目录

<摘要：>3

<一、 绪论：>5

<二、 风险投资的概述>5

<（一） 什么是风险投资>5

<（二） 风险投资的历史与现状>6

<（三） 风险投资的特点与作用>7

<1． 风险投资的特点：>7

<2． 风险投资的作用>7

<（四） 风险投资的主体>8

<三、 我国风险投资发展>8

<（一） 中国风险投资的发展历程>8

<（二） 中国风险投资业的现状>8

<1． 投资方向主要为具有高成长性或高科技性领域>8

<2． 主要出资方为政府>9

<3． 区域化明显，投资区域主要集中在东部发达地区>9

<（三） 中国风险投资业存在的问题>9

<1． 政府在风险投资发展中的功能定位存在偏差>9

<2． 可转化的科研成果及高科技新兴企业数量有限>10

<3． 风险投资的投资主体和资金来源单一,风险资本弱小>10

<4． 法律法规不健全以及配套政策不到位>11

<5． 风险资本退出渠道不通畅，机制不完善>11

<6． 缺乏风险投资的专业管理人才>11

<四、 我国风险投资的对策>12

<（一） 大力支持我国欠发达地区的分析按投资的事业>12

<（二） 鼓励科技创新，提高科技成果转化率>12

<（三） 改善风险投资的主体结构，拓宽资金来源渠道>13

<（四） 加大政府扶持力度,营造良好的风险投资环境>13

<（五） 加快发展我国资本市场，建立畅通有效的退出机制>13

<（六） 建立风险投资专业人才培养机制>14

<五、 结语>14

摘要：

风险投资是企业发展初期的风险投资。其发展相对成熟后,市场退出机制所投资的资本由股权形式转变为资本形式,从而收回投资,获得高风险收益。风险投资行业正呈现前所未有的沸沸扬扬的景象。中国正处于“新常态”的产业结构调整和体制改革中。国家对原有的技术创新寄予厚望,在科技成果转化为生产力的过程中,风险资本可以弥补银行贷款和私人资本的短板。风险投资是一种高风险高回报率的投资模式。在中国,发展比较缓慢,但在“大众创业”环境,它已成为一个助推器促进中小新兴产业的发展,具有很大的发展前景。本文在简要介绍风险投资的基础上，分析国内外风险投资的现状和特点，我国风险投资业存在的问题以及发展策略研究。

关键词：风险投资；问题；对策

绪论：

风险资本缩写为风险投资。风险投资一般指的是高风险、高回报的所有投资。根据美国风险投资协会,风险资本是由专业金融家投资到新兴、快速发展和有竞争力的企业的股权资本投资。风险投资业是一个新的投资行业,这是在美国出生的。虽然在国外的运作已初具规模并趋于成熟,它仍然是在中国新的事业。市场对它的理解大多停留在对相关概念和理论的认识功能。在实践中。然而,从中国风险投资的发展前景来看,它具有广阔的市场前景,尤其是国有企业改革面临着许多困难。除了体制上的原因,我们还面临着资源配置过程中不足的经济需求和新的经济增长点缺失的现实。和亚洲金融危机的影响远未结束。面对这样一个新的经济模式,我们必须找到一种新的有力的杠杆,促进经济结构优化和产业结构升级,刺激经济发展。从发达国家的经验,特别是美国,大力发展风险投资业将促进科技成果的转化,促进高新技术企业的成长具有重要意义。

在投资领域,在上世纪90年代,几乎所有的创业投资企业投资中国互联网企业,比如现在熟悉的新浪、搜狐、阿里巴巴等互联网企业在这一时期受到风险资本的青睐。现阶段,风险投资正在向更广阔的领域拓展。，但其形成和发展还是主要依赖于经济、法律政策、人才和社会中介服务等环境的支撑。例如,经济环境提供了资金支持和风险投资的制度保障;法律政策是公平的风险资本有序发展的保障;人才环境是风险资本的知识资源库；中介服务系统是风险投资得以顺利运行的联系和纽带。只有在这些环境良好运作的前提下，风险投资才可以得到长足的发展。 

风险投资的概述

什么是风险投资

“风险投资”这一词语及其行为，通常认为起源于美国，是20世纪六七十年代后，一些愿意以高风险换取高回报的投资人发明的，这种投资方式与以往抵押贷款的方式有本质上的不同。风险投资不需要抵押，也不需要偿还。从投资行为的角度来讲，风险投资是把资本投向蕴藏着失败风险的高新技术及其产品的研究开发领域，旨在促使高新技术成果尽快商品化、产业化，以取得高资本收益的一种投资过程。从运作方式来看，是指由专业化人才管理下的投资中介向特别具有潜能的高新技术企业投入风险资本的过程，也是协调风险投资家、技术专家、投资者的关系，利益共享，风险共担的一种投资方式如果投资成功，投资人将获得几倍、几十倍甚至上百倍的回报；如果失败，投进去的钱就算打水漂了。对创业者来讲，使用风险投资创业的最大好处在于即使失败，也不会背上债务。这样就使得年轻人创业成为可能。总的来讲，这几十年来，这种投资方式发展得非常成功

风险投资的历史与现状

风险投资出现在美国在19世纪末20世纪初。当时,在美国和欧洲的投资在铁路、钢铁、石油、玻璃等行业联盟产生风险投资的雏形。第一个正式的风险投资公司成立于1946在美国的研究和开发公司,它的诞生是风险投资的一个里程碑。自那时以来,技术进步和技术领导了政治和经济全球化的重要作用。在政府的支持下,在美国,风险资本的国家在上世纪80年代迅速发展。1979,风险资本仅为25亿美元,1997达到60亿。有100的风投公司在美国。他们的资金主要投资于信息技术和角科学等高科技产业。正是在风险投资的支持下,英特尔、微软、虎虎等新兴企业成为全球电子和网络经济中的佼佼者。

创业投资在欧洲起步于60年代后期,此后迅速发展。1979,英国的风险投资额仅为2000万,但到了1994,已经飙升至20亿7400万,今年增长了100倍。法国有100家风险投资机构,其中超过20家是数以亿计的。。

在亚洲,风险资本最典型的代表是日本。早在20世纪50年代末,在美国的影响下,日本把朝鲜战争作为风险投资的机会,并逐步确定在高新技术领域的战略地位,1986年,日本的风险资本额9亿日元,超过1800投资项滴定法。从那以后,它一直在稳步上升。在20世纪70年代末,如韩国和台湾等国家的风险投资开始迅速发展。

纵观全球的风险投资业的发展就会发现，风险投资促进了各国的技术进步和产业升级，加快了高新技术向生产力的转化，极大地带动了国民经济的发展口发展风险投资业已经成为各国刺激经济增长、提高科技含量的必由之路。

风险投资的特点与作用

风险投资的特点：

风险投资的目标是未上市的中小企业,它们主要参与以股权形式的投资,但他们并没有获得新的企业的控制权。

(1）通常为15~20 %的公司股票投资账户金额。

（2）风险投资通常是一个长期的十多年的投资,以实现投资效益通过转让股权后潜在的被投资企业和股权升值。

（3）风险投资的投资对象属于创新的企业或高风险的投资计划,高增长和高利润。

（4）风险投资项目的选择具有高度的专业性和程序性。通常公司在创业阶段需要风险投资。风险资本家提交商业计划,介绍公司的基本原理和发展计划,以便初步接触。如果风险资本家对商业计划感兴趣,双方可以进一步谈判。一旦达成协议,风险投资公司就可以向风险资本家出售一些股份,以获得发展资金。基姆。 

（5）企业家和投资者必须充分合作和信任,为了保证计划的顺利进行。事实上,风险资本结合风险资本雄厚的资金通过风险投资的特殊评价技术风险投资的潜在投资计划。在这个过程中,风险资本家积极参与企业的管理和指导企业管理。。 

（6）风险资本家必须继续为中资企业在发展的各个阶段,在出售股权注资。

风险投资的作用

1．风险投资可以拓宽融资渠道,克服高新技术产业化的资金障碍。。

2．风险投资可以加速高新技术成果转化,促进高新技术产业的发展。。

3．风险投资可以促进高新技术产业集群的建立,促进科技园区的发展。。

风险投资的主体

事实上,风险投资的主体应该是三:投资者、风险投资公司和风险企业。对于投资者来说,这是一个风险投资的资金来源,主要由个人和机构包括:企业年金基金(退休),公共养老金(退休)基金,慈善机构(养老基金),一般基金,银行控制公司,富有的家庭,个人、保险公司、投资银行、非银行的公共部门,外国基金和其他投资者。VC公司,它是风险投资的具体组织。由于风险投资的专业性强、风险投资人才的机构(即风险资本家)往往是全面的、高素质的人才。风险投资企业一般采取有限责任合伙公司形式,主要由两部分组成:普通合伙人和有限合伙人。风险投资是风险投资最基本的组成部分。一个主体。

我国风险投资发展

中国风险投资的发展历程

我国风险投资始于1985年，中共中央的《关于科学技术体制改革的决定》指出：“对于变化迅速、风险较大的高技术开发工作，可以设立创业投资给以支持”。同年，中国新技术创业投资公司成立。1988年，科技部成立了火炬基金。1995年，国务院在《关于加速科技进步的决定》中指出：“发展科技风险投资事业，建立科技风险投资机制。”1996年，国务院在《关于“九五”期间深化科学技术体制改革的决定》中强调：“积极探索科技发展风险投资机制，促进科技成果转化。”此后，掀起了一股对风险投资进行研究和尝试的浪潮。

中国风险投资业的现状

投资方向主要为具有高成长性或高科技性领域

风险投资主要以高新技术产业中具有增长潜力的并处于发展早期阶段的中小型高科技企业或高技术产品作为投资对象。根据资料显示，在我国29.27%的风险投资机构关注高成长性；16.75%的风险投资机构关注高科技领域：仅有4.23%的风险投资机构关注新农业。这就说明风险投资的投资方向主要是高成长性及高科技性领域

主要出资方为政府

在西方国家,风险资本的主要来源有四:独立的私人基金,各类金融机构风险资本,大公司和政府投资的风险资本。然而,不同的国家有不同的资金来源。在中国的风险投资机构是由不同的国家部委和地方政府部门建立主要。尽管他们采取了各种形式的操作,如提供无息贷款、贴息贷款、信用担保、直接投资等,他们都表现出一个共同的特点,投资基金是主要的。从国家财政,投资具有明显的政策性。目前,中国的风险投资主要是由政府资助的,属于政府主导型。

区域化明显，投资区域主要集中在东部发达地区

我国目前的风险头在主要集中与经济与科技较为发达的 。其中50%以上集中与北京和上海，其次是深圳地区。从根源原因来看主要是因为这些地区经济发展程度较高，为国外认可程度和了解相对较高，资金自然愿意进入较熟悉的区域以降低投资风险。其次,地方经济,科学,文化和基础设施比较完善,更能促进高新技术产业的发展,适合在风险投资行业投资的初始方向。然而,由于糟糕的投资环境,西部地区缺乏吸引力的创业资本发展缓慢。

中国风险投资业存在的问题

政府在风险投资发展中的功能定位存在偏差

在中国风险投资业的发展过程中,政府一直在推动中国风险投资业的发展中发挥着非常重要的作用。然而,由于国情的原因,政府在支持风险投资发展方面存在明显的功能定位偏差。目前,风险投资在中国的运作仍然是政府主导的。具体表现如下:首先,大多数风险投资的资金来源于财政资金;其次,风险资本的运作主要是从财政资金。采用VC公司官方的管理模式:三是风险资本投资。

政策与制度环境的长期发展和运营效率相关的滞后。这是真的,中国的风险投资业,这是处于起步阶段,迫切需要政府的支持。但毕竟,风险投资是一种市场行为,不是政府行为。政府扶持创业投资应将工作的重点从直接投资管理,建设相关的政策和制度环境。如法律法规建设、优惠措施的制定和实施,中介服务体系建设,以引导和规范发展风险投资业。

可转化的科研成果及高科技新兴企业数量有限

目前，我国的风险投资资金更多的投资于企业成长阶段，也就是说投资企业要有一定的基础。虽然这可以帮助企业实现发展和扩大规模,但它不利于疏浚高科技发展的真正瓶颈,也很难改变闲置专利技术现状,科研成果转化率低。另一方面,风险资本投资于成长期可能是投机是因为急于退出盈利能力。

风险投资的投资主体和资金来源单一,风险资本弱小

中国的风险投资行业只有妊娠期超过十年,有许多问题亟待解决。其中一个突出的问题是投资主体和资金来源的单一化,以及风险投资的弱点。根据风险投资的公司已经在中国建立的情况下,其资金来源是政府财政拨款或股票投资,贷款是由国有商业银行。大量的民间资金由于体制和政策原因,风投领域的分离。据统计,政府财政拨款或投资的占比在中国风险资本的来源80%。由于投资主体和资金来源单一,风险投资的资金来源和投资效率受到了严重的限制。近年来,对中国的风险投资规模一直徘徊在100亿元左右,远亿元的风险资本每年数以百计的国内需求,严重阻碍着中国风。

目前，我国的风险投资资金更多的投资于企业成长阶段，也就是说投资企业要有一定的基础。虽然这可以帮助企业实现发展和扩大规模,但它不利于疏浚高科技发展的真正瓶颈,也很难改变闲置专利技术现状,科研成果转化率低。另一方面,风险资本投资于成长期可能是投机是因为急于退出盈利能力。

法律法规不健全以及配套政策不到位

根据西方国家创业投资发展的经验,建立健全与风险投资相关的法律法规体系是风险投资健康发展的基础条件之一。我国的风险投资业起步较晚,与风险投资相关的法律、法规建设严重滞后是与风险投资发展直接相关的法律法规不健全以及配套政策不到位。一是与风险投资发展直接相关的法律法规建设不健全。二是与风险投资发展间接相关的法律法规建设滞后。不仅仅难以适应风险投资企业的运作需要,甚至在某些方面构成法律与政策的障碍。

风险资本退出渠道不通畅，机制不完善

风险投资退出机制是指风险投资机构在其投资的创业企业发展相对成熟后,通过特定的途径和方式,将所投资本由股权形态转化为资金形态,实现风险资本的回收及增值目标。与一股的产业投资不同,风险资本一般不是通过经营产品而获得产业利润,而是以获得资本增值收益为目的。风险投资的核心是资本运作,其最大特点是循环投资,即投资管理一退出一再投资。因此,退出机制是风险投资的核心环节之一。风险投资的退出渠道通常包括首次公开上市(IPO)、借壳上市、并购、股权转让、清算等方式。其中,并购方式包括兼并、收购、创投企业回购、管理层收购(MBO)等具体形式。西方国家风险投资的发展经验表明,以完善的资本市场为依托的退出机制是风险投资发展的必要条件之一。由于种种原因,目前我国的资本市场体系尚欠完善,风险投资退出渠道存在较大障碍。

缺乏风险投资的专业管理人才

风险投资不同于一般的投资领域,它对人才的素质要求更高。风险投资管理所要求的人才应该是具有创新型的、风险战略型的、团队型的复合型管理人才,我国风险投资业起步较晚,其管理队伍主要来自于金融系统券商、上市公司、科技公司等。其缺陷表现为:出是知识的局限性大,专业性不强,缺乏金融知识;出是缺乏风险投资领域的从业经验:三是用行政管理思维或一般的企业经营模式管理风险投资企业,往往导致投资策略和战略上的重大失误。例如,中国新技术创业投资公司作为我国第一家国家级的风险投资企业,由于人才缺乏,管理落后,迅速破产倒闭。因此,加快专业管理人才培养是风险投资业发展的当务之急

我国风险投资的对策

大力支持我国欠发达地区的分析按投资的事业

风险投资作为高科技产业化的“助推器”与“催化剂”，其对促进企业技术创新、推动国家或者地区技术进步中的特殊作用已是世界各国共闻。发展风险投资对于欠发达地区具有特殊的重要性、必要性和紧迫性。欠发达地区是我国资源优势最发达的地区和管理最欠缺经验的地区。所以长期以来这些的确都是处于单纯原料和半成品的单纯提供地，真正对生物产品的资金主要集中在单位原料和加工企业上，对产品的附加值、高技术的加工却多在发达地区。高技术产业资金投入不足，企业管理经验缺乏，区域技术创新体系的不完善，确定可我国欠发达地区由吸收风险投资的的先天优势。在这些欠发达地区发展风险投资就是发展这些的确的后发优势，带动我国区域经济的协调发展

鼓励科技创新，提高科技成果转化率

在我国现阶段，政府是科技成果转化的组织实施与协调者。国家实施的一系列科技政策和科技计划在促进科技成果转化中起着重要作用。所以我认为解决科技成果转化的核心是改革。应加强政府对市场的引导，健全社会主义市场经济体制，为成果转化创造有利的环境和条件。强化政府在科技领域的组织和协调功能；增强全民尤其是各级领导干部的科技意识，充分发挥各种新闻媒体的作用，加强对科技和科技成果转化的宣传；关键是用好人才，对科技人员的管理实行人员使用制度放开、分配制度放开。对海外留学科技人才，鼓励他们“育成果于海外，用成果于国内”。

改善风险投资的主体结构，拓宽资金来源渠道

 面对目前投资主体单一的现状，政府应发挥“抛砖引玉”的作用，募集民间资金，成立风险投资基金，建设良好的担保体系，即以政府的名义投入定额资金作为担保的同时吸引社会各界及海外资金。在此基础上，再可以通过税收减免、补助等方式引导大中型企业参与投资。除此之外，引导基金项目、信托投资机构等机构加入投资，拓宽投资主体。 

除了加大政府投资力度外,还应鼓励投行,特别是一些大型企业集团和投资公司参与中国风险投资业的发展。。形成一个以政府资金为引导，大型企业集团投资为核心，银行、保险公司和养老基金公司为辅助的多层次、多跨度的资金链条，这些需要法律制度的宽泛和政府的引导与扶持。 

加大政府扶持力度,营造良好的风险投资环境

作为一种新的投资方式,风险投资的发展需要政府的大力支持。政府的政策支持是吸引风险投资的主要条件,特别是私人投资。就中国而言,政府可以通过完善信用担保机制,加大对创业企业提供信用担保的力度;政府可以实行政府对风险企业的采购政策,如对重点高新技术产业。，如信息、通信产业，要求各级政府购买特定比例的国内企业产品等。

加快发展我国资本市场，建立畅通有效的退出机制

目前，上市、兼并与回国、清算是主要是国际风险资本的主要退出机制。我国也应该遵守国际原则，建设多种风险资本退出机制。首先，整顿主板市场，降低他们对股权转让的干涉程度。建立方便快捷的风险投资推出渠道需要改变现有的股票上市流通法则，允许法人股流通，完善部分科技企业的股权问题。再次，在保留一层高科技企业的同时，发展二层企业，建立二板市场。最后，通过股权转让方式使风险资本退出投资，并鼓励将风险投资公司所持有的股份转让给上市公司从而变现的退出方式。 

建立风险投资专业人才培养机制

大力培养风险投资人才。我国应该加快培养知识全面,富有创业精神的复合型人才,选拔和组织优秀的人才到国外进修学习,或到国外著名的风险投资机构参加培训。同时,邀请国外著名的风险投资专家和成功人士到国内讲学交流,积极引进国外的优秀投资人才到国内工作,吸收他们的先进管理运作经验与投资理念,从多方面培养风险投资人才。 

结语

风险投资是一种能发挥显著“正外部性”的投资方式，不论是从理论上来说，还是从发达国家的成功经验来看，风险投资对于我国经济发展特别是创新型产业的发展是十分重要的，我国正处在产业结构调整、体制改革的经济“新常态”中，国家对于原发的技术创新寄予厚望，而在科技成果转化成生产力的过程中，风险投资正好能补上银行贷款和民间资本的短板，因此，我们必须重视风险投资在扶植中小新兴企业发展的重要作用。与其同时，我们也必须认识到我国不利于风险投资发展的因素，并在改革的过程中不断完善市场，减少市场不确定性因素，使风险投资和被投资企业都能获得“双赢”，但同时我们也必须警惕，不能把扶植中小企业发展的重担都交给风险投资，要更多地尊重风险投资遵循的市场法则，风险投资主要是配合国家的财政货币政策以及其他政策发挥作用，进而推动国家经济发展。

参考文献:

[1]万平,朱江.风险投资与高新技术产业的融合效应探究[J].会计之友,2009,(8):37-38.

[2]吕留伟.我国风险投资发展现状趋势及发达国家经验借鉴[J].商情,2009,(15):109.

[3]周丽聪.浅析中小高新技术企业融资与风险投资[J].中国商贸,2009,（8）：102-103.

[4]郭明伟.利用民间资本发展我国风险投资的策略[J].科技进步与对策,2009,（8）：16-19.

[5]韩慧.2009年第一季度中国内地风险投资行业综述[J].中国风险投资,2009,(6):70-81.

[6]吴春浩.把民间资本引入风险投资领域[J].群众,2009,（8）：40-41.

[7]王欢.风险投资退出机制的比较分析[J].工会博览,2009,（7）：70.

[8]李雪松,刘毅杰.试论风险投资道德风险及其控制[J].理论与改革,2009,（4）：102-104.

收费专业论文
汉语言文学论文
物理学论文
自动化专业论文
测控技术专业论文
历史学专业论文
机械模具专业论文
金融专业论文
电子通信专业论文
材料科学专业论文
英语专业论文
会计专业论文
行政管理专业论文
财务管理专业论文
电子商务国贸专业
法律专业论文
教育技术学专业论文
物流专业论文
人力资源专业论文
生物工程专业论文
市场营销专业论文
土木工程专业论文
化学工程专业论文
文化产业管理论文
工商管理专业论文
护理专业论文
数学教育专业论文
数学与应用数学专业
心理学专业论文
信息管理专业论文
工程管理专业论文
工业工程专业论文
制药工程专业论文
电子机电信息论文
现代教育技术专业
新闻专业论文
热能与动力设计论文
教育管理专业论文
日语专业论文
德语专业论文
轻化工程专业论文
社会工作专业论文
乡镇企业管理
给水排水专业
服装设计专业论文
电视制片管理专业
旅游管理专业论文
物业管理专业论文
信息管理专业论文
包装工程专业论文
印刷工程专业论文
动画专业论文
营销专业论文范文
工商管理论文范文
汉语言文学论文范文
法律专业论文范文
教育管理论文范文
小学教育论文范文
学前教育论文范文
财务会计论文范文

电子商务论文范文