一、我国在金融宏观调控中所存在的问题 

二、改善和加强我国宏观调控措施

三、国家政策对金融宏观调控的具体影响

四、意义

五、结论

内 容 摘 要

近年来，随着现代信用经济的发展，金融在经济运行中的作用日益明显。金融调控保证了我国经济平稳快速的发展。市场的正常运转离不开宏观调控，金融调控是其中的重要组成部分，包括货币政策、存款准备金、利率政策信贷计划与手段等。我国金融宏观调控虽然取得了一些成就，但不可否认的是我国金融调控仍然存在很多问题，这些问题严重影响了调控的力度，对我国经济产生负面影响。完善金融宏观体系能够有助于提升政策的延续性和有效性，能够推进金融市场发展，能够推进我国的利率市场化改革，并进一步推进我国汇率制度的完善，同时还能防范系统性金融风险。

金融宏观调控问题

一、我国在金融宏观调控中所存在的问题

（一）金融基础设施建设不完善 

我国金融方面法律制度体系不健全，法律制度滞后于经济发展，很多方面的法律仍然欠缺，是不利于我国金融主体的健康成长的。另外，我国会计法律体系的不完善，会计专业不规范，会计行为不严谨，会计人员素质低等，导致一些企业会计造假现象的发生。另外，资本市场、保险市场等建设起步较晚，其基础设施尚不完善，无法满足经济告诉发展的需要。再加上地区发展的不平衡性，经济欠发达地区金融基础设施相对较差，从而导致我国金融宏观调控难以有效实施。

（二）金融监管体系不完善 

业务主管、监管职权不明，导致得过且过思想泛滥，造成出现问题却不能很好的有效解决。我国监管是重审批、轻管理，监管内容狭窄，不能实行有效监管，这些一定会影响监管工作的有效性。另外，金融监管手段及方式单一，内部控制与监管流于形式，导致总体效率低下。再加上有些监管执法人员素质较低，不能保证监管高质量，所以导致监管效率低下。 

（三）中央银行缺乏独立性 

我国现有大批过去的大一统的银行体系，建立了新型中央银行体制，这为我国金融市场带来了便利。这其中也存在一个明显的问题，即中央银行缺乏相应的权力。国外的很多国家，其中央银行皆有很大的独立性，相对来说，我国中央银行缺乏独立制定和实施货币政策的权力，其存在没有独立性可言。深入分析我国综合信贷计划可发现，其制定实施对经济增长速度、财政收支的依赖性过大，这严重阻碍了中央银行宏观调控能力的有效发挥。要想摆脱这种局面，必须使得中央银行保持绝对的独立性。

（四）双重货币政策目标操作的困难

长期以来，我国一直坚持“稳定货币，发展经济”的货币政策。从理论上来说，这两大目标并不矛盾，稳定货币的目的是为了发展经济，经济的发展也离不开货币稳定这一条件。

（五）人口老龄化与经济结构失衡

人口老龄化不断加快，对我国经济社会的发展提出了严峻挑战。同时，经济结构失衡和环境资源的制约，目前来看我国的产业结构还是以第二产业为主导，第三产业发展不足第一产业发展基础还处于薄弱阶段。其次，经济全球化带来的国际化问题，国际形势的不确定性既给我国出口增加了不确定性，还对人民币、大宗商品等价格产生影响。我国通货膨胀的压力尚未解除，就业形势依旧不容乐观，越来越多的国人面临着择业的压力。

（六）汇率利率发展滞后

人民币汇率形成机制尚未健全，国际收支失衡影响货币政策的独立性，同时，各种经济政策财政政策对“三农”和中小企业的支持不足。利率市场化改革相对滞后，金融风险加大，金融工具调控效力受限制，作用发挥不到位。

二、改善和加强我国宏观调控措施

（一）完善金融基础设施建设 

首要要健全我国金融法律制度，在按照国际惯例及市场原则的情况下，深化和完善法律细则，加强执法力度。与此同时建立健全有效会计机构，建立符合金融活动的会计门类，要加强会计人员的政治思想教育，提高其职业道德素质。另外还要充分利用高科技手段，实现支付信息的电子化传输，并向国际规范靠拢。

（二）完善金融监管体系

　首先，要加强金融监管机构建设，在现有基础上，完善投资融资机制，建立符合我国国情的金融监管机构。另外，要加强金融立法建设，完善金融法律法规。还要加强金融队伍建设与监管工作，提高执法人员素质。加强对现有金融监管人员的培训，提高金融监管水平。可以通过金融监管人员的资格考试，建立各种培训制度，建立各种奖惩制度来调动人们的积极性。

（三）保持中央银行相对独立性 

要想加强我国金融宏观调控，必须使中央银行具有“超脱”地位，保证中央银行独立于政府部门及各金融机构，对经济的宏观分析及预测、对经济增长速度、经济结构的调整等方面应有自己独立的判断能力，而不是过分依赖其他部门。改革现有的领导体制，直接对全国人大负责。在其内部实行垂直领导机制，消除“地方化”行为，让中央银行保持应有的独立性，确保其在金融宏观调控方面的职责能够顺利实施。

（四）宣传健康教育，提高精神素养

组织专家走进社区开展健康巡讲活动，培育和提升老年人的健康意识，推广并普及“积极老龄化”观念，培育积极能动的老年主体，通过大众传媒宣传以及出版健康类图书，普及公民健康知识，改变其日常行动，来减慢我国人口老龄化的步伐。

三、国家政策对金融宏观调控的具体影响  

金融市场的开放为中央银行宏观金融控制提供了有利条件，也对中央银行加强金融宏观控制提出了新的任务。开放金融市场有利于中央银行加强金融宏观控制市场机制并不总是与宏观控制相矛盾的。间接的、经济的宏观调控手段必须经由市场机制的传导才能付诸实施。

开放金融市场首先可为中央银行宏观金融决策提供所需的信息来源。其次可为中央银行间接地进行金融宏观控制提供条件。有利于国家信用的发展。财政部门如有需要可在金融市场上发行债券，避免财政向银行透支，有利于银行信贷收支的平衡。有利于增加中央银行各种宏观金融决策的弹性，纠正长期存在的“一管就死，一放就乱”的弊端。市场机制的存在能在某种程度上对中央银行的宏观政策起到“缓冲”作用。开放金融市场加大了中央银行宏观金融控制的难度开放金融市后有利于搞活资金，提高资金的使用效益;并且还在一定程度上为中央银行进行宏观金融控制提供了条件。与此同时，我们也不可忽视开放金融市场后加大了中央银行进行宏观金融宏制的难度。

（一）问题

第一，开放金融市场后使信贷资金的“透明度”更加模糊。与财政资金相比，信贷资金的透明度本来就低。从业务报告上看，信贷收支总是平衡的，同时，还存在着货币发行和信用创造问题。在某一时期市场货币供应量的情况究竟如何，很难预料。金融市场开放后，融资主体多元化，专业银行都成了金融市场上融资的大户；金融市场上资金变化扑朔迷离，这一切都使得“透明庭”本来就差的信贷资金更加模把不清了。

第二，开放金融市场后融资主体多元化。在旧的银行体制下，中央银行只要控制住了各专业银行的贷款额度，整个信贷现漠就控制住了。金融市场开放以后，国家、集体和个人都参加了融资活动，且这些融资活动是在银行信用之外进行的，中央银行只有把银行之外的信用活动和银行本身的信用活动联系起来控制住全社会的信用规模，才能使整个社会资金在总量上和结构上平衡。这个难度相当大。

第三，专业银行行为多重性。金融市场开放后，作为企业性质的银行，由于自身利益的冲动，反映在业务经营上。无论是资产业务，还是负债业务，其内容都要丰富得多。使得信贷资金来源和运用都大大超过了原来的范围，经营手段和规模也会有极大的突破。这样中央银行必须给传统的信贷收支、信贷平衡赋予新的内容，并要采取相应的措施来保证整个社会资金供求平衡。

第四，开放金融市场以后，货币流通方面也将出现新的变化。一方面加速了货币流通速度。这是因为信用发达程度逐步加强，调动了各方面筹资的积极性，促进横向资金融通，加碑资金周转;金融机构代大型企业发行股票、债券，从市场上多回笼现金，补充到业务库周转使用，减少向人民银行发行库调运现金，加速了市场现金周转。另一方面，扩大了市场货币供应量。金融市场提供了多样化的融资渠道，社会资金将更趋活跃，企业通过贴现、抵押、股票、债券以及租赁等多种门路等集资金，各种证券的利率都高于银行储蓄存款利率，这些筹资形式较储蓄更有吸引力，这就有可能把群众手头保存的、闲置的、分散的资金集中起来，使市场货币供应量增大。金融市场的建立对中央银行的宏观金融宏制既有有利影响的一面，又有不利影响的一面。如何充分运用有利条件，避开不利因素，逐步实现由直接控制向间接控制的转换，真正使宏观金融稳定，微观金融活跃，这是中央银行面临着的十分紧迫的任务。

（二）措施

第一，中央银行或专业银行在编制信贷计划时，要考虑全社会信用规模的控制。银行要在预测非银行机构融资数量、结构、地区分布的基础上，编制出全社会的信用控制规模，以期求整个社会资金在总量上、结构上、地区分布上的平衡。银行尤其要注意非银行机构用于固定资产和流动资产的比例，并在此基础上确定银行用于固定资金和流动资金的贷款比例，使整个社会对固定资产的投资和对流动资产的投资在总体上保持协调的比例关系，从而确保货币流通的正常和物价平稳。

第二，中央银行要把宏观控制的重点放在专业银行的信贷总规模上。开放金融市场后，中央银行传统的控制存贷差额的办法，不能完全有效的控制住信贷总规模，因为专业银行筹集资金的门路增多了，创造信用的活力加强了，融资的方式也更加多样了，在这种情况下，中央银行即使是控制住了专业银行的存贷差额，也不能保证信贷规模不膨胀。只有控制了专业银行贷款规模，才能真正控制住信贷规模。

第三，中央银行要学会运用各种经济手段，逐渐掌握间接控制的方法，金融市场的建立使中央银行从直接控制向间接控制转化变成了现实。中央银行可以充分运用再贷款、准备率以及公开市场业务等经济杠汗进行间接的宏观金融控制。中央银行要研究基础货币增长额对货币供应量增长额的乘数规律，要探索基础货币增长额与贷款增长额的比例关系及季节性波动，正确使用中央银行再贷款这一强有力的经济杠杆。中央银行要根据市场情况变动存款准备率，使存款准备率真正成为信用规模的调节器。待金融市场发育成熟之后，中央银行要正确运用贴现率，买卖有价证券参与金融市场的活动，以调节市场货币的沛通。

第四，灵敏的信息系统和富有效率的统计机关是中央银行进行宏观控制必不可少的。中央银行根据什么来决定贷款规模，决定准备率、贴现率，决定抛出或者买进有价证券呢。唯一的根据只能是市场货币供求状况。而只有通过一定的信息传导机制，才能把某一时期的市场货币供求信息输送给中央银行的决策部门，供其决策参考。当货币供应或专业银行贷款总规模超过了国民正常需要时，信息反馈系统要及时发出紧急信号，使中央银行及时采取相应的手段校正差偏。要特别重视统计机关提供的信息。搞清非银行机构融资总量、用途和结构，建立和健全货币预测系统使中央银行不仅清楚专业银行的融资活动，还能对全社会的融资活动心中有数。

四、意义

完善的金融宏观体系能够有助于提升政策的延续性和有效性。宏观调控本质上需要一系列的中间指标发挥作用，而宏观调控的四大目标中的稳定币值和促进经济总量平衡两个方面，实际对其有效性产生影响的政策原因很多，而具体到操作层面，通过政策目标和政策工具的协调使用，促进基础层面的政策传导机制的建立，并在此基础上形成一定的环境层面，以期对经济态势和国际经济波动做出及时的适应性调整。同时,微观主体对政策的敏感性也有很大差别，这就意味着对市场承受能力和经济发展的阶段性特征需要给出正确的判断，而在政策传导路径特征方面，金融市场的波动与经济主体的关联性又会发生作用，要从长远考虑，着重把深化改革健全金融宏观调控体系和推进利率市场化。另外，金融宏观调控体系能够充分考虑市场承受能力，并促进国家针对性地选择调控模式，提高政策有效性。

完善的金融宏观调控体系能够推进我国的利率市场化改革，并进一步推进我国汇率制度的完善。近年来我国宏观调控的价格传导基础已经逐步建立，并逐步实现了银行间同业拆借利率和债券利率的市场化，存贷款利率的阶段性改革目标也初步形成。不过，目前我国的基准利率尚未形成。根据我国宏观调控的要求和金融市场改革的目标，未来要着重加强基准利率建设。虽然我国的浮动汇率制度已经迈出了汇率形成机制改革的关键一步，但为了进一步促进金融宏观调控体系的完善，必须进一步深化市场化改革，并将其与宏观调控的目标相联系，在考察资本流动管理的基础上，逐步放开资本项目兑换，促进弹性汇率制度的建立。

完善的金融宏观调控体系能够推进金融市场发展，同时还能防范系统性金融风险。当前，为了避免系统性风险，同时促进虚拟经济与实体经济的均衡发展，金融宏观调控的有效科学性更加重要。尤其针对我国货币市场的政策传导效应和风险消化能力而言，金融改革背景下要构建逆周期监管框架，更离不开宏观审慎管理的要求。

五、结论 

以上我们可以得出金融宏观调控的主要问题，还包括了人口老龄化不断加快，经济结构失衡和环境资源的制约，通货膨胀的压力尚未解除，就业形势依旧不容乐观，人民币汇率形成机制尚未健全，国际收支失衡影响货币政策的独立性，同时，对“三农”和中小企业的支持不足等等，为此，我们必须要调整金融宏观调控的战略导向，促进经济结构调整，合理选择货币政策的中介目标，丰富宏观金融调控的政策工具，加强稳健货币政策与积极财政政策的配合。

金融宏观调控手段对我国经济平稳发展至关重要，可是我国金融宏观调控目前仍然或多或少存在一些问题，且这些问题都有待解决。相信随着我国经济的不断发展，政府对金融政策的关注度越来越高，我国金融宏观调控会呈现出越来越好的发展态势。

参 考 文 献

1、刘明非，《区域经济协调发展的金融法控制研究》，特区经济2010（07） 

2、朱磊，《实现金融宏观调控高效运作的对策》，河南金融管理干部学院学报1999（02） 

3、周小川，《建立符合国情的金融宏观调控体系》，中国金融2011（13）.

4、赵玉华，《我国金融宏观调控实证考察及效应分析》，锦州师范学院报1998（3）

5、张中华，唐文进，谢海林，《中国金融宏观调控的问题与对策分析》，2013（2）

6、刘锡良，《加强宏观调控积极推进利率市场化改革》，西南金融，2004（12）

7、多恩布什，《宏观经济学》

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