汽车金融的相关概念与理论 

汽车金融的内涵、特点和作用 （二）汽车金融的理论基础 （三）汽车金服务业发展历程 

二、我国汽车金融发展现状及存在的问题分析  （一）我国汽车金融发展现状分析  （二）我国汽车金融发展问题分析 三、进口汽车金融有限公司案例分析  （一）宝马汽车金融公司概况  （二）宝马汽车金融公司产品现状分析  （三）进口金融公司目前所存在的问题 四、我国汽车金融发展的对策建议  （一）加强与商业银行的合作  （二）实行资产证券化  （三）重视媒体的广泛影响  （四）建立借款人诚信档案  （五）开启多种方式并存的混合经营模式

内 容 摘 要

【摘要】：

我国汽车金融业的发展凭借良好的国际经济形式呈现出了十分蓬勃的发展态势，虽然国内相关汽车金融服务业发展的时间较晚，但是借助国外发达国家的成功经验，国内中国汽车金融企业已探索出一条符合中国国情的经营战略。随着汽车金融服务业的规模化发展，汽车的经济产业链得以延长，产业效益增值。因此，如何更好的推进我国汽车金融公司的发展，是当前需要高度关注并认真解决的问题。通过对我国汽车金融市场的现状分析以及所存在的问题分析，在此基础上可提出一些参考性意见。

【关键词】：汽车金融、经济、金融服务

汽车金融相关概念与理论

汽车金融服务是在汽车的生产、流通与消费环节中融通资金的金融活动，主要包括资金筹集、信贷运用、抵押贴现、证券发行与交易以及相关保险，投资活动，它是汽车业与金融业相互渗透的必然结果。

（一）汽车金融的内涵、特点和作用

1．内涵

即资金在汽车领域是如何流动的，从资金供给者到资金需求者的资金流通渠道。行业资金流的主要流通环节分别是：研发设计、获取原料、生产加工、流通、市场销售、售后服务、剩余价值回收利用。换句话说，就是当消费者在产生购买汽车的时候资金不够充足的情况下，可以选择贷款的方式，直接向汽车金融公司需求帮助，申请贷款。

2．特点

首先汽车金融服务与总计团关系很密切。大部分汽车金融服务与汽车制造厂存在着一种附庸关系。二者共同处于一个利益共同体中。除类似银行等常规性金融机构以外，汽车金融业不仅要解决资金方面的问题，更重要的作用是促进汽车产业的繁荣发展，形成对汽车制造产业稳定的支持力量。其次，汽车金融行业作为整体的综合性服务产业，综合运营所带来的效益更加明显。多样化的汽车金融服务能够不同的程度的满足消费者各方面的需求，而提供品质优先的保障，自然能够赢得广大消费者的青睐。再者，独立的汽车金融服务业的兴起专业化程度高，针对性强。在资金管理方面，专业的汽车金融服务业能够做到具体问题具体分析，包括抵押贷款，风险评估，信誉等级不足等资金保护措施。在业务经营方面，汽车金融业的经营管理水平依靠标准化的程序进一步提升，最大限度地节省人力、物力、财力，开源节流，最大限度提升业务效率。

作用

 汽车金融服务业发展可以提高汽车生产集团的经济效益，更好定制经销战略。依托金融业的出现，以贷款过程为接触途径，消费者与汽车生产商之间建立了一种良好的互信关系，既实际宣传、树立了产品的良好口碑，又进一步开拓了汽车消费市场。汽车金融业的繁荣更是明显带动货币资金的使用效率，为相关产业打造良好的发展前景，为增加劳动就业率提供机会。汽车金融业是连接汽车生产和汽车销售的纽带，即为批量生产与个体售卖之间搭建无缝对接的桥梁。 

汽车金融的理论基础

1. 经济增长理论

主要观点认为人们在生活消费方面所支出的各方面费用不仅是为了满足个人对社会产品的需求，也不再仅是个人劳动力延续的保障，更是社会再生产能够连续、有效不断运行的条件。从此理论依据出发，可以看出生活消费可以促进国内经济的不断增长并适当促进社会生产力的不断发展。直接拉动和间接拉动都是国内经济增长的主要方式，一定程度上拉动内需。

消费函数理论

消费函数理论是指将消费看做收入的函数，收入是消费的自变量，消费时等于是收入的因变量。我们认为，如果居民将收入合理地进行消费，那么就可以有效徐进消费水平。西方许多经济学者通过大量的数据研究发现，定量的收入是制约消费水平的关键因素。如果要衡量个人的动态消费能力，必须由其在长期商品上的投资决定。所以，在消费函数理论下，现期收入不再是制约个人消费能力的主要因素，而信贷补助则是一种变相的长期收入。

汽车金融服务业发展历程

第一阶段

在20世纪20-40年代，汽车产业生产中心就从欧洲开始向美国转移，汽车产量变化也由1920年的238万辆增加至1950年的1058万辆，汽车金融服务额由15%提升至20%。这一阶段的标示性时间是1919年全资子公司——通用票据承兑公司的成立，这家公司也就是美国通用汽车金融服务公司（GMAC）的雏形。

第二阶段、

从20世纪50年代起为起点，到60年代为止，汽车产业的生产重心市场由美国转回欧洲，汽车产量在短短二十几年间增长了近2000万辆，汽车金融业务额也增长了约百分之二十，标志性事件是1949年大众汽车金融公司的成立，是为大众汽车集团促销、开拓市场和创新而设立的金融服务机构。

第三阶段

发展起点是20世纪70年代到90年代，汽车生产国家领域由欧洲渐渐向日韩转移，汽车产量更是在先进科学技术的支持下增长了月三千万，汽车金融服务额大幅度增长近60%。其标志性事件是1983年丰田汽车金融公司的成立。

第四阶段

即从21世纪初期到现在，汽车产业的转移路线明显有发达国家向发展中国家倾斜，由日韩为主导的市场模式转向中国和巴西为代表的发展中国家，八年间的汽车产量增长了1000万辆左右。但是受国际大环境影响以及实际经济需要，汽车金融服务额涨幅态势惊人，有大于70%的增长，中国市场上的汽车金融公司犹如雨后春笋般富有勃勃生机，通用、大众、戴克、丰田集团先后在中国成立汽车金融公司。

我国汽车金融发展现状及存在的问题分析

我国汽车金融发展现状分析 

占比

 受到加入世界贸易组织的影响，中国经济呈现出的是一种稳定发展的态势。早在2012

年，我国汽车产量占全球总产量的比例就已经达到了24%，也就是说中国汽车的产量已经名列世界前茅。但是，虽然国家宏观经济GDP保持稳定，但是国内物价涨幅明显，北京限购政策的进一步完善，中国国内的汽车销量远不及汽车产量的发展。

现状

国内汽车金融服务业各项制度的发展还在探索当中，消费者认可度较低。国内汽车金融服务业的发展前景并不乐观。汽车金融服务公司所提供的贷款方式包括直接贷款和间接贷款两种，间接贷款比直接贷款所隐含的财务漏洞要多。银行在处理经销商的贷款申请时是施行批量化原则的，缺乏针对性。只注重生产质量而忽略了维修保护，质量不达标、价格不统一、数量不准确的经营纰漏经常发生。

消费信贷

国内，消费信贷业务是汽车金融服务业的主体，商业银行、汽车金融公司等其他财务集团扮演的是市场主体的角色。随着宏观经济政策的影响，汽车金融公司进入市场，但是这项政策并没有从根本上改变商业银行把握国内汽车金融命脉的局面。这种不良的竞争基础在一定程度上遏制了汽车金融服务市场的发展。 

融资资金

中资商业银行属于占主导地位的融资资金供给者，但是经营对象与服务对象种类少，涉及对象仅限于购车者本人。内资汽车企业集团附属的财务公司的面向对象主要就是本集团的固有客户，且公司客户多于个人买家，售卖对象也是本集团生产的汽车，缺少完善的金融服务功能并且可以提供的闲置资金非常有限。汽车金融公司的处境十分艰难，政策限制而且市场份额所占比例少，发展总是受到压迫。保险公司的加入有力推动了我国汽车金融服务业的良性发展，既降低了各类金融机构的融资风险，也提高了经销商和消费者的贷款积极性。

我国汽车金融发展问题分析

产业制约

 当汽车产业有充足的产量库存时可以带来更好的受益，但是我国汽车产业的库存利用率较低，造成了资源浪费。汽车制造商将重点放在了整车制造上，而其获得利润的时间却要延迟到汽车销售出去以后。但是国内的一些大型城市都在控制汽车保有量。生产和库存就很难保持动态平衡。此时如果汽车金融服务公司介入，可以加快汽车销量的流动速度，货币回笼状态渐好。汽车产业链的有序链接为汽车上下游产业的发展创造了良好条件，最终达到产业结构优化升级的效果。 

产业制约也是汽车金融服务业亟需面临的问题。高度市场化是促进汽车金融发展的有效措施。金融体制对汽车金融有十分重要的影响。现今金融体制市场化的程度较低，政府主导的计划性政策主导汽车金融，许多国有金融机构不适应市场化需求，因此，汽车金融服务业发展缓慢。 

资金链

汽车金融服务公司所需要的在资金支持都是长期性且总金额较大，这也对融资渠道提出了很高的要求。税后融资成本、随管理目标改变的委托代理成本和公司现金流量的机会成本都应该被纳入企业选择融资渠道时所要考虑的范围之内。因为可选择的融资渠道方式单一，汽车金融服务公司能够引进的外资金额相当有限。而且，就经营环节内部来看，由于厂商压货，经销商处造成资金积压，资金链运转受阻，融资情况也不容乐观。

进口汽车金融有限公司案例分析

宝马汽车金融有限公司

概况

宝马金融公司于上世纪七十年代成立，现今已经覆盖了50多个国家，其业务总额超过700亿欧元，服务300万客户，税前利润达9.19亿欧元。在全球，宝马金融不仅包括单纯的贷款和租赁业务，其提供的多样化的产品和服务涵盖6项主营业务。 

宝马汽车金融（中国）有限公司由宝马集团和华晨宝马汽车公司合资5亿元，于2010年9月成立，其中宝马集团占股58%，华晨宝马汽车有限公司占股42%，是高端汽车品牌和中方成立的第一家汽车金融公司。宝马汽车金融公司的成立，将意味着宝马可以摆脱银行的支持，在中国开展独立的、全方位的汽车金融业务，最大化扩张终端零售业务。     宝马汽车金融公司的成立，不仅为宝马汽车经销商提供批售金融如库存融资等产品，有效的帮助经销商快速获得其所需的融资，提高资金周转率及资金使用效率以帮助经销商良性稳健的发展。同时，个人金融服务也随之展开，其为个人消费者提供灵活便捷的信贷服务，帮助消费者利用更个性化的金融方案购买并使用其心仪的宝马汽车。 

目前，宝马金融服务覆盖了宝马在中国的产品批发、零售，同时为经销商新车、二手车提供单车融资产品，以及准零售贷款和弹性贷款产品。在未来，宝马还将在合适的时机引入租赁和融资租赁等产品。另外，在将来宝马还将推出联名信用卡业务，该卡片具有强大的金融支付功能。上述措施可能为宝马金融带来新的利润增长点。    

 

金融

宝马汽车金融公司的成立，不仅为宝马汽车经销商提供批售金融如库存融资等产品，有效的帮助经销商快速获得其所需的融资，提高资金周转率及资金使用效率以帮助经销商良性稳健的发展。同时，个人金融服务也随之展开，其为个人消费者提供灵活便捷的信贷服务，帮助消费者利用更个性化的金融方案购买并使用其心仪的宝马汽车。 

目前，宝马金融服务覆盖了宝马在中国的产品批发、零售，同时为经销商新车、二手车提供单车融资产品，以及准零售贷款和弹性贷款产品。在未来，宝马还将在合适的时机引入租赁和融资租赁等产品。另外，在将来宝马还将推出联名信用卡业务，该卡片具有强大的金融支付功能。上述措施可能为宝马金融带来新的利润增长点。

（二）宝马汽车金融公司产品现状分析

宝马汽车金融公司的产品类型 

   宝马汽车金融公司的产品主要针对两个群体，一是宝马的经销商，还有一个是直接面对终端消费者。对于经销商来说，宝马金融的产品主要用于解决自身在需要大批量的采购宝马汽车时的资金周转问题；而对终端消费者来说，则是一些零售贷款的业务。目前而言，零售贷款包括悦贷金融产品、标准贷款产品、标准弹性贷款产品以及二手车贷款产品这四类。 

   悦贷金融产品是指最低首付20% ，固定36个月的贷款期限，然后在加上年度还款，由于现在很多客户都是有年终奖的，宝马汽车金融公司巧妙利用了这一点，减小了客户的还款压力，同时也能使享受更低的月供。 

   标准贷款产品指的是客户在购买宝马系列的车时，先支付占购车金额一定比例的首付款金额，随后在贷款期限内，以等额月供的形式支付。这一产品的受众较广，适用于宝马的所有车系，也是大家最熟悉的按揭方式之一，客户接受度较高。 

   标准弹性贷款产品是指客户首先支付占购车金额一定比例的首付款金额，同时选定一定比例的弹性尾款，贷款部分在贷款期限内以等额月供的形式支付。而弹性尾款在贷款期间内无需偿还，更减轻月供压力。在贷款期末，还可根据自己的意愿选择是一次性还清弹性贷款金额，还是将弹性贷款金额再延展贷款期限，继续享受贷款服务。二手车贷款产品指在提供二手车服务的经销商中，提供给客户首付30%起，12-36个月的灵活还款期限。 

宝马金融公司的产品特性

在2010年以前，想要购买宝马车的用户除了一次性付款，其余的都是通过从商业银行办理车贷，而车贷的利率都特别的高，一般都在基准利率之上；或者还有一些银行的信用卡服务也可以提供贷款服务，以收取手续费的形式，按照贷款期限的不同收取4%到12%不等的手续费用。还有一些早于宝马金融公司成立的其他汽车金融公司也可提供贷款服务，但其利率却远远高于商业银行，让一般的消费者望而却步，而选择这一类汽车金融公司进行贷款的客户一般都是资质较差的被银行拒绝的客户群体，而这随之给汽车金融公司带来的麻烦就是坏账的比例明显上升。 

宝马汽车金融公司在进入市场过后，综合自身情况和市场现状对自身金融产品的定价进行研究，最终制定出了适合自身的定价策略。

但相较于其他的汽车金融公司而言，宝马汽车金融公司的利率却更低一些，因此宝马汽车金融公司产品的定价在高于商业银行和低于同行之间，这样的价格虽然和商业银行相比不占优势，但在同行业中还是非常具有竞争力的。

宝马金融公司目前所存在的问题

融资渠道

宝马金融产品的价格虽然相较同行来说，已经低出不少，但由于融资渠道的单一性，导致了融资成本十分高昂，其利率都普遍高于银行。

促销方式

目前宝马金融的促销手段仅仅是对一些车型进行贴现，并没有根据市场特性制定出相应的促销方案。

市场宣传

市场宣传不同步，宝马金融的市场宣传分为两种，一种是集团的统一宣传，还有一种是当地经销商自主宣传。而这两种宣传方式里面，后者占主要地位。这就导致了宣传内容不够统一，市场效果较差。

风险管控

风险管控困难，征信体系不完善，由于汽车金融机构的特殊性，无法从直接读取客户的征信报告。车辆抵押不及时，如果车辆未做抵押就已让客户提车，一旦客户无法还款，由于车辆未作抵押又无法将车辆收回拍卖，那么这样的损失难以挽回的。

盈利渠道

盈利渠道狭窄，宝马金融公司的主要利润来源有两种，其一是为经销商提供批售融资而获得盈利，其二是为终端消费零售提供融资而获得盈利。

我国汽车金融发展的对策建议

加强与商业银行的合作

我国汽车金融公司的资金融通渠道向来就比较单一，融资困难的问题也是短期内难以解决的问题之一，而足够的资金支持则是汽车金融公司开展信贷业务的根基，因此与商业银行的合作显得尤为重要。 

两者之间的合作方式可以是汽车金融公司负责调查消费者的信用，保证贷款的回收和消费者能按期还款，然后银行向汽车金融公司支付一定的费用，这种类型就相当于是银行将自己的信贷业务外包给了汽车金融公司，而汽车金融公司从中收取一定的手续费用。 通过这样的合作方式，双方都发挥了自己的长处，又挣取了收益，更是促进了汽车金融行业的稳定发展。

（二）实行资产证券化

由于汽车金融公司融资的期限较短，而发放贷款的时间较长，因此会导致汽车金融公司的资金不匹配。把信贷资产证券化后，作为长期债券来出售，这样一来就有效缓解了融资期限和发放贷款期限不对等引起的资金不匹配的问题。 

而资产证券化过后，可以通过外部的融资对公司内部的资本结构、风险、授信期限做一个调整。并且资产证券化能够转移、分散和化解汽车金融机构所面对的信用风险、利率风险、流动性风险等风险因素。

（三）重视新媒体的广泛影响

新媒体以及网络的快速发展为中国创造了近约五亿的网民数量，强大的网民群体孕育着巨大的市场潜力。如果汽车金融服务公司能够与消费者在线上形成一种有效的、良性的沟通，企业的口碑就形成了无限的文化价值。网络平台不仅可以促进消费者与汽车金融服务公司的沟通，也能为消费者们提供一个交流的平台，达到活动集客的作用。

（四）建立借款人诚信档案

汽车金融公司的贷后管理部门应该在借款人完成汽车消费信贷后，对借款人进行分类归纳总结，以便汽车消费评审部门作为风险评级的参考。贷后管理部门应将借款人分为优良客户、中等客户和不良客户。优良客户指借款人能够如期还款，未有任何逾期的情况；中等客户指借款人有过逾期，不过在汽车金融公司的催缴下迅速还款的客户；不良客户指使得汽车金融公司形成坏账的客户。将分类后的客户进行信息归类，比如贷款车辆用途、借款人学历、地区等特征进行分类总结，以供贷款审批部门对日后的借款人贷款风险进行较为准确的评定。 

（五）开启多种方式并存的混合经营模式 1. 加强与汽车经销商集团的合作。因汽车经销商集团在汽车流通领域处于核心地位，是连接主机厂和消费者的最重要渠道，在汽车流通领域，有较强的渠道主导权，导致经销商集团在汽车金融领域的渠道控制力较强，所以，加强与汽车经销商集团的合作，是控制汽车金融主渠道的手段之一。具体的合作模式，可以从合资财务公司、合作融资租赁等多方面进行研宄。 

2. 加强与其他金融机构的合作。汽车金融公司受限于资金来源，商业银行受限于厂商支持限制，因此，汽车金融公司和商业银行间的合作是可行的。 

3. 研究国外成熟经验，有效的本土化创新。 

4.中国与欧美日成熟市场的消费习惯存在较大差异，因此，我们在引进国外较为成熟的服务或产品前，需要对我国汽车消费市场需求进行深入研究，以保证创新产品能够很好的服务于我国汽车行业。 

5.另外，行业经营模式的不同、合作主体的不同、以及消费群体的不同，对汽车金融的寻求各有不同，较为单一的汽车金融产品，不仅带来激烈的市场竞争，而且不能够满足不同群体的需求，所以，能够灵活的匹配各类需求的汽车金融产品将极具市场竞争力，这也是汽车金融行业共同面对的课题。

参 考 文 献

 阮敏.国内汽车金融服务业发展对策[J]. 时代金融. 2014(32) 

 马青竹.汽车金融前景广阔[J]. 汽车纵横. 2012(07)  

 冉瑞栋.促进我国汽车金融行业发展的实践构想[J]. 东方企业文化. 2015(19)  

梁旭哲.我国汽车金融服务业的发展与策略[J]. 环球市场信息导报. 2015(43) 

刘宝华.汽车金融起变革[J]. 经营者(汽车商业评论). 2015(01)

田野.汽车金融机遇来了[J]. 商用汽车新闻. 2014(10)  

 陈晓蕾.探析汽车金融的发展现状及相关成因[J]. 时代金融. 2014(03) 

 王炜炜.安徽省汽车金融发展问题研究[J]. 对外经贸. 2014(10)  

 张南.中国汽车金融如何突破尴尬?[J]. 经营者(汽车商业评论). 2014(05)  

张福双.汽车金融资金链存在的问题及解决对策[J]. 时代金融. 2013(03)

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