目 录

 内容摘要………………………………………………（2）

一、 当前通货膨胀的基本认识……………………………（3） 

 （一）什么是通货膨胀……………………………………（3） 

 （二）通货膨胀的程度分类及指标………………………（4）二、通货膨胀对我国商业银行负债管理的不利影响……（6）

（一）通货膨胀会使商业银行的信用风险加大…………（6）

（二）通货膨胀导致银行利差缩小………………………（7）

(三)通货膨胀给商业银行流动性管理带来考验………（8）

三、造成通货膨胀的原因……………………………… （8）

四、商业银行对通货膨胀的对策……………………… （11）

（一）加大存款营销………………………………………（11）

（二）增加主动型负债……………………………………（12）

(三)调整信贷结构………………………………………（12）

（四）提高银行对于信贷风险的识别能力………………（13）

（五）全力发展银行中间业务，增加各种收入渠道……（14）

（六）实施反通货膨胀策略，优化银行信贷结构………（14）

参考文献 ………………………………………………………………(15)

内 容 摘 要

在现代经济社会生活中，通货膨胀对公众而言并不是一个陌生的经济术语。特别是当前我国的通货膨胀形势日益严峻，通货膨胀对经济和社会的影响范围如此之大，程度如此之深，往往使人们谈之色变，因此人们对其有切身的体会。本文试图找出通货膨胀的成因以及治理的对策。　本文共分四个部分。第一部分是对通货膨胀的基本认识，即什么是通货膨胀，通货膨胀的程度分类以及通货膨胀的测量指标等。第二部分是对当前我国通货膨胀的现状及其对商业银行的负债管理产生的重大影响的解析。第三部分是对通货膨胀成因的分析。通货膨胀在本质上是一种货币现象，其根本原因是由于货币供应量超过经济实际需要量而导致的物价上涨和货币贬值。同时，货币供应量的大增使得我国投资规模迅速膨胀，而社会总需求的迅速膨胀又使得经济对货币的需求量大增，从而形成恶性循环，导致货币越发越多。第四部分是商业银行根据通货膨胀的成因制定的通货膨胀的医治对策。通货膨胀的根本原因在于货币的超经济发行，而导致货币供给过多的诱因又是多种多样的，因此，要根据通货膨胀的成因，采取多种措施，综合治理。

关键词：通货膨胀；商业银行；负债管理

我国通货膨胀给商业银行负债管理带来 的困难与对策 

当前通货膨胀的基本认识 

（一） 什么是通货膨胀

 通货膨胀（Inflation）通俗地讲是指国家生产的货币过多，导致货币降低本来的价值，使得物价上涨。如白菜本来2.2元一斤，后因货币过多而涨价为4.4元。客观来说指因货币供给大于货币实际需求，也即现实购买力大于产出供给，导致货币贬值，而引起的一段时间内物价持续而普遍地上涨现象。其实质是社会总需求大于社会总供给（供远小于求）。纸币、含金量低的铸币、信用货币，过度发行都会导致通胀。其与货币贬值实质不同，整体通货膨胀为特定经济体内之货币价值的下降，而货币贬值为货币在经济体间之相对价值的降低。前者影响此货币在使用国内的价值，而后者影响此货币在国际市场上的价值。两者之相关性为经济学上的争议之一。

 经济学界对于通货膨胀的解释并不完全一致，一般经济学家认可的概念是：在信用货币制度下，流通中的货币数量超过经济实际需要而引起的货币贬值和物价水平全面而持续的上涨。通俗的讲就是纸币的发行量超过流通中所需要的数量，从而引起纸币贬值，物价上涨，我们把这种现象称之为通货膨胀。定义中的物价上涨不是指一种或几种商品的物价上升，也不是物价水平一时的上升，一般指物价水平在一定时期内持续普遍的上升过程，或者是说货币价值在一定时期内持续的下降过程。可见，通货膨胀不是指这种或那种商品及劳务的价格上涨，而是物价总水平的上升。

（二） 通货膨胀的程度分类及指标

通货膨胀是由于货币供应过多而引起货币贬值、物价上涨的货币现象。它的主要指标：消费物价指数，批发物价指数和国民生产总值平减指数。隐蔽型通货膨胀的判定需要借助结余购买力、货币流通速度等变动率、市场官价与黑市的差异、价格补贴状况、市场供求状况等其他指标。

通货膨胀的主要分类

1）、低通货膨胀

低通货膨胀（Low Inflation）的特点是，价格上涨缓慢且可以预测。可以将其定义为年通货膨胀率为1位数的通货膨胀。此时的物价相对来说比较稳定，人们对货币比较信任。

2）、急剧通货膨胀

当总价格水平（a stander of price level）以每年20%，100%甚至200%的2位数或3位数的比率上涨时，即产生了这种通货膨胀。这种通货膨胀局面一旦形成并稳固下来，便会出现严重的经济扭曲。

3）、恶性通货膨胀

最恶性的通货膨胀（Hyperinflation），货币几乎无固定价值，物价时刻在增长，其灾难性的影响使市场经济变得一无是处。

4）、以引发通货膨胀的原因分类

需求拉上型通货膨胀（因社会总需求过度增长，超过了社会总供给的增长幅度，导致商品和劳务供给不足、物价持续上涨的通货膨胀类型，其特点：自发性、诱发性、支持性）

5）、成本推进型通货膨胀

成本推动通货膨胀又称成本通货膨胀或供给通货膨胀，是指在没有超额需求的情况下由于供给方面成本的提高所引起的一般价格水平持续和显著的上涨。

6）、输入型通货膨胀

输入型通货膨胀是指由于国外商品或生产要素价格的上涨，引起国内物价的持续上涨现象（汇率所致）。

7)、结构型通货膨胀

结构型通货膨胀指物价上涨是在总需求并不过多的情况下，而对某些部门的产品需求过多造成部分产品的价格上涨现象。

通货膨胀对我国商业银行负债管理的不利影响

从客户结构分析，银行的客户一般分为高端客户和普通客户，80%以上是普通客户存款相对较少，投资意识也比较淡薄，剩下的属于高端客户，存款多并且投资面广，始终关注着市场的变化，对市场有一定的把握，这两种客户相比，高端客户会将资金转出银行，去投资其他项目来避免通货膨胀的影响，而普通客户考虑各种因素，反而担心投资其他项目会加大损失，一般不会将资金从银行转出，所以银行的高端客户最有可能把钱转出银行，从而会造成商业银行资金的流失。

通货膨胀会使商业银行的信用风险逐步加大

 造成通货膨胀的因素主要是粮食等食品因素，粮食作为人们的生活必需品，价格上涨必定引起一些连锁反应，国家实施从紧的货币政策，使商业银行的盈利水平在过去一段时间、在宏观调控政策、银行利率下降的影响下，最直接的表现就是增加了银行的信贷风险。股票行业的不稳定，也冲击着各个行业，间接加大了贷款银行的信用风险。企业的收益也有一部分来自市场投资，这时候股票市场的不景气，影响到企业收益，导致企业投资更谨慎，企业财务的实际涨幅下降，在短时间内，工资、信贷资金的利率和其他因素的影响，引起了普遍的信用违约行为，银行信贷风险大大增加。在这种情况下，银行将不得不承担通货膨胀的风险，在近几年，信贷危机中 ，整个金融市场动荡不安，海外的一些投资也会违约和缩水，给商业银行造成损失。同时，全球经济衰退，也会使中国面临挑战，不得不减少进口，导致银行对出口行业的信贷风险变大。

通货膨胀导致银行的利率缩小

 减少了银行的盈利。为了抑制国内通货膨胀的不断恶化，国家出治了各种政策来加强对商业银行的负债管理，其中重要的实施就是货币政策的制定。根据现有的研究得出，当人们预料到通货膨胀的来临时，就会较少存款，在之前反而大量消费和向银行贷款。通货膨胀迫使银行提高利率，大量存款流向市场，货币政策的调控功能下降，降低了银行的盈利能力。中国的利率政策受国际资金变动和企业对利率变化不够敏感等因素的影响，一直以来中国商业银行对利差依赖性又大，因为利差是银行的主要收入。这些利差都是通过政府规定以及存款利率差取得，但随着通货膨胀的持续，差距很难长时间的维持，慢慢缩小的过程也使银行收益减少。

通货膨胀给商业银行流动性管理带来考验

 商业银行对于流动性管理使银行资金得到合理配置。一方面必须有偿还贷款的能力，符合要求的用户，可以提取存款的支付能力；另一方面，不能让资金闲置，尽量让流动性缺口达到最小。

在通货膨胀发生时，会导致利率不断下降，还可能出现负利率，第一利率也会导致居民存款下降，资金流向社会的变化资金投资、投机的趋势。在当前形势下，银行减缓存款速度，可能出现流动性过高或过低的趋势，一些中小银行也会出现不同情况的流动性问题。

造成通货膨胀的原因

当前通货膨胀形成原因分析

需求拉动、成本推动和结构性通货膨胀三个方面的原因在我国通货膨胀形成原因中均有不同程度的存在

下面根据我国当前通货膨胀的基本情况列举目前学术界公认的一些具体原因。

国内存在价格的结构性上涨猪肉和粮食等价格上涨带动其他食品价格上涨我国居民消费价格指数中的粮食价格指数从2003 年1 月—2004 年9 月出现了快速上涨但在2004 年10月—2005 年4月经历了快速下跌。之后国内粮食价格平稳上涨但上涨幅度较小。粮食、肉禽及其制品价格的较快上涨均始于2006 年下半年，但粮食价格涨幅在一系列政策措施的作用下渐趋稳定而肉禽及其制品价格从2007 年4 月份以来却屡创新高。我国肉禽及其制品价格指数从2003 年1 月—2004 年8 月出现快速上涨。2004 年9 月—2006 年6 月肉禽及其制品价格指数一度下跌但是之后又飞速上涨至2007 年10 月肉禽及其制品价格指数同期比增长率达到了130.1 %。受过去猪肉价过低和蓝耳病等疫病的双重打击生猪出栏大幅度下降猪肉供应偏紧因此猪肉价格以空前的速度上扬仅2007 年上半年猪肉价格就同比增长了70 %。这直接带动了其他食品的价格上涨并逐步传导到下游食品加工、餐饮等行业引起价格全面上涨。

国际粮食价格普遍上涨, 带动国内食品价格上涨全球粮食减产, 粮食库存下降, 国际市场粮食供需关系总体趋紧, 直接导致了国际农产品价格的大幅度上涨。2006 年全球谷物减产了3 300 万吨。此外, 石油价格飙升使得美国等一些发达工业国家调整能源政策, 鼓励利用玉米加工乙醇作为燃料,这直接增加了对农产品的需求。粮食价格上涨推动了与粮食有关的食品价格走高, 并通过饲料的传导作用推动肉类和奶类等食品价格上扬, 这些对国内食品价格有一定的间接影响。

我国近几年来的存贷款利率处于低位, 导致投资增长过快。2003 —2006 年, 全国固定资产投资年增长率高达23 % , 比GDP 增长率高出13 %。投资增长过快过热导致市场流动性充裕和货币信贷投放过多, 是货币供应量过大的直接原因之一。与1995 年通货膨胀情况相比, 当前通货膨胀还呈现资产和通货双膨胀的局面。房价上涨比较突出, 房屋租赁价格涨幅全面提高。此外, 中国股票市场迅猛发展, 居民对股票投资的热情高涨, 导致大量的资金流入股市。上证综合指数在2003 —2005 年一直在1 000 多点徘徊, 而2006 年开始上涨, 至2007 年10 月达到5 000 多点。偏离经济基本面的资产泡沫导致居民存款从银行搬家, 流入股市和房市, 进一步推高了货币供应量。

 国际能源价格大幅上涨, 带动消费价格上涨 近年来, 国际能源价格猛增, 导致商品的生产成本增高。国际石油价格等其他能源价格和国际大宗商品价格的上涨并通过进出口贸易传导到国内市场。我国约40 %的国际石油依存度必然导致石油类产品价格到国内商品价格传导的速度更快。但是, 到目前为止, 国际能源价格上涨对中国通货膨胀的压力还不是非常明显。一方面, 我国对能源和部分初级产品的价格管制, 使得能源进口价格的增长不会立刻反映到原材料燃料动力购进价格上。另一方面, 企业需要对过剩产能进行消化, 这使得原材料燃料动力购进价格的增长不会立刻反映到工业品出厂价格和居民消费价格上来。 

从成本推动层面看, 劳动力成本上升促进物价水平总体走高 我国劳动力成本上升也是导致当前通货膨胀的主要因素之一。随着劳动力供求出现结构性趋紧和政府加快步伐提高劳动者福利水平, 工资上涨压力将增大。我国职工工资总额和职工平均工资已连续4 年实现两位数增长, 超过同期GDP 增长率, 全国平均劳动报酬增长率已连续7 个季度超过GDP增长率, 劳动力成本的上升有可能进一步推高物价总水平。 

商业银行应对通 货膨胀的对策

（一）加大存款营销

1、推出存款新品种。客户对未来通货膨胀预期较高，人们普遍认为存款不如储物，存款为此下降，商业银行应该努力推出存款新品种，例如：推出“三性”结合的存款、突出盈利性存款、突出综合服务性的存款来增强对客户的吸引力。2、大力拓展受政策性影响较小的业务，同时大力推广个人零售业务，进而提高储蓄存款在整个存款中的比重。选择市场性较强的业务和客户，如居民储蓄存款，从事大众化产品，工商企业的贷款等。3、压缩长期贷款，增加长期存款。商业银行通过向同业银行贷款资产的拍卖、转让回收长期资产，通过和存款客户协商，加上利息的优惠，增加长期存款的比重。

（二）增加主动型负债

1、通过长期融资市场，发行金融债券。2、不断创新，选择适当时机发行一般金融债券。如担保债券和信用债券，固定利率和浮动利率，累进利率债券和贴现利率债券，一次性还本付息债券和分期付息债券等，以此吸引投资的投资兴趣，满足银行长期资金的需要。3、创造条件，适当的时候发行资本性债券，如次级债券、混合债券和可转债券、可分离债券等，以补充资本和提高资本充足率，从而通过商业银行的风险补偿能力。

（三）调整信贷结构

基于国家大力打压房地产行业银行在房地产行业的贷款比例必然降低，银行应及时调整信贷结构，做好其他领域的信贷营销。1、加大二手房贷款的比例。鉴于二手房市场交易出现稳步攀升，商业银行应转向到二手房贷市场，在二手房贷款业务领域可以与评估公司、经济公司建立业务合作，并把有一定经验和能力的客户经理派驻在重点项目，通过现场服务为客户提供贷款咨询你。2、加大对消费类的贷款，进一步扩大个人消费类信贷规模。3、加大对中小企业的贷款，将私营部门和民间企业贷款一块的比重增大，商业银行主要是为我国的承建和绝大多数的大企业服务，随着我国的发展趋势逐渐向中小型企业以及农村延伸，商业银行应该转向中小型企业、农村、中西部内陆来发展，资金贷款变的多样化，资产放贷更广泛。

对商业银行的资金来源形成的最主要业务是债务，商业银行的负债管理一般有两大类型：一类是，用短时间介入款来补充提取的存款;另一类是，借用来支付增加的贷款需求，资产和负债的增加，负债与资产膨胀扩大，带来额外的利润。

提高银行对于信贷风险的识别能力

 商业银行的负债管理基本是两种类型：一是费用方面带来的风险，放出贷款的利率必须高于介入资金贷款的利率，银行才能获利；二是当市场资金需求大于资金的供给，贷款难以获得。因此，面对通货膨胀风险，应首先提高银行的信用风险判断能力，这是第一优债务管理模式下商业银行应做的。另外，经过审慎的风险，不断学习判断，或给商业银行更好的债务管理，更好的应对通货膨胀带来的各种问题，让银行在风险中可正常运行，降低商业银行的经营风险。例如，商业银行需要对新经济政策认识，对社会深刻理解，加强对资金融入融出的管理，以及存款的管理，使银行在通货膨胀情况下，仍能运行正常，但这需要以提高银行判断风险的能力为重要前提。

全力发展银行中间业务，增加各种收入渠道

 商业银行的业务各种创新，自增加了银行间的竞争，大大促进了商业银行中间业务的发展，在通货膨胀压力下，银行单靠这种传统的做法很难长远生存，要 想在通货膨胀下，银行依然可以存活，并可以正常运行，为此大力发展中间业务，增加收入渠道，成为解决商业银行目前困境的最后对策。根据经济的发展趋势，中间业务拓宽了银行的收入来源，面对当今经济形势，传统的商业银行经营模式已不符合经济发展潮流，必须加快实施经营战略转型，才能跟上时代的步伐，在新的经济环境中赢得生存产与发展的空间。

实施反通货膨胀策略，优化银行信贷结构

 信贷结构的优化必须要在充分掌控当今经济形势的前提下，遵循市场经济规律，与时俱进，因地制宜，不断创新。在通货膨胀下，要认真贯彻银行对长期贷款等业务的监管要求和意见，重点发展项目贷款，并且加强对生产过剩与隐藏的过剩行业贷款进行控制和调整。

参考文献

高鸿业 西方经济学[M] 北京：中国人民大学出版社

熊仁宇 货币政策调控作用程现结构性 21世纪经济报道 

张杰 “中国的货币化进程、金融控制和改革困境”《经济研究》第八期

周新普 治理当前通货膨胀的思考，上海管理学院

刘易斯 二元经济论[M] 北京：北京经济学院出版社

马慰华《论商业银行的科学发展观》、《金融研究学》

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