衍生金融工具的会计定义

衍生金融工具会计定义的条件

衍生金融工具会计对传统会计的影响

我国衍生金融工具会计的发展与完善

内 容 摘 要

 随着我国近几年来金融市场（尤其是资本市场）的迅猛发展，各种金融工具得到了广泛的运用和不断创新，衍生工具是金融工具中较为特殊的一类，从财务学的角度来看，衍生工具是一种价值从某种更基本的价格、利率或指数衍生而来的合约或支付交换协议。但是，从会计处理的角度对衍生金融工具内涵和外延进行界定却是富有争议的话题。这种争议除了源于衍生金融工具本身复杂的性质外，还与现有的会计确认、计量体系密切相关。本文从衍生金融工具的会计定义出发，试图对衍生金融工具会计的完善进行粗略的再探讨。

浅议我国衍生金融工具会计定义及其完善

 随着我国近几年来金融市场（尤其是资本市场）的迅猛发展，各种金融工具得到了广泛的运用和不断创新，衍生工具是金融工具中较为特殊的一类，从财务学的角度来看，衍生工具是一种价值从某种更基本的价格、利率或指数衍生而来的合约或支付交换协议。但是，从会计处理的角度对衍生金融工具内涵和外延进行界定却是富有争议的话题。这种争议除了源于衍生金融工具本身复杂的性质外，还与现有的会计确认、计量体系密切相关。我国新会计准则22号《金融工具确认和计量》是我国首个规范金融衍生工具会计的准则，该准则在许多方面继承了国际会计准则的先进理念，对金融衍生工具的定义也与《国际会计准则第39号—金融工具：确认和计量》（IAS39）基本一致，它在对传统金融工具的会计处理进行了规范的基础上，也对衍生金融工具的处理作了规定，统一了理论界和实务界多年来对衍生金融工具会计处理的讨论，本文则试图对衍生金融工具会计的完善进行粗略的再探讨。

一、衍生金融工具的会计定义

 我国会计准则第22号《金融工具确认与计量》第3条将衍生工具定义为具有下列特征的金融工具或其他合同：（1）其价值随特定利率、金融工具价格、商品价格、汇率、价格指数、费率指数、信用等级、信用指数或其他类似变量的变动而变动，变量为非金融变量的，该变量与合同的任一方不存在特定关系；（2）不要求初始净投资，或与对市场情况变化有类似反应的其他类型合同相比，要求很少的初始净投资；（3）在未来某一日期结算。

 关于这一定义，有以下几个重要特征：

 第一，上述定义采取了一种基于概念原则的方式而不是列举的方式。基于例子的定义方式虽然简单、易于理解，而且需要较少的主观判断，但是随着金融市场的扩大和金融工具的不断创新，容易被规避。而基于概念原则的定义方式则容易适应市场的变化，能够用以处理未来可能出现的新工具。这种基于原则概念的定义方式要求企业在进行会计处理时，必须遵循实质重于形式原则，针对不同合同的内容而不是名称判断是否属于衍生工具。例如，假设A公司与B公司签订利率互换合同，名义本金1亿元（不交付本金），期限5年。协议规定A公司按1年期定期存款利率支付利息，同时按4％的固定利率收取利息。假设合同开始时A公司按当前浮动利率预付了未来5年应付的利息，并以4％固定利率于5年内按季度收取利息。这一业务虽然被称为互换业务，实际上并不符合衍生工具第一和第二个条件，其经济实质是A对B发放了一笔贷款，因此不应作为衍生工具业务处理。

 第二，衍生工具并不限于金融合同。上文摘录的定义表明衍生工具包括符合三个条件的“金融工具”和“其他合同”，这里的其他合同主要指的是存在净额结算机制、但不用于正常生产销售的非金融项目买卖合同。22号会计准则第6条对此作了严格定义，指的是“能够以现金或其他金融工具净额结算，或通过交换金融工具结算的买入或卖出非金融项目的合同”。例如，许多商品期货如粮食、石油期货等，由于存在有组织的交易市场，期货的多头或空头可以方便地在市场上对冲其头寸（此时仅缴纳或收取价格差额），而不需要真正交割实物资产，因此这类实物期货在符合条件的情况下可以被视为衍生工具。

 第三，我国会计准则的定义与IAS39（国际会计准则第39号）完全一致，但与美国GAAP（美国通用会计准则）存在一定差异。美国财务会计准则公告133号（SFAS 133）认为衍生工具的重要特征之一是存在净额结算机制，也就是“能够通过资产的净交割来结算”，这一规定符合衍生工具的经济实质。衍生工具市场的迅速发展在很大程度上得益于其净额结算的特点，因为衍生工具的创新目的在于套期和投机，净额结算的特点保证了这两大目的的实现。例如，一项股指期货投资只需要结算投资期间的股指变化，而从来不要求也不可能结算一揽子股票的组合。但是IAS 39却避免将“净额结算”这一条款纳入到其定义中。这主要是处于两方面考虑，首先，净额结算本身并不是一个定义良好的概念，实务操作中很容易在是否存在净额结算机制这一问题上产生分歧，例如净额结算是否意味着必须存在一个有组织的交易市场以方便投资者对冲其头寸 或者是必须按照交易惯例或交易合同进行单独判断 其次，净额结算条款也使得企业通过构造交易形式规避规范成为可能。例如美国财务会计准则委员会（FASB）的定义在面临交换本金的利率互换时就存在十分棘手的问题。

二、衍生金融工具会计定义的条件

 衍生工具定义的三个条件分别涉及到三个重要概念，即“基础变量”、“初始净投资”和 “未来结算”，下面分别对这三个变量进行分析。

 （一）基础变量

 衍生工具的第一个条件是其价值随着某一基础变量的变化而变化。对于“基础变量”这一概念有以下几点值得注意：

 第一，常见的基础变量包括价格（如商品价格、证券价格等）、利率、汇率和指数（如股票指数、物价指数等）。例如，在一项远期外汇合同中，多头方拥有在未来某一时期以固定的汇率购入固定数量的某种外汇，此时的汇率是基础变量。再如，在一项互换中，一方将有义务支付固定利率而有权力收到浮动利率，此时利率是基础变量。

 第二，基础变量不限于上面列举的种类，任何一种变量，只要是可变化的，且可以观测或可客观证实，就可以作为衍生工具的基础变量。例如，某些合同基于地震破坏指数或某地区的温度指数，可以认为是衍生合同，因为地震破坏指数和地区温度等基础变量均是可观测或可客观证实的。

 第三，基础变量既可以是金融变量也可以是非金融变量，如果基础变量是非金融变量，还必须满足一个条件也就是该变量与合同各方没有特殊关系。这里的“特殊关系”必须作广义的理解，而并非特指经济利益或法律关系。例如，A公司与B公司签订一协议，规定B公司在A公司发生火灾损失时向其作一笔支付，此时基础变量是A公司资产受到火灾损害的可能性，因此与A公司存在特殊关系。这一规定实际上从衍生工具的定义中排除了传统财产保险合同。再如，A公司与B公司签订一合同，规定A公司营业额超过某一金额时需向B公司支付一笔款项，此时的基础变量是A公司的营业额，同样被认为是与合同一方（A公司）有特殊关系。这一规定实际上从衍生工具定义中排除了基于营业额的特许权使用协议或类似协议。

 第四，衍生工具的价值以多种方式与基础变量相联系。其中，最常见的方式是在合同中规定一个名义金额，它是衍生工具基础变量的单位数量，名义金额与基础变量变动的乘积决定了结算金额。另一种方式是，衍生工具合同不参考名义金额而是包含一个支付条款，该条款要求如果基础变量以特定方式变动，则进行结算。例如，某衍生工具合同可能规定，如果基础变量伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）增加100个基点，则支付10 000元人民币。这一合同不包含名义金额，衍生工具的价值通过支付条款直接与基础变量相联系。

 （二）不要求或要求很少初始净投资

 IAS 39第11段强调指出，“衍生工具的定义的特征之一是，相对于预计对市场因素变化具有类似反应的其他类型合同而言，它所需的初始净投资较少”。SFAS 133也认为“提供参加基础变量的价格变动的机会而不必拥有相关资产或相关负债是识别非衍生工具和普通的衍生工具的基本特点”。例如，一项利率互换合约，在一般情况下双方在签订时并不作任何支付，因此符合衍生工具不要求初始投资的规定。再如，对于一项商品期货合约，一般来说不要初始投资，而购买相同的商品却需要等于市场价格的初始净投资，而两个合同却以相同的方式反映了该商品价格的变动（也就是将发生相同的利得或损失）。在理解这一条件时，有以下问题须注意：

 第一，初始净投资有时仅适用于合同的一方，但它决定了合同的双方都必须适用或不适用衍生工具规定，也就是说有时合同的签约方必须从对方的角度判断合同的性质。例如，一项期权合同的空头，由于赋予了对方一定的未来选择权利，因此在合同签订时会从对方收到一笔支付而不是作出初始净投资，此时期权空头仍需将该合同视做衍生产品。

 第二，许多场内交易的衍生工具，例如期货合同和交易所交易的期权等，要求参与者在交易时缴纳保证金。保证金账户是为对方或清算方所提供抵押品的一种形式，其目的是最大程度上降低违约风险。保证金账户应当单独进行核算（作为流动资产），而不视为衍生工具的初始净投资。

 （三）未来期间结算

 “未来期间结算”是一个较为容易理解的概念，指的是合同的支付发生在合同生效日之后的一定时点或时期。未来的结算可以是一次性的，例如一项远期合约规定在某一时点交割，再如期权合同在某一时点行权等；未来的结算也可能是多次的，例如互换合约往往涉及到在一定的时期内多次交换利息或本金。

 这里的“结算”应当作广义的理解，特别是对于一项期权，预计未来不会行权，同样应当被认为是符合“未来结算”这一定义。例如，对于一项股票期权，由于发行公司出现突发性重大财务危机，致使股票价格在期权到期前较短的一段时期内严重低于期权的交割价格，此时可以预测该股票期权不会被行使，正如IAS39所指出的，“在到期时失效也是一种结算的形式，尽管没有进一步的对价交换”。

三、 衍生金融工具会计对传统会计的影响

 依照国际会计准则委员会的定义，所谓衍生金融工具是指初始净投值较小或为零，其价值随合同标的变动而变动采用净值结算的合同。财政部《企业会计准则第22号金融工具确认和计量》中对衍生工具定义为具有以下特征的金融工具或其他合同：第一、其价值随特定利率、金融工具价格、商品价格、汇率、价格指数、费率指数、信用等级、信用指数或其他类似变量的变动而变动，变量为非金融变量的，该变量与合同的任一方不存在特定关系；第二、不要求初始净投资，或与对市场情况变化有类似反应的其他类型合同相比，要求很少的初始净投资；第三、在未来某一日期结算。学者们的观点是衍生金融工具就是价值派生于债券、商品、利率、汇率和某种指数等标的物的价格的金融工具。换言之，衍生金融工具是在传统的金融工具基础上衍生出来的，通过预测股价、利率、汇率等未来行情走势，采用支付少，保证金或权利金签订远期合同或互换不同金融商品等交易形式的新兴金融工具。

 从衍生金融工具的定义和特性来分析，要对其进行如实反映，势必对传统会计的处理原产生一定影响。

 （一）衍生金融工具对会计确认的影响

 现行会计的确认标准是“权责发生制”，传统会计要素的确认标准必须是某项资产或负债的全部风险和报酬实际上已经转移并且该资产或负债的价值可以可靠的计量。对于衍生金融工具来说，其取得是以签约为标志，但是由于在签约时只是一份待执行的合约，尚难确定未来交易事项发生与否，值得注意的是衍生金融工具标的物价格变化频繁，利率、汇率等变量或指数的变化将决定金额大小，同时未来期间经济利益和资源的流向在时间上和数量上都有较大的不确定性，所以用“权责发生制原则”难以确认，无法反映衍生金融工具未实现的持有损益和潜在风险。

 （二）对计量基础的影响

 企业取得的各项资产应在取得时按照实际成本计量，这是传统会计理论的会计计量，即以历史成本为计量基础，而对于衍生金融工具来讲则不一样。一方面衍生金融工具是一种未来履行的金融合约，实际交易或事项尚未发生，它只产生特定的权利和义务，因而没有实际成本，另一方面，衍生交易合同从签订到交割，体现的是一个连续不断的过程。而且衍生工具交易的标的物基础市价随时随地都在变动，这种变动在传统会计报表中根本无法反映，所以具有很大的风险性。

 （三）对权责发生制原则和实现原则的冲击

 传统财务会计是以权责发生制为确认原则的，在会计实务中，权责发生制原则常常与收入实现原则和费用配比原则联系在一起，这三个原则在传统财务会计中对资产、负债、收入、费用、股东权益的确认、记录起到较好的作用，但面对灵活多样、内容复杂的衍生金融工具，权责发生制原则及体现其要求的收入实现原则与配比原则对此无法做出恰当的会计处理，如某企业购入三个月后交割的某种外币期货，购入后不久，该种外币在期货市场上的价格迅速上涨，如果按照权责发生制和收人实现原则的解释，企业必须等到合约彻底结束才予以确认，企业对此项收益不予确认和列报。但事实上该外币期货虽未到期，与这项外币期货合约相关的风险和报酬实质上已经转移给企业，不确认此项收益，所提供的信息必然不能真实反映该外币期货对企业损益的影响情况，给报表阅读者经营决策带来困难和误导，损害报表使用者的利益，但如果确认当期收益又背离了权责发生制原则和收人实现原则。

 （四）对财务报告披露的冲击

 根据传统会计理论，衍生金融工具所代表的契约本身（即所规定的未来权利或义务）在最终履约或对冲前是不能作为资产或负债项目的，这是许多企业将衍生金融工具的交易作为表外项目披露的原因所在。但是，衍生金融工具价值变动的风险是相当大的，一旦市场发生了不利的变动，就可能造成很大的“浮动盈亏”，如果仅仅以报表附注的形式披露，而不是定量地反映其对企业资产、损益的可能影响，则这种会计信息是不能满足投资者和债权人的决策需要的。

 另外，衍生金融工具对传统的表外披露惯例也造成很大冲击。衍生金融工具的价值波动较大，即使披露了资产负债表日的市价信息，等到报表获得通过并最后公布出来时，这个市价信息早已过时。因此除市价信息外，财务报告还需要额外披露更多衍生金融工具的风险和价格波动信息，以便于报表使用者自行估计报表披露日的衍生金融工具合同价值，而传统的历史成本报表附注并不涵盖这方面的内容。

四、我国衍生金融工具会计的发展与完善

 我国衍生金融工具会计的发展历史比较短，最早是上世纪八十年代才开始的简单的衍生金融工具交易活动，此后中国银行开始的境外外汇衍生交易代理业务为后来的衍生金融工具的推出提供了基础条件。目前，我国公开交易的金融衍生工具的种类并不是很多，主要包括可转换债券、外币期货、股票指数期货、认股权证、国债期货等，另外也在一定范围里面存在着外币互换等，在这段历史中，监管不到位，投机行为比较过剩，严重的违规交易行为不但出现，而且风险性越来越大，这就导致取消了许多金融衍生工具，市场上面目前仍然存在着的品种非常少，可以看出我国的衍生金融工具仍处于一个初始阶段，一些问题还需要进一步的研究，为此，笔者提出以下建议：

 （一）首先要加强财务会计概念理论研究

 加强对财务会计整体概念框架的研究在一定程度上是有利于我国衍生金融工具的确认计量和记录等问题的，而且还可以为我国衍生金融工具准则的完善夯实基础。这主要是由于我国的财务会计的理论体系框架中包括会计本质、会计基本假设、会计对象、会计目标、会计信息的质量特征，会计要素的定义、会计确认、计量和记录等，另外不可忽视的一点就是西方各国的财务会计概念理论框架对于其会计准则的理论起到指导和评价的作用，他们的理论框架要早我们很多年，我们可以选择性的借鉴西方资本主义国家在这方面的成熟的研究。

 （二）重构财务会计要素，合理披露衍生金融工具的信息

 由于传统财务会计要素及基本概念不能涵盖衍生金融工具，因此，有必要对财务会计要素及有关基本概念进行重构，扩大会计要素的概念范围。涉及金融工具的资产和负债，通常称为金融资产和金融负债，与通常所讲的资产和负债在概念上区别开来，其最主要的考虑是金融资产和金融负债具有不确定性。会计要素重构后，资产和负债按其确定性理所当然就分为确定性资产、负债和不确定性资产、负债。会计报表的使用者认为对金融资产、负债和非金融资产、负债之间关系的信息十分重要，在资产负债报表上揭示这种关系有助于提高会计信息的相关性。

 （三）目前，衍生金融工具会计实务处理中的注意事项

 首先要注意有关衍生金融工具的范围及性质的信息，包括：对未来现金流量的金额、时间分布和不确定性可能产生影响的重大条件和情况的信息。具体是指：衍生金融工具的面值、设定价值、名义本金和其他相类似的金额、名义利率，以及与衍生金融工具相关的担保或抵押。

 其次要注意关于衍生金融资产和衍生金融负债的公允价值的信息。公允价值是会计主体在公平、自愿交易的基础上，交换资产和消除负债的价格。为了报表使用者能够估计企业的整个财务状况和未来现金流量，有关衍生金融工具公允价值应披露如会计报表日衍生金融工具的公允价值，取得公允价值的方法以及取得公允价值过程中所运用的会计假设等。对于无法取得公允价值或因管理目的而采用历史成本方法计量的原因。

 第三要注意列明事实，并揭示账面价值、实际利率、到期日等与公允价值相关的信息。揭示与衍生金融工具相联系的各种风险，包括信用风险、利率风险、市场风险等等。利率风险要求说明内含利率和市场利率方面的信息；信用风险则要求说明可能的最大损失额、企业防范信用风险的措施以及有关信用风险的重要约束。

 第四要完善衍生金融工具表外披露。企业要充分披露对金融资产和金融负债所采用的会计政策，会计确认、计量、表述的会计准则。要重点阐明对已确认衍生工具的确认基础和计量属性。要揭示与企业与套期活动相关的信息。由于在我国现阶段，衍生金融工具主要被用于套期避险，有的企业在国际金融市场上通过衍生金融工具交易来规避自己的风险，但在财务报告中却没有任何反映，因此应该加强对企业套期避险活动的揭示。

 （四）重点提高行业从业人员技术水平和职业道德

 对于衍生金融工具来讲，由于它在目前还不被从业人员充分的了解，在操作过程中可能比较复杂，加之涉及的交易金额巨大，可能会带来极大的风险，因此，应该重点关注从业人员整体业务水平的培训，在加强其专业性水平提升的同时，还要注意提高从业人员的职业道德的培训，这样才能为技术性培训提供一个保障。

 （五）不断健全会计的反应机制，提高会计立法规范性

 伴随着我国目前金融业的快速发展，各种衍生金融工具在未来会不断地被银行和其他的一些金融部门所使用，这样就应该不断健全会计的反应机制，要经常调查研究我国会计信息使用者的相应特点和需求，不断的及时跟踪和分析预测我国社会经济环境的快速变化，这样才能更好的建立起会计反应机制。另外要提高会计的立法规范性，目前我国衍生金融工具会计在理论上和实务中都与现实所要求的水平有一定偏差，在出台的会计准则中，相关的内容过于简单，进一步制定相关的衍生金融工具的会计规范和法规显得颇为重要。

参 考 文 献

 1、叶友，郭志英，金融工具会计准则的实施对商业银行的影响与对策.财务与会计，2006年11期

 2、孙永尧.衍生金融工具会计准则比较.对外经贸财会，2006年10期

 3、李丹云.对衍生金融工具会计问题的思考.商场现代化，2006年07期

 4、顾久炜.我国衍生金融工具会计发展与完善的战略研究.会计之友，2006年10期

 5、周英.衍生金融工具会计问题探讨.徐州工程学院学报，2006年8期

 6、于淑霞.衍生金融工具会计问题的分析研究.经济技术协作信息，2006年34期

 7、财政部会计准则委员会，“企业会计准则22号——金融工具确认和计量”，2006。

 8、财政部会计准则委员会，“企业会计准则37号——金融工具列报”，2006。

 9、陈小悦等，《关于衍生金融工具的会计问题研究》，大连：东北财经大学出版社，2002。

 10、约翰·赫尔，《期权、期贷和其他衍生产品》，中译本（张陶伟译），北京：华夏出版社，2000。

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