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上市公司会计披露中存在的问题

上市公司会计信息披露违法、违规的原因分析

上市公司会计信息披露违法违规的治理措施

内 容 摘 要

 会计信息披露是指企业按照法定要求将自身财务，、经营等会计信息情况向企业各方关系人报告使其知晓的行为，本文以我国上市公司会计信息披露为例，对其中存在的问题作一些探讨。文章主体分为三部分：一、上市公司会计信息披露中存在的问题；二、上市公司会计信息披露违法违规的原因分析；三、上市公司会计信息披露违法违规的治理措施。

会计信息披露有关问题的研究

最近几年我们目睹了太多上市公司的业绩骗局：国际上知名能源巨头美国安然公司造假事件令几大股指为之大挫：国内从琼民源、ST郑百文到蓝田股份、银广夏等一批号称“黑马”的牛股的虚幻神话的相继破灭，虚假会计信息的泛滥令人瞠目结舌之余倍感震惊。然而，在这些公司的面纱被揭穿之前，他们的会计报告却也风光无限，将众多投资者引入了万劫不复的险境。造成这些后果的重要原因之一就是一些上市公司以“钉子”精神钻制度之空，以“挤牙膏”战术与监管层及投资者过招的伎俩，使会计信息在实际披露过程中出现了大量虚假记载、误导性陈述、重大遗漏、披露不及时等违法违规、侵犯投资者权益行为，从而严重误导了投资者决策，加速推动了盲目跟风行为。鉴于此，本文将结合我国证券市场会计信息披露中所表现的会计信息虚假性、不充分性、有效性低等问题，具体分析其原因并提出解决方案。

一、上市公司会计披露中存在的问题

（一）会计信息披露的虚假性。这是上市公司信息披露中最严重、危害性最大的问题，其表现形式可谓五花八门。具体表现为：

1.采用人为编造原始凭证等方式虚增利润，出具虚假财务报告。纵观我国证券市场走过的风雨历程，上市公司公然造假出具与事实大相径庭的财务报告现象至今尚未从根本上消除。为了申请股票上市、配股、防止摘牌、甚至圈钱等动机，不惜利用各种手段操纵盈利、虚增账面利润。从“琼民源事件”到“银广夏事件”造成的负面影响严重打击了投资者的信心，造成了严重的诚信危机，影响了资本市场的健康发展。一般情况下，纯粹弄虚作假、故意编造原始凭证和虚假合同等情况在上市公司中占少数，但却是造假最恶劣的一种。因为它不同于利用法规的不健全和会计准则的伸缩性在有限范围内调节财务数据的造假行为，它们从主观恶意出发，拿虚构的经济事项蒙骗某些操守不严的执业中介审计机构，欺骗投资者。例如琼民源19963年年报中所称5.71亿元利润中就有5.66亿元是虚构的，占总利润的99.12%并且虚增资本公积金6.57亿元；银广夏紧跟其后，造假可谓达到了登峰造极的程度。在1999—2000年间，该公司利用包括故意编造虚假商业合同在内的各种造假手段虚增巨额利润7.45亿元，其造假金额之大、手段之恶劣令人咂舌。

（1）虚构销售文件、数据。上市公司虚假陈述是为了 虚构利润，其操作手法有虚构销售对象、填制虚假发票和出库单以虚增资产、销售收入及其他受益，如银广夏，通过虚构交易对象、伪造销售合同、伪造出口报关单、虚开增值税专用发票、伪造免税文件和伪造金融票据等手段，虚构主营业务收入，虚构巨额利润达7.45亿元，其中，1999年虚构1.78亿元，2000年虚构5.67亿元。《财经》杂志2001年8月《银广夏陷进》一文揭示出这个带有高科技、西部开发、环保题材的优质“蓝筹股” ，在2000年股份上涨44%的背后，是一场彻头彻尾的骗局，从而将为中国100多家上市公司承办这计业务的而又能勤勉其义务的深圳中天勤会计师事务所曝光于天下。深圳中天勤会计师事务所在为银广夏财务报告审计时，未能勤勉其责，没有采取正确的方法对重要的应收账款进行发函询证，而是将询证函交给了银广夏公司，也没有采用分析性的审计技术来执行收入循环测试、现金及银行存款测试及成本分析，对于销售收入俱增而仓储费、运输费未相应增加等事实不作逻辑分析，为银广夏财务报告出具无保留意见的审计报告。此类手法虚构利润的还有大庆联谊公司在招股说明书中编造上市前3年财务报表，虚增利润1.6176亿元，1997年涂改缓交税款批准书，虚增利润0.4亿元；红光实业在招股说明书中虚构产品销售、产品库存，虚增利润1.57亿元；黎明股份，在1999年伪造销售合同、入库单、出库单、保管账、成本核算等，虚增利润1.53亿元；郑百文利用虚提返利、少计费用或费用挂账等手法在上市文件中虚构利润0.19亿元，在其后三年上市期间虚构利润1.439亿元；麦科特公司通过伪造出口设备融资租赁合同、材料和产品购销合同、进出口发票、海关印章等手段，于1997年虚构利润0.4亿港元，1998年虚构利润0.38亿港元，1999年0.13亿港元，2000年虚构利润0.93亿港元。

（2）会计政策使用不当。对于一些希望在会计账上做文章的上市公司来说，可以任意变更或使用不正确的会计政策和会计估计的手法，如长期借款利息可以计入开办费、在建工程、财务费用等。金路公司在1997年年报中，以多计资本利息、少转财务费用等手法虚增利润0.34亿元，2001年中国证监会对金路公司进行了查处并予以处罚，对出具无保留审计意见的原四川德阳会计事务所作出了没收20万元、罚款20万元的处罚，对签字署名的注册会计师也作了处罚，依据是原四川德阳会计师事务所没有履行勤勉义务，没有尽职尽责对其财务报表中的债务利息、利率、期限等各种负债的明细表进行审计。

与此类似的情况还有不计或少提折旧、收支确认方法不当等。张家界公司采取提前确认收入、推迟结转成本，或者提前成本费用、推迟确认收入等方法对多宗土地转让协议进行会计处理，造成1996年收入虚增0.79659亿元，1997年收入虚增0.4295亿元；大庆联谊在1994年年报中费用未计入当年损益，虚增利润0.1亿元，1995年年报中加工产品增量未销售收入当年损益，虚增利润0.1亿元，1996年年报中，会计报表合并不抵消内部交易，虚增利润0.09亿元；琼民源公司在1996年年报中，在未取得土地使用权的情况下提前确认收入，虚增利润5.4亿元。

2．利用企业关联交易提高经营业绩，粉饰财务报表。所谓关联方交易是指在关联方之间转移资源或义务的事项，而不论是否收取价款。一般而言，上市公司大多是一种具有复合型多元结构的集团企业，其向公众披露的合并会计报表数据涵盖了母公司、子公司各类合营公司及控制、共同控制等各类企业的经济活动情况，关联方关系错综复杂，由相当一部分上市公司故意向监督机构隐瞒关联方之间进行非实质性交易，粉饰财务报表。只要留心一下就可以看出，每到年底各家“T”或“准类T”公司为避免被摘牌厄运，利用各种资产重组、股权转让等方式调节报表，扭亏为盈，涉嫌过关。许多公司尽管利润增加股价上涨，但其主营业务利润并未同步增长，增长的来源主要靠非经常性受益支撑。

3．账面资产与资产本身的实际价值相背离，虚拟资产大量增加。在资产负债表中列入资产类项目的待处理财产损益、待摊费用等较直观的虚拟财产部分在许多公司中占有较大数额，有的公司高达千万余元，成为未来必须用盈利来消化的抱负。还有如应收账款中有多少收不回的坏账？存货中有多少滞销、甚至报废的部分？固定资产中到底有多少与现实公允价值背离较大的部分，有多少已不能给企业带来可预见经济效益但仍反映在报表上等等，往往只有在清算、重组、改制时才显现出来，这也是为什么很多企业一遇到清算、重组、改制时就出现“大窟窿”原因。

4．募集资金使用情况披露不实。上市公司必须按照招股说明书所列资金用途使用所募集的资金，如果改变用途必须经过股东大会的批准。但是，某些上市公司大股东利用其一股独大的绝对控股地位，改变资金用途时不征求其他股东的意见，不履行及时公告义务，任意侵犯中小投资者的利益，招股说明书中所列的投资项目早已被抛于一边，反倒成为上市公司圈钱工具。

5．披露内容虚假或具误导性的会计信息。上市公司为了特定目的诸如收购、配股等故意散布一些措词模糊不清的公告说明迷惑投资者，事实情况表明一些投资者难免不识真相被赶进上套。

6．在盈利预测上也玩弄弄虚作假手段。盈利预测是上市公司对未来经营成果所做的预计和测算，在很多公司为了尽可能募集到更多的资金，在盈利预测方面弄虚作假，甚至恶意操纵盈利预测，对广大投资者产生恶劣的误导作用，最终使其蒙受巨大损失。

（二）会计信息披露的非充分性。

 1．披露过程中产生重大遗漏。上市公司在信息披露上普遍存在“反感”，经常是监管层发出警告时才挤牙膏似的挤一点，对信息披露总抱着能够不披露就不披露、能够少披露的就少披露的心态，而不是把它看做一种应该主动承担的义务和股东应该获得的权利，这种认识上的偏差造成了信息披露的非主动性。在大股东操纵下，会计信息披露经常出现避重就轻、随意性大的现象，借用商业机密等借口对其有利的信息披露的比较充分，对其所谓的“不利信息”则不予披露或很少披露，根本不管义务不义务的规则，极大影响了会计信息的质量。

 2．对影响投资决策判断有更重要作用的会计报表附注、说明等表外信息和非财务信息披露较少。表外信息既可丰富会计信息含量又能提高其质量（相关性、可靠性、可理解性），是现代会计发展的必然趋势。目前，我国上市公司披露的表外信息无论从数量上还是从质量上看都不理想，非财务信息是指不一定与公司财务状况相关但是与生产经营活动密切相关的信息，它不以货币为主要计量单位，具体包括：经营业绩指标、公司对财务和非财务信息的分析、前瞻性信息、背景信息等，这些信息越来越得到投资者的关注，而且前上市公司却极少披露，与证券市场的发展不相适应。

（三）披露的会计信息有效性即有用性低

1.信息披露不及时，很多信息等披露出来时已经失去投资价值，投资者白白错过投资良机。我国中期财务报告在上半年结束之日起2个月才报出，年报在年度结束之日起4个月才报出，这么长的时间对于瞬息万变的市场而言信息的有效性大打折扣。正如美国SEC（美国证券交易委员会）所提到的：上市公司会计信息只有在它还没有失去影响决策的能力之前提供给信息使用者才具有及时、相关性，否则该信息毫无用处。而临时公告虽能弥补其不足，但又不全面，使其综合参考价值降低。

2．所披露的信息质量不高，方式简单，理解性差。由于主客观原因，我国上市公司会计信息存在供给不足、需求旺盛的矛盾，使得“萝卜快了不洗泥”的现象得以广泛存在，因此上市公司不在质量上、披露形式上、可理解性上下功夫。但是衡量会计信息含量高低的一个重要标准是它所提供的内容能否为多个经济成分“共享”，能否为各类投资者的投资决策提供有效依据。

二上市公司会计信息披露违法、违规的原因分析

以上所分析的会计信息披露中存在的问题，直接或间接违反了我国法律法规在会计信息披露方面的有关规定是违法违规行为，但是某些上市公司为什么明明知道却还敢于违反，甚至在有违规者受到处罚之后，还紧随其后，铤而走险呢？主要原因有一下几个方面：

（一）巨大的利益诱惑是导致会计信息披露违法违规的根本原因

 首先是上市的诱惑。由于我国特殊的经济环境，许多股份公司都是国有企业改组而来，有些国有企业为了改组成功，获得向社会公开发行股票的资格，就在资产评估和财务报表上大作手脚，以求通过证券委的审批。由于我国在进行股份制改造初期过于强调帮助国企解困，使得某些股份公司从一诞生就先天不足，财务资料中带有许多违法违规信息，以后为了掩盖还需要进一步违法违规，从而形成恶性循环，其次是增发新股或配股的诱惑。那些已经上市但经营亏损的公司为了满足增发新股或配股的条件，提高配股价格达到圈更多钱的目的，经常采用虚增利润、少报亏损的方法包装会计数据，披露虚假信息欺骗投资者。再次是特别处理及摘牌的威胁。我国对上市公司的退出机制做了明确的规定，为了保住“圈钱工具”有些公司大搞财务吧包装，玩弄披露游戏。

上市公司违法违规信息之所以能大行其道，与我国资本市场浓厚的投机氛围不无关系。庄家以捞钱为目的，需要借助信息披露对某些公司的股票进行炒作，再加上有“庄托”、“股托”之称的股评机构推波助澜，很容易引起中小投资者盲目跟风，在市场上掀起轮番炒作狂潮。这种心态下的投资者关心的是股票价格的升降，对公司的实际经营状况和财务报表的真伪缺乏应有的分析研究，更何况由于本身的不对称，一般投资者很难掌握上市公司的真实情况。

（二）监管不力、低廉的违规成本是会计信息披露违法违规的重要原因。

我国资本市场上会计信息披露违规成本极其低廉，表现有二：一是被揭露的概率很小。围绕信息披露违规涉及到很多单位和人员，有些本来是执法者但不认真执法反而与上市公司合伙作弊，使其更具有隐蔽性，增加了查处的难度。另外上市公司数量越来越多，公告的会计信息也越来越多，其中违规信息占了相当比例，可以说查不胜查，被揭露的概率很小。二是既是公司被查出有问题，其所受处罚也不够大，使公司的违法成本相当低廉。由于我国没有严格的民事赔偿制度，上市公司发生的会计信息违法披露行为基本上都是由中国证监会等机构对负责人进行行政处罚，司法部门在此过程中未能发挥应有的作用，责任人极少因违法行为而受到刑事制裁或承担民事赔偿责任，致使未能发挥民事诉讼机制有效制约违法行为的作用。据披露，在受到信息披露违规处罚的上市公司中，约有21%的公司受到过不止一次处罚，显示处罚的总体威慑性不强，违规披露的受益要远大于其成本，而且投资者状告上市公司往往演变为对公司的处罚，即用股东的股本来偿还股东的损失，由投资者来为上市公司的违规披露行为承担责任。因此行政处罚对上市公司会计信息披露的遏止作用效果并不明显，不能为投资者挽回经济损失。

（三）中介机构和地方政府的功能错位也是导致会计信息违法违规披露的原因。

在境外成熟的证券市场，中介机构和监管部门共同监督上市公司信息披露，保证其出具的财务报告真实、有效、充分，而在我国由于各种原因，地方政府和券商、会计师事务所、资产评估事务所等中介机构和使公司一道与监管部门周旋从而使监管和被监管的力量发生了倒置，在专业水平等诸多方面使监管层处于严重劣势，从而信息披露违规行为得不到有效查处。证监会发行监管部主任徐铁在一次会议上曾说：“有人把上市公司比作足球，把证监会比作守门员，地方政府和众多中介机构都是射手，只要把公司这个球踢进大门就是胜利。”由此可想而知，仅靠证监会把不合格的足球拒之门外有多大难度了。

（四）会计制度、准则、审计准则和信息披露制度的不完善也是造成信息披露违法违规的一个原因。

由于我国证券市场是一个新兴市场，原有的会计制度、准则、审计制度和信息披露制度与迅速发展的市场相比有一定的滞后性，还有许多不完善、矛盾的地方，使得某些上市公司加以利用，钻制度、政策的空挡，玩弄信息披露把戏。譬如，我国的会计准则大多在上市公司的会计处理出现重大危害性后才加以规范，而且规范的范围还比较小，在某些地方模糊不清，致使对同一会计事项，会计人员会做出不尽相同的处理。

三上市公司会计信息披露违法违规的治理措施

会计信息披露中存在的虚假性、不充分性及有效性低等违法违规行为具有很强的破坏作用，它严重误导了投资者行为，加剧了市场的盲目炒作，扰乱了资本市场秩序，损害了投资者利益，极大打击了他们的积极性，如果不加以严厉打击和治理，我国的资本市场就难以健康发展。因此，为了这个目的，必须对会计信息披露进行综合治理。

（一）健全完善信息披露规则，加强信息披露制度体系建设。

我国证券市场信息披露的违法违规行为普遍经常的发生，说明现存信息披露制度体系不能有效防范和打击违法违规行为，因此必须加强这方面的建设。首先，应着力完善会计准则、审计准则、信息披露规则，增强它们的可操作性，在这个基础上维持高标准的会计标准和严格的审计程序，实行持续的信息公开制度，将更多的会计信息予以公开，改进信息披露的内容和方式，如对季报予以披露，通过以上措施建立完备的信息披露制度。其次，在上述健全以会计信息披露的法律制度为核心的信息披露体系。从立法角度调整上市公司、中介机构、监管部门、司法部门、具体责任人、广大信息使用者在信息披露中的关系，形成一个有效畅通的信息披露法律责任的追究和惩罚机制，真正使法律严肃起来，形成高效的信息披露制度体系。

（二）严格执法，加大监管力度，特别应加强对中介机构的外部监管。

好的信息披露制度体系建立之后关键在于是否正真贯彻执行，目前我们对违法违规的惩罚力度太弱，只伤皮毛不动其筋骨，致使某些上市公司和个人任然敢于铤而走险。因此，对于藐视法律恶意违法违规并产生严重后果者，一定要加大处罚力度，特别是对那些助纣为虐的中介机构应加大其连带责任，使违规者的违规成本大大高于其违规受益。此外，除加大行政处罚和刑事打击力度外，应尽快建立放弃真正意义上的民事诉讼和相应的民事赔偿机制，使受违规信息披露之害的投资者得以补偿，并将违反信息披露义务的责任追究落实到实际的责任人身上，从而真正起到遏制作用。

在加强监管方面还可以赋予证监会起诉违规行为人、追究其民事责任的权利，由证监会提起民事诉讼，通过法庭证实信息披露违法行为是否存在，可以提高监管层的效率和信息披露执法的公证性，还可以由法院判处败诉的违法人员承担证监会的调查费用。另外，还应加强证监会、交易所、中注协的监管力量。

进一步加强对中介机构的外部监管。目前我国的会计师事务所及相关的中介机构普遍存在着责任心不强、执业工作粗糙等问题，因此，要想保证中介机构对上市公司的监督质量，首先中介机构自身要本着对广大投资者负责的态度，不断提高自己的职业素质和执业水平；其次，作为中介机构的主管部门（如财政、证券部门、行业协会等）要真正担负其监管责任，一旦中介机构出现有违职业道德或失职行为，决不能迁就姑息，应加大处罚力度。

（三）完善上市公司的治理结构，加强内部控制。

违法违规的会计信息从生成到披露要涉及到多个市场主体，仿佛是一个环环相接的链条，而上市公司是违规信息披露的源头，应该是治理的重点。目前，我国上市公司治理结构中存在制约机制不够健全的问题，主要表现为“一股独大”，控股股东与上市公司在人员、资产、财务方面分离不彻底，上市公司决策过多集中于控股股东手中，致使容易发生内幕交易、操纵股价、转移资产以及为了自身利益披露违规信息损害中小投资者的利益等问题。因此，要通过股权结构调整，分散大股东的股权，增强不同持股者之间的相互制衡，同时，建立健全独立董事制度，增强董事会内部制约机制。要完善公司内部会计控制体系，对公司的各项经济活动实施严格的监控，规范公司财务行为，以此保证会计信息的真实与完整。

综上所诉，会计信息披露的真实、准确、完整是股票市场规范运作的前提。

以上对我国证券市场会计信息披露的有关问题作了浅显的分析，我相信随着证券市场的逐步发展，在全社会共同努力下，本文所涉及到的问题最终会得到圆满的解决。

参考文献

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