一：P2P的由来 ------------------------------------------------3

1：P2P在国外的发展历程 ---------------------------------------3

2：P2P在国内的发展情况 ---------------------------------------3

二：P2P在我国发展四个阶段 -----------------------------------3

 1：第一阶段 2007年-2012年（以信用借款为主的初始发展期）------3

 2：第二阶段 2012年-2013年（以地域借款为主的快速扩张期 ）------4

 3：第三阶段 2013-2014年（以自融高息为主的风险爆发期） --------4

 4：第四阶段 2015年至今（以规范监管为主的政策调整期） ---------4

 三：P2P行业存在的风险问题 ------------------------------------5

 1：风险情况概述 -----------------------------------------------5

 2：内部原因 ---------------------------------------------------5

3：外部因素 --------------------------------------------------5

 四：P2P的发展展望 --------------------------------------------6

 1：行业发展中采用的措施 ---------------------------------------6

 2：行业发展的预期 ---------------------------------------------7

内 容 摘 要

P2P网贷是随着互联网行业的发展及个人，小微企业对资金的需求衍生而来。P2P网贷率先出现在英国，其核心是利用互联网的技术，实现金融脱媒。随着其发展，此金融形式也被引入我国国内，在结合我国国内形式做过调整后，其在我国国内获得爆发式的增长，虽然整体发展时间不长，但已在四个阶段体现了其不同的特性： 第一阶段 2007年-2012年（以信用借款为主的初始发展期） 

第二阶段 2012年-2013年（以地域借款为主的快速扩张期） 第三阶段 2013年-2014年（以自融高息为主的风险爆发期） 第四阶段 2014年至今（以规范监管为主的政策调整期） 正因为发展过于迅猛，没有足够的监管机制P2P网贷也体现出了其发展期间的五大风险和隐患：从业人员良莠不齐，风管理经验不足，IT系统漏洞，P2P行业征信体系不完善，法律法规的不完善，随着P2P网贷发展规模越来越大，国家相关部门也越来越重视P2P网贷，针对P2P不断提出监管要求，并制定对应法律法规。

随着P2P网贷相关法规不断完善，行业自身不断优化，P2P网贷现在越来越清晰行业的定位并逐步形成了自己分散小额的特性，未来应会成为传统金融行业的一种有效补充

关键词：P2P网贷 互联网 爆发式增长 风险 监管机制

我国P2P网贷发展及风险问题研究

一：P2P的由来：

随着电脑，智能设备，通讯行业行业不断的发展，互联网化成为产业发展的一种趋势，在此趋势下很多产业不断与互联网行业相融合，诞生出新的行业，P2P网贷即是金融业中的小微贷与互联网结合的产物，P2P贷款模式起源于英国，核心是利用互联网的技术，实现金融脱媒，使具有闲置资金出借的个人与有贷款需求的个人或企业，能在线上通过平台自行配对。

P2P是peer-to-peer的缩写，peer在英语里有"（地位、能力等）同等者"、"同事"和"伙伴"等意义。P2P也可以理解为"伙伴对伙伴"的意思，或称为对等联网。P2P直接将人们联系起来，让人们通过互联网直接交互。P2P使得网络上的沟通变得容易、更直接共享和交互，真正地消除中间商。

正因为P2P网贷快捷，去中间商及投资，借款人不受地域限制等特性，P2P网贷在全世界发展迅速.在我国作为一个新兴行业也获得了迅猛的发展，截止2017年8月，在短短10年间，国内P2P平台累积注册5900多家，目前正常运营2000多家.在此10年间也因发展期间不同阶段的特性，大致可分为4个阶段

二：P2P在我国发展四个阶段：

第一阶段 2007年-2012年（以信用借款为主的初始发展期）

2006年P2P模式进入中国，2007年国内首家P2P网络借贷平台拍拍贷在上海成立，其完全采用国外经验和模式，只提供一个网络借贷的平台，并不对投资人的回款及收益做保障。因其未与我国国情相结合，未考虑国内征信制度不完备等因素，此模式导致平台一些借款未有效收回，投资人无法获得相应收益，此情况很大的限制了平台发展，真正敢于进行P2P投资的人员较少，使其无法快速形成规模。 但此种模式的出现让很多敢于尝试互联网投资的投资者认识了P2P网络借贷模式，其后一部分具有创业冒险精神的投资人随之尝试开办了P2P网络借贷平台。这一阶段，全国的网络借贷平台大约发展到20家左右，活跃的平台只有不到10家，截止2011年底月成交金额大约5个亿，有效投资人1万人左右。网络借贷平台初始发展期，绝大部分创业人员都是互联网创业人员，没有民间借贷经验和相关金融操控经验，因此他们借鉴拍拍贷模式以信用借款为主，只要借款人在平台上提供个人资料，平台进行审核后就给予一定授信额度，借款人基于授信额度在平台发布借款标。但由于我国的公民信用体系并不健全，平台与平台之间缺乏联系和沟通，随之出现了一名借款人在多家网络借款平台同时进行信用借贷的问题，最为著名的一个借款人，在多家平台借款总额高达达到500多万，这笔借款最终因逾期成为各个平台的坏账。

基于以上问题的重复叠加出现，各个网络借贷平台于2011年底开始收缩借款人授信额度，很多平台借款人因此不能及时还款，造成了借款人集中违约。以信用借款为主的网络借贷平台于2011年11月—2012年2月遭遇了第一波违约风险。 

针对于此，一些平台开始结合中国实际国情做出一些国外P2P平台没有的调整，如成立于2009年的红岭创投率先推出平台对投资人实行本息保障计划，随后大部分网贷平台开始提供本息保障，这意味着只要平台不倒闭，投资者在这个平台的投资都是安全的（排除风险准备金耗尽的情况），这种模式初时极大地点燃了投资者的热情，大批投资者开始关注并在P2P网贷平台进行投资，此举极大的加快了整个行业在国内的发展，此措施也逐步成为绝大多数平台日常基本保障服务之一。

第二阶段 2012年-2013年（以地域借款为主的快速扩张期） 这一阶段，网络借贷平台开始发生变化，截止2012年底月成交金额达到30亿元，有效投资人在2.5到4万人之间。一些具有民间线下放贷经验同时又关注网络的创业者开始尝试开设P2P网络借贷平台。同时，一些软件开发公司开始开发相对成熟的网络平台模板，弥补了这些具有民间线下放贷经验的创业者开办网络借贷平台技术上的欠缺。基于以上条件，国内网络借贷平台迅速增加进入一个爆发时期，这一阶段开办平台的创业者具备民间借贷经验，了解民间借贷风险。因此，他们吸取了前期平台的教训，采取线上融资线下放贷的模式，以寻找本地借款人为主，对借款人实地进行有关资金用途、还款来源以及抵押物等方面的考察，有效降低了借款风险，但由于个别平台老板不能控制欲望，在经营上管理粗放、欠缺风控，因此导致一些平台出现无法提现的情况，但占比不高

第三阶段 2013-2014年（以自融高息为主的风险爆发期）

这一阶段，网络借贷系统模板的开发更加成熟，甚至在淘宝店花几百元就可以买到前期的网络借贷平台模板。由于2013年国内各大银行开始收缩贷款，很多不能从银行贷款的企业或者在民间有高额高利贷借款的投机者从P2P网络借贷平台上看到了商机，他们花费10万左右购买网络借贷系统模板，然后租个办公室简单进行装修就开始上线圈钱。2013年底月成交金额在110亿左右，有效投资人9到13万人之间。随后则呈现井喷式的增长，这阶段国内网络借贷平台从240家左右至2014年猛增至600家左右，这阶段上线平台的共同特点是以月息4%左右的高利吸引追求高息的投资人，这些平台通过网络融资后偿还银行贷款、民间高利贷或者投资自营项目。由于自融高息加剧了平台本身的风险，2013年10月份这些网络借贷平台集中爆发了提现危机。两年间有近300家P2P借贷平台倒闭，让投资者蒙受了巨大的损失，也严重威胁了P2P借贷行业的信誉。

第四阶段 2015年至今（以规范监管为主的政策调整期） 

步入2015年，此时期P2P发展已趋平稳，国家表明了鼓励互联网金融创新的态度，并在政策上对P2P网络借贷平台给予了大力支持，网贷也终于迎来了真正的“黄金时代”。越来越多的风投资本、上市公司、国有企业将触手伸向P2P网络借贷，很多始终关注网络借贷平台而又害怕政策风险的企业家和金融巨头开始尝试进入互联网金融领域，组建自己的P2P网络借贷平台。

但一些巨资平台也开始因自融情况出现风险事件，影响范围及程度与之前对比无疑更大巨大，如：15年下半年的e租宝事件，e租宝总成交量745.68亿元，总投资人数90.95万人，待收总额703.97亿元。此类巨头平台问题的出现开始倒逼相关监管部门出具详细的监管政策。

在此形式下国家相关部门开始不断推进相应法律法规的制定，如：2015年12月28日下午，银监会发布关于《网络借贷信息中介机构业务活动暂行管理办法(征求意见稿)》公开征求意见的通知，2016发布了最新P2P监管细则。

三：P2P行业存在的风险问题

由于行业发展时间短暂，发展速度过于迅猛，同时行业门槛低，无强有力的外部监管，目前P2P网贷平台出现的问题主要体现了以下五大风险和隐患：从业人员良莠不齐，风管理经验不足，IT系统漏洞，P2P行业征信体系不全面，法律法规的不完善

一、内部因素（1）行业发展短暂，从业人员良莠不齐，同时P2P行业组织架构存在着天然的缺陷，不同的经营理念，会导致不同的意识，产生不同的风险，一些P2P平台只擅长营销，不擅长风险管理，这会给投资人带来很大的风险。

（2）风险管理经验不足，中国的P2P理财目前并无对应的风险管理错误，其目前采用的风控措施，多为引入银行的风控操作，但两者因业务模式，规模等影响，

银行的风控措施有些并不适用于P2P行业，平台的风控手段主要为，实地考察、要求借款人提交抵押物、引入担保公司，缴纳风险准备金这几类。没有风险动态评估系统和风险量化指标，这导致风险管理手段过于，零散化、简单化、不系统。（3）IT系统存在漏洞，从2013年以来，许多平台都受到了黑客的攻击，其根本原因就是平台的技术不够牢固。黑客的攻击轻则导致网站瘫痪，平台的客户资料被窃取，重则危及投资人的资金安全。遗憾的是，目前许多平台对于黑客的攻击还缺乏合理的应对措施。被窃取，重则危及投资人的资金安全。遗憾的是，目前许多平台对于黑客的攻击还缺乏合理的应对措施。二、外部因素（1）征信体系不全面我国的个人征信体系还处于初级阶段，没有一个统一的信息查询和审核系统，P2P平台无法接入征信系统，这使得P2P平台的贷款质量和效率存在着严重的威胁。比如说，借款人拿抵押物重复抵押，在不同的平台申请贷款。（2）法律体系不完善目前国家还没有针对P2P理财平台订立专门的法律法规，P2P行业的法律标准只能依据现有的《关于人民法院审理借贷案件的若干意见》，这才导致了目前浑水摸鱼的状况。四:P2P行业的发展展望

虽然P2P网贷依然存在一些问题，但其发展情况也是有目共睹的：

2017年8月P2P网贷行业的成交量为2495.55亿元，P2P网贷行业历史累计成交量达到了53277.54亿元，去年同期历史累计成交量为25815.09亿元，上升幅度达到了106.38%。

2017年8月P2P网贷行业的活跃投资人数、活跃借款人数分别为447.12万人、450.83万人，这是网贷行业发展十年以来，借款人数首次超过投资人数。其中，活跃投资人数环比上升了3.21%、活跃借款人数环比上升了11.83%。自2017年以来，借款人数在前8个月中有5个月保持了10%以上的高速增长水平，并连续第6个月保持正向增长。

2017年8月，网贷行业综合收益率为9.49%，延续上月上升趋势，环比上升了8个基点（1个基点=0.01%），同比下降了59个基点。

目前不论从规模，平台运作模式等各方面，我国的P2P网贷平台已逐步形成自己的特性，同时针对存在的问题，国家及行业都在采用积极对应措施，如：

1:随着行业的发展,P2P行业对从业人员也有越来越高的要求,同时相关的从业证书制度也在逐步建立,

2:针对风险情况，各网贷平台也不断优化完善，在引入银行等传统金融机构的风险控制措施基础上，增加其他措施已减少风险的发生,形成一套有效的风险防护措施。

3:建立自己专业的IT开发及运营人员，并采用最先进的加密传输技术，已保障用户的信息安全

4：不断推进P2P行业征信体系的建设并与银行合作，尽量丰富自己的征信系统

5：国家也在不断推进相应法律法规的制定，如：2015年12月28日下午，银监会发布关于《网络借贷信息中介机构业务活动暂行管理办法(征求意见稿)》公开征求意见的通知。2016发布了最新P2P监管细则

6：专业的网贷评估机构，通过自己的专业优势，推进整个P2P行业的规范化进程.促进P2P行业的优胜劣汰。

相信随着法律法规的不断完善，行业自身的不断优化，P2P网贷行业会越来越清晰行业的定位并逐步形成自己行业的特性，成为传统金融行业的一种有效补充！

参 考 文 献

参考资料：2014年P2P行业发展白皮书

参考资料：P2P行业发展报告 

参考文章：做好风控才能促使网贷平台更好的发展

参考文章：降低P2P网贷风险的有效手段——征信

参考网站：网贷之家，红岭创投，拍拍贷

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