行对中小企业贷款无疑将进一步加大银行的经营风险。

其次，中小企业一般缺少有效且足够的抵押资产，想要得到担保十分困难。对于创新型的中小企业，成功的创业将带来高额的创业收益，而银行投入资金却只能获得固定的利息收入，导致银行这一方出现“高风险、低收益”的不利情况；另一方面若是创业失败，银行更是得不偿失，降低银行对中小企业进行贷款的动力。

而建立专门为中小企业提供资金支持的金融机构则存在筹集资金、信息收集、强化监管等多方面的困难。首先，由于中小企业数量非常多，分布在各个行业，涉及面太广，若要通过专门的金融机构针对性的为中小企业提供融资支持，其规模庞大、耗资巨大并且监管也十分困难。在中小企业的发展期，不仅资金缺乏，而且由于管理水平不足，企业制度不规范，金融机构要了解其真实的经营绩效和发展前景将付出巨额的成本费用。其次，目前的利率机制使金融机构的贷款收益率受到严格的控制，从零开始组建的专门为中小企业融资的金融机构也将由于风险与收益的不对称而缺少动力，中小企业融资困难的局面也就难以真正得到缓解和改善。

3.没有直接融资渠道

A 股、 B 股、 H 股均为大企业上市融资渠道，中小企业无法直接融资。股权融资本身就是一种风险分散与补偿。股权融资不仅可以在中小企业板、创业板等场内交易市场融资，还可在产权转让、技术转让等权益性场外交易市场进行。而我国对进行股权融资的公司有严格的条件限制，而大多数中小型企业达不到那个条件。

4.法律与法制相对落后

虽然我国中小企业是改革开放以来发展起来的，但直到1997年的十五大才承认私营经济为国民经济的重要组成部分。即使如此，目前把私营企业作为体制外的产物，把它跟国有企业分割对立起来。比如在统计数据上，国家统计局只有国有经济的统计数据，而没有民营企业的相关数据。民营经济在市场与政府之间处于一种十分微妙的地位。民营企业直接受政府政策的影响，往往是全国人民代表大会认识上有突破，认识前进一步，对民营企业的政策才放宽一步。

三、解决我国中小型企业融资困难的措施

（一）形成中小型企业集群

中小企业集群是指以一个主导产业为核心的相关产业或某特定领域内大量相互联系的中小企业及其支持机构在该区域空间内的集合。例如美国硅谷，其蓬勃的发展在很大程度上归功于当地企业集群的发展。以中小企业为主的企业集群能够快速适应市场变化、满足顾客个性化需求而日益得到迅速发展。

中小企业可以自发的与自身产业密切相关的其他中小企业形成集群，提高效率、节约成本、分散风险并在行业中更具竞争力，风险降低收益提高的同时自然能更容易的获得融资。

（二）建立银企之间的战略伙伴关系

1.赋予银行更多的权力

可选择部分有发展潜力的中小企业进行试点，允许企业与银行相互持有各自的股份，使银行打破原始的债权人的身份，是解决银行不良贷款、中小企业经营状况欠佳的一种手段，有利于互相监督，促进银企双方的友好关系。

2.更新银行服务功能

充分利用银行信息网络优势，积极为中小企业提供市场信息和各种服务，帮助其提高应变能力，也能降低银行的风险。

3.疏通股票融资渠道

积极借鉴和吸取西方国家发展股票市场的经验，努力营造上市环境，为那些成长性较高，但规模较小，抗风险能力相对较弱，还不适应主板市场要求的中小企业创造新的融资场所。

4.加强对中小企业的管理培训

加拿大实业开发银行成立于1947年，主要向中小企业提供中长期贷款，其实力是加拿大首屈一指的。BDC不仅为中小企业提供资金，更为它们提供咨询服务。这种贷前的培训，大大增强了中小企业的市场竞争力，更为中小企业贷款形成了良好的导向作用。这一案例为我国的银企关系提供了新的发展方向。

（三）中小型企业的创业者应主动与亲朋好友借贷

我国是一个比较重视亲情的国家，亲戚朋友之间的相互接济是经常发生的，并常被视为一种美德。借鉴意大利和法国的做法，制定相应的鼓励和扶持中小企业的创业者向亲朋好友借资的措施，以建立一条中小企业便捷有效的融资渠道。

四、中小型企业应制定合理融资的具体策略

对于在现阶段我国的融资环境对中小企业融资不利的情况下而言，中小企业要在融资前做足功课。

（一）理性决定筹资数量

对以股份公司为代表的大企业来讲，融资的目的在于实现最佳资本结构，即追求资金成本最低和企业价值最大；而对中小企业来讲，融资的目的是直接确保生产经营所需的资金。资金不足会影响生产发展，而资金过剩也会导致资金使用效果降低，形成浪费。由于中小企业融资不易，所以经营者在遇到比较宽松的筹资环境时，往往容易出现“越多越好”的错误。如果筹来的资金用得不合理甚至根本没用上，那么好事就变成了坏事，企业反而可能背负沉重的债务负担，进一步影响融资能力和盈利能力。因此，企业在进行融资决策前，要根据企业对资金的需要、企业自身的实际条件以及融资决策的难易程度和成本情况下，量力而行，确定企业合理的融资规模。

（二）资金使用上追求高效

这里的“高效”是指使用率高、风险小。中小企业在融资渠道和方式上不像大企业那样存在较大的选择余地，由于中小企业的抗风险能力较弱以及筹资更为困难，更应该对每笔资金善加权衡，综合考虑经营需要与资金成本、融资风险及投资收益等诸多方面的因素，避免决策失误。

（三）追求资产合理配比

中小企业的资金运用决定资金筹集的类型和数量。企业总资产由流动资产和非流动资产两部分构成。流动资产又分为两种形态：一是其数量随生产经营的变动而波动的暂时性流动资产；二是类似于固定资产那样长期保持稳定水平的永久性流动资产。按结构上的配比原则，中小企业用于固定资产和永久性流动资产上的资金，应以中长期融资方式为主；由于季节性、周期性和其他各种随机因素造成企业经营活动变化所需的资金，则以短期融资方式为主。

（四）更加注重存量筹资

增量筹资指从数量上增加资金总占用量，以满足生产经营需要；存量筹资是指在不增加资金总占用量的前提下，通过调整资金占用结构、加速资金周转，尽量避免不合理的资金使用，提高单位资金的使用效果，以满足企业不断扩大的生产经营需要。增量筹资与存量筹资的联系紧密，反映出中小企业的筹资活动与投资活动的必然联系，存量筹资实际上就是一种资金运用，属于投资活动的范畴。比如，企业若能将闲置设备适时采用出租、出售转让等形式加以利用，则不但可以避免损失和资金的积压，而且有助于提高长期资金的流动性，减轻融资压力。

（五）追求以信誉取胜

主动与出资者保持良好关系，主动使企业经营透明化，消除不信任感，让出资者更了解企业发展，看到企业的前景，愿意支持企业发展，这对每一个成功的中小企业经营者来说都是非常必要的。一方面是对出资者的选择，应选择对中小企业创立与成长感兴趣并愿意对其投资的出资者；能给予企业经营指导的出资者；资金充足，而且资金费用低的金融机构等。另一方面是中小企业要主动向合作的出资者沟通企业经营过程中的各种问题，比如经营方针、发展计划、财务状况等，及时说明遇到的困难，以实绩和信誉赢得信任和支持，而不应以各种违法或不正当的手段套取资金。

（六）因时制宜，选择合适的融资方式

在认为确实有必要融资时，就需要考虑选择什么样的融资方式。在选择融资方式时，就需要从企业自身规模、实力以及企业所处的发展阶段等多方面综合考虑，选择适合本企业发展的融资方式。例如，在大部分中小企业创业初期，其形式一般是“家族企业”，是因为企业主与其朋友和家庭成员的资金占了绝大多数。这实际是一种股权融资，这部分融资是属于“内部融资”，也叫企业“自己投资”。因为创业初期，风险很大，很少有金融机构等债权人来为你融资。在中小企业发展到一定时期和规模以后，就可以选择债权融资。债权融资主要来自金融机构，包括商业银行和财务公司等。属于高科技行业的中小企业，可以考虑到创业板市场发行股票融资；不符合上市条件的中小企业，则可以考虑银行贷款融资等。

随着世界经济一体化高速发展，中国中小企业的准入领域将会进一步拓展，这为中小企业的发展提供了难得的机会，但同时也向中小企业提出了挑战。而中小企业在发展中作出的融资决策，直接关系着中小企业的存亡，所以，中小企业的投融资决策中应在充分考虑企业自身条件的基础上，考虑企业融资策略可行性的各个方面和可能会带来的各种问题，寻求企业整体收益的均衡。

参考文献

[1]人民银行阳泉市中心支行课程组.中小企业融资对策研究.华北金融.2006增刊.

[2]王铁军.中国中小企业融资28种模式.中国金融出版社.2004版.

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[5]柏强忠.对县城中小企业融资难的调查与思考.现代金融.2007.5.

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