费里德曼的货币需求理论意义

美国经济学家詹姆斯·赫曼认为：“费里德曼和货币主义的工作成果是剑桥学派货币数量的论是一种延伸”。一方面吸收并采纳了凯恩斯的把货币作为一科资产

的核心思想,利用它把传统的货币数量学说改为货币需求函数;另一方面,又基本上肯定了货币数量学说的长期结论,即货下量的变动反映于物价变动上。 （四）、两货币需求理论的区别与比较

货币需求量的决定

凯恩斯理论中，把人们持有货币的动机分为三大类，即交易动机，预防动机和投机动机。这三大动机是由货币收入水平和利率的高低来决定的，在短期时间内，货币的收入是比较稳定的，那么利率的高低便成为了其主要因素。而在费里德曼理论中，利率对货币需求量的影响很小，决定货币需求量的因素是恒久性收入，人们长期正常的收入决定着货币需求的稳定。

货币供给量变化对经济的影响

凯恩斯认为货币供给量影响着国民收入，这是因为投资是决定国民收入的决定性因素，然而投资的影响因素又是由预期的利润率和利率的差距来决定的。那么当这两者之间的差距越大时，人们就更加愿意进行投资；反之成立。费里德曼则认为货币供给量的变化影响的是对财富相对价格的变化，也就是决定国民收入变化起主导作用。在货币供给量增加时，债券价格上升，利率下降，在这种经济情况下，相比价格人们则更加愿意购买其他有价证券和实物资产，如耐用物品和房屋等等，这个购买刺激着消费和投资，这样也就是导致国民收入增加。

对货币政策的选择

凯恩斯主义比较重视财政政策，货币主义从货币的至关重要中，得出货币政策的重要性。所以主张实施国家干预政策，即通过一定的财政政策和货币政策来实现国家货币供给均衡。费里德曼则认为所谓的财币政策只能在短时期解决货币供给均衡的问题，如果长期实施财政政策会造成物价水平的上升。因此费里德曼主张不依靠国家，自发的市场经济可以促使资本经济实现均衡状况，国家不进行干预，由市场自由调节，这是突出了货币政策的效果。

四、社会主义制度下的货币需求分析

由我国经济体制来看，分计划经济体制和市场经济体制，通过对以往传统的货币需求理论和现代货币需求理论的学习、研究与分析结合实际来要探索我国货币需求变动规律。影响我国货币需求的三大因素，即财富与收入、影响持币成

本的因素和制度因素。结合因素和我国的经济体制来研究分析在不同时期，我国不同的货币需求。

（一）、计划经济体制下的货币需求分析

 1.体制背景

计划经济体制有两个特点：一方面是产品经济模式，国家以行政手段直接干预，组织生产和分配，国民经济的运行在大程度上是按产品生产及分配的方式下进行的：另一方面是国民经济的非货币化倾向。商品与货币受到人为的干预和控制。非货币化倾向体现在：(从生产领域来看，企业进行生产活动所需的生产材料是计划中预定的，不需要先获取货币再来购买生产材料。所以无论什么企业，什么生产方式，都是在计划中规划好了的，整个社会就像一个企业，不需要货币就可以维持生产。(从流通领域来看，当时的社会流通分物资部门和商品部门，物资部门实行计划统一；商品部门实行统购包销，形成了“钱随着商品走”的现象，(从资金分配来看，国家集中所有的财力和物力，成为资金分配的主体，几乎在所有的资金上我国都实施计划经济，这并不能成为单独的货币供给关系。在这种计划经济体制下导致了货币本身职能的无法实现，银行施展不了及自身的作用，信用形式的单一及金融是产的缺位。

企业的货币需求

企业所需要的货币仅仅是一种形式上的货币而以，需要货币生产的第一推动力，企业的计划货币比实际货币重要的多。对于企业的经营性货币和投资性货币都是受到计划指标严格的控制的。

个人的货币需求

在计划经济体制下，个人对于货币的需求主要表现在对现金的需求。在信用形式的单一及金融市场的缺乏下，以个人直接投资是不允许的，所以当时不存在投资性的货币需求考虑。在国家的“高就业，低收入”政策下，人们的货币需求仅仅只是满足生活消费品的购买。对于这种现象还出现了强制储蓄行为，它由名义货币量超过实际货币需求量引起的，这是货币供求长期不平衡的一种表现形式。

（二）、转轨体制下的货币需求分析

体制背景

转轨体制是由计划向市场经济制度转变的动态过程，其有两个特点。一方是商品经济的迅速发展，二是国民经济货币话程度加深，所谓的货币化程度是“一国国民经济中全部商品和劳务货币化比重，也就是由买主用于货币购买的部分所占比重，是一国经济发展水平和经济发展进程的最重要标志之一”，其加深主要表现在(企业的生产货币化(流通中的货币化(资金的分配不再由计划决定，逐渐资本化。

企业的货币需求

由货币化的加深，货币原有的职能也随之实现。企业面对市场一方面要从市场取得收入，另一方面要从市场获得生产材料而产生持有货币的愿望。对于经营性货币需求企业需要持有一定量的货币用于购买生产材料和用于支付广告，运输，包装等费用，在不同市场情况下需要持有不用量的货币。对于投资性货币需求企业在国家允许用于投资的货币资金只能是来自于银行贷款时，要考虑在持有货币、持有证券与持有实物资产之间的选择。在这样的经济条件下，企业的投资性货币需求受到银行利率，证券收益率和物价上涨等因素影响程度越来越大。

个人的货币需求

由商品的种类越来越多，消费观念的转变，人们处于持有货币待购的状态。但由于支付方式的改变，交易活动变得更加便利，人们又会处于节省交易费用而相应地减少货币需求。

个人的预防需求。随着生活水平的不断提高和改革深入，使得个人应付可能发生的意外支出而有必要持有一定量的货币。再加上中国自古以来的节俭习惯，居民的储蓄货币迅猛加深。个人的投机需求，当今社会的金融变化，金融国际化的增加，为个人投资的提供了多渠道方式，而中国的证券市场刚刚发芽，投机性和投资性都很强，个人货币需求的动机变得多种多样，货币需求也就随之而增加

（三）、对我国加强对货币需求控制的建议

随着中国经济体制的变革，经济体制的改革对中国的货币需求产生了重要的影响，经济运行的市场化程度不断提升，运营日逐渐规范化，企业的约束机制也不断完善。我们要结合新的市场经济体制的基本情况和更多的影响因素来确定了我国现阶段货币需求的决定。(转变经济增长方式，将原有的粗放式经济转变为集约式经济模式，努力保持我国GDP的稳定增长，以防止货币需求的超常增加。(加快利率市场化进程，使得利率能够真正反映社会资金的状况，从而提高货币需求对利率变化的敏感程度。(在物价不断上升的通货膨胀时代，为了避免损失，政府应当出台相关的财政政策和货币政策来控制物价水平的稳定，仰制房地产投资的过快增长，通过信贷关系和政府调节，防止泡沫经济的出现，增加实物投资的效应。④随着我国商业信用的出现，国家信用规模逐渐扩大，要通过正确地管理和引导这些信用发展，为社会提供可选择的非货币性金融资产，减少资产性货币需求。发行长期政府债券，金融债券，和公司债券等，为居民提供低风险投资机会，进一步规范股票市场，提高股票的收益率与此同时也要加强公司整体素质，增强股票资产对货币的替代性。⑤不断完善我国的社会保障制度，对未来的医疗，失业，养老，教育等费用和对住房的需求，这些都增加人们对预期性货币的需求。⑥加快学习金融机构的技术手段和金融机构的服务质量，先进的技术手段有利于加快货币的流通速度，通过提高货币的流通速度来减少对实际货币需求；随着我国对金融基础的投资，在国际金融竞争压力下金融的服务质量提高，都会对货币需求产生一定的影响。

参 考 文 献

戈德史密斯，《金融结构与发展》，中国社会科学出版社，1993；

费里德曼，《费里德曼文章》，北京经济学院出版社，1998；

戴国强，《中国货币需求分析》，复旦大学出版社，1995；

张玉常，《财经理论与实践》，1986年3期

费雪，《货币的购买力》，Macmillan出版社，1922；

.[澳]刘易斯，[英]米曾，《货币经济学》，经济科学出版社，2008；

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