提纲：中小企业在我国的社会主义市场经济发展中创造了极大的经济活力。同时，中小企业也为整个人才市场提供了大量的岗位，这不仅仅是市场经济的促进，也是对社会稳定性的维护。再者，中小企业也在一定程度上带动了生产技术的创新发展，使得科技的先进性得以被更好地运用到生产经营活动中，继而获得更大的经济价值。但长久以来，中小企业的发展都面临融资难的发展困境，导致其往往难以实现又好又快的发展。

一、中小企业融资困境的现状

二、中小企业的融资现状分析

（一）自源融资占中小企业资金来源构成的比重过大

（二）银行融资贷款规模

（三）股权融资困难重重

（四）中小企业融资过多依赖于非正规金融渠道

三、中小企业融资难的分析

（一）中小企业融资难的内部原因

1、中小企业素质较低

2、中小企业缺乏担保物

（二）中小企业融资难的外部原因

1、银行金融机构的运作机制约束中小企业融资

2、银行营业网点分布不均，造成对分布在县级以下的中小企业很难扶持到

3、中小企业信用担保机构运作存在障碍

(四)中小企业投资项目存在不稳定，收益率低等问题

(五)政府扶持力度不够，缺乏有效的支持政策

四、中小企业融资出路

（一）中小企业首先要规范内部管理机制，提高自身素质，加快产业升级

（二）继续优化银行信贷结构，加大对中小企业的金融支持

（三）是要大力推进中小企业信用体系以及担保体系的建设

（四）对中小企业目前依赖的民间借贷行为进行规范与引导

（五）借鉴国外发达国家先进经验，促进中小企业融资的有效进行

五、结语

我国中小企业融现状及对策研究

作者:杨勇

【摘要】近些年以来，我国中小企业却总是连续遭遇“拦路虎”：2009年遭遇的是全球性的金融危机，2012年又面临着用工荒的问题，进入到2014年以来在流动性紧张及通货膨胀的压力持续性高企的形势下，中小型企业资金紧张状况普遍加剧，融资难题再次成为社会关注的焦点。2018年在经济增速放缓、企业融资难融资贵的大背景下，如何筹措企业发展所需资金已成为企业的头等大事。特别是十九大以来，以习近平为核心的党中央高度重视中小企业的发展，尽管中央三令五申推动解决“融资难、融资贵”的问题，多个部门也频频出台文件推动降低企业融资成本。自改革开放以来，中小企业为我国的经济高速发展做出了巨大的贡献。但是，融资难仍是当下不少企业、尤其是中小企业难以迈过去的坎儿。当然，这里既有历史的原因，也有体制和观念的因素。为了进一步发挥中小企业经济的作用，必须为其发展清除障碍，比如可以通过优化银行信贷结构，改革金融体系、加强中小企业内部管理加快其产业升级及继续完善中小企业担保体系等措施来为中小企业提供发展所需的资金。本文从中小企业面临的融资困境出发，分析原因，并提出针对性的解决措施。

【关键词】中小企业、融资困难、现状分析及对策

一、中小企业融资困境的现状

中小企业顺利融资是其做大做强的根本保证。然而与此不相适应的是中小企业发展中的融资问题日益突出，普遍出现“资金贫血症”，融资难已成为困扰我国中小企业发展的主要“瓶颈”。我们要认真分析现阶段我国中小企业融资的现状和问题，并采取有力的措施使其走到健康的轨道上来。

众所周知，中小企业在繁荣我国国民经济、扩大就业、增加全国财政收入及技术创新等方面发挥着重要的作用。尤其是近几年，更是为我国的经济腾飞注入了新的活力，根据《中国中小企业发展报告2011及2012》，我国中小企业数到2012已达到5600多万户，占全国企业总数的99%以上，中小企业创造的国内生产总值占60%，上缴税收占50%，就业人数占75%，进出口总额占69%，开发新产品占82%以上。这些中小企业对社会贡献最大的就是就业，不仅仅解决了大量的城市下岗员工，而且还吸收了大批的农村剩余劳动力，并且还有效解决了每年新毕业大学生的就业问题。但近年来，中小企业却每况愈下，虽然国家大力改革金融体系，并采取了一系列措施来缓解中小企业融资难，比如：2008年，中央财政安排专项资金49.9亿元，2009年，中央财政继续安排专项资金108.9亿元（大大高于上年水平）用于支持中小企业发展。但中小企业的融资难问题还是日益凸显，比如：华东地区81.94%的中小企业的融资来自银行贷款占全部负债比例在30%以下。因此，如何改善融资难的状况，缓解资金缺乏已成为中小企业亟待解决的问题，这也是制约中小企业发展壮大的最大“瓶颈”。

二、中小企业的融资现状分析

（一）自源融资占中小企业资金来源构成的比重过大

尤其是在一些小微企业中表现尤为明显。根据今年6月，北京大学国家发展研究院联合阿里巴巴集团对浙江宁波、温州、台州等7个城市的94家小企业、4家专业市场和12家当地银行进行了走访，并通过网络问卷对浙江各地2313家小企业进行的调查报告中显示63%的小企业有融资需求，而其主要的资金来源50%是通过亲友及民间借贷来进行融资。

（二）银行融资贷款规模

对于庞大数量的中小企业来说还是处于相对较少的水平从中国人民银行初步统计的数据来看，我国中小企业金融服务总体水平得到了明显改善，截至2011年6月末，全部金融机构人民币各项贷款余额51.4万亿元，余额同比增长16.9%，中小企业人民币贷款余额（含票据贴现）20.1万亿元，同比增长18.2%。其中，小企业贷款余额9.7万亿元，同比增长25.9%，相比各项贷款平均增速高9个百分点。2011年以来在流动性紧张和通货膨胀压力持续高企的形势下，中小企业“缺钱”成为普遍难题，融资难题再次成为焦点。根据北京大学国家发展研究院联合阿里巴巴集团于2011.7.27在京发布针对中小企业经营现状的调研报告显示，仅有15%中小企业能从银行借到钱。考虑分析：银行对于中小企业的风险状况缺乏有效的识别手段。自中央银行实施取消贷款利率的浮动上限之后，商业银行完全自行充分利用利率浮动的手段对不同的风险的中小型企业实行区别化的贷款定价，另一方面，央行的信贷政策也是鼓励地市商业银行增加对中小企业的支持，从而改善中小型企业的贷款市场。可见银行贷款并不是众多中小企业的主要资金来源。

（三）股权融资困难重重

根据上海、深圳两家证券交易所数据统计：目前在主板市场上市的企业有1400多家，而且大多是大中型企业，也有一些商业模式新、效益好、市场前景广阔的高科技的中小企业，通过直接上市筹资，或者通过反向并购即借“壳”买“壳”的形式上市。2004年5月，我国政府决定在深圳的证券交易所中小企业板块上市，这对于我国多层次的资本市场建设、中小型企业的融资和创业投资的发展有着及其深远的意义，毫无疑问，这为中小型企业通过中小企业板块的股权的融资形式开辟了新的市场。上市的条件及程序与主板几乎毫无差别，在中小企业板块上市的公司股本特作相对较小，加上信息的披露制度比主板的还要严格。到目前为止，成功上市中小企业无非也就600多家。紧接着，2009年9月深圳证券交易所新推出了创业板市场，其主要服务于新兴产业尤其是高新技术产业，在促进高新技术产业的发展和进步方面起到了至关重要的作用。但目前仅有几百家中小企业通过创业板市场成功上市融资。由此可见，较高的证券市场监管要求与上市条件使其还是只能满足少数渴望融资的中小企业需求，不可能成为中小企业的主要融资渠道。

（四）中小企业融资过多依赖于非正规金融渠道

由于中小企业内部管理，财务制度不健全及资产抵押能力弱等方面的限制，使其从银行等正规金融机构获得融资面临着较大的约束，加之企业的融资的时效性迫使中小企业求助于手续简便的商业信用及民间借贷等非正规金融机构。虽然中央和各级地方政府都设立相关的中小企业创业基金。但是，这些基金的数额太小，根本无法满足中小企业日益发展的要求。

三、中小企业融资难的分析

分析中小企业融资困难，应该从资金融通的各个参与方来查找原因。其中包括中小企业（资金需求者）本身（内部原因）、银行（资金供给者）及政府部门（市场监管者）（统称为外部原因）。

（一）中小企业融资难的内部原因

1、中小企业素质较低，信用状况较差我国中小企业的素质普遍不高，有相当一部分是城乡企业，企业的技术创新能力较弱，缺乏竞争力，市场风险高，这使得银行等金融机构不敢向其发放贷款。中小企业大多为私营企业或合伙企业，管理水平落后，经营风险大，信用观念差，财务制度不健全，信息不透明，使得金融机构不能把握中小企业的贷款风险，增加了放贷风险。

2、中小企业缺乏担保物

无论是什么企业要求贷款或者担保，都需要有担保物来提供保证。中小企业仅有的抵押品就是其有限并且价值低廉的土地、房产和机器设备，其规模也就制约了这些抵押品的价值。

（二）中小企业融资难的外部原因

1、银行金融机构的运作机制约束中小企业融资。在金融危机的冲击下，各国政府为有效地避免金融危机带来更深层次的危害，都采取了谨慎性原则。这一宏观调控，使得中小企业贷款首先受到伤害。我国金融机构内部清理整顿，使得银行收缩信贷规模，尤其是对中小企业的“惜贷”。

2、银行营业网点分布不均，造成对分布在县级以下的中小企业很难扶持到；银行贷款审批程序繁杂降低了中小企业贷款的积极性；银行贷款审批制度对银行信贷员的激励机制不健全。为控制风险，银行推行谁放贷谁负责收回的规定。这就造成了银行信贷员宁可选择无事可做，也决不允许不良贷款的发生，严格将不良贷款率控制在零。这对于规模本来不大急需“雪中送炭”的中小企业来说无疑是“雪上加霜”；进入资本市场的诸多要求使大多数的中小企业失去了融资的机会。证券市场建立的初衷是为了分散国有企业的风险，因此进入条件规定也是对国有企业有利而对中小企业不利的。在股权融资方面，虽然对于中小企业发行股票没有明确的规定，然而却存在事实上的歧视和障碍。正是由于证券市场的建立初衷，政府会优先考虑国有企业的上市，而中小企业在同国有企业的竞争中自然处于不利的地位；

3、中小企业信用担保机构运作存在障碍。一个加强中小企业信用的途径就是取得担保公司的担保。近几年来，中小信用担保公司也如雨后春笋般，发展迅速，这在一定程度上也缓解了中小企业的贷款担保方式单一的问题。然而，目前情况下，中小担保公司总体上还处于初步发展阶段，实际运营中存在着诸多问题，这给中小企业的担保融资也带来了很多困难。没有银行的通力合作，担保公司的建立与运作困难重重，那么也不可能发挥对中小企业应有的作用。缺乏与中小企业相适应的金融机构。在国有商业银行中，中小企业的规模歧视依然存在，大银行从节约成本费用角度出发，不愿向中小企业投放资金。虽然城市商业银行、信用社和地方性商业银行等成为了支持中小企业发展的主导行，但是这些金融机构的资金实力不能完全满足中小企业的需求，最终还是制约着当地中小企业的发展。

(四)中小企业投资项目存在不稳定，收益率低等问题

同时，中小企业的投资项目也存在一些问题。由于中小企业规模、技术、人才、管理体制等方面的限制，有些投资项目不切实际，有些投资项目好大喜功，有些投资项目在事先的可行性分析上做得不现实，有时得出相反的结论。这给一些战略投资者融资中小企业带来阻碍。中小企业与金融机构的信息不对称，缺少交流中小企业对金融系统市场化程度的提高嗅觉不灵敏，主动出击意识不强，而且缺乏高素质的金融人才，对金融市场和融资工具生疏和不懂得树立和宣传自身

(五)政府扶持力度不够，缺乏有效的支持政策

政府在中小企业融资问题上起着不可忽视的作用。在我国，政府一直在资金、税收、市场开发、人才、技术、信息等方面给予国有大中型企业特殊的扶持，造成了中小企业市场竞争环境的不确定和竞争条件的不平等。同时，由于政策原因导致我国中小企业基本无法进行直接融资。

四、中小企业融资出路

活下去，就要解决市场问题，就要有足够的销售额，销售出去产品同时，要能够把钱收回来。也就是说，应收账款要尽量的少，应付账款也要尽量地减少。只有这样，企业的负债率才会降低，融资能力才会增强。只有这样，企业的现金流才会得到改善，企业的竞争力才会增强。为缓解中小企业“融资难”问题，近年来，相关政府部门相继出台了一系列政策措施，包括：加大对小微型企业的信贷支持，提高小微型企业增值税和营业税起征点，加大税收支持力度等等。我认为，中小企业要想解决融资难问题，应该着重从以下几个方面改善中小企业自身的状况，来实行融资。对于企业自身而言，经济大环境的冷热与未来，他们真的左右不了，可是他们要怎样生存下去，是必须要面对的残酷问题。

（一）中小企业首先要规范内部管理机制，提高自身素质，加快产业升级

中小企业整体素质不高，导致银行以及民众对于中小企业的信心下降。这是其融资难的主要原因之一，因此必须进一步加强中小企业的自身建设，可以从以下几个方面着手：树立市场经济意识，加强市场经济观念，从经营机制、组织管理、经营策略等方面着手提高。努力克服家族式管理、作坊式生产和小农意识的束缚，培养企业的核心优势，提高企业的市场竞争力和经济效益。提高自身的实力，展示自己的还贷能力，从而打消银行的顾虑。充分发挥中小企业的灵活性特点，加大企业的改制力度，以产业链为纽带，联合起来，组建股份公司，增强从内部获得资金的能力。目的是增强中小企业的信用观念，提高中小企业信用水平，树立良好信誉，从而取得银行及民众的信任及支持。

（二）继续优化银行信贷结构，加大对中小企业的金融支持

目前，商业银行过于集中的授信制度严重制约了其对中小企业融资的效率。由于商业银行对信贷审批权限实行上收，致使延长了中小企业贷款审批的“链条”。商业银行应根据各自基层行的管理水平、决策水平和所在地区的经济结构状况及中小企业融资规模，分层次划定一个融资审批权限，减少贷款审批环节，提高融资服务的效率。同时，大力发展中小企业票据业务，建立健全对中小企业融资业务激励机制。更好地实现商业银行对中小企业的融资支持。国有股份制商业银行及大中型城市商业银行应深入研究中小企业特色，探索建立一套专门针对中小企业特色的一揽子金融服务，切实解决中小企业发展的问题。比如：银行应大力创新贷款抵押物，摆脱传统意义上的固定资产或不动产抵押贷款的模式；

（三）是要大力推进中小企业信用体系以及担保体系的建设

我国要根据不同的地域以及中小企业自身的特点，创建中小企业信用系统实验区及企业信用档案，搭建信息信用的平台，就是为了提高企业的诚信意识，为信贷融资创造最基本的必要条件。要建立多主体、多层次、各方共同参与的新型的中小企业信用担保体系。担保体系公司一般可以分为以下三类：建立中小企业担保基金；建立以政府为主体，地方财政、金融机构和企业共同出资组建的担保公司；由主管部门牵头成立会员制的互助型担保机构。在政府财政吃紧的情况下，可以建立一批由民间资本出资的专用担保公司，这样才能建立全方位的、多层次的高效的担保服务体系，有效地解决中小企业贷款难、担保难的问题。

(四)对中小企业目前依赖的民间借贷行为进行规范与引导

合伙投资、互助基金、民间(商业)信用等各种金融活动是解决中小企业融资的一个重要途径，也是中小企业在追不得已情况下，融资的最后有时也是便捷的选择。但由于认识上的障碍及金融监管的薄弱，在整顿金融秩序、防范金融风险的基点上，人民银行对各种民间金融的存在与发展问题出台了许多政策，在取缔了很多现行法规下不规范的民间金融活动。鉴于现有正规金融体系在中小企业融资问题上还存在一定程度的所有制歧视、规模歧视，加上产权不清、不良资产包袱严重以及经营不力等因素困扰，应，对民间借贷行为加强引导与约束，尝试把其纳入现有的正规金融体系，而不是一禁了之。

(五)借鉴国外发达国家先进经验，促进中小企业融资的有效进行

以美国和日本为例，国外在促进中小企业融资方面一般是做好三个方面的工作：一是立法支持。二是融资担保。三是社会化服务。三是提供社会化服务。在政策咨询、诊断、建议、技术开发方面提供服务，从而提高中小企业融资的可能性。

五、结语

尽管中小企业在发展中遇到许多障碍，尤其是融资方面存在很多困难。但是，只要政府、银行和企业一同采取有力的措施，是可以解决这些问题的。不仅要从制度上加以改进，也要改变传统的观念，要认识到我国经济的发展不仅仅要靠国有企业的发展，还要靠非公有制经济如大量的中小企业的发展。因此，发展中小企业经济是我国市场经济的需要，解决中小企业经济的问题也是解决社会主义市场经济的问题。

参考文献

　 [1]葛俊芬.中小企业融资创新研究[J].中小企业管理与科技，2009（12）

[2]胡娟，程树武.中小企业融资的现状及对策[J].人民论坛，2010（23）.

　 [3]郭银华：《中小企业财务管理存在的问题与对策》伽，《会计研究》，2015.

　 [4]殷翔龙：《企业融资问题及其对策》[J]，《会计之友》，2012.

　 [5]张彤璞，王铁山.《中小企业公司治理与融资问题探究》.陕西科技大学学报(自然科学版)，2011

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