一、目前财务报表分析评价中存在的局限性3

（一）财务报表本身的局限性3

（二）财务分析方法的局限性5

（1）趋势分析法的局限性5

（2）比率分析法的局限性5

（3）杜邦分析法的局限性6

（三）现行分析比率评价标准的不确定性7

（四）企业非财务因素及报表附注分析存在不确定性7

二、对财务报表分析存在问题的对策8

（一）改善审计环境，增强执业人员独立性；8

（二）加强职业教育，增强分析人员公正性；8

（三）建立科学的财务报表分析方法体系。9

（四） 建立动态的科学的财务比率经验数据体系10

内 容 摘 要

财务报表分析是会计信息使用者对企业的财务状况和经营成果进行评价和分析的一种基本手段，旨在分析过去、评价现在、预测未来。分析的质量很大程度上左右使用者的投资和信贷决策。但由于现行企业的财务报表、财务分析指标以及财务分析方法客观上存在一定的局限性，加上分析人员主观上局限性导致财务报表分析的作用并没有完全发挥出来，这使得对企业财务分析和评价有失客观。为了帮助信息使用者有效的利用财务报表分析做出相对正确的决策，本文就影响企业财务分析发挥作用的各个角度进行一些探讨,并对财务报表分析中存在的局限性提出相应的应对措施和看法。

关键词：财务报表指标 银行信贷 财务报表分析 局限 对策 

财务报表分析评价局限及对策

企业财务报表分析是指以财务报表和其他资料为依据和起点，采用专门方法，系统分析和评价企业过去和现在的经营成果、财务状况及其变动，目的是了解企业过去的经营业绩，衡量企业目前财务状况并且预测企业未来的发展趋势，帮助企业利益集团改善决策。财务分析的最基本功能就是将大量的财务报表数据进行加工、整理、比较、分析并转换成对特定决策有用的信息。虽然财务报表能够全面反映企业的财务状况、经营成果和现金流量情况，但是单纯从财务报表上的数据还不能直接或全面说明企业的财务状况，特别是不能说明企业经营状况的好坏和经营成果的高低，只有将企业的财务指标与有关的数据进行比较才能说明企业财务状况目前所处的地位，因此做好财务报表分析工作，可以了解企业过去的经营业绩，衡量企业目前财务状况并且预测企业未来的发展趋势，在帮助企业利益集团改善经营管理的同时，也为以债权人和投资者为代表的相关利害关系人在投资活动和借贷领域减少决策的不确定性。然而，受企业经营环境、宏观调控、会计国际趋同化等等因素影响，特别是近几年我国正处于系统化的企业会计准则体系逐步建立和完善的过程中，企业在会计政策选择、会计处理方法运用具有较高灵活性，以及财务价值估值技术在财务报表中的大量运用使目前传统的财务报表分析已经无法适应实体经济的复杂化发展趋势。本文结合银行信贷工作实践，对目前银行信贷部门在进行作为信贷决策中首要环节的企业财务报表分析工作中出现的问题、面临的风险及应对措施进行论述，期望能相对提高财务报表分析的准确性和相关性。

　一、目前财务报表分析评价中存在的局限性

　（一）财务报表本身的局限性

财务分析的起点是财务报表，分析使用的数据大部分来源于企业公开发布的财务报表。因此，正确理解财务报表是财务分析的前提。企业向银行申请贷款，银行信贷部门首先要求企业报送经审计的财务报表，接下来就是以财务报表为基础以偿债能力为中心，并对与此相关的企业盈利能力、营运能力和抵抗风险能力做出综合评价。然而在实际工作中我们经常注意到一个有着“完美”偿债指标和盈利指标的企业，在贷款到期时往往出现偿债不能的尴尬局面。其实这就是财务报表的局限性决定着财务报表分析与评价的局限性，它的局限性常常表现为以下几方面：首先会计报表是企业“经营历史”的忠实记录而决策是面向未来的。正如会计准则中对报表资产描述一般：“资产是指企业过去的交易或者事项形成的……” 虽然在历次会计准则修订中应国际财务报告准则要求引入了公允价值概念，但受制于以我国作为新兴市场经济国家，许多资产还没形成活跃市场，导致我国会计准则是强调适度、谨慎地引入公允价值，目前企业的财务报表数据，一般都是反映其过去的经营状况和财务成果，但是，过去的财务状况对预测未来只具有参考价值，并不能代表企业的未来前景。而且，企业的财务报表数据相对于它所反映的经营决策和经营活动具有一定的时滞性，因此，以反映企业过去情况为主的财务报表数据为基础计算得出的比率指标所提供的信息，用历史形成的资产预测未来的偿还能力和盈利能力本身就不合理。其次根据《国际会计准则第29号—恶性通货膨胀经济中的财务报告》规定了恶性通货膨胀经济中的财务报告要求。但我国目前并没有制定这一准则项目。众所周知通货膨胀同样影响着损益表的可靠性：损益确认的收入是现时的高估的，而成本是历史的低估的，在通货膨胀情况下会使收益虚增，在影响资产负债表和损益表数据的真实性的同时必然会影响到我们对企业财务状况的分析和评价。虽然决策者认为，中国在宏观调控的市场经济条件下，预期不会发生恶性通货膨胀的情况，所以没有必要制定恶性通货膨胀会计这一准则项目。但在目前流动性过剩资产泡沫膨胀的现实情况下资产泡沫其实本身就是变相的通货膨胀，这对持有大量“以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产以及可供出售金融资产”和“投资性房产”资产的企业而言纸上财富并不能为信贷资产提供合理的偿还保障。最后，会计本身与其说是严谨的科学不如说是一门艺术，会计政策与会计处理方法的多种选择，使不同企业同类的报表数据缺乏可比性。根据《企业会计准则》规定，企业存货发出计价方法、固定资产折旧方法、坏账的计提方法、所得税会计的核算方法等，都可以有不同的选择。加上我国作为新兴市场经济国家，许多资产还没形成活跃市场和权威的公允价值，在折旧、减值测试等方面大量使用现金流估值技术和贴现模型使报表项目的确认和计量都不同程度地含有主观估计因素。从而导致不同两个企业即使实际经营完全相同，但企业的财务分析的结论也可能存在差异。

 （二）财务分析方法的局限性

　银行信贷人员在工作中所使用的财务报表分析方法主要是比率分析法、杜邦分析法和趋势分析法，它们通过报表项目及其数据之间所揭示的财务关系的研究，给信息使用者提供了大量有助于他们做出正确决策的财务信息。但其固有的局限性也是显著的：

（1）趋势分析法的局限性

趋势分析法是指将两个或两个以上会计期间的财务报表中的相同项目进行比较分析，分析其变动原因和变动方向，以揭示财务状况和经营成果的变动趋势。其重点在于比较不同期间同一项目的变动情况,趋势分析法不仅能给分析者提供企业财务状况变动趋势方面的信息，而且还能为财务预测、决策提供依据。但是趋势分析法的局限性：一是趋势分析法所依据的资料主要是财务报表列报的数据，受制于财务报表本身的局限性；二是受目前企业多元化经营及非经常性交易项目因素的影响或者是会计政策及会计估计的改变，使得不同时期的财务报表可能不具有可比性。例如随着国家对宏观经济调控力度加大，特别是在“经济可持续发展”总体指导思想下，近些年加强了环境保护、节能降耗的监管力度，使企业经营面临极大的不确定性比如过去以高耗能、高污染为经济增长点的小水泥、小火电及电解铝项目在短短两三年间就经历了由盛及衰的转变，而随着矿难的增加，煤炭开采行业的安全基金拨备比例大幅提高导致不同时期的财务报表指标不具有可比性。

（2）比率分析法的局限性

比率分析法是指将财务报表相关项目的金额进行对比，得出一系列具有一定意义和逻辑关系的财务比率，以此来揭示企业的财务状况、经营成果、现金流量情况的一种分析方法。目前各种比率指标的计算公式、报表取值等尚无统一的标准为比率分析指标的横向比较及分析评价带来限制；另外反映企业偿债能力的比率分析所采用的数据大部分来自资产负债表，资产负债表只能反映企业在某一时点的财务状况，依此计算出来的相应资产负债表的比率也只能反映企业在某一时点的债务结构，无法据此预测企业未来的偿债能力，加上财务报表的时点数据具有很大的可操作性，比如有的企业为了降低资产负债率在报表编制日前将集中银行短期贷款集中还掉，报表编制日后再申请还旧借新，这样会使企业的流动性比率所揭示的信息缺乏真实性。再者现行对企业的比率分析法通常都是大量单纯数量指标的堆砌，而忽视对问题实质性的剖析。比如对一些报表外的信息，如未做记录的或有负债，未决诉讼，为他人担保等都没有在报表中定量反映所以也无法通过比率分析准确判断企业真实的或未来的偿债能力，从而误导信息使用者做出错误的判断和决策。另外目前比率分析法的财务比率体系结构缺乏系统性，财务比率分析以单个比率为单位，每一比率只能反映企业的财务状况或经营状况的某一方面，过分强调本身所反映的信息，所以导致整个指标体系结构不严密，甚至出现不同指标之间相互矛盾的局面。如流动比率高反映短期偿债能力强，但反过来过高流动比率可能预示企业已无更好的投资项目或者目标市场已饱和其盈利能力受质疑。

（3）杜邦分析法的局限性

值得一提的是，经典的教材提及的杜邦分析法表面上是解决了传统分析方法系统性方面的不足，其最显著的特点是将若干个用以评价企业经营效率和财务状况的比率按其内在联系有机地结合起来，形成一个完整的指标体系，并最终通过权益净利率来综合反映。采用这一方法，可使财务比率分析的层次更清晰、条理更突出，为报表分析者全面了解权益资本收益率的决定因素，以及销售净利润率与总资产周转率、债务比率之间的相互关联关系，在为企业管理层提供考察公司资产管理效率和是否最大化股东投资回报的路线图的同时也为报表使用者提供了企业财务效率和效果变动的主要因素。但适应工业时代资本密集型生产企业的杜邦财务分析体系目前已无法满足信息时代对企业分析的要求，其局限性体现在对技术密集型、劳动密集型占主导的新型企业以及实行多元化经营战略的集团企业其分析并不具有适用性；过分依赖历史财务指标反映的是企业过去的经营业绩，不具有前瞻性；没有引入现金流量概念只注重资产、收益的数量而没有考核资产、收益的质量，比如杜邦分析体系中将扩大销售收入作为提高企业销售利润率和资产周转率的根本途径，但是收入的质量如何有多少无法收回的可能性没有进行分析，这样有可能助长公司管理层的短期行为，忽略企业长期的价值创造。所以杜邦分析法主要用于内部业绩考核和内部财务控制方面而在外部信息决策领域具有一定的局限性。

（三）现行分析比率评价标准的不确定性

当前，股份制商业性银行在对信贷企业财务报表分析评价时主要是采用对比《行业标准值》的方法，每年根据国家统计数据和银行系统自身信贷企业信息库按年编制。从企业资产规模、行业地位、行业特点将各单个财务分析指标分列给出了各个行业企业绩效水平的参考值（优秀值、良好值、平均值、较低值、较差值）。首先，这些指标本身就是单列的非系统性的，在进行比较分析时不具有可操作性，甚至可能形成错误的评价。因为比较的双方必须具备可比性才有意义。然而数据是否可比则受众多条件的制约，如计算方法相同、计价标准一致、时间长度相等；在进行同行业比较时，要使其具有可比性，至少应具备同行业的业务性质相同或相似、企业的经营规模较为接近、经营方式相近或相同、地域经济环境、目标市场环境基本相似。这些条件自然限制了比较分析法的应用范围。目前，在国内外市场存在巨大差异，且企业多元化经营的现象大量存在的客观形势下，使比较标准很难合理确定其优劣。加上前述会计政策和会计估计的影响使得财务报表并非一张精确的报表，从而据此计算出来的各比率指标有失准确性。再由于报表中的数据主要采用货币计量，对报表内的数据资料能够计量，而对一些报表外的信息，如未做记录的或有负债，未决诉讼，为他人担保等都没有在报表中反映所以也无法通过分析指标进行反映，所以制定《行业标准值》并对分析比率进行评价基本是不具有实际操作性。 

（四）企业非财务因素及报表附注分析存在不确定性

财务报表中一些应该反映的内容没有得到有效的反映，或者是无法进行量化的，从而影响对企业财务报表分析评价。这是因为列入表中的仅仅是可利用的以货币计量的经济资源，实际上，企业有许多经济资源或是受到客观条件制约，或受到会计惯例的制约并未在报表中得到体现。比如企业的人力资源、企业自创的商誉、企业所处的特殊经济环境、政府政策扶持背景等未在报表的资产项目内反映；再如，准备很快出售的长期资产，未做记录的或有负债, 为他人债务提供的担保及环境污染可能面临的重大诉讼赔偿等对一个企业的变现能力或偿债能力都存在重大影响，甚至可能对持续经营产生威胁。但以上这些信息并未在财务报表中得到恰当反映,导致目前就财务报表数据分析而分析缺少对分析指标进行合理解释所必需的公司行业背景、公司的竞争策略，就很难透彻理解财务分析指标的实质内容，影响了信贷决策的可靠性和有效性。

二、对财务报表分析存在问题的对策

　（一）改善审计环境，增强执业人员独立性； 

　目前，为避免企业以虚假的财务报表套取银行信贷，银行一般在与企业建立信贷关系、评级授信等业务中要求企业提供经注册会计师审计的财务会计报表，但现实中很多不具备证券资格的中、小事务所为了生存盈利,往往采取降价或者答应被审单位的不合法、不合理的会计处理原则,这在对非上市企业报表审计中表现尤为突出。更有甚者主动和被审单位串通,根据银行信贷审查中对财务报表分析指标的要求，利用自己专业“优势”帮助企业造假财务报表以套取银行信贷资金。同时有的信贷人员过分迷信注册会计师审计并将其出具的标准审计报告作为自己尽职免责的“护身符”。可以说在银行的纵容下，很大部分非上市公司非真实的财务报表流入了银行并成了信贷决策的基础和依据。针对此，我们建议在提高银行自身信贷人员财务报表甄别技能和责任心的同时，应建立中小事务所合作准入制度和黑名单通报制度，将长期帮助企业粉饰的会计师事务所列入黑名单。同时将企业报表审计费用列入信贷审查内容，对过高或过低的审计费用开支进行特别关注从源头上杜绝企业财务报表分析基础资料的相对真实性。

 （二）加强职业教育，增强分析人员公正性； 

在财务报表的分析中，分析人员的恰当判断都是非常重要的，分析人员的判断力对得出正确的分析结论尤为重要。所以，加强对财务报表分析人员的培训，提高分析人员的综合素质，提高他们对报表指标的解读与判断能力，并使他们同时具备会计、财务、市场营销、战略管理和企业经营等方面的知识，熟练掌握现代化的分析方法和分析工具，在实践中树立正确的财务分析理念，逐步培养和提高自己对所分析问题的判断能力，可以极大地减少和控制财务报表分析存在的问题。另一方面，要增强分析人员的相对独立性。目前，部份商业银行处于信贷资产规模高速扩张期，将贷款增长作为重要考核指标，很多信贷人员出于营销需要本末倒置，是先根据信贷营销目标情况和决策意见决定贷与不贷，再反向指导基础的财务报表分析，这样在分析中就带有很强的主观性，往往出现调查分析报告写成了可贷性报告。针对此，建议实行审贷官异地交流派出制度和强化风险问责制度。

 （三）建立科学的财务报表分析方法体系。

建立科学的财务报表分析方法体系是财务报表分析的重要内容。必须把定量分析与定性分析结合起来，把定量分析的结果与一些不可计量的因素综合考虑，进行综合判断修正误差，使定量分析的结果趋于实际。同时在分析前尽可能多地掌握一些被分析企业非财务性质的背景资料，充分发挥人的丰富经验和量的精密计算两方面的作用，以减少和控制财务比率分析中的误判行为。现代企业面临复杂多变的外部环境，这些外部环境有时很难定量，但会对企业财务报表状况和经营成果产生重要影响，所以，分析人员应先明确分析目标，评价企业经营者的诚信度及其综合素质，了解企业人力资源的状况及企业的文化理念，评估企业的经营环境和资源状况，弄清企业的发展阶段，收集和阅读企业的发展战略，熟悉企业的管理制度和遵循情况等，为全面实施财务报表的比率分析做好充分准备。同时财务报表附注是对财务报表本身无法或难以充分表达的内容和项目所作的补充说明与详细解释。简单的财务指标有时候可能造成误解，必须结合会计报表附注进行解释。在对企业财务进行分析时，应充分利用财务报表及报表附注的信息，联系其他相关信息，仔细深入地分析、研究，才能提高对企业整体情况的理解，更准确地评价企业的财务状况和经营业绩。我们可以通过对重大事项、主要的收入、利润来源、关联方交易等事项的披露把握附注分析分析重点和要点

 （四） 建立动态的科学的财务比率经验数据体系

　关于比率的比较标准，可采用行业内相同或相似的平均值作为评价标准的基础，并在此基础上进行参数修正，修正的参数可以是地域经济、也可以是行业背景这根据企业实际情况进行合理地选择。在对财务比率进行横向比较评价中一定要个别分析与综合分析相结合、定量与定性相结合的原则。财务指标数值具有相对性，同一指标数值在不同的情况下反映不同的问题，甚至会得出相反的结论。如资产管理比率中的应收账款周转率指标越高，一方面反映企业平均收账期越短，应收账款的收回越快，收账的效率高、质量好；另一方面也可能是由于企业的信用政策过于严格所致，这也会给企业带来负面影响，丧失部分机会成本。因此，在进行财务分析和评价时，单个指标不能说明问题，要根据某指标对其它方面可能产生的影响进行综合分析，才能得出正确结论。另外，加强时期指标特别是现金流分析在整个财务分析中的份量，时点指标是指取自资产负债表中的数据，它们只代表企业某一时点的情况，而不能代表整个时期的情况。并且这类指标容易人为粉饰。现代的财务分析，不再是单纯地对资产负债表进行分析，而是向着以损益表、现金流量表的分析为中心的方向发展。因此我们可以增加时期指标在财务分析中的份量，以避免某些人为的因素使财务分析的结果虚假。

综上所述，企业财务报表分析是银行信贷决策的起点具有举足轻重的重要地位，正确的分析方法，合理的财务指标评价体系它可为包括银行在内的信息使用者进行信贷决策、动态评价和控制风险提供较大的帮助，但我们也要清醒地认识到受制于成本效益及信息不对称财务分析与评价有其因有的局限性所在。财务报表分析人员应该根据实际情况在分析中尽可能收集掌握企业全面的信息资料，将定性与定量分析有机结合，努力完善财务分析和评价的方法和手段，以此促进信贷与投资决策的正确性和有效性。

参 考 文 献

1、彭韶兵,《企业经济活动分析》西南财经大学出版社2006

2、彭韶兵,《管理会计》西南财经大学出版社2000

3、《企业会计准则讲解2008》人民出版社2008

4、《财务成本管理》中国财政经济出版社2007

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