图表3：小额贷款公司机构和贷款余额排名前四和后四名比较

 （二）小额贷款公司运营主要特点

1．贷款期限短，利率高

在贷款期限上，由于小额贷款公司贷款对象主要为小企业和个人，贷款行业分布主要为农业和工商业，满足的贷款需求主要为短期融资需求。大部分的小额贷款公司所发放的贷款主要以短期贷款为主，分为半个月、1个月、3个月、6个月和12个月等不同期限，其中1-3个月的贷款居多。

在贷款利率上，小额贷款公司贷款年利率普遍在15%—24%以内，不同规模、不同实力的小额贷款公司具备不同的定价能力。目前业内平均年利率在18%左右，是同期银行基准利率的3倍左右。其中：国有企业背景的小额贷款机构平均利率偏低，有些甚至不超过10%；而民营企业背景的小贷公司平均利率则偏高，从15%到24%左右不等。而在当前利率市场化越来越明显的态势下，小额贷款公司作为最具革新性的类金融机构，在直面市场的竞争中，根据市场资金供应量和需求量，在法定的限度内自主确定贷款利率，竞争性筛选优质小额信贷客户， 使贷款利率覆盖贷款的交易成本和风险成本。目前，在广州民间金融街显现的“广州价格”，就是小额贷款公司利率市场化的产物。自2012 年6 月开街以来，广州民间金融每天公布贷款利率，街内融资价格更公开和透明，金融街效应明显，影响在不断增强。

2．担保方式灵活

小额贷款公司的客户，大部分都是在担保措施上不符合银行准入要求、风险较高、处于发展初期的小微企业。对于这类客户，银行处于风险控制的考虑，往往不予以介入，而这类客户确实存在较大的融资需求，且具备一定的盈利能力、现金流动能力和偿债能力。小额贷款公司结合该类客户的实际情况，运用信用、保证、抵押和质押等多种方式灵活组合的方式，给予不同程度的授信。一般而言，当前小额贷款公司所发放的贷款，其中绝大部分为保证贷款，信用贷款和抵质押贷款比重偏低。 

3．贷款形式小、快、灵

小额贷款公司具有自身突出的优势。对银行来说．一般小额贷款的单笔贷款都比较少，而且由于银行一般不够贴近基层．运作成本很高。风险大，因此开展此项业务的动力不足。相比之下．小额贷款公司具有门槛较低、机制灵活、手续简便、放款速度较快，无抵押、免担保等优势。并且，小额贷款公司多由当地民营企业发起设立，对当地的小企业、个体工商户、农户等基本情况、融资需求情况比较了解，从而为简化了工作流程，具备了贷款手续简便、服务效率较高、决策环节加快等提供了条件，有利于控制小额贷款的业务风险。

（三）小额贷款公司的优势

1．改善社会金融供给

小额贷款公司的产生，将民营资本集中起来，然后有效地进行资源的优化分配，让众多小微企业和个体工商户、经营户们能够有效地利用资金资源，将自己的事业做好做大。过去的人们或是企业家所欠缺的就是资金的问题，虽然技术发达了，但是却需要更多的资金支持，小额贷款公司的出现，改善了社会金融的供给问题。

2．填补现有金融服务“真空”

当前，我国小微企业所发放贷款大部都集在银行等机构才能贷款，但是银行贷款存在很多问题，并不适用于当前社会的经济形势，银行的贷款一般都是数额较大，适用于一些大中型企业，而社会的技术发展需要过多的资金，而且还款方面许多人也没有能力。所以，在适合社会经济发展方面的金融领域出现了真空区。而小额贷款公司的产生正是弥补了这一缺点，其高效、灵活的信贷体系让社会经济活了起来，加快了社会经济发展的步伐。

3．提高运营效率

与正规的金融机构不同的是，小额贷款公司的效率更高，而且也更谨慎。因为小额贷款公司的金融风险是由自己承担的，所以在办理小额贷款时，工作人员会更加认真、严谨的核对贷款信息和贷款要求是否相符，这样也减少了出现资金随意流动的问题。相比较于正规的金融机构，小额贷款的办理效率要高得多，对于社会经济的发展有着积极的推进作用。

总体而言，小额贷款公司的出现，弥补了正规金融机构信贷不足，转移和分散银行的信贷风险，解决微观经济主体的资金短缺，加速社会资金总量的扩充、流动，刺激各家金融和类金融机构提高服务效率等诸多方面，都起到了拾遗补缺的积极作用。

五、小额贷款公司发展中存在的问题

综合江苏、广西、浙江、重庆、山东、内蒙等小额贷款公司发展迅速，发展态势良好等地方的资料来看，小额贷款公司在发展过程中存在的共性问题主要集中在以下几方面：

（一）管理方面

1.政府管理方面

1.1 政策前景不明朗，公司经营决策受到影响

随着小额贷款公司的发展，规模较大、实力较强、发展状况良好的小额贷款公司谋求转型而面临目标抉择两难的困境：如果转变为村镇银行有望，那么就要严格按照《指导意见》的规定开展业务；而如果改制无望，那么小额贷款公司如何实现经营的可持续，在保证一定目标利润预期的前提下，实现服务“三农”，将成为工作的中心。

根据人民银行和银监会共同出台了《关于小额贷款公司的指导意见》，小额贷款公司改制的准入条件之一是已确定符合条件的银行业金融机构拟作为主发起人。《村镇银行管理暂行规定》（银监发[2007]5号）也提出，村镇银行最大股东或惟一股东必须是银行业金融机构，最大行业金融机构股东持股比例不得低于村镇银行股本总额的20%，单个自然人股东及关联方持股比例不得超过村镇银行股本总额的10%，单一非银行金融机构或单一非金融机构企业法人及其关联方持股比例不得超过村镇银行股本总额的10%。首先，该规定对于小额贷款公司设定了较高的进入门槛。如部分预备转制为村镇银行的小额贷款公司，注册资本稳定在某一水平后而没有考虑进一步注资，就是考虑到银行机构作为主发起人面临的投资约束。其次，该规定也导致小额贷款公司的资本结构面临重组。许多小额贷款公司的经理层来自银行机构，对于现有体制的弊端深有感触，对由于改制造成的现有机制优势丧失的现象非常担忧。再次，对多数小贷公司而言，要将小额贷款公司现在对机构的控制权拱手转交给银行，他们是不愿意的。所以，当前小额贷款公司的相当一部分经理人表示，如果融资渠道的问题可以解决，宁愿长期作为小额贷款公司存在，或者转变为区域性、地区性的专业性放款机构。

1.2 财税政策有待落实与完善

因小额贷款公司归属省级金融办具体管理，因此各地小额贷款公司在政策规定和监管上会有较大的差异，反映在税收政策上，有的地方给予小额贷款公司的税收优惠政策力度较大，有的地方给予的优惠政策力度较小，甚至没有优惠政策。这是各省根据自身经济发展水平和财政能力做出的决定，无可厚非。但给予政策优惠的部分省份，却出现了省级与国家家行政机关规定不一致的地方，执行起来难度极大。以江苏省为例，根据相关规定，江苏省给予小额贷款的财税政策包括：营业税按照3%缴纳，所得税按照12.5%执行，还包括按实收资本给予2%的开办费补偿。但由于省政府常务会议文件是地方政策性规定，而国税的政策兑现需要财政部以及国家税务总局的审批，从而政策执行中遇到一些难度。从目前政策的执行情况来看，营业税与开办费基本上得到落实，但是所得税均没有享受相应的政策待遇。

另外，当前信贷风险准备金计提比率偏低，也是目前比较普遍的现象。《指导意见》指出，小额贷款公司应按照有关规定，建立审慎规范的资产分类制度和拨备制度，准确进行资产分类，充分计提呆账准备金，确保资产损失准备充足率始终保持在100%以上，全面覆盖风险。然而，在实际操作中，由于将小额贷款公司归类为工商企业，在会计处理中导致的信贷风险准备金普遍偏低。从税务部门的角度来看，为了防止企业避税，制定硬性的比例限制是可以理解的；但从信贷风险管理的科学角度来看，小额贷款公司的业务风险要高于一般银行，从而应该将准备金计提比例适当提高。

1.3 有待落实征信系统管理

《关于小额贷款公司试点的指导意见》指出，中国人民银行对小额贷款公司的利率、资金流向进行跟踪监测，并将小额贷款公司纳入信贷征信系统。小额贷款公司应定期向信贷征信系统提供借款人、贷款金额、贷款担保和贷款偿还等业务信息。而实际上，当前我国全国各地小额贷款公司基本上被排除在信贷征信系统之外。这里所说的被排除在信贷征信系统之外隐含两层意思：一是小额贷款公司发放贷款前，需要查询客户征信时，每次均需要前往当地人民银行查询，增加了查询的成本。而且，人民银行的不少分支机构还规定，在人民银行查询个人征信时，一年最多只能查询两次，无形中限制了小额贷款公司查询客户的个人征信；二是小额贷款公司发放贷款后，无渠道或无途径将借款信息、贷款金额、担保方式和逾期信息等提供给人民银行并反映在征信报告上，无形中增加了部分非诚信客户的道德风险。实际上，部分客户也利用小额贷款公司的借款状况无法在征信报告上反映的这一漏洞，从A小额贷款公司拆借偿还B小额贷款公司或银行已经违约的贷款，出现拆东墙补西墙现象，风险危害大。

如果在小额贷款公司具备一些条件之后，将其纳入信贷征信系统，只要操作得当，对于既有的金融机构和小额贷款公司，会产生双赢的结果。

1.4 性质界定不清晰，多头管理

《指导意见》将小额贷款公司的性质描述为“由自然人、企业法人与其他社会组织投资设立，不吸收公众存款，经营小额贷款业务的有限责任公司或股份有限公司”。由此可见，小额贷款公司在发起人和组织形式上和一般的公司相类似，但是贷款业务又是一般的公司所不能经营的业务。指导意见忽略了小额贷款公司的金融机构的属性，使其不需要申请金融许可证就可以经营部分金融业务，这对整个金融市场的稳定和发展具有不利的影响，同时对确定监管的法律和监管的主体也造成了困难。

正是由于性质界定不够清晰，在实践中，大多由省（市）政府指定省（市）金融办组织并牵头当地发展改革委员会、农业委员会、经济委员会、公安局、工商局等机构负责对小额贷款公司进行监督管理。但在是否存在非法集资方面，银监会和公安部门负有监管的职责，人民银行则负责对小额贷款公司的利率、资金流向等进行跟踪监管。多头管理容易产生形式化，造成监管的虚拟化，不利于小额贷款公司的健康发展。

三农”业务占比较小

虽然小额贷款公司成立的初衷主要是服务中小微型企业，弥补银行金融机构对中小微型企业金融供给的不足，特别是三农产业小微型企业金融供给的不足。而实际上，绝大多数小额贷款公司成立之后，在涉农贷款成本高、经营风险大，经营人才欠缺，财政补贴和农业政策性保险等政策覆盖不到位等因素的影响下，社会责任履行得不够，发放涉农贷款所占比例极小，需要监管部门和政府机构通过引导性政策加以引导和扶持。

2.内部管理方面

2.1 内控制度执行机制有待完善

从小额贷款公司目前的发展来看，尽管在成立时，各家公司已经基本建立了各项规章制度并通过了省金融办的审批，但是不少的小额贷款公司内控制度的建设却流于形式。突出的表现为，内控制度的执行缺乏有效的组织与人员保障。不少小额贷款公司将主要的精力放在业务的拓展上，内部控制制度的建设疏于顾及。如一些小额贷款公司的业务检查，由信贷人员相互检查、财务人员检查构成，缺乏一个独立的代表股东利益的代表来行使权利；而财务检查，则基本上靠税务部门的监管来履行，这显然难以取得实际效果。

“抢大、抢过桥”现象突出

与银行相比，小贷公司最大的优势就是“小额、分散、灵活、便捷”，能挖掘银行所不能或所不具备能力挖掘的客户，能有效提高效率降低成本，能迅速满足客户需求弥补金融供给的不足。按理说，小额贷款公司“贷小、分散、高效”才是其长期可持续发展的支撑，然而当前不少的小额贷款公司，不深入研究小微型信贷技术，不深入研究产业链和金融供给关系，不深入研究小贷公司持续发展的核心动力所在，而是着眼于眼前利益，利用当前银行金融机构不愿给予企业中长期授信，而采用“短期授信、还旧借新、循环滚动”的方式代替中长期授信，滋生出企业融资性短期金融需求。对于这一业务，在业内普遍称为“过桥贷款”，

基于该类业务还款来源确定，风险较小，收益较高等特点，异常受小额贷款公司的欢迎，各家小额贷款公司在对此类业务的竞争较为激烈，项目之间抢过桥贷款的现象不断涌现。

同时，部分小额贷款公司因在人员和技术方面的差异，认为贷款额度小、笔数多，在增加成本的同时，收益并未上升，因此更加青睐大额的贷款，“贷大、贷集中”现象较为突出。在目前的监管体系下，由于上报资料完全由小额贷款公司自己把握，部分公司存在将大额度贷款拆分上报的现象，掩盖了部分贷款额度趋大化的问题，故实际的贷款额度问题，可能比表中反映的更为严重。

2.3 信贷风险管理技术及制度需要进一步探索

就经营的业务类型以及面临的客户而言，小额贷款公司的信贷风险客观上要高于银行机构，而现有的信贷风险管理技术以及管理制度，却不足以应对这些风险。首先，目前的贷款产品，主要集中于抵质押和保证担保等反担保措施的落实上，认为只要反担保措施到位，风险就可控。从表面上来看，这符合信贷管理的做法，但实际上，反担保措施到位仅是一种约束行为，没有可预测的现金流作为还款保障，潜在风险依然较大。

其次，小额贷款公司的客户，主要限于中小型企业与农户。这些客户经营规模较小，抵御市场风险的能力较弱。在国际上，主要考虑联保技术来化解风险；而在中国，联保贷款技术没有很好地运行下去，现实中，又缺乏好的替代性的风险管理技术。

第三，部分小额贷款公司贷款行业集中度、客户集中度等偏高。基于公司逐利性的要求，不少小额贷款公司的贷款集中在房地产开发商上。在当前三、四线房地产不景气的情况下，一旦出现区域性的房地产危机，不少的小额贷款公司必然陷入信贷的危机。

（二）资金来源方面

一般来说，企业融资途径分为两种：一是内源性融资，一是外源性融资。内源性融资是指企业依靠自有财产投入来满足其发展及投资需求。理论上，小额贷款公司内源融资方式主要是自有资金、留存收益和股东增资扩股；外源性融资是指企业通过一定方式向企业之外的其它经济主体筹集资金理论上，小额贷款公司的外源性融资渠道主要有商业银行贷款、同业拆借、定向借款、信托融资、资产转让、私募债等。

然而，《指导意见》规定：“小额贷款公司的主要资金来源为股东缴纳的资本金、捐赠资金，以及来自不超过两个银行业金融机构的融入资金，且规定从银行等金融机构获得的资金，不得超过资本净额的50% 。”这样，小额贷款公司既不能吸收公众存款，也不能从其它金融机构融资超过自有资金的50% ，而且在实际中能从银行进行有限贷款的小额贷款公司极少，小额贷款公司融资渠道受堵，发展空间受限。而目前中小企业和农民融资需求旺盛，很多小贷公司在成立两三个月后就已经把全部注册资金贷出去了，后续资金严重不足与日益增长的贷款需求之间的矛盾凸现出来，严重制约了小额贷款公司的可持续发展，融资成了绝大部分小额贷款公司亟需解决的重要问题。

虽然在过去的一年中，不少省市金融办出台的地方小贷新规，已经从这一层面为小贷公司进行了融资瓶颈的突破。据中国小额信贷机构联席会副秘书长张睿透露，重庆、海南已分别将小贷公司的最高融资比例提升至230%和200%，江苏、四川、浙江、广东和福建也将这一比例提升到了100%。但与当前小额贷款公司强烈的多元化融资需求相比而言，也仅是杯水车薪。

（三）业务创新方面

当前全国7000多家的小额贷款公司中，大部分小额贷款公司业务创新不足，创新能力不强；产品研发能力较低，业务品种单一，主要信贷产品是过桥贷款和抵押贷款；发展依赖路径严重，依赖于与担保公司、银行等金融机构和类金融机构的合作共享客户资源，对行业细化研究和产业链研究不够深入，客户群体开拓不够深入，众多原因将逐步影响小额贷款的经营管理和盈利能力。个别严重依靠银行提供客户资源的小额贷款公司甚至受银行转移风险的牵连。如江苏某家小额贷款公司透露，受一家大型化纤企业老总跑路事件的影响，其所在地的小贷公司都受到了很大的冲击和影响。一位不愿意透露自己姓名和小贷公司名称的负责人坦言，由于这家企业在多家大型国有银行都有贷款，并且还有一位国有大银行支行行长充当介绍，很多小贷公司和银行都对其进行了放贷;待跑路消息传来之后，共有10家银行和11家小贷公司牵连入内。而该小额贷款公司因此产生的不良贷款，一度占其注册资本金的将近20%，危及公司的长远发展。制约小额贷款公司创新的因素，概况起来，总共有几点：

一是创新环境。从外部环境来看，监管创新是关键。在监管上，从制度设计来看，创新的空间太狭窄，再加上杠杆比率太低，极大的扼杀了小贷机构创新的积极性。笔者认为，未来是长远利益与眼前利益的匹配问题，小贷机构应该享有和主流银行放贷机构平等的自由的贷款选择权。现在众多的小额贷款公司别说1：1的贷款拿到，就是1：0.5的贷款也很难拿到。在这种情况下，小额贷款公司联合贷款到底能不能做？受托发放委托贷款可不可以？票据贴现行不行？能不能打开再贴现通道，这都值得我们思考，这都是我们享有的平等的放贷权利，或者产品研发权利，但目前我们都做不到。

二是机制创新不足。其实，小额贷款公司内部的创新能力强与弱，受制于小额贷款公司的人力资源、团队素质、业务细分和行业研究深度等多重因素，但这些因素归根到底都是机制创新不足。如果没有足够的机制创新，你很难做到吸引人才、留住人才，更难做到激发人才潜能；同时也很难在实现业务上的创新，控制好你的业务风险和经营风险。

三是商业模式特色化不足。一家在经营的企业，什么东西是最有核心竞争力？就是你的商业模式，我们小额贷款公司国内这么多家，一点一点的，进入门槛在提高，经营门槛也在提高，大浪淘沙，重组势头不可当的，最终的竞争都是依靠商业模式。小额贷款公司未来发展过程中，更看中的是有没有可复制的可持续的商业模式。

发展理念方面

各家小额贷款公司有着不同的发展理念和发展路径，在未来生存空间上，小额贷款公司的发展理念是否与时俱进将引领小额贷款公司的发展，对其未来发展有着重要的影响。当前，不少的小额贷款公司在发展理念上主要存在两方面的误区：

1. 市场空间问题

由于目前中国的直接融资市场尤其是债券市场还不够成熟，间接融资占据了传统金融领域主导地位。在细分市场理论下，百万元以上的贷款市场主要是由商业银行控制。尤其在利率管制、天量存款的背景下，只要实体经济抬头、信贷政策放松，国有商业银行、股份制商业银行、甚至各城商行挤占百万元以上规模的贷款市场是轻而易举的。即使银行体系无法完全满足百万元以上贷款的市场需求，但考虑到银行贷款利率相对较低，且能同时为客户提供结算、理财等综合服务，小贷公司的市场空间依然有限，得到的也很有可能是银行挑选剩下的“次级客户”。在百万元以下的小额贷款市场中，情况则大不相同。商业银行服务主动性不足、授信条件严格、审批流程缓慢，难以满足这个细分市场的需求。而这个小额分散快速周转的市场，恰恰就是小贷公司能发挥核心竞争力的市场。

然而，当前不少的小额贷款公司，并没有将精力真正放到小额贷款市场上，并未注重小微贷款技术的研究，并未细分行业和市场研究，一味追求大额、集中贷款，在对百万元以下的小额贷款市场的开拓和占领上深入不够，逐步失去自身的竞争能力。

2. 利率空间问题

小额、分散、快速周转的贷款能够确保小贷公司获得合理安全的利润回报。对大额借款客户来说，正常利润所得很难覆盖绝对数较高的资金成本，他们通常无法承受较长期限的高息借贷。而百万元以下小额贷款客户，其还本付息压力相对较小，资金使用效率高，对资金价格的敏感性也较弱。因此，客户在借款额度较小、期限较短或者分期还款的情况下，更有可能负担年利率20%甚至更高的资金成本。

对小贷公司而言，真正的小额贷款业务的预期收益也更高。一方面，小额贷款客户更看重获得贷款的机会而不是贷款利率，相应的，会愿意承担较高的资金使用成本。另一方面，小贷公司通过快速周转，能够获得比实际利率更高的整体收益率，相当于是另一种形式的复利经营效果。另外，由于面临市场供需的波动和政策调整的不确定性，市场利率很难长期维持在高位。而小贷公司的资金成本远高于商业银行，没有足够的资金和技术来操作规模化的百万元以上贷款业务，无法在这一领域获得合理的、可持续利润。

所以，随着利率市场化进程的进一步放开，小额贷款公司长期以高利率来获取高额利润将受到冲击，特别是随着各种形式的金融机构增多，如P2P融资平台、人人贷、百度和阿里微贷平台等网络金融形势，各种贷款新形态的不断发展，采用何种发展模式保持稳定、可行的利率空间，是每个小额贷款公司需要作出调整的地方。回归到小额贷款公司的竞争上，小额贷款公司未来的发展不是靠降低利率而吸引客户，而是更多地依靠自身的技术和服务去吸引客户，给客户合适的贷款机会，给予客户恰当的金融服务来增强自身的核心竞争力。

六、小额贷款公司发展问题的应对建议

为促进小额贷款公司更加健康、规范、可持续地发展，结合本文的上述分析，笔者认为应在以下几方面加强对小额贷款公司的引导、管理，主要有： 

（一）政府管理方面：加强监管体系建设与政策支持、引导力度

1．明确小额贷款公司身份，减少多头管理 

笔者认为，针对当前我国小额贷款公司性质定位不清晰的问题，首先，最高监管机构应明确小额贷款公司的非银行金融机构属性。在我国，金融机构分为银行金融机构和非银行金融机构两大类。银行金融机构以营利为目的，以吸收存款、发放贷款为主要的业务，包括在我国境内设立的商业银行、农村信用合作社等金融机构以及政策性银行。非银行金融机构包括金融资产管理公司、信托公司、企业集团财务公司、金融租赁公司、货币经济公司等。小额贷款公司经营贷款业务，应将其归为金融机构，但是小额贷款公司部既不能吸收存款，也不能办理转账和结算业务，其与商业银行有着一定的区别，所以应该将其明确为非银行金融机构。

其次，确定小额贷款公司的监管部门。小额贷款公司身份明确后，紧跟着而来的问题是应尽快确定小额贷款公司的监管部门。对于小额贷款公司的监管部门，社会上有三种观点：一是仍由地方政府监管，探索地方政府监管小型或准金融机构的模式；二是交给银监会监管，银监会具备监管的资格和经验；三是成立一个协调委员会对小额贷款公司进行监管。根据国际经验，结合我国的国情，笔者认为应当确立银监会为小额贷款公司的监管部门。主要有以下三点原因：（1）银监会是我国目前唯一法定的非银行金融机构的监管机关；（2）银监会可以实施其他机构所不能任意行使的各种监管措施，可以对小额贷款公司实行非审慎性的监管；（3）银监会具有丰富的监管经验，尤努斯教授曾经说过“不能把监管工作留给不了解我们工作的人”，所以应当由具有丰富的监管经验和专业的监管人员的银监会对我国的小额贷款公司进行监管。

2．对小额贷款公司分类指导，区别对待

监管机构对小额贷款公司管理层与现有股东在是否转制成为村镇银行的这种不明朗政策预期，应加以合理引导，区别对待。一方面，对于小额贷款公司中管理层与现有股东迫切准备改制成村镇银行的，省金融办应督促他们严格按《指导意见》与《暂行规定》开展规范经营，同时也应制定出较具体的时间进度表和相应的绩效指标，给其相应激励。另一方面，对于改制无望或主观愿望不迫切的小额贷款公司，省金融办也应督促他们在保证合规经营前提下，不偏离服务“三农”目标，保证一定目标利润预期，实现自身的财务可持续发展。

特别是对于改制无望或主观愿望不迫切的小额贷款公司，笔者更加认同吴晓灵教授的观点。她认为，小额贷款公司的下一步不是村镇银行，而是金融公司。因为小贷公司转为村镇银行的挑战有几方面：一是是存款公信力。大家知道存款在中国是竞争格外激烈的市场，可以说是白热化的市场。这种情况下，国有大银行是国家的信誉，有股份制银行，他们的实力要比村镇银行要强，村镇银行吸收存款更加难；二是贷款的掌控能力。小额贷款公司做小额信贷，借助于特殊的技术，对人对客户进行评判。但是用财务报表分析企业是另一套技术，适用于银行。小额信贷是一种特殊的技术，是一种劳动密集型的靠人力评判的技术，而银行的信贷不是这样的；三是产品的创新能力。作为银行，现在的世界上银行业发展的非常的快，产品纷繁复杂，我们国有股份制银行，商业银行追赶都感到非常吃力。我想我们小贷公司想变成村镇银行，进入到这样一个竞争激烈的市场当中来说，是非常不容易的。

2. 落实财税优惠政策，提高风险准备金比率

实际上，落实小额贷款公司财税优惠政策和提高风险准备金率是相互关联，互为影响的一件事情。在落实小额贷款公司财税优惠政策和提高风险准备金前，要先明确好小额贷款公司的身份，即前文所述的，要确认小额贷款公司为非银行类金融机构，为其正名。在对小额贷款公司明确身份后，在对小额贷款公司统一执行类似与其它银行金融机构的税收优惠政策和提高风险准备金，便是水到渠成，名正言顺的事情。因为在实际运行过程，小额贷款公司具备放款功能，发挥了类似与银行金融机构提供信贷支持的功能，理应享受与其它金融机构类似的税收优惠政策。即使不能全面参照银行的税收优惠政策执行，至少应该部分执行相关优惠政策。例如，对部分支农和支持小微型企业发展的小额贷款公司，至少应该参照国家给予农村信用社和农行县域机构等金融机构同等的税收优惠政策。同时，定位明确后，给予小额贷款公司税收优惠政策，在计制度上也颖执行金融会计制度，也解决了小额贷款公司才会计上处理税务的问题。

在提高风险准备金方面，既然小额贷款公司已作为金融机构，在风险拨备上，应该要参照金融机构提高风险拨备，而不能执行一般工商企业的风险拨备，这样不利与小额贷款公司的可持续发展。最高监管层在给小额贷款公司正名后，应尽快出台提高小额贷款公司风险拨备的一个指导意见，再由各省根据指导意见出台细化的风险拨备政策。

3.及早将小额信息纳入征信系统管理

鉴于当前小额贷款公司无法与其它金融机构共享企业的小额信贷情况，小额贷款公司也无法直接查询公司的征信情况，建议人民银行及早实现征信系统向小额贷款公司开放，同时将小额贷款公司的贷款信息纳入人民银行征信系统管理，将贷款信息与各家金融机构分享，降低企业逆向选择的概率。

若短期内无法实现对小额贷款公司实现征信系统统一管理，当前可由行业协会或监管部门牵头，各小额贷款公司之间形成合力，建立小贷行业客户风险信息共享平台，实现全省范围内各市地信息系统的整合互通、数据共享，同样也可以达到降低客户逆向选择的概率，有利于防范风险。

4.加强对小额贷款公司的政策性引导和补贴

针对当前小额贷款公司对三农企业支持较少或力度不足，一定程度上违背当初政府设立小额贷款公司初衷的这样现象，监管层和政府应该在政策上积极引导，有针对性地实施倾斜政策。

财政部于2009年4月份出台了《中央财政新型农村金融机构定向费用补贴资金管理暂行办法》（财金[2009]31号），对经银监会批准设立的各类新型农村金融组织给予一系列财政奖励与补贴。而这一规定将各级省政府组织设立的小额贷款公司排除在扶持范围之外，一定程度上挫伤了小额信贷公司支农的积极性。建议可以参照此办法，对部分支持三农产业力度大和小微型企业力度大的小额贷款公司享受到国家支农资金补贴，或者将贴息贷款向小额贷款公司的客户进行延伸。

（二）内部管理方面：完善内部治理机制，加强业务和产品创新

1. 进一步完善小贷公司内部治理机制

针对小额贷款公司在治理结构，应该采取如下措施以完善：(1)优化股东结构。提高小额贷款公司股东的条件是必要的，投资设立小额贷款公司。必须至少有一个股东是具有一定实力的大中型企业。只有实力雄厚的股东，才能源源不断地向小额贷款公司提供资金或进行融资．确保小额贷款公司的经营规模和充足的流动性。(2)合理设计公司治理架构。对于规模不大、人数较少的小额贷款公司。可以采取单层结构的公司治理架构，即股东将经营决策权和监督权全部委托给董事会，董事会全权代理股东负责公司的经营管理。在单层结构下．应当由担任董事长的股东或聘请外部人士担任执行监事，负责对董事会的业务经营进行监督。对于规模较大，股东人数较多的小额贷款公司，应当根据“三会分设，三权分离”的原则，采取双层结构的公司治理架构，即设立股东会、董事会和监事会，股东将经营决策权委托给董事会，监事会专门行使监督职能。经理层对董事会负责，并承担公司的日常经营管理工作，以实现经营决策层、执行决策层和监督层的完全分开，保证三者的相互制约。(3)没计清晰的贷款管理流程，对信贷审批权进行适当的约束，明确贷款各个环节有关人员在贷款市批过程中的权力和责任，从流程上来约束经理人的贷款审批权。

2.结合当前金融生态环境，制定明晰的未来发展战略

随着国家在未来进一步开放设立民营银行，银行类金融机构的增多便意味着未来在贷款领域上的竞争会越加激烈，甚至可能到达白热化的程度。此时，小额贷款公司再延续当前“抢大、抢过桥”的发展模式，渐渐地便会失去自身的竞争力，并逐渐丢失市场。当前，小额贷款公司必须清醒地认识到，未来的信贷市场一定细分市场和专业市场，在行业、产业和客户上细分，同时要求在技术上专业和服务上专业。未能及时认清形势并尽快制定长远发展战略的小额贷款公司，在未来市场清理时，将是第一批面临兼并或重组的公司，逐步推出市场。

当前，已经有部分小额贷款公司清醒地认识到未来的发展趋势，果断地退出了过桥贷款市场，潜心深入研究产业，研究行业和产业链，深入了解客户，细分客户，为客户定制产品，逐步培养客户的忠诚度。

3. 开发人力资源，设计合适的奖励和惩罚制定

小额贷款公司的发展和风险控制，关键在于公司人力资源和团队素质。当前，不少小额贷款公司的从业人员，从事信贷工作经验不足，对行业、产业的研判不足，对风险的敏感性和捕捉能力不够，部分内部员工对小额贷款业务并不十分熟悉。建议小额贷款公司在发展过程中，除招聘有一定信贷经验的员工外，更重要的是要注重对员工队伍的培养和培训，同时加强同业之间的相互学习和交流，甚至可以启动一些协会内部企业之间的人才交流计划，相互传播和学习成熟的技术和管理经验。

（三）探索小额贷款公司多渠道融资模式

在小额贷款公司融资上，笔者认为，首先应该拟定统一的政策，将小额贷款公司在融资杠杆率上，由现在的50%放款至150％－200％之间，取消向银行融资不超过2家的限制。只要这样，才能给小额贷款公司探索多渠道融资模式创造良好的环境。

当前小额贷款公司创新融资模式，可以从以下几方面努力：一是可以吸收部分公司的大额存款。对部分追求较高收益且能承担较大风险的公司，允许小额贷款公司可以向他们吸收大额存款。监管机构可以对吸收存款贷款的额度和公司的家数进行一个限制；二是鼓励成立小额再贷款公司。当前市场上存在不少有大型国有企业成立的、实力雄厚、资金充足、融资能力强的小额贷款公司。该类公司在利率定价上具备较强的竞争力，但在细分市场和客户的竞争上，却不如其它小额贷款公司，对此类贷款公司。笔者认为可以引导其组建成省级小额再贷款公司，向小额贷款公司进行贷款批发业务，弥补其它小额贷款公司短期资金短缺的问题；三是鼓励小额贷款公司发行私募债。因为私募债的发行，所面向的群体有较大的局限，即使最终出现风险，也是局部风险，可以较好地控制。因此鼓励一批发展良好、资金紧缺的小额贷款公司发行私募债。当前，我国江苏、重庆和山东等地已经在试行私募债的发行，但因为政策不明朗等原因，发行成本较高，未来发行私募债的探索中，监管部门应给予更宽松的政策，降低发行成本；四是可以探索小额贷款资产转让和资产证券化。2013年，阿里小贷资产证券化的成功实施应该作为我们未来发行小额贷款资产转让和资产证券化的一个借鉴，希望监管机构能对小额贷款公司实施资产转让和资产证券化出台一个指导意见或实施细则，给予更加宽松的发展环境。

（四）加强业务创新，走特色经营之路

互联网金融的冲击、各金融机构之间竞争的加剧，不同小额贷款之间必须走出自身的经营特色，一味依靠过桥贷款和大额贷款的发展模式不能维持长期发展。

从长期的发展来看，小贷公司是普惠金融体系中不可或缺的一种业态，但必须要走差异化竞争的道路。比如，传统的小额贷款公司不一定要面面俱到的发展业务，既可做产业链的融资或者做某个行业的细分金融服务专家，为客户量身定做合适金融信贷产品；也可以扎根社区，做社区金融服务。

革新发展理念，寻求可持续发展

根据金融新型发展态势，小额贷款公司在未来的发展中，应该革新自己的观念：一是不要认为随着未来利率市场化，小额贷款公司在利率定价上就会失去优势。实际上，小额贷款公司的利率定价，除了与资金本身的成本有关外，更多地是与风险相挂钩的。你在风险控制技术上更加细化，更加谨慎，你能接受更好的风险，你就具备了更高的利率定价能力，重点在于你具不具备相应的风险管控团队、机制和相应管控技术；二是不要认为随着为小微型企业服务的银行金融机构增多，小额贷款公司便会失去市场空间。其实，我国小额贷款市场很大，隐藏在各个行业、产业链中的大大小小的小微型企业、个体工商户，需要“短、急、小”

资金支持的客户群体众多，重点在于小额贷款公司如何定位自身所服务的行业、产业，以及对相关行业和产业研究和深入调查的程度。认清这两点，并随着形势的变化不断革新发展理念，调整发展策略，在市场空间和利率空间不断收窄的夹缝中，走出一条可持续发展之路，方是小额贷款公司未来发展的王者之道。

七、结束语

自从我国启动小额贷款公司试点工作以来，各地小额贷款公司的发展迅速，整体运行态势良好，但在运营过程中的确也暴露出不少监管、运营和管理上的问题，这些问题的出现带来了不良影响的同时，也给予了我们探索发展的空间，也让我们进行了许多的反思。由于小额贷款公司尚处于起步阶段，许多问题还有可能在今后的发展中逐渐暴露出来，因此继续对小额贷款公司在当前、今后问题进行持续的关注和研究，显得十分必要。

本文所述观点，除了来自自身的想法外，更多地是与小额贷款公司从业者交流中所升华出来的，希望能对阅者有所参考。本文在对小额贷款公司发展的研究上较为粗浅，但笔者希望能抛砖引玉，引起大家对小额贷款公司更多的关注，引起更多的讨论，为小额贷款公司的发展在理论上奠定基础。

在此，衷心感谢在本文创造中给予我指导的老师，给予我帮助的同事、朋友和亲人。

谢谢！

参 考 文 献：

【1】杜晓山、聂强、张军，江苏小额贷款公司发展中的经验与问题．农村金融研究，2010（10）：37-38．

【2】范逸文，小额贷款公司发展的问题与对策分析．金融观察，2010：36-37．

【3】张莹，广东小额贷款公司的现状及发展建议．广东科技，2013（22）：1-4.

【4】邢文妍，浅析小额贷款公司融资困境.融资研究．2012（7）：10-11.

【5】马国宏，我国小额贷款公司的现状、问题和应对策略．2011.

【6】张晓玮，小贷公司：阵痛还要持续多久．农村金融时报，2014-1-15.

【7】上海小贷协会，小额贷款生机何在.，2014-02-08.

参 考 文 献

提示：在此处撰写资料来源（请删除本行提示信息后再写入相应的部分）。

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